Elixir Network est un système basé sur la blockchain qui stimule la liquidité sur les échanges décentralisés (DEX). Il permet aux consommateurs de s'engager dans la création de marché tout en générant des rendements. Le réseau Elixir est une nouvelle primitive conçue pour soutenir des cas de liquidité à haut débit. Elixir alimente les échanges et le deUSD, le dollar de rendement natif de DeFi. deUSD est le premier rail permettant aux détenteurs d'actifs institutionnels d'utiliser DeFi tout en conservant leur exposition initiale aux actifs.

Qu'est-ce que le réseau Elixir ?

Le réseau Elixir est une technologie basée sur la blockchain qui permet aux échanges décentralisés d'obtenir de la liquidité directement auprès des joueurs individuels, réduisant ainsi la dépendance aux fournisseurs de liquidités centralisés. Il s'intègre dans l'infrastructure des DEX, fournissant de la liquidité pour les carnets de commandes et permettant aux utilisateurs de tirer profit de leur participation. L'architecture modulaire du réseau Elixir facilite les échanges de carnets de commandes et améliore la liquidité sur plusieurs paires de trading tout en restant décentralisée. Le réseau connecte différentes blockchains et s'intègre parfaitement avec d'autres applications décentralisées (dApps). Le réseau Elixir est un nouveau concept conçu dès le départ pour prendre en charge les cas d'utilisation de la liquidité inter-chaînes à haut débit. Elixir alimente les échanges et le deUSD (« Dollar américain décentralisé »), une devise synthétique entièrement collatéralisée et générant des rendements. Le deUSD sert de voie d'accès pour les détenteurs d'actifs RWA institutionnels afin qu'ils puissent accéder à la DeFi pour la première fois tout en conservant leur exposition initiale aux actifs.

Elixir est inter-chaînes et composable, avec un réseau DPoS hors chaîne. Le dollar unique de la finance décentralisée, deUSD, est le rail pour que les actifs RWA institutionnels entrent sur la plateforme de manière native. Securitize utilise deUSD comme devise par défaut, permettant aux détenteurs d'actifs d'utiliser la finance décentralisée tout en maintenant un support distinct. Elixir permet également aux DEX basés sur le carnet d'ordres de connecter le réseau à son infrastructure de base, permettant aux clients particuliers de fournir de la liquidité à des paires, entre autres cas d'utilisation fascinants. Le réseau décentralisé fournit une infrastructure sous-jacente critique, permettant aux échanges et protocoles d'ajouter rapidement de la liquidité à leurs carnets. Elixir fournit plus de 30 connecteurs natifs aux infrastructures de base des plus grandes DEX.

Contexte du réseau Elixir

Le réseau Elixir a été lancé en 2022 par Christopher Gilbert et Philip Forte. Elixir Network a été créé pour mettre en place une infrastructure blockchain plus évolutive et décentralisée, dont le siège est à New York. Christopher Gilbert est un entrepreneur accompli spécialisé dans la technologie blockchain et les systèmes décentralisés. Gilbert a travaillé sur plusieurs start-ups technologiques avant de créer Elixir Network, où il a acquis une réputation de leadership et de compétence dans le domaine de la blockchain. Philip Forte est également un entrepreneur spécialisé dans la technologie et le développement blockchain. La compétence de Forte réside dans le développement de plates-formes décentralisées et il peut relever les défis techniques.

Elixir a réalisé plusieurs tours de financement, indiquant un intérêt croissant pour son système de liquidité décentralisé pour les bourses à carnet d'ordres. En octobre 2023, l'entreprise a levé 7,5 millions de dollars lors d'un tour de financement de série A, lui donnant une valorisation de 100 millions de dollars. Hack VC a dirigé le tour, auquel ont participé des investisseurs tels que NGC Ventures, AngelList Ventures, Bloccelerate, Ledger Prime et Genesis Trading. Mi-2024, Elixir a levé 8 millions de dollars lors d'un investissement de série B. Mysten Labs et Maelstrom, le family office d'Arthur Hayes, ont co-dirigé le tour, avec des investissements de Manifold, Amber Group, GSR et Flowdesk. La levée de fonds de la série B d'Elixir a porté sa valorisation à 800 millions de dollars, une augmentation considérable par rapport à sa valorisation de série A.

