¿El gobierno de Estados Unidos espera una recesión económica?
En 2025, Estados Unidos tendrá que refinanciar o renovar $92,000,000,000,000. Frente a esta enorme refinanciación, la forma más rápida de reducir las tasas de interés podría ser desencadenar una recesión económica.
Sin embargo, ¿puede Estados Unidos beneficiarse del colapso del mercado?
En los últimos dos meses, la tasa de rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años ha caído alrededor de 60 puntos básicos. Esto se debe en parte a las expectativas del mercado de recortar el gasto en el sector gubernamental. Sin embargo, también está relacionado con el aumento de la incertidumbre y la posible probabilidad de recesión en la economía de Estados Unidos.
Una recesión económica casi garantiza una reducción de las tasas de interés.
Sin embargo, ¿por qué la recesión económica representa una disminución de las tasas de interés?
Desde la década de los 80, cada recesión económica en los EE. UU. ha ocurrido después de que la tasa de fondos federales alcanza su punto máximo. Cuando el crecimiento económico se estanca, la Reserva Federal actúa estimulando la economía. Esto implica reducir las tasas de interés para disminuir el costo del capital y fomentar el consumo.
Desde el inicio de la guerra comercial, las expectativas de crecimiento económico de los Estados Unidos han caído significativamente. Al mismo tiempo, los precios del petróleo han caído a un nuevo mínimo de 6 meses. Lo más interesante es que el presidente Trump ha expresado en varias ocasiones su deseo de reducir la presión inflacionaria mediante la disminución de los precios del petróleo.
El 25 de enero, el presidente Trump afirmó tener una solución para la lucha contra la inflación que ha durado más de 3 años en la Reserva Federal. Solicitó a la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) que reduzca los precios del petróleo y pidió una disminución de las tasas de interés a nivel mundial.
Sin embargo, la forma más rápida de reducir los precios del petróleo probablemente sea a través de una recesión económica que reduzca la demanda.
El presidente Trump mencionó en una reciente entrevista con Fox News que reducir las tasas de interés será una prioridad para él.
Él dijo: "Las tasas de interés están bajando... también espero ver caer los precios de la energía." Esta declaración proviene de un informe de @amitisinvesting.
A continuación, eche un vistazo a los datos de inflación.
Los consumidores estadounidenses creen que la tasa de inflación en los próximos 12 meses aumentará a +6.0%, alcanzando su nivel más alto desde mayo de 2023. Esto marca el tercer mes consecutivo de aumento en las expectativas de inflación.
La inflación está aumentando, la reducción de tasas se retrasa, pero las tasas de interés están disminuyendo.
El mercado está fijando precios para la recesión económica.
En medio de la escalada inflacionaria de la guerra comercial, es casi imposible reducir drásticamente las tasas de interés sin provocar una recesión económica. Además, el presidente Trump afirmó el 6 de marzo que ni siquiera está prestando atención al mercado de valores. Sin embargo, la realidad es que, como vimos en su primer mandato, Trump siempre ha estado pendiente del mercado.
La declaración del presidente Trump de "no prestar atención al mercado" parece tener un significado profundo.
En lo que parece ser una clara preocupación por el mercado, en realidad está enviando una señal a Wall Street de que está dispuesto a reducir las tasas de interés y disminuir el déficit comercial a toda costa, incluso si eso significa posiblemente provocar una recesión económica.
En medio del caos de la guerra comercial, observamos una fuerte caída en las expectativas de crecimiento económico. La Reserva Federal de Atlanta redujo la previsión de crecimiento del PIB para el primer trimestre de 2025 a tan bajo como -2.8% la semana pasada. Como resultado, vemos que las expectativas de recorte de tasas en el mercado aumentaron bruscamente la semana pasada.
¿Es esto a propósito?
La alta tasa de interés es el mayor problema al que se enfrenta el gobierno de Estados Unidos.
