Bitcoin ban đầu được thiết kế như một hệ thống thanh toán điện tử ngang hàng. Tuy nhiên, sau hơn mười năm phát triển, nó ngày càng được coi là “vàng số,” phục vụ như một “mascot” để lưu trữ giá trị thay vì phương thức thanh toán. Với sự xuất hiện của DeFi, stablecoin và các giải pháp Layer 2 bổ sung, những cơ hội mới để mở rộng giá trị và hệ sinh thái của Bitcoin đã mở ra trong những năm gần đây.

Ngày càng có nhiều nhóm phát triển đang làm việc để xây dựng một hệ sinh thái DeFi thực sự cho Bitcoin, hoàn toàn mở khóa tiềm năng thanh khoản của nó. Yala chia sẻ tầm nhìn này, nhằm kết hợp sự an toàn và phi tập trung của Bitcoin với một khung giao thức mô-đun, sử dụng stablecoin $YU làm phương tiện trao đổi và lưu trữ giá trị. Điều này cho phép Yala liên kết Bitcoin một cách mượt mà với các hệ sinh thái khác, cho phép người nắm giữ kiếm lợi từ các giao thức DeFi khác nhau.

Bài viết này sẽ phân tích toàn diện thiết kế giao thức của Yala, $YU stablecoin, tokenomics, phát triển hệ sinh thái, nền tảng nhóm và tài trợ, giúp người dùng hiểu rõ hơn và tham gia vào dự án.

Yala là gì?

Yala nhằm mục tiêu xây dựng hạ tầng DeFi cho Bitcoin. Tạo ra một hệ sinh thái mở và phát triển nhằm nâng cao tính thanh khoản của Bitcoin đồng thời cung cấp cho người dùng quyền truy cập mượt mà vào các dịch vụ, sản phẩm và cơ hội tài chính phi tập trung trên các mạng khác nhau, cho phép họ hưởng lợi từ không gian tài chính phi tập trung.

Nguồn: Yala

Để đạt được mục tiêu này, Yala đang xây dựng một cơ sở hạ tầng mô-đun hóa cho phép triển khai các mô-đun cross-chain trên các hệ sinh thái khác nhau, bao gồm các chuỗi tương thích với Ethereum như EVM và các chuỗi không phải là EVM như Solana. Điều này sẽ nâng cao tính tương tác của Bitcoin trên các hệ sinh thái khác nhau. Các thành phần cốt lõi của giao thức Yala bao gồm stablecoin đảm bảo quá mức $YU, giao thức cross-chain MetaMint và cổng Yala Bridge, cùng với các thành phần khác. Yala áp dụng một hệ thống dual-token, với $YU (một stablecoin mang lợi suất được bảo đảm bằng Bitcoin) và $YALA (token quản trị của hệ sinh thái Yala) tại trung tâm của nó.

Vào giữa tháng 10, Yala thông báo về việc ra mắt mạng thử nghiệm của nó. Người dùng có thể gửi BTC và MetaMint $YU, quản lý vị trí, và đặt cược $YU để kiếm điểm thưởng được gọi là $BERRIES. Theo thông báo chính thức, việc kiếm được $BERRIES tăng cường sự nhận thức của người dùng trong hệ sinh thái Yala và có thể cung cấp các phần thưởng tiềm năng, bao gồm các airdrop trong tương lai.

Lý lịch và Quỹ vốn của nhóm

Yala được thành lập vào năm 2023, và các thành viên của nhóm có kinh nghiệm rộng lớn trong lĩnh vực blockchain và DeFi. Họ đến từ các tổ chức hàng đầu cả trong lẫn ngoài ngành, như Alchemy Pay, Binance Labs, Circle, MakerDAO, Lido, Microsoft và Capital One. Kaitai Chang, người sáng lập kiêm COO của Yala, trước đây đã làm việc tại Binance và APX Finance.

Vào ngày 10 tháng 10 năm nay, Yala thông báo hoàn thành vòng huy động vốn hạt giống trị giá 8 triệu đô la do Ethereal Ventures và Polychain dẫn đầu, với sự tham gia của Galaxy Digital, Amber Group, HashKey Capital, ABCDE Capital, Anagram, UTXO Management và những người khác. Theo nhóm, các quỹ sẽ chủ yếu được sử dụng cho mở rộng đội ngũ, phát triển sản phẩm, tăng cường an ninh và chuẩn bị cho việc ra mắt mainnet.

