Impulsionado pela tecnologia blockchain, o modelo de incentivo do usuário do Web3 evoluiu do uso inicial de tokens, listas brancas, credenciais, pontos da plataforma de tarefas e Soulbound Tokens (SBTs) para a posterior emissão de pontos pelos próprios projetos.

No ciclo atual, a PointFi (Economia de Pontos) está surgindo como uma nova estratégia de crescimento, ganhando rapidamente atenção no mercado. Ao vincular o envolvimento do usuário com pontos digitais, este modelo incentiva os usuários e gera mercados de arbitragem e negociação, criando um ecossistema massivo de pontos.

Este artigo irá aprofundar-se nos tipos de participantes no ecossistema PointFi, seu potencial futuro, os beneficiários e as oportunidades que ele apresenta, explorando as possibilidades que este campo emergente traz.

Introdução: A Evolução dos Mecanismos de Incentivo Cripto

Mecanismos de recompensa como pontos, recompensas de associação e milhas de passageiro frequente na era Web2 existem há muitos anos. No entanto, no espaço Web3, esses modelos de marketing e sistemas de recompensa estão renascendo em novas formas. Atualmente, os mecanismos de recompensa baseados em pontos se tornaram um ponto focal do Web3.

A evolução dos mecanismos de recompensa de criptomoedas reflete o rápido desenvolvimento da indústria. Desde as ICOs e airdrops diretos de tokens em 2017, até a mineração de liquidez durante o “DeFi Summer” de 2020 e os grandes airdrops da Uniswap, cada estágio tem suas características e desafios únicos. Enquanto as ICOs eram simples e diretas, lutavam para reter usuários; a mineração de liquidez, embora tenha dado vida ao DeFi, levou ao problema de “mineração-extrair-despejar”; e os airdrops da Uniswap pioneiraram a ligação de tokens com o comportamento do usuário.

Nos últimos anos, o surgimento de plataformas de tarefas integradas como Galxe, bem como o sucesso de projetos como Blur e Tensor, promoveu ainda mais a integração próxima de sistemas de pontos com a interação do usuário. Esse novo mecanismo de recompensa não apenas atrai novos usuários, mas também aumenta efetivamente a fidelidade e a atividade dos usuários existentes.

Até 2024, o ecossistema de pontos havia se desenvolvido rapidamente, formando um novo setor de crescimento conhecido como "PointFi". Apesar de fornecer aos usuários mais oportunidades de participação, a complexidade do ecossistema ainda é um desafio para novas equipes e usuários que tentam entender e se adaptar.
Para entender melhor este campo emergente, as seguintes seções explorarão o conhecimento fundamental, mecanismos operacionais e características dos sistemas de pontos criptográficos. Forneceremos uma análise abrangente do PointFi, incluindo seu desenvolvimento atual, desafios e potencial futuro. Isso ajudará os leitores a compreender o contexto de desenvolvimento da economia de pontos e as tendências futuras.

De Tokens para Pontos

Com o desenvolvimento da indústria de criptomoedas, as equipes de projetos começaram a explorar novos mecanismos de incentivo para os usuários. A empresa de capital de risco Archetype apresentou uma perspectiva interessante: em comparação com os airdrops tradicionais de tokens, os pontos on-chain poderiam ser uma ferramenta de marketing mais promissora. Os pontos on-chain diferem dos tokens, pois oferecem maior flexibilidade para as equipes de projetos e são mais fáceis para os usuários entenderem e aceitarem.

Os pontos on-chain combinam a flexibilidade dos sistemas tradicionais de pontos com a transparência da tecnologia blockchain. Ao contrário dos tokens, os pontos geralmente não possuem propriedades financeiras e podem ser facilmente ajustados pelo emissor sem afetar imediatamente a dinâmica do mercado. Isso permite que as equipes de projetos projetem e ajustem mecanismos de recompensa de forma mais flexível, evitando a pressão de ter que finalizar todos os detalhes da emissão de tokens desde o início.

Em aplicações práticas, já vimos alguns experimentos interessantes. Por exemplo, o Blur usa um quadro de líderes de pontos para incentivar os usuários a participar de atividades de licitação e empréstimo, enquanto o Rainbow recompensa os usuários com pontos por conduzir transações dentro de sua carteira. Esses casos demonstram o potencial dos sistemas de pontos para impulsionar o envolvimento do usuário e promover a fidelidade.

Limitações dos programas de pontos tradicionais do Web2

Embora ambos os sistemas de pontos Web2 e Web3 sejam projetados para recompensar os usuários, existem diferenças significativas entre os dois. Os programas tradicionais de pontos Web2, como recompensas de cartão de crédito ou pontos de fidelidade de cafeterias, normalmente são emitidos por empresas para aumentar a fidelidade do cliente. Esses programas têm tido sucesso em melhorar a retenção de clientes e incentivar os gastos, mas ainda enfrentam várias limitações, como um escopo limitado de recompensas, falta de portabilidade e políticas de resgate ditadas pela empresa.

Em contraste, as tecnologias Web3 trouxeram mudanças revolucionárias para os programas de fidelidade. Sistemas de pontos Web3, baseados em blockchain e contratos inteligentes, são ganhos através da conclusão de tarefas específicas e estão mais intimamente ligados a tokens. Essa inovação torna o processo de recompensa mais líquido, transparente e personalizável, concedendo aos consumidores verdadeira propriedade de suas interações com as marcas. O Web3 não apenas permite que os clientes ganhem, negociem e resgatem recompensas instantaneamente, mas também cria uma nova classe de ativos flexível de pontos de fidelidade tokenizados negociáveis.

