Hyperliquid (HYPE) fournit une plateforme de trading décentralisée avec un traitement des transactions à haute vitesse et des contrats perpétuels, garantissant la transparence et le contrôle de l'utilisateur sur les marchés de cryptomonnaies.
Hyperliquid est une plateforme blockchain décentralisée qui offre un trading efficace et rapide tout en maintenant la transparence et le contrôle de l'utilisateur. Elle prend en charge les contrats perpétuels et les instruments de trading diversifiés, offrant une interface conviviale pour les traders de tous niveaux. La plateforme s'adresse également aux développeurs, en fournissant des outils et des API pour construire des applications au sein de son écosystème.
Hyperliquid a été fondé en 2022 par Jeff Yan et Iliensinc, anciens élèves de l'Université Harvard. Le projet a été développé pour créer une plateforme de trading décentralisée haute performance qui combine les avantages des échanges centralisés, tels que la vitesse et l'efficacité, avec la sécurité et la transparence de la finance décentralisée (DeFi).
L'équipe fondatrice se compose d'ingénieurs et de professionnels de la finance ayant des antécédents dans des institutions telles que Caltech, le MIT, Citadel et Hudson River Trading. Leur expertise en trading algorithmique, en architecture blockchain et en sécurité cryptographique a aidé à construire Hyperliquid L1, la blockchain de couche 1 personnalisée de la plateforme. Contrairement à de nombreux échanges décentralisés qui s'appuient sur Ethereum ou d'autres réseaux existants, Hyperliquid a été conçu comme une blockchain autonome à haut débit optimisée pour l'exécution en temps réel du carnet d'ordres.
Hyperliquid a lancé son jeton natif, HYPE, en novembre 2024, à travers une distribution aérienne qui a distribué des jetons à près de 100 000 adoptants précoces. Ce lancement de jeton était notable pour son approche axée sur la communauté, car l'équipe a délibérément choisi de ne pas impliquer le financement du capital-risque (VC). Contrairement à de nombreux projets de blockchain qui sécurisent de gros tours de table VC avant le lancement, Hyperliquid s'est concentré sur la croissance organique, veillant à ce que le contrôle reste entre les mains de sa base d'utilisateurs plutôt que des investisseurs externes.
Le lancement du jeton visait à inciter les premiers utilisateurs et à créer une structure de gouvernance décentralisée où la communauté pourrait prendre des décisions concernant les mises à niveau de la plateforme et les incitations à la liquidité. La décision de Hyperliquid d'éviter le financement par des capitaux-risqueurs renforça encore davantage son éthique de décentralisation, empêchant les grands détenteurs institutionnels de dominer les décisions de gouvernance et de liquidité.
Hyperliquid fonctionne comme une blockchain de couche 1 conçue pour permettre des applications financières décentralisées haute performance. La plateforme utilise un mécanisme de consensus de preuve d'enjeu où les validateurs sont responsables de produire des blocs en proportion des jetons natifs misés sur eux. Cette approche garantit que toutes les transactions sont traitées directement on-chain, éliminant ainsi la dépendance aux intermédiaires et améliorant la transparence.
L'ordonnancement des transactions est constamment maintenu grâce à la mise en œuvre du mécanisme de consensus HyperBFT. La blockchain peut prendre en charge environ 100 000 commandes par seconde, avec des plans de mise à l'échelle pour augmenter cette capacité à des millions de commandes par seconde en optimisant la logique d'exécution au besoin. L'infrastructure donne la priorité à l'intégration efficace des activités financières tout en veillant à ce que le réseau puisse gérer des niveaux d'activité élevés sans sacrifier l'efficacité.
HyperBFT est l'algorithme de consensus personnalisé d'Hyperliquid, s'inspirant du protocole HotStuff pour atteindre une finalité rapide des transactions et une sécurité robuste. En tant que système tolérant aux fautes byzantines (BFT), HyperBFT peut tolérer jusqu'à un tiers des validateurs agissant de manière malveillante sans compromettre l'intégrité du réseau. Cette résilience garantit que la blockchain maintienne des enregistrements de transactions cohérents et précis même dans des conditions défavorables.
Une caractéristique de HyperBFT est son fonctionnement pseudo-synchrone. Dans des circonstances normales, le réseau fonctionne de manière asynchrone, permettant aux validateurs de traiter des transactions sans nécessiter des horloges parfaitement synchronisées. Cependant, en cas de problèmes réseau prolongés, HyperBFT passe en mode synchrone après un Temps de Stabilisation Global (TSG) prédéfini, garantissant que les participants honnêtes atteindront éventuellement un consensus sur l'état de la blockchain.
