Perspectiva integral de la moneda digital del pueblo chino 2.0: la transición institucionalizada después de 16.7 billones en volumen de transacciones

La última semana de marzo de 2026, en el mapa del yuan digital de China, se colocaron varias piezas clave.

El 20 de marzo, el Diario de Valores de Shanghái informó que la institución operadora del yuan digital podría expandirse en una nueva ronda, con 12 bancos comerciales y bancos urbanos o regionales que podrían integrarse y conectarse al sistema digital del banco central. Esto significa que, si se realiza la expansión, el número de instituciones operadoras pasará de 10 a 22.

Casi al mismo tiempo, la sucursal de Shanghái del Banco de Comunicaciones logró implementar con éxito su primera operación de puente monetario en la unidad de contabilidad de la zona de libre comercio, utilizando tecnología blockchain para liquidar fondos transfronterizos. Dos días después, la sucursal de Changsha del Banco Industrial y Comercial realizó un pago transfronterizo por 270 millones de yuanes para una importante empresa de comercio exterior en Hunan, estableciendo un récord en la provincia.

Hace apenas tres meses, el 1 de enero de 2026, los bancos Industrial y Comercial, Agrario, Banco de China, Construcción, Comunicaciones y Postal emitieron anuncios simultáneos, declarando que a partir de esa fecha, los saldos de las carteras digitales de yuan digital abiertas en sus bancos devengarían intereses según la tasa de depósito a la vista. La medida fue desencadenada por el Plan de Acción publicado por el Banco Popular de China el 29 de diciembre de 2025, que estableció que el nuevo marco de medición, gestión, operación y ecosistema del yuan digital entraría en vigor el 1 de enero de 2026.

La expansión de las instituciones operadoras, la implementación de operaciones de puente monetario y el inicio del cálculo de intereses en las carteras digitales parecen eventos independientes, pero al analizarlos en conjunto, apuntan a un mismo cambio histórico: el yuan digital está evolucionando de ser una simple herramienta de pago a convertirse en una “moneda institucional” que puede devengar intereses, ser programable y gestionada.

Desde su inicio en 2014 hasta su entrada en la era 2.0 en 2026, el yuan digital ha recorrido doce años. Hasta noviembre de 2025, su volumen total de transacciones alcanzó los 16.7 billones de yuanes, con 230 millones de carteras personales y 18.84 millones de carteras institucionales. Pero estos logros pasados solo representan una parte, lo que realmente define el futuro es la profunda transformación que está en marcha.

1. Implementación de intereses: de “cash 1.0” a “moneda de depósito 2.0”

Para entender la esencia del yuan digital 2.0, hay que volver a una cuestión fundamental: ¿qué es exactamente el yuan digital?

En la era 1.0, el yuan digital fue definido claramente como M0 — una sustitución digital del efectivo en circulación. Esto significa que no devenga intereses, y una vez abierto, solo puede usarse para pagos y transferencias, sin poder acumularse como depósito ni generar rendimientos. Este diseño mantiene en teoría la “propiedad de efectivo” pura, pero en la práctica ha mostrado limitaciones: baja voluntad de los usuarios para poseerlo, poca motivación de los bancos comerciales para promoverlo y limitaciones en los escenarios de uso.

El vicepresidente del Banco Popular de China, Lu Lei, describió esta transformación como un salto de “cash 1.0” a “moneda de depósito 2.0”. Este cambio institucional es mucho más profundo que la simple expresión.

El 31 de diciembre de 2025, los bancos Industrial y Comercial, Agrario, Banco de China, Construcción, Comunicaciones y Postal anunciaron que, a partir del 1 de enero de 2026, los saldos de las carteras digitales de yuan digital abiertas en sus bancos devengarían intereses según la tasa de depósito a la vista, con reglas de cálculo iguales a las de los depósitos a la vista. El Banco de Construcción especificó que los saldos devengarían intereses según su tasa de depósito a la vista, y revisó su acuerdo de servicio para clientes particulares. El Banco de Comunicaciones aclaró que los intereses se aplicarían a las carteras personales de tipo uno, dos y tres, y a las carteras institucionales, excluyendo las carteras anónimas de tipo cuatro, por no poder determinar claramente los derechos.

