La Reserva Federal entra en un período de "incertidumbre doble de poder + tasas de interés", la verdadera prueba del mercado acaba de comenzar

Recientemente, la información sobre la Reserva Federal en realidad ha enviado una señal bastante clave: no solo la trayectoria de las tasas de interés no está clara, sino que también ha surgido una incertidumbre poco común en la "transición de poder".
Una interpretación reciente de Nick Timiraos menciona que el actual presidente Jerome Powell dejó claro en la conferencia de prensa que no renunciará de inmediato y que continuará como miembro del consejo después de la transición de la presidencia.
Esta práctica rompe con la norma de las últimas décadas de "la transición del presidente implica una salida total", lo cual ya es poco habitual en sí mismo.
Lo que es aún más importante es el nivel de política. La actitud de varios funcionarios de la Reserva Federal ya es muy clara: no están inclinados a reducir las tasas en el corto plazo.
Incluyendo a Harker, Kashkari, Logan y otros, todos enfatizan que la inflación todavía tiene cierta resistencia — el aumento en los precios de la energía, la inflación subyacente cerca del 3%, y el efecto de los aranceles todavía en transmisión, todo esto hace que sea muy difícil "pasar a una política expansiva".
En otras palabras, la Fed actual no está "preparada para relajar", sino que todavía está "a la defensiva".
Al mismo tiempo, las expectativas del mercado sobre el próximo presidente, Kevin Warsh, también se han vuelto más complejas: por un lado, la Casa Blanca espera ver una reducción de tasas, y por otro, se está formando un consenso más hawkish dentro del FOMC.
Mi sensación personal es que el error más común que comete el mercado en esta etapa es apostar demasiado pronto en una dirección.
Porque cuando las "expectativas políticas" y los "datos económicos" comienzan a tirar en direcciones opuestas, la verdadera trayectoria suele ser más lenta y más compleja de lo que el mercado imagina.
Muchas veces, la incertidumbre en sí misma es la mayor variable.
El mercado no cambiará su ritmo por expectativas, solo seguirá la realidad paso a paso. #WCTC交易王PK #美联储利率不变但内部分歧加剧 #Polymarket每日热点 $BSB $SWARMS