Con el aumento de las tasas de interés, los costos de intereses de la deuda han aumentado considerablemente. Actualmente, la tasa de interés promedio de la deuda nacional de EE. UU. de 36.2 billones de dólares es del 3.2%, alcanzando su nivel más alto desde 2010. El gobierno de EE. UU. necesita una reducción de las tasas de interés más que nadie.
Y además, la reducción de tasas de interés ya está a la vuelta de la esquina:
La deuda de 9.2 billones de dólares de EE. UU. vence principalmente en la primera mitad de 2025, durante el período de enero a junio de 2025, el 70% de la deuda necesita ser refinanciada.
Se espera que la tasa de interés promedio de esta deuda aumente en aproximadamente 1 punto porcentual.
Además, los esfuerzos de Estados Unidos para reducir el gasto del déficit no serán fáciles.
En el año fiscal 2024, los gastos de los Estados Unidos alcanzarán los 7.8 billones de dólares, mientras que los ingresos serán de solo alrededor de 5.0 billones de dólares. Esto significa que por cada dólar de ingreso generado, hay un costo de 1.56 dólares. La sombra de la crisis de deuda se cernirá sobre los Estados Unidos durante mucho tiempo antes de disiparse.
Estos importantes cambios en el contexto macroeconómico tendrán un amplio impacto en todo el mercado, y estamos y seguiremos aprovechando las oportunidades que se presenten.
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Finalmente, nos lleva de vuelta a 2023, cuando la Reserva Federal casi comienza a abogar por recesiones económicas para reducir la inflación.
En febrero de 2023, muchas investigaciones sugieren que la recesión económica podría ser la única solución. Posteriormente, la Reserva Federal cambió su narrativa a un 'aterrizaje suave', pero esta estrategia aún no ha logrado reducir las tasas de interés.
La realidad es que la crisis de la deuda de Estados Unidos es la crisis más grave pero también la más ignorada en la actualidad. Aunque el presidente Trump ya se ha dado cuenta de esto, podría ser demasiado tarde. La recesión económica puede ser la única solución para reducir las tasas de interés.
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¿Estados Unidos está intencionalmente "buscando" una recesión económica?
Autor: The Kobeissi Letter
Compilación: DeepTech TechFlow
¿El gobierno de Estados Unidos espera una recesión económica?
En 2025, Estados Unidos tendrá que refinanciar o renovar $92,000,000,000,000. Frente a esta enorme refinanciación, la forma más rápida de reducir las tasas de interés podría ser desencadenar una recesión económica.
Sin embargo, ¿puede Estados Unidos beneficiarse del colapso del mercado?
En los últimos dos meses, la tasa de rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años ha caído alrededor de 60 puntos básicos. Esto se debe en parte a las expectativas del mercado de recortar el gasto en el sector gubernamental. Sin embargo, también está relacionado con el aumento de la incertidumbre y la posible probabilidad de recesión en la economía de Estados Unidos.
Una recesión económica casi garantiza una reducción de las tasas de interés.
Sin embargo, ¿por qué la recesión económica representa una disminución de las tasas de interés?
Desde la década de los 80, cada recesión económica en los EE. UU. ha ocurrido después de que la tasa de fondos federales alcanza su punto máximo. Cuando el crecimiento económico se estanca, la Reserva Federal actúa estimulando la economía. Esto implica reducir las tasas de interés para disminuir el costo del capital y fomentar el consumo.
Desde el inicio de la guerra comercial, las expectativas de crecimiento económico de los Estados Unidos han caído significativamente. Al mismo tiempo, los precios del petróleo han caído a un nuevo mínimo de 6 meses. Lo más interesante es que el presidente Trump ha expresado en varias ocasiones su deseo de reducir la presión inflacionaria mediante la disminución de los precios del petróleo.
El 25 de enero, el presidente Trump afirmó tener una solución para la lucha contra la inflación que ha durado más de 3 años en la Reserva Federal. Solicitó a la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) que reduzca los precios del petróleo y pidió una disminución de las tasas de interés a nivel mundial.
Sin embargo, la forma más rápida de reducir los precios del petróleo probablemente sea a través de una recesión económica que reduzca la demanda.
