Reencaminhado o Título Original: A loucura das runas ressurge: Pode ela reacender o ecossistema Bitcoin?

À medida que o ajuste do Bitcoin nos últimos seis meses pode estar chegando ao fim, o ecossistema do Bitcoin também está mostrando sinais de atividade.

Em 17 de outubro, os dados de mercado do Magic Eden mostram que o setor de Runes aumentou globalmente, com DOG·GO·TO·THE·MOON subindo 10,1% em 24 horas e o preço atual é de 8,7 satoshis; PUPS·WORLD·PEACE subiu 10,75%, com preço atual de 234 satoshis; BILLION·DOLLAR·CAT teve o maior ganho, subindo 47,67% para um preço atual de 155 satoshis.

De acordo com os dados da GeniiData, o valor de mercado total atual do Rune Protocolo voltou a subir para $1.34 bilhões.

Com base em dados da rede Bitcoin compartilhados pelo usuário Dune@cryptokoryo_researchPode-se observar que o protocolo Rune está gradualmente se tornando uma força significativa no ecossistema do Bitcoin. Atualmente, os Runes representam cerca de 10% do volume de transações na rede Bitcoin. Esse número experimentou uma rápida ascensão quando o protocolo Rune foi lançado inicialmente, atingindo um pico de 81,3%. Esse fenômeno foi impulsionado por um forte sentimento de FOMO nas fases iniciais, mas o entusiasmo do mercado gradualmente retornou a um nível mais racional.

Durante esse processo, o Rune Protocol cresceu rapidamente de um ativo emergente no ecossistema para uma das forças principais no ecossistema Bitcoin, especialmente em termos de atividade de transação, que superou o token BRC-20. De acordo com os dados da blockchain, o volume de negociação atual do Rune em comparação com o BRC-20 é de cerca de 95:5, mostrando sua crescente competitividade no ecossistema da rede Bitcoin e gradualmente se tornando um dos ativos L1 mais ativos.

Do ponto de vista das taxas de transação, as taxas de transação nativas na rede Bitcoin ainda dominam, representando cerca de 90%, mas a contribuição das taxas do protocolo Rune tem oscilado em torno de 10%. Entretanto, a proporção combinada das taxas do protocolo BRC-20 e Ordinals é apenas de 2-3%, destacando a crescente importância do protocolo Rune nas contribuições das taxas de transação.

O ressurgimento do Protocolo Rune desencadeou mais reflexões de mercado sobre o desenvolvimento futuro do ecossistema Bitcoin: será que o ressurgimento deste protocolo pode impulsionar uma recuperação geral do ecossistema Bitcoin?

O que é o Protocolo Rune?

O Rune Protocol, introduzido pelo desenvolvedor do Bitcoin Casey Rodarmor em 2023, é um novo protocolo de token projetado para fornecer um padrão de emissão de token baseado no blockchain do Bitcoin. Este protocolo utiliza o modelo UTXO do Bitcoin e OP_RETURN campo para criar e gerenciar tokens fungíveis (FTs), oferecendo alta compatibilidade e escalabilidade. Ele se integra perfeitamente com o protocolo RGB do Bitcoin e a Lightning Network, garantindo que a rede Bitcoin possa expandir suas aplicações, mantendo os recursos de segurança e descentralização existentes.

A principal característica do Rune Protocol é o seu método eficiente e de baixa inflação de gestão de tokens. Ao contrário do protocolo tradicional de Inscrição, o protocolo Rune armazena dados de tokens através do campo OP_RETURN, permitindo a implementação de lógica de transação complexa enquanto ocupa a menor quantidade de recursos de armazenamento on-chain. Este mecanismo reduz efetivamente o inchaço da blockchain e oferece aos mineradores a oportunidade de obter mais receita de taxa de transação. Em termos de mecanismo de incentivo para mineradores, o Rune Protocol trouxe novas fontes de receita para a blockchain do Bitcoin, aliviando a pressão econômica após a redução pela metade da recompensa por bloco.

Do ponto de vista técnico, o Protocolo Rune é um protocolo baseado em UTXO, o que permite aproveitar totalmente o design subjacente do Bitcoin para alcançar transações e emissão de token altamente seguros. Além disso, devido à escalabilidade do Protocolo Rune, ele tem boa compatibilidade com soluções de Camada 2, especialmente em termos de protocolo RGB e Lightning Network, proporcionando ao Protocolo Rune perspectivas amplas de aplicação, incluindo transações entre cadeias e construção de plataformas de finanças descentralizadas.

