La situación actual de las finanzas tradicionales se parece cada vez más a la del mercado de criptomonedas a principios de 2024, cada vez más siento que el mercado de criptomonedas es una versión acelerada de las finanzas tradicionales.

Recientemente, intercambié ideas con algunos amigos del círculo de VC / PE tradicionales que invierten en primera etapa, y descubrí que algunos están intentando saltar a la segunda etapa, en casos extremos renunciando directamente para dedicarse exclusivamente a la inversión en acciones (aunque quizás con un sesgo de supervivencia).
La principal razón para retirarse activamente de la primera etapa es que ya no quieren seguir engañando a los LP y quieren aprovechar la oportunidad de la ola de IA para subir a tiempo a la segunda etapa. Antes pensaba que hacer en el mercado primario era chocar con las mentes más inteligentes y apostar por las narrativas más innovadoras; ahora me doy cuenta de que, en teoría, soy “inversionista”, pero en realidad me he convertido en un oficial de cumplimiento de alto nivel que sigue procesos.
De vez en cuando aparece un activo con fundamentos sólidos, y un montón de instituciones todavía luchan por esa pequeña cuota.
Como alguien que ha estado peleando en el mercado secundario durante años, entiendo muy bien ese cambio de mentalidad. ¿Es realmente fácil hacer en el mercado secundario? Absolutamente no. En esta máquina de triturar extremadamente anti-humanos, cometer errores tiene un costo mucho más alto que en el mercado primario, y desde principios de este año, el mercado de EE. UU. ha estado dominado por rotaciones sectoriales, las acciones de gran capitalización ya no son tan fáciles de impulsar.
A principios de 2024, en el mercado de criptomonedas en primera etapa surgieron escenarios similares: proyectos buenos con demanda excesiva, todos con sobre suscripción, cada vez hay menos proyectos en los que invertir en primera etapa, y así surgieron varias olas de instituciones de primera etapa que se trasladan a la segunda.
Pero la mayoría de estas instituciones de primera etapa en el mercado de criptomonedas terminan hundiéndose en los ciclos de operación de la segunda etapa, que son duros y de alta frecuencia. $BTC