As vantagens dos pontos Web3 são evidentes de várias maneiras: por meio de logins baseados em carteiras e NFTs, as marcas podem oferecer recompensas altamente personalizadas e análises comportamentais mais precisas; os programas Web3 medem as compras e fornecem informações detalhadas sobre o envolvimento geral do consumidor. A tecnologia blockchain garante a segurança e a transparência das transações, reduzindo o risco de fraude. Mais importante ainda, o Web3 suporta a interoperabilidade e a portabilidade dos pontos de fidelidade, fomentando um ecossistema mais aberto e flexível e abrindo novas possibilidades para a relação entre marcas e consumidores.

Pontos Web3 Crypto e suas Características

Os pontos de criptomoedas são um sistema de recompensas baseado na tecnologia blockchain, combinando os conceitos de programas de fidelidade tradicionais com as características das criptomoedas. Ele funciona como um mecanismo gamificado, normalmente emitido por projetos ou plataformas de criptomoedas, onde os usuários podem ganhar pontos ao participarem de atividades específicas, completarem tarefas ou possuírem determinados ativos. Embora o valor monetário direto desses pontos não tenha sido universalmente reconhecido, eles frequentemente estão ligados a lançamentos de tokens e distribuições gratuitas.

Os pontos de criptografia possuem várias características únicas que os tornam uma estratégia importante para projetos Web3 atrair e reter usuários:

• Descentralização: Com base em contratos inteligentes, os pontos criptográficos não requerem uma autoridade de controle central.
• Negociabilidade: Os pontos podem ser livremente negociados em bolsas descentralizadas (DEX) ou outras plataformas.
• Gamificação: Recursos como classificações, distintivos e outros elementos interativos aumentam o envolvimento do usuário.
• Versatilidade: Os pontos podem ser usados para diversos fins, incluindo votação de governança, apostas para recompensas e muito mais.
• Programabilidade: Os projetos podem projetar mecanismos de ponto complexos, como queima automática, emissão dinâmica e outras funcionalidades personalizadas.
• Distribuição flexível de tokens: Como um passo intermediário na distribuição de tokens, os pontos oferecem um mecanismo de incentivo ao usuário mais flexível.

Esses recursos tornam os pontos de criptomoedas uma ferramenta flexível de incentivo ao usuário que não apenas aumenta o engajamento, mas também cria canais adicionais de fluxo de valor dentro do ecossistema.

Por que os sistemas de pontos de criptomoedas estão ganhando popularidade

Combatendo a Mineração Airdrop:
Airdrops normalmente recompensam os primeiros apoiadores enviando tokens diretamente para as carteiras dos participantes. No entanto, esse método pode apresentar problemas. Ao incorporar pontos de criptomoeda nos airdrops, os participantes são incentivados a permanecer ativos no ecossistema para obter benefícios econômicos desses pontos, em vez de simplesmente receber tokens gratuitos e abandonar o projeto.

Aumentando o Engajamento do Usuário:
Pontos de criptomoeda incentivam os usuários a interagir com aplicativos descentralizados (dApps), participar de governança, fornecer liquidez ou indicar novos usuários. Essa estratégia incentiva os usuários a interagirem de forma mais profunda com um projeto, melhorando seu senso de participação e investimento no sucesso do projeto.

Fortalecendo os Laços da Comunidade:
Os pontos de criptomoedas desempenham um papel crucial no desenvolvimento da comunidade, incentivando os usuários a ganhar e acumular pontos, o que os motiva a participar mais ativamente de discussões, eventos e outras atividades impulsionadas pela comunidade. Essa participação ativa promove o crescimento e a sustentabilidade de longo prazo de um projeto.

De Off-chain para On-chain: A Evolução do Sistema de Pontos

O que são Pontos Off-chain?

Pontos off-chain são um sistema de recompensa gerenciado fora da blockchain, geralmente sob controle centralizado. Eles geralmente são armazenados em bancos de dados privados gerenciados por empresas ou provedores de serviços. Este sistema é semelhante aos programas de fidelidade tradicionais da Web2, mas também encontrou amplo uso no espaço de criptomoedas. Por exemplo, o Blur introduziu “pontos de listagem” e “pontos de empréstimo” para incentivar o comportamento do usuário, potencialmente recompensando os usuários com tokens BLUR. Da mesma forma, a Rainbow Wallet começou a usar Rainbow Points para recompensar os usuários por suas atividades de transação. Embora esses sistemas inovadores de pontos operem principalmente off-chain, eles estão se tornando gradualmente ferramentas essenciais para atrair e reter usuários dentro do ecossistema de criptomoedas.

Controvérsias e Soluções para Pontos Fora da Cadeia

Apesar dos benefícios significativos que os sistemas oferecem aos projetos, casos passados destacaram duas grandes questões: o insider trading (ou "armazém do rato") e o monopólio dos grandes detentores. Estes problemas não só afectam a equidade da participação dos utilizadores regulares, mas também podem prejudicar o desenvolvimento a longo prazo do projecto.

1. Negociação Interna (Problema do Armazém do Mouse)
   Negociação interna na forma de “armazéns de mouse” envolve membros da equipe do projeto ou investidores iniciais obtendo vantagens impróprias usando informações internas. Esse comportamento leva à volatilidade do mercado e danifica a confiança da comunidade. Vários grandes projetos, como IO.NET, ETHERFI, EIGENLAYER e BLAST, enfrentaram controvérsias semelhantes, incluindo problemas de cálculos de pontos incorretos e questões sobre sua legitimidade.

2. Monopólio dos Grandes Detentores
   Sistemas de pontos existentes frequentemente favorecem usuários com mais capital, resultando em grandes detentores dominando a distribuição de pontos. Por exemplo, no airdrop da EigenLayer, um único grande detentor representou 4,26% do montante total do airdrop. Este cenário não fomenta um ambiente inclusivo e justo para todos os usuários.
   Além disso, designs de sistemas de pontos inadequados podem levar os usuários a se envolverem apenas no airdrop, sem engajamento a longo prazo. Um caso como LayerZero, onde o volume de negociação despencou 95% após seu airdrop, destaca esse problema.