HyperBFT utilise un modèle de direction rotatif pour proposer de nouveaux blocs. À chaque tour, un leader désigné suggère un bloc et les validateurs votent sur sa validité. Si aucun consensus n'est atteint, le système passe à un nouveau tour avec un leader différent, poursuivant ce processus jusqu'à ce qu'un accord soit trouvé. Cette approche dynamique améliore la tolérance aux pannes du réseau et garantit un progrès continu même si certains validateurs ne répondent pas ou sont malveillants.
Hyperliquid exploite un échange décentralisé (DEX) axé sur offrir une expérience de trading similaire à celle des échanges centralisés (CEX) tout en respectant les principes de la décentralisation. Construit sur sa blockchain Layer-1 propriétaire, la plateforme prend en charge le trading de contrats à terme perpétuels et d'autres instruments financiers. Son infrastructure permet un débit élevé et une faible latence, traitant jusqu'à 100 000 ordres par seconde avec une finalité en moins d'une seconde.
Le DEX de Hyperliquid utilise un modèle de carnet d'ordres on-chain, ce qui représente un écart significatif par rapport aux systèmes de Automated Market Maker (AMM) couramment utilisés sur d'autres plateformes décentralisées. Le système de carnet d'ordres à Limites Centrales (CLOB) enregistre directement toutes les commandes, annulations et règlements sur la blockchain. Cette approche améliore la transparence en permettant aux utilisateurs de vérifier chaque transaction on-chain, garantissant un fonctionnement équitable et éliminant le risque de mécanismes cachés. Les traders peuvent passer des ordres limités et du marché, ce qui leur donne un plus grand contrôle sur la tarification et l'exécution.
L'instrument de trading principal offert par Hyperliquid est les contrats à terme perpétuels, ces dérivés permettent aux traders de spéculer sur les mouvements de prix des actifs numériques sans date d'expiration fixe, offrant la flexibilité de maintenir des positions pendant des périodes prolongées. La plateforme prend en charge jusqu'à 50x l'utilisation sur les contrats à terme perpétuels, permettant aux traders d'amplifier leur exposition aux fluctuations du marché. En plus des contrats perpétuels, Hyperliquid prend en charge le trading au comptant, permettant aux utilisateurs de trader des actifs directement sans recourir aux dérivés. Cette addition répond à un public plus large, y compris ceux qui préfèrent la propriété directe des actifs.
Hyperliquid prend actuellement en charge la négociation de plus de 100 actifs, y compris les principales cryptomonnaies et une variété d'altcoins, la plateforme évalue régulièrement la demande du marché et les contributions de la communauté pour élargir ses offres d'actifs, garantissant ainsi que les traders ont accès à une large sélection de marchés.
Hyperliquid utilise un mécanisme d'enchère hollandaise pour faciliter l'inscription sans autorisation de nouveaux jetons sur sa plateforme. Ce système garantit un processus équitable et transparent pour les projets visant à introduire leurs jetons dans l'écosystème Hyperliquid.
L'objectif principal de ces enchères est d'attribuer des symboles de ticker aux projets souhaitant répertorier leurs jetons sur Hyperliquid. En participant à l'enchère, les projets obtiennent le droit d'émettre de nouveaux jetons sous un ticker spécifique, leur permettant ainsi d'accéder à l'infrastructure de trading d'Hyperliquid.
Les fonds générés par ces enchères contribuent au modèle de revenus de Hyperliquid. Le système d'enchères alloue efficacement les symboles des tickets tout en empêchant le spam ou les listes de jetons excessives en introduisant une structure de coûts basée sur le marché.
Les coffres Hyperliquid sont des composants essentiels de la blockchain Hyperliquid Layer 1 (L1), conçus pour faciliter des stratégies de trading avancées telles que le market making et les liquidations. Ces coffres permettent à divers participants - y compris des organisations autonomes décentralisées (DAO), des protocoles, des institutions et des traders individuels - de déposer des actifs et de gagner une part des profits générés par les activités du coffre. Notamment, le Hyperliquidity Provider (HLP) est un coffre protocole qui s'engage dans le market making et les liquidations, recevant une partie des frais de trading.
Déposer dans un coffre-fort est simple; les utilisateurs peuvent sélectionner un coffre-fort, saisir le montant du dépôt souhaité et confirmer la transaction. HYPE a une période de blocage des dépôts de quatre jours, ce qui signifie que les retraits peuvent être effectués quatre jours après le dépôt le plus récent. Par exemple, si un dépôt est effectué le 14 septembre à 08h00, un retrait serait disponible le 18 septembre à 08h00.