El cambio esencial radica en que la propiedad legal y la jerarquía monetaria del yuan digital han experimentado una transformación radical.

Desde el punto de vista legal, el yuan digital pasa de ser un “pasivo del banco central” a un “pasivo del banco comercial”. En el marco 1.0, el yuan digital era una deuda directa del Banco Popular, y los bancos comerciales solo actuaban como canales de circulación, sin poder incluirlo en sus balances para gestionar. En el marco 2.0, el yuan digital se incorpora en los balances de los bancos, convirtiéndose en un pasivo bancario, permitiendo a los bancos gestionar activos y pasivos con base en él y obtener beneficios.

En cuanto a la jerarquía monetaria, el yuan digital pasa de M0 (efectivo en circulación) a M1 (dinero estrecho) o M2 (dinero amplio). Esto significa que el yuan digital deja de ser solo un sustituto del efectivo y adquiere todas las funciones de un depósito. Como afirmó Dong Ximiao, investigador principal de Zhaolian, el dinero en la cartera digital de los ahorradores pasa de ser una deuda del Banco Popular a una deuda del banco comercial.

Este cambio trae tres impactos sustantivos:

• Intereses “de cero a positivo”: los saldos en carteras digitales devengan intereses, permitiendo a los usuarios obtener beneficios. Aunque la tasa de interés de los depósitos a la vista no es alta, esta modificación cambia la lógica de posesión del yuan digital — de un dinero de paso a un activo que puede acumularse.

• Servicios financieros “a la altura de los depósitos”: en el futuro, el yuan digital podrá ofrecer servicios financieros similares a los de los depósitos tradicionales, sin limitarse a escenarios en efectivo. Además, su seguridad estará respaldada por fondos de seguro de depósitos, creando una doble protección junto a la garantía del crédito del banco central.

• Responsabilidad y derechos iguales para los bancos: en el pasado, los bancos operativos asumían tareas como expansión de usuarios, desarrollo de escenarios, mantenimiento técnico, cumplimiento y auditoría, pero debido a que el yuan digital no devengaba intereses ni se incorporaba en los balances, estas inversiones no generaban beneficios equivalentes. En el futuro, los bancos podrán gestionar activos, ofrecer productos de inversión y créditos basados en el yuan digital, creando un ecosistema “pago + finanzas”.

Este es el primer pilar del yuan digital 2.0.

2. Popularización de los contratos inteligentes: el yuan aprende a “ejecutar automáticamente”

Si la implementación de intereses resolvió la cuestión de “si vale la pena poseerlo”, los contratos inteligentes abordan la cuestión de “cómo usarlo mejor”.

El 6 de febrero de 2026, en Chengdu, se realizó un evento que marcó un cambio sistémico en la forma de pagar salarios a los trabajadores migrantes, con tecnología impulsando la innovación. Fue la primera operación de pago de salarios mediante contrato inteligente en el país, en Sichuan, Chengdu.

El marco técnico fue respaldado por el Instituto de Investigación de Moneda Digital del Banco Popular, la Oficina de Vivienda y Urbanismo de Sichuan, y el Comité de Alto Nuevo Área de Chengdu, con la colaboración de la empresa Zhiyi Technology (Chengdu) y el Banco de Comunicaciones Sichuan. La operación se basó en la plataforma “Anxin Zhu” y un sistema de pago digital completo, integrando gestión de tareas, asistencia, evaluación y registro de trabajo, combinando órdenes de trabajo con contratos inteligentes para cerrar el ciclo de negocio y fondos.

El núcleo del sistema es que, mediante datos confiables en tiempo real, el contrato inteligente se activa automáticamente, garantizando que el salario llegue directamente a la cartera digital del trabajador, eliminando intermediarios y problemas históricos como registros confusos o separación de personas y tarjetas. En la primera fase en Sichuan, se pagó a 104 trabajadores más de un millón de yuanes, logrando pagos precisos y en tiempo real.

En el evento, el representante de los trabajadores, Wang Tonglin, dijo: “Ahora el salario llega directo al teléfono, con detalles claros, sin preocuparse por deducciones o retrasos, trabajando con más tranquilidad y confianza.”