Soluções: Projetando um Sistema de Pontos Razóavel

1. Transparência e Registro em Cadeia
   Mover dados do sistema de pontos para a cadeia e introduzir supervisão de terceiros pode aumentar a transparência e a credibilidade. Isso ajuda a reduzir a manipulação e garante um processo de distribuição de pontos mais confiável.

2. Mecanismos de recompensa razoáveis
   Implementar ponderações diferenciadas para equilibrar recompensas entre grandes detentores e usuários regulares pode ajudar a evitar a monopolização. É essencial focar em incentivar o uso real do produto, em vez de apenas a acumulação de pontos.

3. Diversos Casos de Uso para Pontos
   Expandir os casos de uso de pontos, como aplicá-los para descontos em produtos, participação na governança da plataforma e outras ações significativas, pode aumentar o engajamento e a fidelidade do usuário.

4. Prevenindo Comportamento Especulativo
   Projetar cenários de uso claro e estabelecer mecanismos de ajuste dinâmico que se adaptem às mudanças de mercado podem evitar comportamentos especulativos e incentivar o envolvimento a longo prazo.

Ao adotar essas medidas, os projetos podem estabelecer um ecossistema de pontos mais justo, transparente e sustentável. Essa abordagem não só atrai a participação do usuário, mas também promove o desenvolvimento saudável de longo prazo do projeto.

Pontos na Cadeia e Suas Características

Os pontos on-chain são um sistema de recompensa baseado em tecnologia blockchain, utilizando métodos descentralizados, transparentes e imutáveis para gerenciar e distribuir pontos. Esse sistema é comumente usado em programas de fidelidade, recompensas de usuários e incentivos à participação da comunidade. Os pontos on-chain possuem três características principais:

1. Transparência, Credibilidade e Imutabilidade
   A maior vantagem dos pontos on-chain é a transparência e credibilidade. Todos os registros de distribuição e uso dos pontos são armazenados no blockchain, permitindo que qualquer participante revise esses registros de transação. Isso garante que o sistema opere com total transparência. Isso aborda as questões de opacidade de regras e manipulação de dados comumente encontradas nos sistemas tradicionais de pontos off-chain, especialmente em plataformas Web2 onde as métricas podem ser manipuladas manualmente. A imutabilidade dos pontos on-chain garante ainda mais a justiça e confiabilidade do processo de distribuição.

2. Interoperabilidade entre plataformas
   Graças à abertura e padronização da tecnologia blockchain, os pontos on-chain podem alcançar interoperabilidade entre plataformas. Os usuários podem transferir ou usar pontos em diferentes plataformas e interagir com várias aplicações descentralizadas (Dapps), quebrando a limitação dos sistemas de pontos tradicionais confinados a uma única plataforma.

3. Programas de Incentivo e Fidelidade do Usuário
   Similar aos sistemas de pontos tradicionais, os pontos on-chain servem principalmente para incentivar a participação do usuário. Nas comunidades descentralizadas, os usuários ativos ganham mais pontos, que podem ser resgatados por recompensas, usados para participar de atividades específicas, desfrutar de privilégios na plataforma, ou até mesmo reivindicar futuras distribuições de tokens. Isso efetivamente aumenta a participação e a fidelidade do usuário.

   Comparação de Pontos On-chain e Pontos Off-chain

Existem várias diferenças-chave no design entre pontos on-chain e pontos off-chain:

1. Volume de Suprimento
   O fornecimento de pontos on-chain pode ser livremente determinado pelo emissor, que pode definir um suprimento total fixo ou permitir a inflação. Em contraste, os sistemas tradicionais de pontos off-chain geralmente não têm um limite de fornecimento.

2. Controle e Variabilidade
   Embora os pontos on-chain operem em um blockchain, o controle permanece nas mãos do emissor. O emissor pode definir as regras, os casos de uso e ajustar o sistema conforme necessário. Essa flexibilidade permite que o sistema de pontos se adapte às mudanças de mercado e às demandas dos usuários.

3. Transações P2P
   Os pontos on-chain podem ser projetados para permitir transações peer-to-peer (P2P), permitindo que os usuários troquem pontos diretamente sem um intermediário. No entanto, se as transações P2P são permitidas ou não depende da necessidade do projeto por liquidez dentro do sistema de pontos.

Tendências e Potenciais Aplicações dos Pontos On-chain

Os pontos on-chain são particularmente adequados para cenários que requerem alta transparência e credibilidade. Por exemplo, o sistema de token LXP da Linea é um ótimo exemplo de uso de pontos on-chain para reconhecer as contribuições da comunidade ao ecossistema. A transparência e rastreabilidade dos pontos on-chain reduzem significativamente o potencial de manipulação humana. Ao mesmo tempo, a composabilidade dos contratos inteligentes melhora a eficiência das métricas e distribuição de recompensas dentro do ecossistema.

De acordo com a empresa de capital de risco Archetype, existem duas aplicações potenciais futuras para pontos na cadeia:

1. Verificação de Identidade On-chain

Os pontos on-chain podem servir como uma prova quantitativa de identidade globalmente, adicionando uma nova dimensão à identidade on-chain de um usuário. Isso poderia ser integrado em vários protocolos e se tornar uma poderosa ferramenta de marketing para identificar usuários em produtos cruzados. Os pontos on-chain podem ajudar a criar um perfil mais abrangente para usuários em várias plataformas ou serviços.