Le jalonnement dans l'écosystème Hyperliquid implique que les utilisateurs délèguent leurs jetons HYPE aux validateurs pour soutenir la sécurité du réseau et les opérations de consensus. Le taux de récompense de jalonnement est inversement proportionnel à la racine carrée du total des HYPE misés, une formule inspirée du modèle de jalonnement d'Ethereum. Par exemple, avec un total de 400 millions de jetons HYPE misés, le taux de récompense annuel est d'environ 2,37 %, les récompenses de jalonnement proviennent de la réserve d'émissions futures. Ils sont accumulés chaque minute, avec des distributions quotidiennes. Ces récompenses sont automatiquement réattribuées au validateur misé, permettant ainsi la capitalisation des rendements.
Les participants au staking doivent sélectionner soigneusement des validateurs de confiance, car la sécurité et l'efficacité du réseau dépendent de l'intégrité de ces entités. Déléguer à des validateurs fiables garantit que le réseau fonctionne correctement et que les stakers reçoivent leurs récompenses dues. Cependant, tandis que les validateurs peuvent être "emprisonnés" pour des problèmes de performance, des sanctions plus sévères, telles que le "slashing", sont réservées aux comportements malveillants tels que la double signature de blocs.
Hyperliquid fonctionne sur sa propre blockchain de couche 1 avec le mécanisme de consensus HyperBFT, tandis que dYdX a été initialement lancé sur Ethereum Layer 2 (StarkEx) et est en train de passer à une chaîne basée sur Cosmos. Hyperliquid utilise un carnet de commandes entièrement sur chaîne, garantissant la transparence, alors que dYdX s'appuyait auparavant sur un carnet de commandes hors chaîne et passe désormais à une pleine décentralisation. Hyperliquid offre jusqu'à 50x de levier, comparé aux 20x de dYdX. Les structures de frais diffèrent également, Hyperliquid privilégiant les transactions à faible coût et les incitations pour les fournisseurs de liquidité.
Hyperliquid utilise un carnet de commandes sur chaîne, tandis que GMX utilise un modèle AMM avec des pools de liquidités. GMX permet des transactions sans impact sur le prix mais dépend de la disponibilité de liquidité, alors que Hyperliquid assure une exécution d'ordre précise. Hyperliquid offre un traitement des transactions plus rapide grâce à sa conception de couche 1, tandis que GMX, opérant sur Arbitrum et Avalanche, dépend de la mise à l'échelle de la couche 2. GMX s'appuie également sur les oracles Chainlink pour la tarification, ce qui introduit des risques que Hyperliquid évite avec une exécution d'ordre directement sur chaîne.
Le modèle de carnet de commandes d'Hyperliquid contraste avec le vAMM (marché automatisé virtuel) de Perpetual Protocol, qui fournit synthétiquement de la liquidité mais peut entraîner des glissements plus importants. La blockchain de couche 1 d'Hyperliquid prend en charge des transactions plus rapides, tandis que Perpetual Protocol, construit sur Arbitrum, dépend d'Ethereum pour le règlement final. Les structures de sécurité différent, Hyperliquid utilisant une vérification basée sur des validateurs et Perpetual Protocol s'appuyant sur des oracles externes, augmentant les risques potentiels de manipulation.
Binance Futures, une plateforme centralisée, offre une liquidité profonde et une exécution rapide mais nécessite que les utilisateurs fassent confiance à Binance pour la garde des fonds. Hyperliquid, étant décentralisé, assure l'auto-garde et la transparence grâce à son carnet de commandes on-chain. Les deux plateformes prennent en charge le trading à effet de levier élevé, mais Binance détermine de manière centralisée les taux de financement, tandis qu'Hyperliquid permet des ajustements de taux basés sur le marché décentralisé. Hyperliquid élimine les risques de retrait associés aux échanges centralisés.
Bien que Hyperliquid offre de nombreux avantages, il comporte les risques suivants, comme la plupart des crypto-monnaies :
Le jeton HYPE fonctionne comme un élément important au sein de l'écosystème Hyperliquid, remplissant plusieurs rôles, utilisé comme jeton de gaz pour le HyperEVM, permettant des transactions et des interactions au sein de l'environnement d'exécution de la plateforme. Cela comprend des activités telles que l'exécution de transactions et l'interaction avec des applications décentralisées construites sur la blockchain.
HYPE est également utilisé pour le jalonnement, où les utilisateurs bloquent leurs jetons pour soutenir les opérations réseau et maintenir la sécurité, les stakers reçoivent des récompenses comme incitations pour leur contribution à la stabilité et à la performance du réseau. Le jeton est intégré à la structure de gouvernance, permettant aux détenteurs de voter sur des propositions et d'influencer les décisions liées aux mises à niveau de la plateforme, aux implémentations de fonctionnalités et aux développements futurs.