Este es el valor de los contratos inteligentes en el ámbito social. En otros sectores, su potencial se está acelerando.

Hasta finales de enero de 2026, los contratos inteligentes del yuan digital se habían aplicado en gestión de fondos prepagados, financiamiento de cadenas de suministro, gestión financiera corporativa y distribución de subsidios, con 48,640 contratos firmados y un volumen de transacciones de 316 millones de yuanes. Estos números muestran la transición de la “prueba de concepto” a la “aplicación a escala”.

El valor central de los contratos inteligentes radica en su carácter “programable”. Los métodos tradicionales solo permiten transferencias “punto a punto”, mientras que los contratos inteligentes pueden incorporar condiciones y reglas predefinidas: solo cuando se cumplen ciertos requisitos, se libera el dinero; cuando se activa un evento, el pago se realiza automáticamente a la cuenta designada. Esta capacidad de “disparar condiciones y ejecutar automáticamente” transforma al yuan digital de una herramienta pasiva a un gestor activo de activos.

En escenarios de fondos prepagados, los contratos inteligentes evitan que los comerciantes huyan con el dinero, ya que los fondos prepagados por los consumidores no ingresan directamente en la cuenta del comerciante, sino que permanecen bloqueados en el contrato inteligente, liberándose solo tras el consumo real. En financiamiento de cadenas de suministro, permiten pagos automáticos “contra entrega”: cuando se recibe la mercancía, el pago se transfiere automáticamente del comprador al vendedor, sin intervención manual.

El ejemplo de la cadena de suministro de madera en Mian Shan, Guangxi, ilustra esto. El 11 de marzo de 2026, Liu Fan, representante de la empresa Guangxi Linyun Zhiliang Technology, recibió un mensaje del banco y se sorprendió al ver que, en segundos, se había registrado el pago de 33,000 yuanes por madera descargada en Mian Shan, la primera operación de liquidación de cadena de suministro de madera en Guangxi mediante yuan digital 2.0.

Liu Fan comentó que antes, cargar una camionada de madera podía tardar una semana o más, y el retraso en pagos podía romper la cadena de suministro. Ahora, todo el proceso, desde contrato, inspección, facturación hasta pago, se realiza en línea, y el dinero llega en segundos. Hasta el 11 de marzo, la plataforma digital de cadena de suministro de madera, que cubre compras, procesamiento, ventas y liquidaciones, ha atendido a 70 empresas forestales en toda la región, con un volumen total de más de 70 millones de yuanes.

El director ejecutivo de la plataforma, Ma Banghan, explicó: “Conectamos datos de los departamentos de recursos naturales y forestales, y apoyamos a los agricultores y agentes en la emisión de facturas de compra, resolviendo el problema de la ‘burocracia fiscal’ que afectaba al sector por años.”

Este es el segundo pilar del yuan digital 2.0.

3. Innovación en puentes monetarios: de “liquidaciones transfronterizas tradicionales” a “liquidación punto a punto”

Si las aplicaciones nacionales representan la “práctica interna” del yuan digital, los pagos transfronterizos son la prueba de su madurez en la versión 2.0.

El 22 de marzo de 2026, el Banco de Comunicaciones en Shanghái, con apoyo completo de sus departamentos internacionales y de operaciones, logró implementar con éxito su primera operación de puente monetario en la unidad de contabilidad de la zona de libre comercio, un avance importante en innovación financiera transfronteriza con yuan digital.

Lo distintivo de esta operación fue que utilizó el yuan digital como moneda central para liquidaciones internacionales, apoyándose en el sistema “mBridge” para liquidar fondos transfronterizos, usando blockchain para garantizar trazabilidad y verificabilidad. Comparado con los métodos tradicionales, este sistema simplifica procesos, aumenta la eficiencia y reduce costos, además de acortar los tiempos de liquidación.