2. Proteção Contra Ataques Sybil

Os pontos on-chain também podem ser usados como um meio de verificar a autenticidade da conta, ajudando a mitigar o problema dos ataques Sybil (onde um indivíduo cria múltiplas identidades falsas para manipular o sistema). Isso ajuda a aumentar a segurança e a justiça do ecossistema, abordando desafios comuns como multi-contas e métricas de participação infladas em redes blockchain.

Mecanismo de Incentivo e Modelo de Operação do PointFi

Classificação de Projetos de Pontos

Projetos podem emitir pontos por várias razões, incluindo protocolos gamificados, votação de governança e prevenção de abuso de airdrop. Esses pontos são frequentemente usados para alocação de tokens e airdrops após o Token Generation Event (TGE). A pesquisa da Three Sigma analisou 75 projetos de airdrop que utilizaram sistemas de pontos, revelando as características e tendências de desenvolvimento de diferentes tipos de esquemas de pontos de protocolo.

Three Sigma desenvolveu um padrão de classificação simples com base nas perspectivas do usuário e nas necessidades de recompensa para entender melhor os sistemas de pontos. A classificação considera principalmente duas variáveis: requisitos de capital e esforço do usuário.

Requisitos de Capital - Os requisitos de capital são divididos em dois tipos: capital baixo e capital alto.

• Baixo Capital: Normalmente possui um limite de pontos, onde todos os usuários têm um número máximo de pontos que podem ganhar.
• Alto Capital: Não há limite de pontos, o que significa que quanto mais capital investido, mais pontos podem ser ganhos. Isso é comum em protocolos que recompensam taxas de gás ou volumes de negociação não alavancados.

Esforço do Usuário - O esforço do usuário é dividido em categorias de baixo esforço e alto esforço:

• Baixo Esforço: As recompensas são dadas para atividades que exigem menos esforço, como simplesmente apostar capital para ganhar pontos.
• Alto Esforço: As recompensas variam com base na profundidade e amplitude da participação do usuário, considerando fatores como o número de atividades, bônus durante períodos específicos, engajamento social e participação contínua.

Nota: O programa de fidelidade pode ser categorizado usando dois critérios principais: 1. Limite de pontos diários/semanais. 2. Número de atividades fornecidas (on-chain e off-chain). É importante notar que vários tipos de protocolos ainda terão diferenças em termos de níveis de esforço e requisitos de capital dentro de diferentes clusters.

Mecanismo de Incentivo de Pontos

Programas de fidelidade Web3 têm integrado vários mecanismos complexos, muitas vezes combinando-os para maior efeito. Os sistemas de pontos mais eficazes geralmente consistem em três elementos principais: recompensas comportamentais, básicas e de aprimoramento. Além disso, alguns programas inovadores estão começando a explorar a possibilidade de recompensas de utilidade extra.

Recompensas Comportamentais

As recompensas comportamentais delineiam as ações dos usuários para ganhar pontos, como fazer depósitos na Camada 2 (L2) ou negociar em novos fabricantes de mercado automatizados (AMMs). Isto inclui:

• Holding Ativos Desbloqueados: Ativos aos quais os usuários podem acessar livremente (por exemplo, LRT, Pendle YT, depósitos colateralizados sUSDe da Ethena no Morpho).
• Holding de Ativos Bloqueados: Ativos que exigem que os usuários aguardem um período antes de poderem retirá-los (por exemplo, Ethena USDe bloqueado, staking nativo na Eigenlayer, Karak e Symbiotic).
• Fornecendo Liquidez: Semelhante a ativos desbloqueados, mas com o risco de liquidação passiva de ativos depositados (por exemplo, posições LP do Thruster garantidas com Hyperlock).
• Participação Social: Atividades como curtir, compartilhar, comentar e seguir.

Recompensas Básicas

As recompensas básicas são o núcleo dos programas de fidelidade, incluindo cronogramas de lançamento, prazos e potenciais tamanhos de airdrop. A maioria dos projetos configura várias temporadas de recompensa de 3 a 6 meses, cada uma com seus próprios termos exclusivos. O cronograma de lançamento de pontos determina a frequência e a escala em que os detentores ganham pontos, geralmente divididos em dois tipos de recompensas: únicas e contínuas.

Recompensas Únicas: São distribuições de único ponto para ações específicas, frequentemente usadas para incentivar a participação inicial e atividades de marketing. Exemplos incluem Blur recompensando a rápida listagem de NFTs, Lyra recompensando a participação em atividades sociais, e Napier recompensando o envolvimento social e as indicações.

Por outro lado, as emissões variáveis (como as usadas pela Eigenlayer, LRT e Ethena) têm fornecimentos totais que mudam com base no TVL (Total Value Locked). Embora isso possa diluir os participantes iniciais, é mais flexível e mais fácil de gerenciar.

A duração da distribuição de pontos também é um fator chave. A maioria dos projetos estabelece um período fixo (por exemplo, 6 meses), enquanto alguns fornecem uma faixa (por exemplo, 3-6 meses) para manter a flexibilidade. Alguns projetos também estabelecem mecanismos de distribuição condicional para incentivar a participação do usuário, como encerrar a distribuição antecipadamente quando determinados marcos forem alcançados. Por exemplo, a primeira temporada da Ethena terminou em apenas sete semanas após atingir $1 bilhão em TVL.

Recompensas Aprimoradas

Recompensas aprimoradas são uma ferramenta importante para equipes de projetos incentivarem comportamentos específicos dos usuários, oferecendo pontos ou ações adicionais para encorajar a participação. Esses mecanismos de recompensa são diversos, cada um com cenários e efeitos de aplicação únicos.

Por exemplo, projetos como Blur e Merkl adotaram estratégias de recompensa direcionadas para melhorar a qualidade do serviço. O Blur oferece recompensas adicionais aos provedores de liquidez (LPs) cujas ofertas estão próximas do preço mínimo do NFT, enquanto o Merkl incentiva LPs mais competitivos na Uniswap v3. Esses mecanismos melhoram a qualidade geral do serviço e indiretamente aprimoram a experiência de negociação.