Kiến trúc giao thức Yala

Yala áp dụng một thiết kế modular bao gồm nhiều lớp, bao gồm đồng thuận, khả năng truy cập dữ liệu và thực thi. Kiến trúc của nó chủ yếu bao gồm ba thành phần liên kết với nhau:

1. Cầu Yala: Chức năng của cổng này là cho phép người dùng gửi BTC và chuyển đổi thành yBTC, một biểu tượng hóa của Bitcoin trên nền tảng Yala. BTC được biểu tượng hóa này sau đó có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong hệ sinh thái Yala.

Nguồn: Yala

1. Mạng Yala: Sau khi nhận yBTC, người dùng có thể tận dụng nó để đúc ra stablecoin $YU trên các chuỗi khối khác nhau. Họ sau đó có thể tham gia vào các giao thức DeFi khác nhau, bao gồm staking, cho vay và các chức năng khác.
2. Chế độ Chuyên nghiệp: Yala dự định ra mắt hai phiên bản của nền tảng của mình: một phiên bản đơn giản dành cho người dùng thông thường và một phiên bản chuyên nghiệp dành cho người dùng nâng cao. Trong chế độ chuyên nghiệp, người dùng có thể truy cập một cách mượt mà các giải pháp Layer 2 (L2) như Babylon, Ethena và giao thức Lorenzo bằng cách sử dụng yBTC, cho phép họ kiếm được lợi suất bổ sung thông qua việc đặt cược token trong khi vẫn duy trì sự phơi nhiễm đối với Bitcoin.

Một đổi mới quan trọng trong khung giao thức này là MetaMint, một giải pháp đột phá kết hợp cả Yala Bridge và Yala Network. Bằng cách loại bỏ nhu cầu cho người dùng tương tác trực tiếp với tài sản được gói, MetaMint đáng kể đơn giản hóa quá trình giao dịch qua chuỗi, giúp người dùng dễ dàng di chuyển giữa các hệ sinh thái.

Nguồn: Yala

Với sự hỗ trợ của giao thức MetaMint cross-chain, người dùng có thể dễ dàng phát hành stablecoin $YU trên chuỗi mục tiêu chỉ bằng cách gửi BTC. Quá trình này đơn giản và trực quan, mang lại trải nghiệm thân thiện với người dùng.

Ngoài ra, MetaMint còn giới thiệu một phương pháp thế chấp đa chức năng hỗ trợ nhiều tài sản để mint $YU trên chuỗi mục tiêu. Ngoài BTC gốc, BTC được bọc trên chuỗi EVM cũng được chấp nhận làm tài sản thế chấp. Điều này nâng cao tính thanh khoản của $YU và Bitcoin, tạo ra một môi trường thị trường ổn định và hiệu quả hơn.

Cơ chế Stablecoin $YU

Đồng tiền ổn định $YU đóng một vai trò cực kỳ quan trọng trong toàn bộ hệ sinh thái Yala, hoạt động cả như một tài sản và một công cụ.

Tóm lại, $YU là một stablecoin được bảo đảm bằng Bitcoin với sự ràng buộc mềm với đô la Mỹ. Điều này cho phép người nắm giữ Bitcoin tham gia các hoạt động DeFi mà không cần bán BTC của họ. So với các stablecoin khác trên thị trường, $YU đã cải thiện tính mở rộng, tạo lợi nhuận và cấu trúc phí của mình.

Khả năng tương thích đa chuỗi và đa giao thức

Khác với stablecoin tập trung chỉ vào một blockchain duy nhất, $YU tương thích với nhiều blockchain khác nhau, bao gồm các chuỗi dựa trên Ethereum EVM và các chuỗi không phải EVM như Solana, để tăng cường tính thanh khoản của tài sản. Hơn nữa, $YU hỗ trợ tích hợp các giao thức DeFi khác nhau trên các mạng khác nhau, chẳng hạn như staking, lending và nhiều hơn nữa, để thúc đẩy khả năng mở rộng và sự áp dụng rộng rãi của nó.