Fonctionnalités du réseau Elixir

• Fourniture de liquidité décentralisée : Elixir permet aux clients particuliers d'ajouter directement de la liquidité aux carnets de commandes, offrant une alternative décentralisée aux techniques traditionnelles de création de marché.
• Compatibilité inter-chaînes : Les fonctionnalités inter-chaînes du réseau permettent de distribuer la liquidité à travers de nombreux écosystèmes blockchain et échanges.
• Collatéral synthétique (deUSD) : deUSD sert d'actif totalement collatéralisé dans l'écosystème, stabilisant la liquidité et offrant une option de collatéral fiable pour les fournisseurs de liquidité.
• Gouvernance et sécurité : les détenteurs de jetons ELX participent à la gouvernance et à la sécurité du réseau, garantissant un contrôle décentralisé et une intégrité opérationnelle grâce au DPoS. Trail of Bits a réalisé un audit approfondi du protocole d'Elixir. Quantstamp a effectué un audit sur le jeton deUSD d'Elixir et les contrats de mise en jeu associés. Le réseau propose également un programme de prime au bug Immunifi en cours qui couvre les vulnérabilités techniques du protocole et deUSD.

Comment fonctionne le réseau Elixir?

L'infrastructure réseau modulaire d'Elixir est décentralisée et performante. Le réseau atteint un consensus DPoS pour les mécanismes de création/rachat de deUSD et les ordres passés sur les bourses. Des preuves de fraude sont publiées sur le réseau principal Ethereum, où les flux de mise en jeu et de délégation sont actifs. Les flux d'échange conservent des informations d'accès en lecture seule pour chaque bourse et s'abonnent séparément à un flux de mises à jour unique, diffusant ces données aux agrégateurs de données.

L'agrégateur de données reçoit des données de nombreux flux d'échanges, les fusionne en un cadre de données déterministe, les signe et les envoie aux validateurs et aux auditeurs. Cette partie de la pile technologique d'Elixir permet aux validateurs d'agir sur des données précises liées aux flux d'échanges. Le réseau de validateurs d'Elixir est basé sur un système décentralisé de preuve d'enjeu qui nécessite un consensus de 66 %, qui est appliqué à chaque nœud relais. Les utilisateurs finaux délèguent leur enjeu aux validateurs, et les validateurs les mieux misés, en fonction du poids de l'enjeu, recevront la plus grande partie des émissions de validateurs, en fonction d'une courbe, pour protéger le réseau.

Les nœuds relais stockent les clés de trading pour les échanges individuels et comptent les trames de proposition d'ordre des validateurs individuels. Après l'expiration de la proposition d'ordre, elle est soumise à un auditeur pour vérification. Les clés API à long terme seront protégées via SGX + le partage de secrets de Shamir au sein de ces nœuds. La couche de résolution des litiges (composée de l'auditeur et du contrôleur) tente de garantir que le réseau fonctionne honnêtement et règle tout problème émergent. Cette couche, en particulier, garantit que les validateurs exécutent le processus de création de marché avec les paramètres appropriés en fonction de l'instruction initiale. De plus, les auditeurs travaillent à inciter un comportement honnête de la part des validateurs grâce à une prime tout en punissant la malhonnêteté.

Architecture du réseau Elixir

Réseau de validateurs

Les validateurs sont essentiels à la pile Elixir, car ils exécutent le consensus sous-jacent et parviennent à un consensus sur l'ensemble du réseau. Les validateurs se verront accorder des parts de gouvernance de la Fondation Elixir grâce au Programme de Délégation de la Fondation Elixir. Les validateurs les plus performants participeront à la gouvernance avec leurs jetons délégués et gagneront des récompenses d'émission de validateur à partir de leur mise déléguée.

Les parties responsables de cette infrastructure sont économiquement alignées avec le réseau. Le réseau de validateurs est basé sur un système de preuve d'enjeu décentralisé, ce qui signifie qu'une consensus de 66% est nécessaire pour transmettre des données aux nœuds relais, qui font respecter le consensus. Les utilisateurs peuvent déléguer des jetons ELX à des validateurs individuels, les principaux validateurs délégués participant au consensus (et recevant la plupart des récompenses du réseau).

