Aprende de Duan Yongping la esencia de la inversión y las 10 reglas de oro

段永平 es un inversor legendario conocido como “el Buffett de China” y un empresario. Su filosofía de inversión y reglas prácticas ofrecen profundas ideas a muchos inversores. Al explorar la trayectoria de éxito y las estrategias de inversión de段永平, se puede vislumbrar el camino hacia el éxito en el mercado.

De comerciante a inversor: la transformación de la carrera de段永平

La historia de段永平 comienza con un espíritu empresarial extraordinario. En 1988, con solo 28 años, asumió la dirección de una fábrica de electrónica en crisis y en pocos años logró que su producción anual alcanzara aproximadamente 10 mil millones de yuanes. En ese período, se hizo conocido por la producción de la “máquina de aprendizaje Xiaobawang”, demostrando su agudeza en la gestión.

En 1995, dejó el Grupo Yihua y fundó BUBU GAO. Con productos como máquinas de aprendizaje, VCD, MP3 y teléfonos móviles, dominó el mercado y ganó el premio “Estrella de la publicidad” en CCTV durante dos años consecutivos, convirtiéndose en un gigante de la industria.

Su decisión en 1999 llevó al nacimiento de una gran marca de teléfonos inteligentes. Dividió BUBU GAO en tres unidades: electrónica educativa, tecnología de comunicaciones y electrónica visual, que eventualmente evolucionaron en las marcas globales OPPO y vivo.

En 2001, a los 40 años,段永平 eligió un nuevo giro en su vida. Se retiró de la primera línea de gestión, emigró a Estados Unidos y decidió dedicarse de lleno a la inversión. Esta decisión lo transformó en un gran inversor.

5 ejemplos emblemáticos de inversión de段永平

NetEase: inversión valiente en el fondo

En 2001, NetEase sufrió una caída en su precio por litigios, llegando a unos 0.8 dólares por acción. Muchos inversores temieron, pero段永平 invirtió aproximadamente 2 millones de dólares. En pocos meses, el precio se recuperó significativamente y en tres años su inversión se multiplicó por más de 68 veces. Este fue su punto de partida.

Apple: la máxima inversión a largo plazo

En 2011, cuando la capitalización de mercado de Apple cayó por debajo de 300 mil millones de dólares,段永平 compró más acciones. La predicción fue acertada y las acciones de Apple se multiplicaron, convirtiéndose en su principal posición. A finales de 2024, el valor de su inversión en Apple en la cuenta H&H alcanzó 10,233 millones de dólares, representando el 70.50% de su portafolio. En más de 14 años, nunca vendió.

Moutai de Guizhou: valor como “bono a largo plazo”

段永平 ve Moutai no solo como una acción, sino como un “bono a largo plazo”. Cree que, si no hay mejores oportunidades, es más seguro mantener Moutai con fondos sobrantes. Invierte casi todo en Moutai en cuentas en yuanes y predice que en 10 años superará los rendimientos de los depósitos bancarios tradicionales. Confía en su valor intrínseco y mantiene una postura de compra a largo plazo, sin dejarse influir por las fluctuaciones de precio.

Pinduoduo: capturar oportunidades en caídas

En agosto de 2024, tras un resultado trimestral por debajo de las expectativas, el precio de Pinduoduo cayó.段永平 aprovechó para construir posición activamente, vendiendo opciones put y, según el informe SEC 13F, en el tercer trimestre de 2024 compró 3.8 millones de acciones adicionales, posicionándose como la quinta mayor tenencia.

Tencent: compras escalonadas con paciencia

Entre 2022 y 2023, cuando las acciones de Tencent estaban en baja,段永平 compró varias veces ADRs de Tencent. En noviembre de 2023 adquirió 200,000 acciones a unos 41 dólares cada una (aproximadamente 8.2 millones de dólares), vendiendo diariamente opciones put de Tencent para ampliar su posición. Considera que el precio actual es una buena oportunidad basada en los resultados de la compañía.

10 reglas de oro de inversión de段永平

1. Pesca en lugares donde hay peces

Es una cita de Charlie Munger que destaca la importancia de elegir mercados rentables. Mientras las acciones A de China permanecen estancadas alrededor de 3000 puntos, las acciones estadounidenses han subido durante 20 años consecutivos. La decisión de段永平 de cambiar al mercado estadounidense refleja la importancia de escoger el mercado correcto.

2. Elegir acciones a corto plazo, mantener a largo plazo

Una vez que encuentras una buena empresa, el tiempo es tu aliado. Buffett dice que no debes mantener acciones que no puedas sostener durante 10 años. La estrategia de段永平 con Apple y Moutai ejemplifica esto.

3. Comprar acciones es como adquirir una empresa

Invertir en empresas con buenos productos, modelos de negocio sólidos y liderazgo visionario. Aunque Tencent o Tesla puedan caer temporalmente, su valor esencial no cambia.

4. La inversión requiere una convicción inquebrantable

Creer en tu inversión desde el fondo del corazón y no dejarte influir por factores externos. Por ejemplo, en sus dos cuentas,段永平 mantiene Apple durante 14 años en una y en la otra solo obtiene retornos modestos.

5. No hay atajos en la inversión

Si crees en atajos, seguirás buscándolos por 20 años. La especulación es como lanzar monedas, con una probabilidad de éxito del 55%.

6. Limitar las decisiones de inversión

Tomar decisiones solo unas 20 veces en la vida es suficiente. Comprar y vender con frecuencia no es inversión en valor.

7. Revisar la estrategia si no hay ganancias

Al igual que un ladrón que sigue perfeccionando su técnica tras ser arrestado, seguir fallando en la especulación sin mejorar no conduce al éxito.

8. Comprar cuando nadie mira y vender cuando todos quieren

Cuando NetEase se cotizaba a 0.8 dólares,段永平 dijo: “¿Por qué no tener valor de 10 yuanes y venderlo a 1 yuan?” En ese momento, NetEase tenía 4 yuanes en efectivo por acción.

9. El mercado de acciones A no es para especular

Las ganancias reales en acciones A vienen de la inversión en valor.段永平 no ha vendido Moutai en más de una década.

10. La naturaleza humana no cambia

段永平 dice que uno se convertirá en lo que desea ser. Los especuladores seguirán siendo especuladores, y los defensores de la inversión en valor, inversores en valor. La oportunidad de cenar con Buffett es porque comparten la misma filosofía de inversión en valor.

Lecciones del camino de段永平 en inversión

段永平 no es solo un inversor exitoso, sino un empresario que se convirtió en inversor. Su filosofía enseña que no se trata de buscar beneficios a corto plazo, sino de entender el valor intrínseco de las empresas y construir relaciones a largo plazo.

Su tenacidad con Apple, su firme creencia en Moutai y su calma en tiempos de caos del mercado son las claves de su éxito. En una era de incertidumbre, aprender de sus reglas y ejemplos prácticos será una brújula invaluable para los inversores individuales.