No geral, a liquidez da Rune é relativamente fraca, com seu volume de negociação concentrado principalmente no Magic Eden, que representa cerca de 75,94% da participação de mercado, tornando-se a plataforma mais ativa para negociação de Rune. A OKX segue com 17,58% do volume de negociação, mostrando um desempenho de liquidez proeminente como a segunda maior plataforma de negociação. A UniSat ocupa o terceiro lugar com 1,70%, enquanto outras plataformas (como OrdinalsWallet e RuneAlpha) quase não têm atividade de negociação significativa.

Na Magic Eden, o mercado de runas mostra um forte efeito principal, e DOG·GO·TO·THE·MOON ocupa o primeiro lugar no mercado com seu alto valor de mercado e alta liquidez. Existem grandes diferenças na liquidez e distribuição de detentores de outros projetos de runas, e a liquidez geral do mercado ainda está concentrada em alguns alvos. Especialmente em termos de volume de negociação e capitalização de mercado. DOG é o líder claro no mercado, com uma capitalização de mercado de $577 milhões e um volume de negociação de 8.141 BTC em 24 horas. Existem quase 92.000 detentores dessa runa, refletindo seu amplo reconhecimento e consenso na comunidade.

Por outro lado, outros projetos de Rune têm um desempenho de mercado relativamente fraco. Embora RSIC·GENESIS·RUNE tenha um valor de mercado de $92 milhões, o seu volume diário de negociação é apenas 0.578 BTC, o que indica uma liquidez insuficiente. Enquanto Runes como BILLION·DOLLAR·CAT e PUPS·WORLD·PEACE mostram alguma atividade no mercado, com volumes diários de negociação de 3.931 BTC e 6.18 BTC, respetivamente, a diferença em comparação com DOG continua significativa.

Forças Motrizes Atuais da Tendência Rune

A mecânica do protocolo Rune é semelhante aos tokens Meme, com tráfego, representação simbólica, liquidez e consenso de mercado, todos capazes de aumentar rapidamente sua popularidade. Em primeiro lugar, o tráfego vem do suporte de KOLs conhecidos, artistas ou grandes projetos, e essa rápida disseminação nas redes sociais atrai alta atenção dos investidores para o Rune. Especialmente em ecossistemas de primeira linha como o Bitcoin, o suporte de KOLs pode acelerar significativamente a popularidade do Rune. Anteriormente, GIZMO·IMAGINARY·KITTEN foi postado no X pelo artista Bitcoin Puppets.@lepuppeteerfou, viu um aumento contínuo. Embora lepuppeteerfou mais tarde tenha negado qualquer ligação a este Rune, a sua narrativa espalhou-se através do tráfego e das redes sociais, fazendo com que o seu valor de mercado rapidamente disparasse para dezenas de milhões de dólares.

Do ponto de vista simbólico, o significado cultural e simbólico carregado pelas Runas muitas vezes supera em muito seus aspectos técnicos. Tomando as Runas como "Satoshi Nakamoto" como exemplo, elas representam não apenas uma moeda ou ativo, mas simbolizam a história e o espírito da comunidade Bitcoin. Essa narrativa simbólica pode evocar ressonância emocional nos investidores, aumentando a confiança e o entusiasmo do mercado por esses projetos.

A liquidez é a base para o funcionamento saudável do mercado Rune. A liquidez suficiente não apenas aumenta o volume de negociação dos projetos, mas também garante que os participantes do mercado tenham liquidez suficiente para entrar e sair dos projetos. Por exemplo, o DOG Rune, com sua alta liquidez e profundidade de mercado, atraiu mais investidores, tornando-se um dos projetos mais líquidos no mercado Rune. Em contraste, os Runes com baixa liquidez lutam para manter o calor do mercado, e os investidores têm mais chances de perder a confiança.

O consenso de mercado é a força central por trás da loucura das runas. A cultura dos memes e o consenso da comunidade formam um ciclo auto-reforçador, especialmente em projetos como Rune, onde os participantes do mercado muitas vezes não são motivados pela inovação tecnológica ou substância do projeto, mas sim com base no sentimento de grupo e na ressonância do mercado. Esse consenso coletivo alimentou a contínua ascensão das Runas.

No mercado de runas, esses quatro fatores trabalham juntos para fazer com que o mercado de runas apresente uma volatilidade extremamente alta e uma natureza movida por emoções. A introdução de tráfego desencadeia um efeito simbólico por meio da promoção de KOL ou projetos conhecidos. O efeito simbólico estimula o consenso de mercado e o consenso de mercado fortalece ainda mais a liquidez dos projetos de runas. Esse ciclo não apenas acelera a expansão do mercado de runas, mas também amplifica seus riscos potenciais.

