Así que he estado profundizando en cómo funciona realmente la valoración de acciones, y una cosa que sigue apareciendo es entender las acciones en circulación. Es uno de esos fundamentos que parecen simples en la superficie, pero en realidad influyen mucho en lo que sucede en el mercado.

Las acciones en circulación son básicamente todas las acciones de la empresa que actualmente están en manos de las personas: inversores institucionales, traders comunes, insiders de la empresa, todos. Es diferente de las acciones autorizadas, que son solo el máximo que una empresa está legalmente permitida emitir. Las acciones en circulación son las que realmente están en circulación. Esa distinción importa porque te dice qué está realmente disponible para comerciar versus lo que teóricamente podría existir.

Aquí está la razón por la que esto realmente importa para cualquiera que preste atención a los mercados. Cuando multiplicas las acciones en circulación por el precio actual de la acción, obtienes la capitalización de mercado. Así es como determinas cuánto vale realmente una empresa en términos de valor total de mercado. Es el número que los inversores miran para comparar tamaños de empresas y entender dónde fluye el capital.

Lo interesante de las acciones en circulación es que no son estáticas. Las empresas pueden emitir nuevas cuando necesitan captar capital, lo que diluye la propiedad de los accionistas existentes. O pueden recomprar acciones del mercado, lo que reduce el total y puede aumentar el valor de las acciones restantes. Estos movimientos te dicen algo sobre lo que la dirección piensa respecto a las perspectivas de su empresa.

También existe una relación interesante entre las acciones en circulación y métricas financieras como las ganancias por acción o los dividendos por acción. Dado que calculas esas métricas dividiendo las ganancias o dividendos por el número de acciones en circulación, la cantidad de acciones impacta directamente en cuánto vale cada acción en términos de ganancias. Más acciones significan menores ganancias por acción para el mismo nivel de beneficios, por eso las recompras pueden ser atractivas para la dirección.

Si quieres encontrar las acciones en circulación de cualquier empresa pública, es sencillo. Revisa el balance en la sección de patrimonio de los accionistas, o mira en sus informes 10-K o 10-Q con la SEC. Plataformas de datos financieros como Yahoo Finanzas o Bloomberg lo listan justo allí junto con otras métricas clave. También puedes verlo en las páginas de relaciones con inversionistas.

Una cosa que confunde a la gente son los splits de acciones. Cuando una empresa hace un split 2 por 1, duplican el número de acciones en circulación pero reducen a la mitad el precio por acción. El valor total de tu inversión permanece igual, pero ahora hay más acciones a un precio menor. Es una forma de hacer que las acciones sean más accesibles sin cambiar realmente cuánto vale la empresa.

El cálculo en sí es simple: toma las acciones totales emitidas y resta las acciones en tesorería (las que la empresa compró y mantiene). Eso te da las acciones en circulación. Entonces, si una empresa emitió 10 millones de acciones y tiene 1 millón en tesorería, son 9 millones de acciones en circulación realmente disponibles para comerciar.

Entender cómo se mueven las acciones en circulación y por qué es útil para seguir lo que las empresas hacen estratégicamente. Una empresa que compra acciones de forma agresiva está señalando confianza. Una que constantemente emite nuevas acciones podría estar financiando crecimiento o adquisiciones. Estos patrones te dicen algo sobre el pensamiento de la dirección. Observar estos cambios en las acciones en circulación puede darte una idea de cómo evoluciona la estructura de propiedad de una empresa y qué podría significar para el valor para los accionistas con el tiempo.