Mô hình lợi nhuận kép cho chủ sở hữu $YU và nền tảng

Nhiều stablecoin phụ thuộc nặng vào cơ sở hạ tầng tập trung và người giám hộ bên thứ ba, người giữ lại tất cả lợi nhuận, chẳng hạn như phí giao dịch hoặc lãi suất từ nguồn dự trữ stablecoin, trong khi người giữ stablecoin không thể kiếm lợi nhuận. Trong giao thức Yala, các khoản phí được tạo ra bởi hệ thống được chịu bởi người giữ $YU. Nền tảng thu phí cho việc tạo ra và duy trì các kho để đảm bảo lợi nhuận ổn định dài hạn. Đối với người giữ $YU, họ có thể kiếm thu nhập thông qua các hoạt động tài chính phi tập trung khác nhau.

Cơ chế ổn định cho $YU

Đối với một stablecoin, việc duy trì giá trị ổn định là rất quan trọng. Để đảm bảo sự ổn định này, nhóm Yala sử dụng một số cơ chế: bảo đảm việc thế chấp nhiều hơn, phí ổn định, cơ chế thanh lý và những nhân tố được khuyến khích. Các phương pháp này liên tục giám sát tài sản thế chấp và mức định giá, điều chỉnh các thông số rủi ro để quản lý biến động và duy trì giá trị cố định. Cụ thể như sau:

Quá Đảm Bảo Tài Sản

Chứng đảm quá mức đảm bảo rằng giá trị tài sản đảm bảo, chẳng hạn như Bitcoin, luôn vượt quá giá trị của stablecoin $YU được phát hành.

Nguồn: Yala

Trong mạng thử nghiệm hiện tại của Yala, tỷ lệ bảo đảm cho BTC được đặt tối thiểu là 120%.

Phí ổn định

Phí ổn định giúp quản lý mức cung và cầu tổng thể của $YU. Nó được tính theo tỷ lệ phần trăm của khoản nợ $YU trong mỗi kho tiền. Khi $YU giảm xuống dưới mức neo, phí ổn định tăng lên, khiến người dùng phải trả nợ $YU đắt hơn, điều này có thể khuyến khích họ trả nợ và giảm nguồn cung $YU, do đó đẩy giá của nó lên. Ngược lại, nếu $YU ở trên chốt của nó, phí ổn định sẽ giảm.

Cơ chế thanh lý
Hệ thống thanh lý của Yala bao gồm cơ chế thanh lý tự động và những người tham gia được khuyến khích được gọi là Keepers. Khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng được xác định trước (tỷ lệ thanh lý), hệ thống sẽ đấu giá tài sản thế chấp để trả nợ $YU. Cơ chế đấu giá được cấu trúc tốt, và nhóm đã rút ra nguồn cảm hứng chủ yếu từ các hợp đồng Dog và Clipper của MakerDAO.

Hoạt động thị trường được khuyến khích
$YU khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản, các nhà cung cấp cơ hội lợi nhuận từ chênh lệch giá và các thành viên khác tham gia giúp quản lý và duy trì giá trị của $YU thông qua hoạt động như giao dịch và cơ hội lợi nhuận từ chênh lệch giá.

Ngoài các cơ chế cốt lõi đã đề cập ở trên, Lãi suất Tiết kiệm Yala (YSR) và các tính năng khác ảnh hưởng đến cân bằng cung cầu của stablecoin $YU. YSR là hợp đồng tiết kiệm trong giao thức Yala, tương tự như Lãi suất Tiết kiệm Dai (DSR) của MakerDAO, được thiết kế nhằm khuyến khích người dùng gửi tiền và giữ $YU bằng cách cung cấp lợi suất ổn định. Việc kích hoạt YSR giúp giảm áp lực bán trên thị trường đối với $YU. Lợi suất được tạo ra bởi YSR đến từ phí và doanh thu được tạo ra bởi các kho Yala.

Yala Tokenomics

Trong mô hình tokenomics của Yala, token quản trị hệ sinh thái $YALA đóng vai trò quan trọng bên cạnh stablecoin $YU.

.

Token $YALA vẫn chưa được phát hành, và các chi tiết quan trọng như nguồn cung cấp và mô hình phân phối vẫn chưa được tiết lộ. Tuy nhiên, trong năm nay, đội ngũ đã cung cấp một giải thích chi tiết về vai trò của nó.

Trong hệ sinh thái Yala, token $YALA phục vụ cả hai chức năng quản trị và tiện ích, như đã được mô tả dưới đây:

Chức năng quản trị
Tính phân quyền và quản trị cộng đồng luôn là nguyên tắc cốt lõi của nhóm Yala. Người nắm giữ $YALA có thể bỏ phiếu cho các quyết định quan trọng, như việc thêm loại tài sản thế chấp mới và điều chỉnh các tham số rủi ro liên quan.

