Acabo de captar algo interesante de la última llamada de resultados de Nvidia que probablemente merece más atención de la que está recibiendo. Jensen Huang básicamente compartió algunas cifras sorprendentes sobre hacia dónde se dirige el gasto en infraestructura de IA, y eso cambia completamente la forma en que deberías pensar en la compañía en este momento.

Así que aquí está lo importante: Nvidia está lanzando la plataforma Vera Rubin a partir de la segunda mitad de este año, y el salto en rendimiento es realmente insano. Estamos hablando de entrenar modelos de IA con un 75% menos de GPUs en comparación con sus chips Blackwell actuales, además de reducir los costos por token de inferencia en un 90%. Eso no es una mejora incremental, es una categoría diferente de eficiencia.

Pero la verdadera historia surgió durante los comentarios de Jensen Huang a los inversores. Señaló que el mundo históricamente gastaba alrededor de $400 mil millones anualmente en infraestructura de computación clásica. Luego mencionó casualmente que las cargas de trabajo de IA requieren aproximadamente mil veces más capacidad de computación. Deja que eso se asiente por un segundo. Mil veces.

Huang estimó previamente que el gasto en centros de datos de IA podría alcanzar los $4 billones por año para 2030. En ese momento sonaba ambicioso, pero ahora empieza a parecer menos una especulación y más una matemática básica. Especialmente porque reducir los costos de inferencia va a desbloquear mucho más uso en todos los ámbitos.

En cuanto a la valoración, esto fue lo que llamó mi atención: Nvidia cotiza actualmente a un P/E de 36.1, lo cual es en realidad un 41% por debajo de su promedio de 10 años de 61.6. Eso representa un descuento significativo respecto a su valor habitual. El consenso de Wall Street para las ganancias del año fiscal 2027 es de $8.23 por acción, lo que sitúa el P/E futuro en solo 21.5. Para contextualizar, el S&P 500 tiene un P/E trailing de 24.7, por lo que Nvidia sería en realidad más barato que el mercado en general.

Dado la escala de lo que Jensen Huang está describiendo — esta expansión masiva en las necesidades de infraestructura de IA — soy escéptico de que la acción se mantenga barata por mucho tiempo. Si esas estimaciones de ganancias se cumplen, la acción tendría que más que duplicarse solo para volver a su promedio histórico de P/E. Incluso una fracción de ese potencial alcista sería una buena movida.

Vale la pena mantenerlo en el radar, especialmente si estás pensando en la jugada a largo plazo en infraestructura de IA.