Preuves de fraude

La sécurité est à la base du réseau d'Elixir. L'architecture technique d'Elixir garantit que les opérations de déUSD du protocole et les activités de commande du carnet d'ordres se déroulent de manière fluide et sécurisée. Sur le flux de processus technique, l'infrastructure de vérification et de contrôle garantit que les données envoyées aux bourses sont vraies et correctes. L'infrastructure de vérification vérifie les entrées et les sorties à l'intérieur du réseau, tandis que l'infrastructure de contrôle résout les conflits qui peuvent survenir en raison de sorties incohérentes. Cela garantit l'exactitude du réseau et empêche d'éventuels actes malveillants de la part des validateurs cherchant à produire des données nuisibles aux stratégies et aux utilisateurs.

Auditeurs

Les auditeurs tentent de maintenir le reste du réseau honnête. L'auditeur vérifie les entrées et sorties des différents acteurs du réseau, et si une incohérence est découverte (signalée ou observée), l'auditeur fournit la preuve d'une activité malveillante au contrat intelligent ETH-slashing dans le contrôleur en échange d'une prime. La prime sera déduite de la part du validateur et créditée à l'auditeur. Enfin, les auditeurs sont responsables de garantir la disponibilité du validateur pour les paiements de mise en jeu.

Contrôleur (Contrat intelligent)

Le contrat intelligent du contrôleur gère la mise en jeu, la délégation, les récompenses, l'emprisonnement et la réduction. En cas de désaccord, le contrôleur vérifie un consensus des 2/3 parmi l'ensemble des validateurs actifs et peut réduire le validateur voyou. En cas d'arrêt significatif, le contrôleur peut emprisonner le validateur fautif.

Connexions du carnet de commandes d'échange

Le réseau Elixir se connecte aux carnets de commandes d'échange pour augmenter la liquidité.

Les bourses utilisent des WebSockets pour fournir des informations en temps réel sur les transactions, les positions et les carnets de commandes. Le réseau Elixir accepte ces flux de données en temps réel. Il convertit périodiquement le carnet de commandes en un cadre de données par tranches de temps égales à la taille du pas réseau. Les données du cadre de données sont normalisées pour représenter avec précision les carnets de commandes à travers les différentes bourses. Les cadres de données sont signés de manière cryptographique et diffusés à l'ensemble du réseau. Les participants au réseau peuvent valider l'origine du cadre de données en confirmant la signature, ce qui peut être fait à la fois sur et hors chaîne.

Qu'est-ce que deUSD?

deUSD est un composant essentiel de l'écosystème Elixir qui vise à introduire l'avenir de la monnaie DeFi. Le deUSD (« Dollar US décentralisé ») est une devise synthétique entièrement garantie et génératrice de rendement, alimentée par le réseau Elixir. Le deUSD est soutenu par des trésors via le protocole d'obligations du trésor USDS de MakerDAO et stETH, que le réseau utilise pour vendre à découvert des perpétuelles ETH (créant une position delta-neutre). Le réseau Elixir permet la création d'un dollar synthétique conçu pour capturer des taux de financement favorables en utilisant le commerce à terme du taux de financement Ethereum. Même dans une situation de taux de financement négatif, le deUSD est conçu pour être résilient.

Le dollar unique de DeFi, deUSD, est le chemin de fer pour que les actifs institutionnels entrent nativement dans le DeFi. Securitise est le seul à utiliser ceci comme monnaie par défaut, permettant la composition on-chain pour BlackRock, Hamilton Lane et d'autres. deUSD est naturellement porteur de rendement, gagnant à partir d'une combinaison de rendements du trésor et de financement. deUSD est un composant critique de l'écosystème Elixir et sera utilisé comme collatéral préféré pour les échanges de carnets de commandes. deUSD sera également le collatéral préféré dans l'écosystème d'Elixir, la plupart des échanges alimentés par Elixir l'acceptant comme collatéral porteur de rendement. Il est essentiel de souligner que deUSD n'est pas lié au dollar américain via une réserve de 1:1 de dollars américains pour chaque deUSD émis, et il n'y a aucun émetteur centralisé détenant une quelconque quantité de dollars américains ou d'autres actifs réels pour soutenir la valeur de deUSD.

Architecture deUSD

Programme institutionnel RWA de DeUSD

Elixir a développé le "programme institutionnel de RWA deUSD" avec Securitise. Les détenteurs institutionnels de RWAs émis par Securitise et d'autres sociétés peuvent émettre et utiliser deUSD dans le cadre de la finance décentralisée tout en continuant à percevoir des rendements sur leurs investissements sous-jacents. Cette connexion permet aux protocoles, aux fondations et aux clients de bénéficier de la composabilité de deUSD et de la liquidité unifiée tout en minimisant l'exposition des détenteurs de deUSD. Elle convertit l'utilité inhérente des détentions de RWA en Valeur Totale Verrouillée (TVL) utilisable, permettant aux détenteurs d'utiliser leurs actifs RWA jusqu'ici sous-utilisés dans des contextes de finance décentralisée.