Dos días después, el Banco Industrial y Comercial de Changsha realizó un pago transfronterizo por 270 millones de yuanes para una importante empresa de comercio exterior en Hunan, estableciendo un récord en la provincia. El responsable del banco afirmó que los pagos tradicionales de grandes importes enfrentan procesos largos y baja eficiencia, pero con el puente monetario, los pagos son directos, en tiempo real y con costos controlados, reduciendo significativamente los retrasos y gastos.

Estas operaciones representan la aplicación a gran escala del proyecto “mBridge”, desarrollado por el Banco Popular de China, el Banco de Pagos Internacionales (Hong Kong), el Banco Central de Tailandia, el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos y la Autoridad Monetaria de Hong Kong, con el objetivo de crear una solución de pago transfronterizo basada en monedas digitales de bancos centrales. La importancia estratégica de este proyecto es inmensa.

El método tradicional de liquidación transfronteriza depende de bancos corresponsales, con múltiples intermediarios que aumentan tiempos y costos. La lógica del puente monetario es que las monedas digitales de bancos centrales circulen directamente entre ellas, permitiendo liquidaciones punto a punto en tiempo real cuando las plataformas están interconectadas.

Este cambio revolucionario reduce los tiempos de días a segundos: las transacciones que antes tardaban 2-5 días ahora se liquidan en segundos, mejorando la rotación de fondos y eliminando la “espera” de días en la transferencia de 270 millones de yuanes. Además, los costos se reducen al mínimo, eliminando las comisiones de intermediarios y las diferencias de cambio, y la tecnología blockchain garantiza trazabilidad y verificabilidad, fortaleciendo la supervisión contra lavado de dinero y financiamiento terrorista.

Hasta finales de 2025, el volumen total de operaciones en mBridge alcanzó los 387.2 mil millones de yuanes, y con la actualización institucional del yuan digital 2.0 y la participación de más bancos, se espera un crecimiento exponencial.

El Banco de Comunicaciones en Shanghái afirmó que esta operación refleja la respuesta activa a la “Hoja de Ruta” y la aplicación de la tecnología financiera para impulsar la economía real, promover la internacionalización del renminbi y fortalecer la innovación en escenarios financieros internacionales. Aprovechar esta oportunidad permitirá a los bancos seguir profundizando en la innovación tecnológica y en la creación de escenarios, satisfaciendo las necesidades de las empresas para “salir” y “traer” capital.

El Banco Industrial y Comercial de Changsha también expresó su compromiso de seguir desarrollando escenarios de yuan digital, ampliando canales de pago transfronterizo y ofreciendo servicios financieros de alta calidad para apoyar el desarrollo de la economía orientada a la exportación en Hunan, contribuyendo a la apertura financiera.

Este es el tercer pilar del yuan digital 2.0.

4. Expansión del ecosistema: de “10 instituciones operadoras” a “22 redes colaborativas”

El 20 de marzo de 2026, el Diario de Valores de Shanghái informó que la expansión de las instituciones operadoras del yuan digital podría incluir a 12 bancos, conectándose al sistema del banco central.

Estos bancos son: CITIC Bank, Everbright Bank, Huaxia Bank, Minsheng Bank, Guangfa Bank, Shanghai Pudong Development Bank, Bank of Zhejiang, Ningbo Bank, Jiangsu Bank, Bank of Beijing, Bank of Nanjing y Suzhou Bank. Si se concreta, el número total de instituciones operadoras pasará de 10 a 22.

Las 10 instituciones actuales son: ICBC, ABC, BOC, CCB, BOCOM, Postal Savings, China Merchants Bank, Industrial y Comercial, WeBank y MYbank. Este grupo incluye los seis grandes bancos estatales, dos bancos de participación y dos bancos digitales. La expansión incluirá por primera vez a más bancos de participación nacionales y bancos urbanos de primer nivel.

La señal de expansión ya se había dado en 2025, cuando el gobernador del Banco Popular, Pan Gongsheng, afirmó en la Cumbre Financiera de 2025 que apoyaba que más bancos participaran en la operación del yuan digital, sembrando las bases para la expansión posterior.

Un representante de un banco urbano confirmó que ya recibieron notificaciones y requisitos para completar el desarrollo del sistema, pruebas, aceptación, puesta en marcha y atención al cliente, lo que indica que la expansión ya está en marcha y no solo en discusión política.

