Acabo de revisar los datos del lunes y la volatilidad en los metales sigue siendo una locura. El precio de cobre cayó aproximadamente 1,3% en la apertura, pero lo más interesante está pasando en el aluminio, que subió 0,9% mientras el diferencial en la LME se dispara.

Lo que me llamó la atención es ese spread entre contado y plazo de tres meses: subió 37% desde el viernes y ahora está en 91,50 dólares por tonelada, el nivel más alto desde 2007. Esto significa que los compradores están desesperados por conseguir metal inmediato porque no saben dónde más conseguir suministros. Todo esto por las tensiones en Oriente Medio que llevan seis semanas, sumadas ahora a las declaraciones de Trump sobre el Estrecho de Ormuz.

Basicamente, el precio de cobre está bajo presión, pero el aluminio está mostrando señales más claras de estrés en el mercado físico. Cuando ves números como esos en el diferencial, sabes que la cosa está seria. El precio de cobre probablemente seguirá siendo volátil mientras la incertidumbre geopolítica no se resuelva.