De graves difficultés juridiques et techniques ont entravé une utilisation généralisée des RWA, telles que des limites de transférabilité réglementaire et une intégration DeFi limitée. Elixir utilise la technologie sToken pour aider à résoudre les préoccupations des RWA tout en préservant l'intégrité du soutien de deUSD. Le réseau Elixir sera un soutien isolé pour les jetons sBUIDL, qui ont un accès 1:1 à la liquidité de rachat atomique sur la blockchain USDC. Le réseau Elixir et les utilisateurs de deUSD bénéficient d'une croissance stable du TVL provenant de différents clients de Securitise, d'une distribution accrue de deUSD et d'une utilité sur plusieurs chaînes, et d'une exposition minimale aux nouveaux actifs de soutien.

Fonds de sur-collatéralisation (FSC)

Le Fonds de sur-collatéralisation (deUSD) est le cœur d'un système résilient. Lorsque les taux de financement baissent, le deUSD s'appuie programmation sur le protocole des bons du Trésor de MakerDao (par exemple, USDS). Il accomplit cela en surveillant la santé du FSC. Le FSC est principalement conçu pour couvrir les coûts d'exécution liés au passage de l'appui du deUSD en USDS plutôt que de servir de "fonds d'assurance" pour se défendre contre des taux de financement négatifs prolongés. Il est crucial de noter que le FSC ne garantit pas les pertes éventuelles qu'un détenteur de deUSD ou un utilisateur de l'écosystème Elixir pourrait subir.

L'introduction de l'OCF distingue deUSD des alternatives et améliore le profil risque/rendement du protocole. Cette approche permet au protocole de générer des rendements tout en restant stable même dans des circonstances de financement négatives. Cela est accompli grâce à un ajustement du protocole de la transaction de base en USDS, résultant en un rendement combiné des frais de Maker et des avoirs du Trésor américain. Cela implique que les investisseurs de deUSD peuvent continuer à bénéficier des possibilités de revenus tout en ayant un soutien dans différentes circonstances de marché.

Qu'est-ce que le jeton ELX ?

Le jeton natif d'Elixir, ELX, est un jeton d'utilité et de gouvernance. Les détenteurs de jetons sont impliqués dans les choix de gouvernance qui affectent le développement du réseau et la distribution des frais. ELX est le futur jeton d'utilité et de gouvernance natif de l'écosystème d'Elixir, permettant le consensus et donnant aux détenteurs le pouvoir de façonner l'avenir du réseau. Avec le lancement éventuel du mainnet, Elixir sera complètement décentralisé. Bien qu'il s'agisse d'un réseau entièrement décentralisé, il contient également une gouvernance pilotée par la communauté dirigée par les détenteurs d'ELX.

L'objectif ultime sera de : 1. développer des mécanismes de gouvernance efficaces ; 2. utiliser ELX comme incitation à la sécurité cryptéconomique ; et 3. maintenir la condition décentralisée et sans autorisation du réseau. L'écosystème Elixir repose sur ELX pour la sécurité, en faisant une partie essentielle de l'architecture de la plateforme. Les jetons ELX alimenteront principalement l'infrastructure des nœuds et des validateurs du réseau. Tous les validateurs et nœuds doivent miser un nombre spécifique de jetons ELX pour maintenir leur infrastructure opérationnelle et stable. Le jeton ELX sert également de jeton de gouvernance unique de l'écosystème, permettant aux détenteurs et membres du réseau de proposer et de voter sur des propositions qui façonnent la croissance future du réseau.

Conclusion

Elixir est un réseau de preuve d'enjeu décentralisé (DPoS) destiné à fournir de la liquidité pour les échanges décentralisés (DEX) qui utilisent des modèles de carnet d'ordres. L'architecture d'Elixir facilite la création de carnets d'ordres plus profonds tout en réduisant la dépendance vis-à-vis des teneurs de marché centralisés. Le réseau Elixir est une nouvelle primitive qui favorise la liquidité sur les échanges de carnets d'ordres, permettant aux utilisateurs de déployer de la liquidité tout en gagnant des récompenses.