¿El gobierno de los Estados Unidos espera una recesión económica?
Para el año 2025, los Estados Unidos tendrán que hacer frente a la refinanciación o vencimiento de deuda por valor de 92 billones de dólares. Ante esta gran necesidad de refinanciación, la forma más rápida de reducir las tasas de interés podría ser desencadenar una recesión económica.
Sin embargo, ¿puede beneficiarse Estados Unidos del colapso del mercado?
En los últimos dos meses, el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años ha caído alrededor de 60 puntos básicos. Esto se debe en parte a las expectativas del mercado de recortes en el gasto deficitario del sector público. Sin embargo, también está relacionado con el aumento de la incertidumbre y la posibilidad de una recesión en la economía de Estados Unidos.
Una recesión económica casi garantiza una reducción de las tasas de interés.
Sin embargo, ¿por qué la recesión económica representa una disminución de las tasas de interés?
Desde la década de 1980, cada recesión económica en los Estados Unidos ha ocurrido después de que la tasa de fondos federales alcanzara su punto máximo. Cuando el crecimiento económico se estanca, la Reserva Federal recurre a "estimular" la economía. Esto significa reducir el costo del capital y fomentar el consumo mediante la reducción de las tasas de interés.
Desde el inicio de la guerra comercial, las expectativas de crecimiento económico de los Estados Unidos han disminuido considerablemente. Al mismo tiempo, los precios del petróleo han caído a un nuevo mínimo de 6 meses. Lo más interesante es que el presidente Trump ha expresado en varias ocasiones su deseo de reducir la presión inflacionaria mediante la disminución de los precios del petróleo.
El 25 de enero, el presidente Trump afirmó que tiene una solución para la lucha contra la inflación de la Reserva Federal de EE. UU. durante más de 3 años. Solicitó a la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) que reduzca los precios del petróleo y pidió una reducción global de las tasas de interés.
Sin embargo, la forma más rápida de reducir los precios del petróleo es probablemente a través de una recesión económica que reduzca la demanda.
El presidente Trump habló recientemente en una entrevista con Fox News sobre su prioridad de reducir las tasas de interés.
Él dijo: "Las tasas de interés están bajando... También espero ver caer los precios de la energía." Esta declaración proviene de un informe de @amitisinvesting.
A continuación, eche un vistazo a los datos de inflación.
Los consumidores estadounidenses creen que la tasa de inflación en los próximos 12 meses aumentará a +6.0%, alcanzando su nivel más alto desde mayo de 2023. Esto marca el tercer mes consecutivo de aumento en las expectativas de inflación.
La inflación está en aumento, la reducción de las tasas de interés se ha pospuesto, pero las tasas de interés están disminuyendo.
El mercado está fijando el precio de la recesión económica.
En medio de una escalada de la inflación en la guerra comercial, es casi imposible reducir drásticamente las tasas de interés sin provocar una recesión económica. Además, el presidente Trump declaró el 6 de marzo que ni siquiera está prestando atención al mercado de valores. Sin embargo, la realidad es que, al igual que vimos en su primer mandato, Trump siempre ha estado pendiente del mercado.
La declaración del presidente Trump de que "no le importa el mercado" parece tener un significado profundo.
En lo que parece ser su preocupación por el mercado, en realidad está enviando una señal a Wall Street de que está dispuesto a bajar las tasas de interés y reducir el déficit comercial a toda costa, incluso si eso significa provocar una recesión económica.
En medio del caos de la guerra comercial, hemos visto una fuerte caída en las expectativas de crecimiento económico. La Reserva Federal de Atlanta revisó a la baja la expectativa de crecimiento del PIB para el primer trimestre de 2025 a un mínimo de -2.8% la semana pasada. Por lo tanto, hemos observado un fuerte aumento en las expectativas de recorte de tasas en el mercado la semana pasada.
¿Es esto a propósito?
La alta tasa de interés es el mayor problema al que se enfrenta el gobierno de los Estados Unidos.
