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Comité de Servicios Financieros de la Cámara de EE. UU. Avanza en la Agenda de Tokenized Securities: Impulso Bipartidista para Modernizar los Mercados de Capital (Marzo de 2026)
El 25 de marzo de 2026, el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de EE. UU., presidido por el Representante French Hill (R-AR), convocó una audiencia histórica titulada “Tokenization and the Future of Securities: Modernizing Our Capital Markets.” Esta sesión de alto perfil marcó un avance significativo en la integración de la tecnología blockchain en los mercados de valores tradicionales, con un fuerte consenso bipartidista de que los Tokenized Securities ya no son un concepto futuro, sino una realidad emergente que requiere una orientación regulatoria clara.
La audiencia contó con testimonios de voces líderes de la industria, incluyendo:
Kenneth Bentsen Jr., Presidente y CEO de SIFMA
Summer Mersinger, CEO de la Blockchain Association
Christian Sabella, Subdirector General de Asesoría Legal en DTCC
John Zecca, Director Jurídico, de Riesgos y Regulaciones Globales en Nasdaq
Salman Banaei, Asesor General en Plume Network
Desarrollos Clave de la Audiencia
Se presentaron y discutieron formalmente dos propuestas legislativas:
Ley de Modernización de Mercados a través de Tokenization of 2026: Ordena a la SEC y a la CFTC realizar un estudio conjunto para evaluar si se necesitan reglas o directrices adicionales para apoyar el desarrollo de Tokenized Securities y productos derivados.
Ley de Modernización Tecnológica de los Mercados de Capital de 2026: Permitiría explícitamente que los brokers-dealers, transfer agents, investment advisers y otros intermediarios utilicen sistemas basados en blockchain para requisitos de libros y registros, proporcionando certeza legal para la adopción de tecnología.
Los testigos destacaron el rápido crecimiento de los activos del mundo real tokenizados (RWAs), que ahora superan los $26 mil millones a nivel mundial, incluyendo más de $11 mil millones en deuda del Tesoro de EE. UU. tokenizada y más de $1 mil millones en acciones y ETFs tokenizados. La discusión enfatizó que los Tokenized Securities deben seguir plenamente sujetos a las leyes federales de valores existentes, preservando la protección de los inversores, la integridad del mercado y la transparencia, mientras se habilita una mayor eficiencia, liquidez y acceso.
Estado Actual (a partir del 28 de marzo de 2026)
La audiencia no resultó en una legislación inmediata, pero entregó un reconocimiento bipartidista contundente: los Tokenized Securities están avanzando y el marco regulatorio debe evolucionar para mantenerse al día. La sesión se alinea con esfuerzos más amplios en torno a la CLARITY Act y las iniciativas en curso de la SEC, incluyendo posibles exenciones de innovación para activos tokenizados. Nasdaq ya ha recibido aprobaciones regulatorias para ciertos pilotos de comercio tokenizado, señalando un impulso en el mundo real.
Por qué Esto Importa para el Ecosistema Financiero
Eficiencia e Innovación: La tokenización promete una liquidación más rápida (T+0 o instantánea), menos intermediarios, costos más bajos y acceso global 24/7, beneficios que podrían democratizar los mercados de capital para emisores e inversores por igual.
Claridad Regulatoria: Al reforzar que los Tokenized Securities son valores, la Cámara prioriza su integración en marcos probados en lugar de crear sistemas paralelos.
Protección del Inversor Primero: Legisladores y testigos enfatizaron la necesidad de mantener salvaguardas robustas mientras abordan brechas regulatorias en áreas como custodia, transfer agents y comercio transfronterizo.
Competitividad Global: EE. UU. busca liderar en mercados tokenizados, aprovechando las fortalezas de sus profundos y líquidos mercados de capital que ya financian las tres cuartas partes de la economía nacional.
Puntos Clave
Impulso Bipartidista: Ambas partes coinciden en que la tokenización es inevitable y requiere una política proactiva y reflexiva.
Enfoque Neutral en Tecnología: La blockchain debe mejorar, no reemplazar, la infraestructura del mercado existente.
La Colaboración es Clave: La coordinación conjunta entre la SEC y la CFTC y la participación de la industria darán forma a la próxima fase de modernización.
Oportunidad para Todos: Desde actores institucionales hasta inversores minoristas, los Tokenized Securities podrían desbloquear nuevos niveles de eficiencia e inclusión, siempre que se establezcan las salvaguardas adecuadas.
Las acciones de la Cámara de EE. UU. señalan un entorno regulatorio en maduración donde la innovación y la protección del inversor avanzan juntas. Este desarrollo posiciona a los Tokenized Securities como una piedra angular de la próxima generación de mercados de capital.
Continuaremos monitoreando el progreso de los proyectos de ley, el estudio conjunto de la SEC-CFTC y cualquier acción legislativa de seguimiento.