As recompensas de indicação de usuários são outra estratégia comum, como o sistema de código de indicação usado pela Ethena e Blackbird. Embora este método ajude a expandir a base de usuários, também enfrenta riscos potenciais de abuso, como auto-indicações levando a "ataques de síbil". Alguns projetos, como Blur e Blast, vão mais longe, implementando recompensas de indicação em camadas, permitindo que os usuários se beneficiem não apenas de indicações diretas, mas também das indiretas.

Mecanismos básicos de recompensa e impulso ao lançamento no mercado são projetados para cultivar hábitos dos usuários e estimular o crescimento inicial. O mecanismo de acumulação de pontos da Aevo para traders é um ótimo exemplo. À medida que os usuários aumentam sua atividade, a velocidade com que eles ganham recompensas também acelera. Da mesma forma, projetos como o EtherFi oferecem recompensas extras aos participantes iniciais ao lançar novos mercados, ajudando a construir rapidamente uma base de liquidez.

Mecanismos de recompensa inovadores, como recompensas de lealdade, recompensas aleatórias e recompensas de classificação, têm como objetivo aumentar o envolvimento do usuário por meio de diversão e competição. A Blur obteve com sucesso uma participação de mercado da OpenSea por meio de recompensas de lealdade, enquanto seu sistema de “pacote de cuidados” e o mecanismo de impulsionador de volume de negociação aleatório da Aevo criaram mais incentivos para a participação do usuário. As recompensas de classificação, embora potencialmente concentrem as recompensas, podem aumentar efetivamente o envolvimento geral.

Além disso, alguns projetos têm explorado métodos de incentivo a longo prazo. Por exemplo, recompensas de bloqueio de token nativo oferecidas pela Ethena e Safe, bem como mecanismos de recompensa baseados no crescimento de TVL usados pela 3Jane e Overload, visam promover a fidelidade de longo prazo do usuário, o que também pode influenciar a dinâmica do mercado de tokens. Conceitos emergentes de recompensa em grupo, como os “Squads” da AnimeChain, permitem que os usuários criem suas próprias equipes para aumentar as taxas de ganho de crédito individuais e, por meio de esforço coletivo, ganhem acesso a NFTs mais raros. Este método tenta aproveitar a pressão social para aumentar a participação.

Finalmente, os mecanismos de recompensa de lock-up representam um incentivo proativo para o comportamento futuro do usuário. Projetos como EtherFi e Hourglass incentivam os usuários a bloquear ativos por um período mais longo, oferecendo recompensas adicionais. Isso ajuda a estabilizar a base financeira do projeto e cultiva um senso de envolvimento de longo prazo do usuário.

Recompensas de Utilidade Adicionais e Combinações de Design de Recompensa

Os programas de pontos não dependem apenas da antecipação de futuros airdrops. Muitos projetos estão explorando formas de fornecer utilidade direta adicional aos detentores de pontos. Por exemplo, a Rainbow Wallet oferece compartilhamento de rendimento ETH aos detentores de pontos, enquanto outros projetos estão considerando benefícios como descontos em taxas de produtos, acesso a eventos e muito mais. Essa tendência provavelmente continuará evoluindo, com mais equipes se inspirando em mecanismos da Web2 para projetar estruturas de recompensa inovadoras para os detentores de pontos.

O design dos programas de pontos é flexível e pode combinar vários mecanismos de recompensa de acordo com os objetivos do projeto (como aquisição de usuários, melhoria de produtos, marketing, etc.). Alguns exemplos inovadores incluem Ethena distribuindo pontos para detentores de USDe e aumentando os rendimentos de sUSDe, Napier incentivando a participação social e a colaboração entre projetos, e a estratégia de distribuição de várias fases da Blur.

O caso Blur é particularmente notável. Através de um airdrop cuidadosamente projetado de várias rodadas, estabeleceu uma forte relação de oferta e demanda. Usando o mecanismo de recompensa aleatória de "pacote de cuidados", atraiu traders ativos recompensando testadores privados, depois recompensou usuários leais em uma escala maior e estimulou lances competitivos. Como resultado, o Blur rapidamente garantiu uma posição significativa no mercado NFT.

Após projetar um programa de pontos, as equipes do projeto também devem se concentrar nos detalhes de implementação, incluindo o cálculo de pontos, gerenciamento de dados e design de interface do usuário. Muitos projetos optam por desenvolver esses aspectos internamente, enquanto outros procuram desenvolvedores externos e provedores de infraestrutura para obter assistência. Ao se preparar para um Token Generation Event (TGE) ou a primeira distribuição aérea, as equipes também devem considerar vários métodos de distribuição, como fixo vs. dinâmico, linear vs. não linear, carência, bloqueios e medidas anti-sybil, ao mesmo tempo em que estão atentas aos possíveis riscos de segurança.

Estrutura de Mercado da PointFi e Projetos Mainstream

De acordo com o gráfico de quadrantes da seção anterior sobre programas de pontos, a Three Sigma classifica seis grandes clusters de cores, cada um representando diferentes setores com requisitos de capital e esforço do usuário variados. Estes grupos são resumidos da seguinte forma:

• Grupo Pink: Programas pontuais com altos requisitos de capital. Isso inclui projetos como Blur, Blast, Tensor e outros.
• Grupo Blue: protocolos de Staking e re-Staking, incluindo projetos como EigenLayer, Renzo e Ether.fi.
• Grupo Vermelho: protocolos de baixo capital, alto esforço, como Ruby, Bitget, Scroll, e outros.
• Grupo Amarelo: programas de pontos orientados para o capital, incluindo projetos como Ethena, Jito e outros.
• Grupo Purple: Programas de pontos para protocolos de bridge, como Owlto, KiloEx e outros.
• Green Group: Modelos de participação de baixa barreira, incluindo projetos como Grass, Supra e outros.

