Estrategia de inversión en chips de IA para 2026: por qué tanto el hardware como el software son importantes

El mundo de las inversiones está lleno de consejos contradictorios sobre dónde colocar tu dinero en 2026. Algunos analistas quieren que creas que las empresas de chips de IA son cosa del pasado, mientras que otros insisten en que el hardware sigue siendo la base de la infraestructura de inteligencia artificial. Los movimientos recientes del mercado han dejado a muchos inversores confundidos sobre qué camino conduce a mejores retornos. Esto es lo que realmente revelan los datos—y por qué el enfoque más inteligente podría ser más simple de lo que piensas.

Un analista de HSBC argumentó recientemente que 2026 marca un año crucial en el que el software empresarial finalmente comienza a ofrecer retornos sustanciales de las inversiones en IA. Según su perspectiva, la mayor parte del valor a largo plazo provendrá del software en lugar de las empresas que fabrican chips y infraestructura de IA. Pero antes de deshacerte de tus participaciones en hardware, considera qué está sucediendo realmente en el mercado.

La explosión del hardware aún no termina: los últimos datos de gasto en chips de IA muestran un crecimiento continuo

Nvidia acaba de publicar resultados financieros que cuentan una historia convincente. En el cuarto trimestre fiscal de 2026, los ingresos de su centro de datos aumentaron un 75% hasta alcanzar los 62.300 millones de dólares, mientras que las ganancias ajustadas por acción subieron un 82% hasta 1,62 dólares. Estas cifras no solo son impresionantes, sino que superaron sustancialmente lo que esperaba Wall Street. La dirección de la empresa es aún más optimista para el futuro, con una guía de ingresos para el primer trimestre de 78.000 millones de dólares, lo que representa un aumento del 77%.

Piensa en estas cifras como evidencia de que la demanda de chips de IA sigue en auge. La escala del gasto en curso es asombrosa. Alphabet, otro importante inversor en infraestructura, anunció que sus gastos de capital alcanzarán hasta 185.000 millones de dólares este año, principalmente dirigidos a infraestructura de IA y potencia de computación. Los analistas de Nvidia estiman que el gasto anual en infraestructura podría crecer hasta entre 3 y 4 billones de dólares para 2030. Estas no son cifras hipotéticas: reflejan compromisos concretos que ya están haciendo las principales empresas tecnológicas.

AMD, el principal competidor de Nvidia en chips de IA, está experimentando una dinámica similar. Meta Platforms acaba de cerrar un acuerdo valorado en más de 100.000 millones de dólares para comprar 6 gigavatios de procesadores para centros de datos de AMD, y Meta podría adquirir hasta el 10% de la propiedad del fabricante de chips. Esto indica que las grandes empresas ven una demanda sostenida y de varios años para infraestructura avanzada de semiconductores.

El software empresarial ofrece una propuesta de valor diferente a los chatbots de IA

La justificación para las acciones de software de IA se basa en una premisa fundamentalmente diferente. El software empresarial—el tipo que empresas como Microsoft han integrado en sus operaciones—está diseñado para ser confiable y con una tolerancia casi nula a errores. Las empresas dependen de estas herramientas para funcionar, lo que crea lealtad y costos de cambio que benefician a los proveedores de software.

Esta estabilidad distingue al software empresarial de las aplicaciones de IA más experimentales, como ChatGPT de OpenAI o los modelos Claude de Anthropic. Esos chatbots orientados al consumidor ofrecen utilidad genuina, pero siguen siendo propensos a errores ocasionales y resultados impredecibles. Cuando las operaciones principales de una empresa dependen de una herramienta, esa diferencia importa profundamente.

Microsoft ejemplifica esta dinámica. A pesar de las predicciones de que las ofertas gratuitas de Google Workspace acabarían con su posición en el mercado, el dominio del software empresarial de Microsoft solo se fortaleció. Las ventas de software de Productividad y Procesos Empresariales subieron recientemente un 16%, hasta 34.000 millones de dólares en un solo trimestre, manteniendo 400 millones de usuarios de Office 365. La fiabilidad de la infraestructura de Microsoft prevaleció sobre alternativas más baratas.

Alphabet ha logrado avances impresionantes en tecnología de chatbots de IA, con Gemini alcanzando 750 millones de usuarios activos mensuales y firmando acuerdos multimillonarios para impulsar futuras versiones de Siri de Apple. Sin embargo, Alphabet se beneficia aún más de vender servicios en la nube junto con estas aplicaciones de IA. Su división de nube creció un 48%, alcanzando 17.700 millones de dólares en el último trimestre. El ecosistema de software y servicios genera retornos en expansión que van más allá del propio chatbot.

Por qué apostar solo a un lado te deja expuesto

El entusiasmo reciente de Wall Street por rotar completamente de chips de IA hacia el software tiene sentido en la superficie. La preocupación de que el gasto en hardware eventualmente se estabilice y que las valoraciones en este sector se hayan estirado es razonable. Sin embargo, declarar el fin de la construcción de infraestructura de IA tan pronto sería un error costoso.

Considera la realidad estructural: las principales empresas tecnológicas ahora están atrapadas en lo que equivale a una carrera armamentística de IA. Esta competencia requiere actualizaciones y expansiones constantes de su infraestructura de computación. Nvidia y AMD no serán olvidadas una vez que las ganancias “fáciles” hayan pasado. Incluso cuando el gasto en hardware eventualmente se normalice, la demanda continua de chips avanzados persistirá a niveles mucho más altos que antes de la IA.

Intentar cronometrar cuándo una tendencia tecnológica estructural alcanza su pico es notoriamente difícil. Para cuando se forme un consenso de que el gasto está disminuyendo, las mejores ganancias ya habrán ocurrido. El riesgo de salir demasiado pronto de tus participaciones en chips de IA supera con creces el riesgo de mantenerte expuesto un poco más de lo necesario.

El enfoque inteligente para la cartera: diversificación en segmentos de tecnología de IA

En lugar de tratar esto como una elección binaria entre hardware y software, la evidencia sugiere que un enfoque más equilibrado funciona mejor. Tener una cartera diversificada que incluya tanto fabricantes de chips de IA como Nvidia, como potencias de software como Alphabet, tiene sentido a medida que la inteligencia artificial continúa evolucionando.

Considera reducir las participaciones en hardware si se han convertido en una posición desproporcionada en tu cartera, y usa esos recursos para aumentar tus posiciones en software. Pero abandonar segmentos tecnológicos enteros basándose en la tesis de un solo analista pasa por alto la visión más amplia. El ecosistema de IA necesita tanto la infraestructura física como las aplicaciones que se ejecutan sobre ella.

Tanto las empresas de hardware como las de software están capturando valor económico real del avance de la IA. La capa de infraestructura no desaparecerá una vez que el software comience a monetizarse eficazmente. De hecho, una mayor adopción de software y nuevas aplicaciones de IA impulsan una demanda incremental de mayor capacidad de computación.

El panorama de inversión para 2026 recompensa a quienes resisten la tentación de elegir un solo lado. Empresas de hardware como Nvidia y AMD aún no han terminado de crecer. Empresas de software como Microsoft y Alphabet seguirán beneficiándose de la adopción empresarial y la expansión de servicios en la nube. Las empresas que logren conectar ambas categorías—ofreciendo infraestructura de IA junto con soluciones de software—podrían ser las más resistentes.

La próxima fase del desarrollo de la IA no hará que las noticias sobre chips de IA queden obsoletas. En cambio, la industria seguirá expandiéndose en ambas direcciones simultáneamente. Tu cartera debe reflejar esa realidad.