Acabo de revisar los números recientes de Lam Research y hay algo bastante interesante sucediendo en el espacio de equipos de fundición. LRCX acaba de publicar su segundo trimestre con ingresos que alcanzaron los 5.340 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 22% año tras año. Más notable aún, su segmento de Sistemas subió un 28%, y aquí está lo sorprendente: el negocio de fundición pasó del 35% de las ventas de Sistemas al 59% en solo un año.

¿Por qué esto importa? El auge de la fabricación de chips de IA es real. Todos están luchando por construir capacidad para chips avanzados, y Lam Research está en un punto estratégico con sus herramientas de grabado y deposición. Su nueva tecnología, como la solución de patrón EUV Aether, está ganando una tracción seria con los grandes fabricantes de chips. Estas herramientas son esenciales para avanzar hacia nodos de próxima generación y manejar la complejidad que esto conlleva.

Mirando hacia adelante, los analistas proyectan ingresos del segmento de Sistemas en el tercer trimestre alrededor de 3.700 millones de dólares con un crecimiento aproximado del 22%. Las expectativas de ingresos totales rondan los 5.740 millones de dólares. Eso es un impulso bastante sólido si se mantiene.

Por supuesto, tienen competencia. Applied Materials y KLA son ambos actores fuertes en este espacio: AMAT compite directamente en deposición y grabado, mientras que KLA domina el control de procesos y la inspección. Pero la exposición de LRCX a la fundición parece ser el verdadero diferenciador en este momento.

En términos de valoración, LRCX cotiza a un P/E futuro de 39.75, que es notablemente más alto que el promedio de la industria de semiconductores de 32.07. Las proyecciones de crecimiento de ganancias para los años fiscales 2026 y 2027 son alrededor del 27% y 26% respectivamente, por lo que el mercado está valorando una continuidad en la fortaleza. La acción ya ha subido más del 200% en el último año en comparación con la ganancia del 50% del sector de semiconductores en general.

El espacio de equipos de fundición parece tener un potencial real dado hacia dónde se dirige la fabricación de IA. Si LRCX puede mantener esta racha de ingresos, probablemente dependerá de si el ciclo de inversión en fundición sigue acelerándose.