Abaixo estão explicações específicas para cada grupo de cores:

Origem:threesigma.xyz

1. Grupo Rosa: Programas de Pontos com Requisitos de Capital Elevados

Este cluster inclui protocolos que requerem o maior esforço e capital para acumular pontos. Ele abrange principalmente mercados NFT, aplicações sociais e DEXs de Camada 2 (L2). Esses protocolos geralmente incorporam elementos de gamificação e estruturas de recompensa inovadoras para incentivar os usuários a se envolverem em altos volumes de negociação e participação contínua.

Projetos nesta categoria incluem BLUR, Tensor, Friend.Tech, Fantasy.Top, Shuffle, Insrt Protocol, Ambient Finance, Thruster Fi.

Protocolos Degen: NFTFi, SocialFi e GambleFi

Os protocolos Degen são conhecidos por suas estruturas de alto risco/alta recompensa e são principalmente divididos em três categorias: NFTFi, SocialFi e GambleFi. Como pioneiro, NFTFi, embora menos acessível do que os participantes posteriores, aumentou com sucesso o envolvimento do usuário e a alocação de ativos da plataforma por meio de planos multi-trimestrais. Protocolos como Blur e Tensor introduziram programas de pontos gamificados, recompensando os usuários com base no volume de negociação e na provisão de liquidez, com distribuições de tokens mais organizadas alcançadas por meio de ciclos trimestrais.

Plataformas SocialFi combinam negociação de ativos com interação social, geralmente exigindo menos capital do usuário e focando mais em recompensar atividades sociais. Protocolos GambleFi oferecem oportunidades de ganhar pontos através de mecanismos de apostas simples. Embora esses tenham requisitos de capital mais baixos, exigem altos níveis de participação do usuário.

Exchanges Descentralizadas (Spot-DEX)

As DEXs construídas em soluções de Camada 2 (L2) geralmente têm requisitos de capital mais rigorosos. As recompensas nessas plataformas geralmente são baseadas na frequência de negociação, volume e taxas pagas. A maioria das DEXs não tem limites de pontos, o que pode levar a grandes usuários de capital diluindo as recompensas para traders menores. Diferentes DEXs podem se concentrar em recompensar provedores de liquidez, traders ou ambos. Por exemplo, o Jumper Exchange recompensa principalmente com base no volume e frequência de negociação.

Características Comuns e Desafios

Esses protocolos geralmente enfatizam recompensar a participação de alto capital e usar mecanismos de filtragem para evitar a negociação simulada. No entanto, essa estratégia pode favorecer excessivamente os usuários de grande capital, reduzindo o interesse de participação dos usuários menores. Um desafio futuro será como atrair usuários de alto capital ao mesmo tempo em que cria oportunidades para usuários de pequeno capital participarem, mantendo assim o equilíbrio e a sustentabilidade do ecossistema.

2. Grupo Azul: Protocolos de Staking e Re-Staking

O Grupo Azul consiste principalmente em protocolos relacionados ao staking, que, embora exijam maior investimento de capital, são relativamente simples de operar. Podemos identificar três tipos principais nesta categoria: staking/LST (tokens de staking líquidos), re-staking/LRT (tokens de re-staking líquidos) e protocolos de provisão parcial de liquidez.

Os projetos desta categoria incluem Milkyway, Jito, Aspida, Eigenlayer, Karak, Symbiotic, EtherFi e Hyperliquid.

Recursos do Protocolo de Staking/LST

Protocolos de staking como Milkyway, Jito, Aspida e Stakestone geram retornos principalmente por meio de um mecanismo de depósito simples. A maioria dos protocolos tende a não estabelecer limites de pontos para atrair usuários de grande capitalização, enquanto protocolos como Stakestone implementam limites diários para promover uma distribuição mais justa. Embora essa abordagem possa restringir o volume de negociação e os fluxos de capital, ela ajuda a prevenir desequilíbrios na distribuição de pontos e incentiva a participação sustentada, em vez de grandes depósitos apenas antes das capturas de tela.

Os programas de pontos LST geralmente seguem uma distribuição exponencial, onde, sem limites, as ações dos participantes iniciais podem ser diluídas. Cada protocolo difere em sua estratégia de distribuição, configurações de limite e cronogramas de recompensa, buscando equilibrar a demanda do usuário com a distribuição justa.

Inovações do protocolo Re-Staking/LRT

O mecanismo de re-staking, introduzido pela Eigenlayer e adotado por concorrentes como Karak, oferece aos usuários mais oportunidades de recompensa do que o LST tradicional. Os usuários podem ganhar pontos tanto no programa LRT quanto na camada de re-staking subjacente, o que é particularmente benéfico para os primeiros grandes stakers. Esses protocolos têm estratégias simples e diretas: mais ativos em stake e maior duração igual a mais pontos.

Com o aumento do re-staking de liquidez, muitos protocolos criaram seus próprios sistemas de pontos para incentivar a participação contínua. Por exemplo, a Eigenlayer permite que os usuários ganhem seus próprios pontos e pontos LRT. A maioria dos protocolos também usa modelos de mineração sazonais, como Eigenlayer e EtherFi, para manter altos níveis de participação. Os programas LRT geralmente empregam distribuições exponenciais, calculando pontos em termos de ETH*horas, onde os participantes iniciais se beneficiam de efeitos cumulativos e recompensas adicionais.

