Acabo de recordar un problema común que ha estado confundiendo a mucha gente: ¿debería elegir un apalancamiento alto o bajo? La verdad es que no hay una respuesta absoluta, todo depende de tu capacidad de tolerancia al riesgo, tus objetivos de trading y tu experiencia operativa. Esencialmente, esto es una balanza entre riesgo y eficiencia del capital.

Primero, hablemos de las diferencias clave entre ambos. Bajo apalancamiento con un margen alto, tu capital ocupado será mayor. Por ejemplo, comprar una posición de 100U con un apalancamiento de 10x requiere 10U de margen, pero las fluctuaciones de precio tienen un impacto muy pequeño en la cuenta, lo que hace menos probable que te liquiden. El rango de ganancias y pérdidas también es más moderado, y a medida que el precio fluctúa lentamente, las pérdidas por operación son controlables. El riesgo de liquidación es bajo porque tienes un colchón de margen suficiente para soportar mayores reversiones de precio.

Por otro lado, un apalancamiento alto con un margen bajo es diferente. Comprar una posición de 100U con un apalancamiento de 100x solo requiere 1U de margen, lo cual parece muy atractivo, pero el menor capital ocupado implica un riesgo extremadamente alto. Incluso una pequeña fluctuación en el precio puede activar la liquidación, y las pérdidas pueden llegar rápidamente. Tanto las ganancias como las pérdidas se amplifican; al ganar, puedes multiplicar tus beneficios, pero al perder, puedes quedar en cero en un instante. El riesgo de liquidación es casi astronómico, con una volatilidad inversa del 5%-10% que puede hacer que te liquiden directamente.

¿Entonces, quién debería usar qué? El apalancamiento bajo con margen alto es más adecuado para inversores conservadores o principiantes. La ventaja es que el riesgo es controlable, la tolerancia a errores es alta, y es ideal para quienes no tienen mucha experiencia en trading o quieren sobrevivir a largo plazo en lugar de buscar enriquecerse de la noche a la mañana. Incluso si se equivoca en la dirección, con un apalancamiento de 10x, solo una reversión del 10% en el precio activaría la liquidación, dándote suficiente tiempo para ajustar tu estrategia, hacer un stop-loss o añadir margen, sin que la pérdida en una operación supere el propio margen. Este método es especialmente adecuado para traders novatos, traders de tendencia a largo plazo o personas con aversión al riesgo.

El camino del apalancamiento alto con margen bajo es completamente diferente y solo recomendable para traders profesionales o de corto plazo. Si puedes captar con precisión pequeñas fluctuaciones a corto plazo, como en operaciones intradía o swing trading, esta estrategia es muy eficiente en capital. Con 1U de margen y 100x de apalancamiento, una variación del 1% en el precio puede generar un 100% de ganancia o pérdida — si operas bien, con 1U puedes ganar 1U; si te equivocas, pierdes 1U de inmediato, y además puede haber pérdidas adicionales por deslizamiento. Solo es adecuada para quienes tienen años de experiencia en trading con apalancamiento, que pueden seguir estrictamente los stops, o para quienes aceptan que una sola operación puede liquidar toda su cuenta y tienen espacio para tolerar errores en su planificación financiera.

Honestamente, creo que el 90% de las personas no deberían usar apalancamiento alto. La esencia del apalancamiento es amplificar el riesgo, no aumentar las ganancias. Aunque el potencial de beneficios y pérdidas en apalancamiento alto es equivalente, la naturaleza humana tiende a dejarse llevar por las ganancias y a ignorar el riesgo. Para la mayoría, la opción racional es el apalancamiento bajo con margen alto. Aunque las ganancias sean más lentas, al menos puedes seguir en pie, ganar experiencia y aumentar tus probabilidades de éxito. Cuando cometes un error con apalancamiento alto, en 1 o 2 operaciones puedes perder todo tu capital y no tener oportunidad de recuperarte.

Lo más importante es que el núcleo del trading con apalancamiento no está en cuántas veces apalancas, sino en la disciplina para poner stops. Un apalancamiento bajo sin stop-loss puede acabar en pérdida total, y uno alto con un stop estricto puede controlar el riesgo. Pero la realidad es que el 90% de las personas no puede seguir un stop-loss estricto, ya sea por no querer cerrar la posición o por miedo a perder.

Lo que me lleva a esta reflexión es que esta semana, usando apalancamiento alto, logré llevar mi cuenta demo de 200U a solo 40U, con un apalancamiento de 98x en una posición larga. Aunque puse un stop-loss, perdí 60U, y con un apalancamiento de 50x, la posición se liquidó en 98U. Estas dos experiencias me enseñaron que debo reducir mi apalancamiento máximo a 10x y ver cuánto tiempo puedo seguir jugando con estos 40U.