La ampliación de las instituciones operadoras no es solo un aumento numérico, sino que tiene profundas implicaciones:

• Mayor alcance: más bancos significan mayor capacidad de distribución y cobertura en escenarios locales, regionales y para pequeñas y microempresas, llevando el yuan digital a niveles más profundos del mercado.

• Innovación competitiva: diferentes bancos, con distintas estructuras de clientes, especializaciones y capacidades tecnológicas, lanzarán productos y servicios diferenciados, acelerando la innovación en el ecosistema.

• Sostenibilidad: más bancos participando fortalecerá la viabilidad comercial del yuan digital, permitiendo gestionar activos y pasivos, desarrollar productos financieros y crear un ecosistema “pago + finanzas” más dinámico.

La expectativa de expansión ya existía y ahora se materializa.

5. Integración con tecnologías de vanguardia: la convergencia del yuan digital con IA y blockchain

El significado estratégico más profundo del yuan digital 2.0 quizás no radique solo en sus funciones, sino en cómo impulsa la integración con IA y blockchain.

Durante la Conferencia Nacional de 2026, el miembro de la Conferencia Consultiva Política del Pueblo Chino, Zhuang Zixiang, propuso aprovechar la posición de Hong Kong como centro financiero internacional para lanzar una versión internacional del yuan digital, permitiendo a extranjeros vincular tarjetas extranjeras para consumir. Esto refleja la evolución del yuan digital de una “herramienta de pago doméstica” a una “infraestructura financiera internacional”.

Pero lo más imaginativo es la convergencia entre yuan digital, IA y blockchain.

Cuando los agentes de IA comienzan a gestionar pagos y activos de forma autónoma, necesitan un sistema de moneda confiable, eficiente y programable. La función de contratos inteligentes del yuan digital puede ofrecer una base ideal para pagos y liquidaciones automáticas: los agentes de IA pueden activar pagos según reglas predefinidas, sin intervención humana, y todo queda trazado y verificable.

Al tokenizar activos del mundo real (RWA), se requiere un ancla de valor estable y conforme a la regulación. El yuan digital, respaldado por la confianza del Estado, cumple con este requisito. Bajo el marco de la “Prohibición en el interior y registro en el exterior” establecido en el documento 42, el yuan digital tiene potencial para actuar como moneda de liquidación en escenarios de RWA futuros, sirviendo como puente estable entre activos digitales en cadena y la economía real fuera de ella.

Recientemente, un responsable del Centro de Gestión del Yuan Digital afirmó que seguirán enriqueciendo los servicios básicos del sistema, promoviendo la innovación en contratos inteligentes y ofreciendo más servicios digitales para el desarrollo del sector y la gobernanza social.

Quizás esta declaración revela la visión más esperada del era 2.0: el yuan digital ya no será solo “dinero”, sino un protocolo fundamental en la economía inteligente.

Al mirar hacia atrás en la semana de marzo de 2026, la expansión de instituciones, la implementación de puentes monetarios, la proliferación de contratos inteligentes y la acumulación silenciosa de intereses en las carteras digitales muestran que el yuan digital ha dejado de ser un “experimento” para convertirse en una infraestructura institucional de nivel nacional en la era digital.

Desde su inicio en 2014 hasta su entrada en la era 2.0 en 2026, los 16.7 billones de yuanes en transacciones son solo logros pasados. La implementación de intereses, contratos inteligentes, pagos transfronterizos mediante puentes monetarios y la expansión institucional son las entradas para el futuro.

Como establece claramente el Plan de Acción, la función del yuan digital es “mejorar el sistema del banco central, construir un marco monetario científico y sólido”, y es una pieza clave en la meta general de “construir un país financiero fuerte”.

Este es un momento para reinterpretar el yuan digital. No es solo una sustitución del papel moneda, ni otra herramienta de pago móvil, sino una infraestructura de moneda institucional completamente nueva — que puede devengar intereses, ser programable, transfronteriza y gestionada.

Cuando se convierta en la “sangre” de la civilización digital, el yuan digital habrá completado su salto histórico.

Y esto es solo el comienzo de la era 2.0.