Recursos Comuns e Análise

Os protocolos do Grupo Blue são especialmente adequados para usuários de alta capacidade (comumente conhecidos como "baleias") porque são simples de operar e as recompensas estão diretamente relacionadas à quantidade depositada. Isso fica evidente no caso de Justin Sun, que fez um grande depósito no EtherFi antes de uma captura instantânea e recebeu retornos substanciais. Esses protocolos se destacam na alavancagem de seus mecanismos para criar múltiplas oportunidades de recompensa para os usuários, como usar LST e LRT em outras atividades DeFi, aumentando ainda mais o potencial de recompensa.

3. Grupo Vermelho: Protocolos de Baixo Capital, Alto Esforço

O Grupo Vermelho inclui protocolos que exigem menor capital, mas alto envolvimento do usuário, como redes Layer 2 (L2), exchanges descentralizadas de contratos perpétuos (Perp-DEXs) e carteiras. Essas plataformas permitem que usuários com pequeno capital concorram com indivíduos de alto capital, oferecendo alavancagem ou recompensando atividades off-chain.

Projetos nesta categoria incluem Protocolo Wasabi, Avantis, Protocolo Drift, Carteira Rainbow, Carteira Rabby, Carteira Bitget, Carteira Band ackpack.

Redes de Camada 2 (L2)

As redes L2 atraem usuários por meio de diversas atividades, incluindo ponte de ativos, participação no ecossistema e promoção social. Diferentes redes L2 usam várias estratégias de distribuição, como a promoção de mídia social da Ruby, os programas de vários trimestres da Linea e o sistema de ponto duplo da Blast. Esses programas não apenas incentivam a atividade da rede, mas também oferecem oportunidades de participação para usuários com fundos limitados. Vale ressaltar que as redes L2 estão recompensando cada vez mais atividades "off-chain", como contribuições de desenvolvedores e engajamento da comunidade.

Perpetual Contract Decentralized Exchanges (Perp-DEXs)

Essas exchanges reduzem os requisitos de capital ao oferecer alavancagem, atraindo assim traders menores. Seus mecanismos de recompensa incentivam a negociação ativa, a provisão de liquidez e a participação do usuário. Estratégias comuns incluem competições de negociação e rankings baseados em lucros e perdas. Muitas plataformas implementam limites de pontos ou oferecem recompensas mais altas para traders de alto risco para evitar que grandes usuários monopolizem as recompensas. Essas medidas fomentam a participação de uma ampla gama de usuários. Em termos de métodos de distribuição, tanto a distribuição decaimento como a distribuição exponencial são comuns, sendo que a primeira enfatiza a participação inicial e a última incentiva os retardatários e os que assumem riscos.

Carteiras

Os provedores de carteira lançaram recentemente sistemas de pontos exclusivos que atraem usuários por meio de mecanismos de recompensa diversificados. Esses programas não apenas incluem funções básicas de carteira, mas também cobrem serviços de valor agregado como staking e swapping. A maioria das carteiras adota distribuição decaimento/logarítmica, mas existem exceções, como a distribuição linear da Bitget e as recompensas exponenciais da Backpack. Esses incentivos não apenas melhoram a experiência do usuário, mas também promovem o desenvolvimento do ecossistema cripto mais amplo.

Características Comuns e Análise

No Grupo Vermelho, as redes L2 e as carteiras focam na diversificação e atividades repetitivas, enquanto as DEXs de contratos perpétuos reduzem as barreiras através da alavancagem. Os programas das redes L2 e das carteiras frequentemente incluem tarefas tanto on-chain quanto off-chain, e às vezes criam sistemas de pontos de várias camadas (como o Blast Gold) para estimular ainda mais o desenvolvimento do ecossistema. Essa estratégia não apenas aumenta a participação dos usuários, mas também cria condições para uma competição saudável entre os protocolos, impulsionando a inovação e o crescimento em toda a indústria.

4. Grupo Amarelo: Programas de pontos orientados para o capital

O Grupo Amarelo inclui principalmente protocolos que exigem que os usuários depositem fundos, geralmente divididos em mercados monetários e programas de “depósito e ganho”. A característica comum desses protocolos é sua ênfase no investimento de capital, embora o nível necessário de participação do usuário possa variar.

Projetos nesta categoria incluem INIT Capital, Marginfi, Kamino, Velar, Ekubo, Eand thena.

Mercados Monetários

Os protocolos do mercado monetário concentram-se nas atividades de empréstimo e empréstimo, desempenhando um papel crucial na manutenção da liquidez. Esses protocolos estimulam a participação do usuário recompensando o empréstimo e a provisão de liquidez. Normalmente, o empréstimo recebe recompensas mais altas porque cria demanda por liquidez. Os usuários que mantêm posições a longo prazo também podem receber multiplicadores de recompensa adicionais, contribuindo para a estabilidade do mercado. Os métodos de distribuição de recompensas variam, indo desde lineares até exponenciais, refletindo diferentes estratégias de incentivo ao usuário.

Depósito e Ganhe

Este tipo de programa mira principalmente fornecedores de liquidez (LPs) e depósitos simples. Embora o esforço necessário seja menor, esses programas geralmente exigem maior investimento de capital. Eles normalmente não estabelecem limites diários de pontos, permitindo que os usuários acumulem recompensas indefinidamente com base na liquidez fornecida. As recompensas são tipicamente proporcionais ao capital depositado, incentivando a participação em larga escala.

Características Comuns e Análise

Comparado a outros grupos, a aquisição de pontos no Grupo Amarelo é relativamente simples, mas os requisitos de capital são mais elevados. Esses protocolos tipicamente não oferecem ativos reutilizáveis como recompensas, limitando a capacidade dos usuários de ganhar pontos adicionais em outros protocolos. Portanto, embora a barreira de entrada seja menor, ganhar pontos substanciais pode exigir mais investimento de capital.