El presidente Trump mencionó en una reciente entrevista con Fox News que reducir las tasas de interés será una prioridad para él.
Él dijo: "Las tasas de interés están bajando... también espero ver caer los precios de la energía." Esta declaración proviene de un informe de @amitisinvesting.
A continuación, eche un vistazo a los datos de inflación.
Los consumidores estadounidenses creen que la tasa de inflación en los próximos 12 meses aumentará a +6.0%, alcanzando su nivel más alto desde mayo de 2023. Esto marca el tercer mes consecutivo de aumento en las expectativas de inflación.
La inflación está aumentando, la reducción de tasas se retrasa, pero las tasas de interés están disminuyendo.
El mercado está fijando precios para la recesión económica.
En medio de la escalada inflacionaria de la guerra comercial, es casi imposible reducir drásticamente las tasas de interés sin provocar una recesión económica. Además, el presidente Trump afirmó el 6 de marzo que ni siquiera está prestando atención al mercado de valores. Sin embargo, la realidad es que, como vimos en su primer mandato, Trump siempre ha estado pendiente del mercado.
La declaración del presidente Trump de "no prestar atención al mercado" parece tener un significado profundo.
En lo que parece ser una clara preocupación por el mercado, en realidad está enviando una señal a Wall Street de que está dispuesto a reducir las tasas de interés y disminuir el déficit comercial a toda costa, incluso si eso significa posiblemente provocar una recesión económica.
En medio del caos de la guerra comercial, observamos una fuerte caída en las expectativas de crecimiento económico. La Reserva Federal de Atlanta redujo la previsión de crecimiento del PIB para el primer trimestre de 2025 a tan bajo como -2.8% la semana pasada. Como resultado, vemos que las expectativas de recorte de tasas en el mercado aumentaron bruscamente la semana pasada.
¿Es esto a propósito?
La alta tasa de interés es el mayor problema al que se enfrenta el gobierno de Estados Unidos.
Con el aumento de las tasas de interés, los costos de intereses de la deuda han aumentado considerablemente. Actualmente, la tasa de interés promedio de la deuda nacional de EE. UU. de 36.2 billones de dólares es del 3.2%, alcanzando su nivel más alto desde 2010. El gobierno de EE. UU. necesita una reducción de las tasas de interés más que nadie.
Y además, la reducción de tasas de interés ya está a la vuelta de la esquina:
La deuda de 9.2 billones de dólares de EE. UU. vence principalmente en la primera mitad de 2025, durante el período de enero a junio de 2025, el 70% de la deuda necesita ser refinanciada.
Se espera que la tasa de interés promedio de esta deuda aumente en aproximadamente 1 punto porcentual.
Además, los esfuerzos de Estados Unidos para reducir el gasto del déficit no serán fáciles.
En el año fiscal 2024, los gastos de los Estados Unidos alcanzarán los 7.8 billones de dólares, mientras que los ingresos serán de solo alrededor de 5.0 billones de dólares. Esto significa que por cada dólar de ingreso generado, hay un costo de 1.56 dólares. La sombra de la crisis de deuda se cernirá sobre los Estados Unidos durante mucho tiempo antes de disiparse.
Estos importantes cambios en el contexto macroeconómico tendrán un amplio impacto en todo el mercado, y estamos y seguiremos aprovechando las oportunidades que se presenten.
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Finalmente, nos lleva de vuelta a 2023, cuando la Reserva Federal casi comienza a abogar por recesiones económicas para reducir la inflación.
En febrero de 2023, muchas investigaciones sugieren que la recesión económica podría ser la única solución. Posteriormente, la Reserva Federal cambió su narrativa a un 'aterrizaje suave', pero esta estrategia aún no ha logrado reducir las tasas de interés.
La realidad es que la crisis de la deuda de Estados Unidos es la crisis más grave pero también la más ignorada en la actualidad. Aunque el presidente Trump ya se ha dado cuenta de esto, podría ser demasiado tarde. La recesión económica puede ser la única solución para reducir las tasas de interés.
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