Con el aumento de las tasas de interés, el costo de los intereses de la deuda ha aumentado significativamente. Actualmente, la tasa de interés promedio de la deuda nacional de EE. UU. de 36.2 billones de dólares es del 3.2%, alcanzando su nivel más alto desde 2010. El gobierno de EE. UU. necesita recortar las tasas de interés más que nunca.
Además, el recorte de tasas de interés es inminente:
La deuda de Estados Unidos de 9.2 billones de dólares vence principalmente en la primera mitad de 2025, durante el período de enero a junio de 2025, el 70% de la deuda necesita ser refinanciada.
Se espera que la tasa de interés promedio de esta deuda aumente aproximadamente 1 punto porcentual.
Además, los esfuerzos de Estados Unidos para reducir el gasto del déficit no serán inmediatos.
En el año fiscal 2024, el gasto de Estados Unidos llegó a 7.8 billones de dólares, mientras que los ingresos fueron solo alrededor de 5.0 billones de dólares. Esto significa que por cada 1 dólar de ingresos generados, hay un costo de 1.56 dólares. La sombra de la crisis de la deuda seguirá sobre Estados Unidos durante mucho tiempo antes de disiparse.
Estos cambios importantes en el contexto macroeconómico tendrán un amplio impacto en todo el mercado, y estamos y seguiremos aprovechando las oportunidades que se presenten.
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Finalmente, volvamos a 2023, cuando la Reserva Federal casi comienza a abogar por la recesión económica para reducir la inflación.
En febrero de 2023, muchas investigaciones sugirieron que la recesión económica podría ser la única solución. Posteriormente, la Reserva Federal cambió su narrativa hacia un 'aterrizaje suave', pero hasta ahora esta estrategia no ha logrado reducir las tasas de interés.
La realidad es que la crisis de la deuda de Estados Unidos es la crisis más grave pero más ignorada en la actualidad. Aunque el presidente Trump ya se ha dado cuenta de esto, podría ser demasiado tarde. La recesión económica podría ser la única solución para reducir las tasas de interés.
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¿Estados Unidos quiere deliberadamente una recesión económica?
¿El gobierno de los Estados Unidos espera una recesión económica?
Para el año 2025, los Estados Unidos tendrán que hacer frente a la refinanciación o vencimiento de deuda por valor de 92 billones de dólares. Ante esta gran necesidad de refinanciación, la forma más rápida de reducir las tasas de interés podría ser desencadenar una recesión económica.
Sin embargo, ¿puede beneficiarse Estados Unidos del colapso del mercado?
En los últimos dos meses, el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años ha caído alrededor de 60 puntos básicos. Esto se debe en parte a las expectativas del mercado de recortes en el gasto deficitario del sector público. Sin embargo, también está relacionado con el aumento de la incertidumbre y la posibilidad de una recesión en la economía de Estados Unidos.
Una recesión económica casi garantiza una reducción de las tasas de interés.
Sin embargo, ¿por qué la recesión económica representa una disminución de las tasas de interés?
Desde la década de 1980, cada recesión económica en los Estados Unidos ha ocurrido después de que la tasa de fondos federales alcanzara su punto máximo. Cuando el crecimiento económico se estanca, la Reserva Federal recurre a "estimular" la economía. Esto significa reducir el costo del capital y fomentar el consumo mediante la reducción de las tasas de interés.
Desde el inicio de la guerra comercial, las expectativas de crecimiento económico de los Estados Unidos han disminuido considerablemente. Al mismo tiempo, los precios del petróleo han caído a un nuevo mínimo de 6 meses. Lo más interesante es que el presidente Trump ha expresado en varias ocasiones su deseo de reducir la presión inflacionaria mediante la disminución de los precios del petróleo.
El 25 de enero, el presidente Trump afirmó que tiene una solución para la lucha contra la inflación de la Reserva Federal de EE. UU. durante más de 3 años. Solicitó a la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) que reduzca los precios del petróleo y pidió una reducción global de las tasas de interés.
Sin embargo, la forma más rápida de reducir los precios del petróleo es probablemente a través de una recesión económica que reduzca la demanda.