5. Grupo Roxo: Programas de Pontos para Pontes

As pontes dominam o Grupo Roxo, focando em recompensar as atividades repetidas dos usuários em vez do investimento de capital. Esses protocolos atraem os usuários recompensando a frequência de transações, taxas pagas e volume de transações. Por exemplo, a Owlto oferece recompensas adicionais para os traders de alta frequência, encorajando mais atividade de negociação.

Em comparação com as trocas descentralizadas (DEXs), as pontes apresentam um risco de capital mais baixo, atraindo usuários mais conservadores. Os usuários podem aproveitar a ponte entre cadeias de baixo custo, sendo o principal custo a taxa da plataforma. No entanto, a simplicidade das tarefas levou a uma competição intensificada e ao aumento do uso de bots.

Ao escolher uma ponte, os usuários devem considerar o seu mecanismo de recompensa: recompensar com base na frequência de transações é mais benéfico para usuários de pequeno capital (como Owlto e Orbiter), enquanto recompensar com base em taxas e volume de transações é mais adequado para usuários de grande capital (como Xlink e Debridge). A maioria das pontes adota um modelo de distribuição linear, recompensando igualmente os participantes iniciais e tardios.

Através dessas estratégias, os provedores de ponte visam construir uma base de usuários leais, aumentar o engajamento e criar um ecossistema vibrante. No entanto, os usuários devem permanecer cautelosos com os riscos de ataque Sybil, pois essas tarefas simples podem ser facilmente exploradas.

6. Grupo Verde: Modelos de Participação de Baixa Barreira

O Green Group representa um método de recompensa de pontos único que não requer que os usuários invistam capital significativo ou esforço. Esses protocolos recompensam principalmente os usuários por meio de atividades sociais, tarefas simples ou compartilhamento de recursos (como largura de banda de rede e poder de computação). Essa abordagem é considerada um método 'tradicional' para a agricultura de airdrop e é comumente usado durante as etapas iniciais do desenvolvimento de um protocolo. Características dessa estratégia incluem:

• Concentre-se em tarefas repetitivas e atividades sociais para manter o engajamento do usuário.
• Normalmente utiliza distribuição linear de pontos, às vezes combinada com funções de decaimento para recompensar usuários leais de longo prazo.
• Capaz de sustentar o interesse do usuário mesmo quando as principais funções do protocolo não estão totalmente desenvolvidas.
• Amigável para o usuário, com baixas barreiras de participação, exigindo investimento de tempo em vez de capital.

Este modelo de participação de baixa barreira tem se mostrado altamente eficaz na manutenção de alto envolvimento do usuário durante as fases iniciais do desenvolvimento do protocolo, abrindo caminho para recursos mais complexos posteriormente. Oferece aos usuários a oportunidade de participar da agricultura de airdrop sem investimento de capital significativo, tornando a aquisição de pontos mais acessível.

Projetos como Supra Oracles, GetGrass e Rede Redbelly adotam essa estratégia.

Desafios Atuais e Potencial Futuro

Desafios e Oportunidades na Rastreabilidade de Pontos

Apesar da popularidade do modelo PointFi no ecossistema Web3, ele ainda enfrenta alguns desafios significativos:

• Questões de Centralização: O cálculo, armazenamento e distribuição de pontos falta transparência, o que pode minar a confiança do usuário.
  • Projetos precisam aprimorar a transparência por meio de comunicação clara e divulgação oportuna.
• Fadiga de pontos: os usuários devem investir tempo e esforço consideráveis para avaliar o valor dos pontos em diferentes projetos.
  • Isso poderia levar a um engajamento diminuído, e os projetos devem inovar para se destacar no espaço competitivo.
• Ajustando o Encaixe Produto-Mercado (PMF): A dependência excessiva de incentivos pontuais pode obscurecer as necessidades reais do usuário e o valor do produto.
  • Os projetos são aconselhados a validar seu PMF antes de introduzir sistemas de pontos para garantir que as recompensas de tokens impulsionem o crescimento orgânico.

No entanto, o futuro da pista Points ainda possui um potencial substancial:

• Integração da Blockchain: A transferência de sistemas de pontos para a blockchain pode melhorar a transparência, como visto com os pontos AMPLOL da 3Jane e os pontos FXLT da Frax.
• Desenvolvimento de Infraestrutura: Provedores de software de ponto como a Stack constroem infraestrutura para gerenciar programas de ponto on-chain.
• Desenvolvimento do Mercado Secundário: Embora a liquidez seja atualmente limitada, o mercado secundário pode se tornar uma plataforma importante para descoberta de preços, estratégias de saída e economias ativas à medida que amadurece.
• Mecanismos de recompensa inovadores: Com os avanços na tecnologia Web3, podemos ver mais estratégias inovadoras do PointFi que aprimoram ainda mais a experiência do usuário.

Superando esses desafios e aproveitando essas oportunidades, o modelo PointFi tem o potencial de se tornar uma ferramenta essencial para impulsionar o crescimento de projetos de blockchain e remodelar os modelos de participação na economia digital.

Conclusão

Em resumo, o modelo PointFi representa uma inovação significativa na participação do usuário Web3. Com seus diversos mecanismos de recompensa, que vão desde alto envolvimento de capital até estratégias de baixa barreira, atende às necessidades de diferentes grupos de usuários. Apesar de enfrentar desafios como centralização e fadiga de pontos, o potencial para o desenvolvimento futuro do PointFi continua enorme. Com o avanço da tecnologia blockchain e melhoria da infraestrutura, espera-se que o PointFi otimize ainda mais a experiência do usuário, aprimore a eficiência de mercado e reformule os modelos de participação na economia digital. Como uma ponte que conecta os usuários ao mundo blockchain, o PointFi impulsiona o crescimento do projeto e lança as bases para o desenvolvimento saudável de todo o ecossistema Web3, mostrando o imenso potencial da tecnologia blockchain em incentivos para usuários e construção de comunidades.