¿El mercado de crédito privado de $1.8 billones enfrenta su primera prueba de estrés seria desde 2008?

Múltiples fondos principales están bloqueando que los inversores retiren su dinero, y los incumplimientos están aumentando rápidamente. @crypto_condom ha mencionado esto en mi cronología múltiples veces, así que pensé en escribir un breve resumen rápido:

Lo Que Está Sucediendo en Cada Firma
BlackRock - limitó los rescates al 5% en su fondo $26B HLEND después de que las solicitudes de retiro alcanzaran el 9.3% del NAV. Esencialmente dijo a los inversores: no pueden recuperar su dinero ahora
Morgan Stanley - restringió los retiros de su fondo North Haven. Los inversores querían el 10.9%, obtuvieron limitado al 5%. La acción se derrumbó con la noticia
JPMorgan - redujo carteras de crédito privado y restringió préstamos específicamente a préstamos vinculados a software. Ven que la IA está disrupting las empresas a las que se les hicieron estos préstamos
Deutsche Bank - señaló $30B exposición en crédito privado, levantando alarmas sobre cuán profundamente están metidos los bancos
Blackstone - el fondo BCRED vio solicitudes de rescate récord de 7.9%. Tuvo que inyectar $400M de su propio capital y aumentar su límite de retiro

Por Qué Está Sucediendo
1. Disruption por IA - muchos préstamos de crédito privado fueron a empresas de software que ahora están siendo disrupted por IA
2. Suscripción laxa - PIMCO dice que la industria fue descuidada, prestando demasiado agresivamente durante el auge con covenants débiles
3. Desajuste de liquidez - estos fondos prometieron a los inversores acceso semi-líquido a activos fundamentalmente ilíquidos. Ahora todos quieren salir al mismo tiempo
4. Caso peor de UBS - las tasas de incumplimiento podrían alcanzar 15% si la disruption por IA se acelera

¿Qué Tan Malo Es?
Mira el mercado, cada día veo que las acciones bancarias caen más y más.
JPM -16.1%
GS -20.0%
MS -19.9%
BAC -18.1%
C -15.7%
WFC -23.0%
SCHW -15.1%
OWL -60.6%
ARES -50.6%
BX -46.3%
KKR -45.5%
APO -36.2%
BLK -24.3%
DB -27.2%
COF -31.7%

Muy interesante ver qué sucede aquí