O potencial futuro de desenvolvimento da tendência Rune depende tanto da continuidade desses fatores impulsionadores quanto da capacidade do mercado de mudar do impulso emocional para a exploração de cenários de aplicação reais. Atualmente, o mercado Rune se assemelha mais a uma evolução de tokens Meme, capturando a atenção dos investidores por meio de narrativas simbólicas e culturais. No entanto, a longo prazo, sem aplicações substanciais e suporte técnico, a alta volatilidade desse mercado se tornará um grande risco, potencialmente levando a um colapso rápido da confiança do mercado.

Vale ressaltar que o navegador Bitcoin Ordinais Ord.io postou que há rumores sugerindo que insiders da Coinbase revelaram que a exchange está conduzindo auditorias de segurança interna e avaliações de conformidade regulatória no protocolo Runes. Se o Runes passar por essas revisões de conformidade e listar com sucesso em bolsas de mainstream, isso aumentará significativamente o reconhecimento de mercado do Runes e potencialmente trará uma base de usuários mais ampla e influxo de capital. No entanto, essa informação ainda não foi confirmada oficialmente.

Desafios e Oportunidades na Recuperação do Ecossistema Bitcoin

As Runas utilizam o modelo UTXO da blockchain do Bitcoin, superando as limitações de escalabilidade e funcionalidade do Bitcoin. Com custos mínimos de armazenamento de dados on-chain, elas possibilitam a emissão e circulação de ativos tokenizados. Essa inovação enriquece enormemente os cenários de aplicação do Bitcoin, aumentando seu potencial em áreas como DeFi, NFTs e gestão de ativos on-chain. Ao mesmo tempo, o uso generalizado das Runas tem aumentado a atividade on-chain, especialmente com base em protocolos como Ordinals para trazer mais tipos de transações e interações. Isso impulsionou a vitalidade da rede Bitcoin e atraiu mais desenvolvedores e usuários. Seu desempenho de mercado já demonstrou seu potencial e base de usuários.

A ascensão das Runas pode ter dado o primeiro passo para a recuperação do ecossistema do Bitcoin, mas também enfrenta muitos desafios. Por um lado, ainda existem obstáculos técnicos. Embora as Runas tenham trazido mais cenários de aplicação para a rede Bitcoin através de mecanismos de tokenização, os problemas de escalabilidade da própria rede Bitcoin ainda limitam o desenvolvimento completo do seu ecossistema. Por outro lado, a confiança do mercado e o sentimento dos investidores afetarão diretamente o desenvolvimento sustentável das Runas. Apesar do excelente desempenho de mercado atual dos projetos de Runa, o seu desenvolvimento a longo prazo ainda depende do influxo contínuo de capital e do crescimento do usuário. A liquidez é fundamental para que as Runas possam manter a sua popularidade. Sem demanda de mercado sustentada e liquidez, as Runas ainda podem cair em bolhas especulativas de curto prazo.

Além disso, as soluções atuais de Camada 2 não alcançaram aceitação e aplicação generalizadas no mercado, com cobertura insuficiente e atividade do usuário em aplicações práticas, o que, em certa medida, limita o desenvolvimento escalável do protocolo Rune e de outras aplicações descentralizadas. A quebra do ecossistema ainda requer o desenvolvimento coordenado de tecnologia, desenvolvedores e usuários em todo o ecossistema. Somente com a maturidade da tecnologia e a participação mais ampla dos usuários, pode ser fornecido o suporte de infraestrutura necessário para vários protocolos dentro do ecossistema, impulsionando o ecossistema do Bitcoin em direção à próxima etapa de prosperidade abrangente.

Aviso legal:

1. Este artigo é reproduzido a partir de [Foresight News]. Encaminhe o título original: A mania das runas ressurge: Pode reacender o ecossistema Bitcoin?. Os direitos de autor pertencem ao autor original [Chandler]. Se tiver alguma objeção à reimpressão, entre em contato Equipe Gate Learna equipa irá tratar disso o mais rapidamente possível, de acordo com os procedimentos relevantes.
2. As visões e opiniões expressas neste artigo representam apenas as visões pessoais do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
3. A equipe do gate Learn traduziu o artigo para outros idiomas. Copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos é proibido, a menos que mencionado.