El presidente Trump habló recientemente en una entrevista con Fox News sobre su prioridad de reducir las tasas de interés.
Él dijo: "Las tasas de interés están bajando... También espero ver caer los precios de la energía." Esta declaración proviene de un informe de @amitisinvesting.
A continuación, eche un vistazo a los datos de inflación.
Los consumidores estadounidenses creen que la tasa de inflación en los próximos 12 meses aumentará a +6.0%, alcanzando su nivel más alto desde mayo de 2023. Esto marca el tercer mes consecutivo de aumento en las expectativas de inflación.
La inflación está en aumento, la reducción de las tasas de interés se ha pospuesto, pero las tasas de interés están disminuyendo.
El mercado está fijando el precio de la recesión económica.
En medio de una escalada de la inflación en la guerra comercial, es casi imposible reducir drásticamente las tasas de interés sin provocar una recesión económica. Además, el presidente Trump declaró el 6 de marzo que ni siquiera está prestando atención al mercado de valores. Sin embargo, la realidad es que, al igual que vimos en su primer mandato, Trump siempre ha estado pendiente del mercado.
La declaración del presidente Trump de que "no le importa el mercado" parece tener un significado profundo.
En lo que parece ser su preocupación por el mercado, en realidad está enviando una señal a Wall Street de que está dispuesto a bajar las tasas de interés y reducir el déficit comercial a toda costa, incluso si eso significa provocar una recesión económica.
En medio del caos de la guerra comercial, hemos visto una fuerte caída en las expectativas de crecimiento económico. La Reserva Federal de Atlanta revisó a la baja la expectativa de crecimiento del PIB para el primer trimestre de 2025 a un mínimo de -2.8% la semana pasada. Por lo tanto, hemos observado un fuerte aumento en las expectativas de recorte de tasas en el mercado la semana pasada.
¿Es esto a propósito?
La alta tasa de interés es el mayor problema al que se enfrenta el gobierno de los Estados Unidos.
Con el aumento de las tasas de interés, el costo de los intereses de la deuda ha aumentado significativamente. Actualmente, la tasa de interés promedio de la deuda nacional de EE. UU. de 36.2 billones de dólares es del 3.2%, alcanzando su nivel más alto desde 2010. El gobierno de EE. UU. necesita recortar las tasas de interés más que nunca.
Además, el recorte de tasas de interés es inminente:
La deuda de Estados Unidos de 9.2 billones de dólares vence principalmente en la primera mitad de 2025, durante el período de enero a junio de 2025, el 70% de la deuda necesita ser refinanciada.
Se espera que la tasa de interés promedio de esta deuda aumente aproximadamente 1 punto porcentual.
Además, los esfuerzos de Estados Unidos para reducir el gasto del déficit no serán inmediatos.
En el año fiscal 2024, el gasto de Estados Unidos llegó a 7.8 billones de dólares, mientras que los ingresos fueron solo alrededor de 5.0 billones de dólares. Esto significa que por cada 1 dólar de ingresos generados, hay un costo de 1.56 dólares. La sombra de la crisis de la deuda seguirá sobre Estados Unidos durante mucho tiempo antes de disiparse.
Estos cambios importantes en el contexto macroeconómico tendrán un amplio impacto en todo el mercado, y estamos y seguiremos aprovechando las oportunidades que se presenten.
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Finalmente, volvamos a 2023, cuando la Reserva Federal casi comienza a abogar por la recesión económica para reducir la inflación.
En febrero de 2023, muchas investigaciones sugirieron que la recesión económica podría ser la única solución. Posteriormente, la Reserva Federal cambió su narrativa hacia un 'aterrizaje suave', pero hasta ahora esta estrategia no ha logrado reducir las tasas de interés.
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La realidad es que la crisis de la deuda de Estados Unidos es la crisis más grave pero más ignorada en la actualidad. Aunque el presidente Trump ya se ha dado cuenta de esto, podría ser demasiado tarde. La recesión económica podría ser la única solución para reducir las tasas de interés.
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