Chức năng của Token tiện ích

• Thanh toán phí: Người dùng có thể sử dụng $YALA để thanh toán cho các khoản phí liên quan đến việc truy cập và sử dụng Yala SDK, cũng như các khoản phí giao dịch cho các nhà vũ trợ nền tảng và các dịch vụ khác trong hệ sinh thời.
• Tái cơ cấu vốn: Tương tự cơ chế Flopper và Flapper của MakerDAO, trong trường hợp thiếu tài sản đảm bảo cho stablecoin, các token $YALA có thể được tạo ra và bán để tái cấu cơ cấu vốn hệ thống. Điều này đảm bảo rằng nền tảng duy trì tính thanh khoản của mình vào mọi thời điểm.

Ngoài các chức năng cốt lõi này, nhóm nghiên cứu cũng đề cập đến một cơ chế đốt cháy. Khi có quá nhiều mã thông báo $YALA đang lưu hành, các mã thông báo dư thừa sẽ được mua lại và đốt cháy, điều này sẽ giúp tăng giá trị của chúng và duy trì sự cân bằng trong nền kinh tế mã thông báo.

Ngoài hai token này, nhóm cũng đã giới thiệu $BERRIES như là điểm thưởng trên mạng thử nghiệm hoạt động. Theo nhóm, $BERRIES đại diện cho mức độ tham gia và hoạt động của người dùng trong hệ sinh thái Yala. Người dùng tích luỹ được càng nhiều $BERRIES, họ sẽ có thứ hạng cao hơn trên bảng xếp hạng và có cơ hội kiếm được nhiều phần thưởng tiềm năng hơn, bao gồm cả airdrop trong tương lai.

Nguồn: Yala

Người dùng có thể kiếm điểm $BERRIES bằng cách hoàn thành các nhiệm vụ khác nhau trên mạng thử nghiệm, như tương tác với nền tảng, tham gia hoạt động trên mạng xã hội, check-in hàng ngày và gửi phản hồi về sản phẩm. Ngoài ra, người dùng có thể mời bạn bè tham gia và kiếm điểm thông qua liên kết giới thiệu, và hình thành nhóm với bạn bè để tham gia vào các sự kiện rút thăm may mắn.

Phát triển hệ sinh thái và Triển vọng trong tương lai

Dữ liệu gần đây cho thấy đã có hơn 332.000 người dùng tham gia vào testnet, với khoảng 171.000 BTC đặt cược. Đối với phát triển cộng đồng, Yala có khoảng 81.700 người theo dõi trên tài khoản chính thức X (trước đây là Twitter), 34.300 người dùng trong nhóm Telegram của mình và 37.500 người dùng trên Discord.

Vượt qua việc phát triển sản phẩm, Yala tìm kiếm các đối tác bên ngoài để thúc đẩy kết nối giữa Bitcoin và các hệ sinh thái rộng hơn. Các đối tác chính bao gồm Babylon, Botanix, Nubit, Polyhedra và Avail. Trong tương lai, đội ngũ sẽ tập trung nghiên cứu và phát triển cho cả testnet và mainnet, với kế hoạch tung ra dần đều đồng tiền ổn định $YU, một mô-đun bảo hiểm và một khung quản trị.

Kết luận

Mục tiêu của Yala là giải quyết khoảng cách về thanh khoản trong hệ sinh thái Bitcoin hiện tại và xây dựng một trình tự lợi suất DeFi dạng module cho Bitcoin. Với giải pháp Yala, người nắm giữ BTC có thể tham gia một cách liền mạch vào các sản phẩm và dịch vụ tài chính phi tập trung trên các mạng blockchain khác nhau, kiếm được lợi suất một cách tự nhiên.

Mặc dù một số ý tưởng thiết kế rút ra cảm hứng từ MakerDAO, giao thức MetaMint của Yala mang lại sự đổi mới bằng cách loại bỏ bước bọc trung gian, đơn giản hóa tương tác của người dùng với các giao thức DeFi. Nhìn chung, có rất nhiều sự mong đợi cho sự hoàn thiện hơn của sản phẩm Yala và sự phát triển sau khi mainnet ra mắt.