Los fondos institucionales están "acumulando efectivo"... se intensifica la aversión al riesgo en los fondos de criptomonedas

Con el cambio de los inversores institucionales de una inversión activa a estrategias que priorizan la preservación del capital, el mercado de criptomonedas ha entrado en una fase defensiva.

Según el informe de Glassnode del 25 de febrero, para 2026, el porcentaje promedio de efectivo en fondos de cobertura de activos digitales supera el 15% del patrimonio gestionado, un aumento significativo respecto al promedio anual. Esto indica que, ante la mayor incertidumbre del mercado, los gestores de fondos han ajustado sus estrategias, reduciendo la exposición al riesgo y aumentando la proporción de efectivo.

También ha cambiado el interés de inversión. Desde 2026, los gestores de fondos están reduciendo sus posiciones en altcoins como Solana y reestructurando sus posiciones en Bitcoin y Ethereum. Entre las altcoins, solo Hyperliquid ha mostrado un aumento limitado en interés.

En cuanto a la estructura de los fondos, el modelo de cuentas gestionadas independientes (SMA) se está popularizando rápidamente. Este cambio responde a la demanda de los inversores institucionales por mayor flexibilidad y menores tarifas, además de coincidir con un entorno en el que las oportunidades de inversión direccional disminuyen a medida que madura el mercado.

En términos de estrategia, la proporción de estrategias direccionales se ha reducido a la mitad, mientras que las estrategias de mercado neutral mantienen aproximadamente un 40%, conservando una participación relativamente estable. Se considera que esto es resultado de la disminución de los rendimientos por arbitraje y la reducción del apalancamiento, lo que ha reforzado la importancia de las estrategias de preservación del capital.

En cuanto a la distribución del tamaño de los fondos gestionados, los fondos de tamaño mediano están concentrándose, lo que indica que, en un contexto de mayor competencia en el mercado, los fondos grandes se están reestructurando en formas que atraen mejor a los inversores.

En cuanto a la composición de los inversores, las oficinas familiares y los individuos de alto patrimonio (HNW) representan el 73% del total de fondos, siendo aún la fuente principal de capital en el mercado. Aunque la proporción de fondos institucionales está creciendo, la estructura del mercado sigue siendo dominada por capital profesional individual.

En resumen, el mercado actual de fondos de criptomonedas muestra tres características principales: aumento de la proporción de efectivo, reestructuración de posiciones en Bitcoin y Ethereum, y fortalecimiento de las estrategias de mercado neutral, evidenciando una tendencia general hacia una mayor gestión del riesgo.