Le total de l'offre de jetons HYPE est fixé à un milliard. L'allocation est structurée pour équilibrer la durabilité de la plateforme, l'engagement de la communauté et les besoins opérationnels. Environ 38,888 % de l'offre est réservée aux émissions futures et aux récompenses communautaires, garantissant des incitations continues pour que les utilisateurs restent actifs dans l'écosystème. Lors de l'événement de genèse, 31 % de l'offre totale a été distribuée via un largage aérien, mettant l'accent sur l'objectif du projet de décentraliser et de donner du pouvoir à sa communauté.
Les principaux contributeurs, y compris l'équipe de développement et d'autres parties prenantes essentielles, ont reçu 23,8% de l'offre pour soutenir leurs efforts de construction et de maintenance de la plateforme. La Fondation Hyper a reçu 6% des jetons pour financer la croissance à long terme du projet et le développement de l'écosystème. Enfin, 0,3% de l'offre totale est désigné pour des subventions communautaires afin d'encourager l'innovation et de soutenir les initiatives qui s'alignent sur les objectifs d'Hyperliquid.
La conception économique du jeton HYPE vise à inciter à la participation et à garantir la sécurité du réseau. Le staking sert de mécanisme principal, permettant aux utilisateurs de contribuer au réseau tout en gagnant des récompenses, ce processus soutient le mécanisme de consensus de la blockchain et aide à maintenir son infrastructure décentralisée.
L'allocation de 38,888% de l'offre totale pour les émissions futures garantit que les incitations des utilisateurs restent disponibles avec le temps, favorisant ainsi un engagement soutenu avec la plateforme. Le largage aérien initial de 31% de l'offre était structuré pour décentraliser la propriété des jetons et encourager la participation précoce de la communauté. Ces mécanismes sont soutenus par le modèle de gouvernance, qui donne aux détenteurs de jetons la possibilité de façonner l'avenir de la plateforme en votant sur des décisions importantes.
Hyperliquid utilise une stratégie de rachat et de brûlure pour gérer l'offre de son jeton natif, HYPE. Ce mécanisme implique d'utiliser une partie des revenus de la plateforme pour racheter des jetons HYPE sur le marché ouvert, qui sont ensuite brûlés—retirés de la circulation de manière permanente. L'objectif principal de cette approche est de réduire l'offre totale de HYPE avec le temps, potentiellement en augmentant sa rareté et sa valeur.
Le processus de rachat et de destruction est financé par divers flux de revenus, y compris les frais de transaction du trading de contrats perpétuels, les frais de trading au comptant et les recettes des enchères HIP-1. Plus précisément, une partie des frais de transaction collectés est allouée à un fonds d'assistance (AF), qui est ensuite utilisé pour racheter des jetons HYPE. Ces jetons rachetés sont ensuite détruits, ce qui diminue effectivement l'offre en circulation. La plateforme a mis en place un mécanisme où la partie HYPE des frais de trading au comptant HYPE-USDC est directement brûlée.
Le calendrier de libération progressive du jeton HYPE garantit une sortie structurée des jetons au fil du temps, équilibrant la liquidité et la durabilité à long terme du projet. Lors de l'Événement de Génération de Jetons (TGE), 31% de l'offre totale (310 millions de HYPE) ont été entièrement débloqués dans le cadre de la Distribution Genesis, assurant une liquidité initiale. De plus, les jetons HIP-2 (120 000 HYPE) ont également été entièrement débloqués au lancement. Cependant, une partie significative de l'offre reste verrouillée, les Principaux Contributeurs se voyant allouer 238 millions de HYPE (23,8%), qui ont commencé avec 0% de déblocage et seront progressivement libérés au fil du temps pour aligner les incitations avec le développement du projet. La plus grande catégorie, Allocation Non Suivie, représente 451,88 millions de HYPE (45,2%), qui restent entièrement verrouillés au TGE, sans calendrier de libération spécifique divulgué.
Le calendrier de déblocage s'étend de novembre 2024 à novembre 2028, avec une libération progressive des jetons pour éviter les fluctuations soudaines du marché. Le déverrouillage structuré des jetons des principaux contributeurs garantit que l'équipe et les premiers détenteurs restent engagés dans le succès à long terme du projet. Cependant, l'Allocation non suivie introduit un élément d'incertitude, car son calendrier de libération n'est pas explicitement défini et les jetons peuvent être débloqués à tout moment. Cette structure de déblocage aide à maintenir la stabilité du marché en réduisant la probabilité de cessions massives tout en garantissant une distribution continue de jetons qui soutient la croissance de l'écosystème.
Hyperliquid utilise le mécanisme de consensus HyperBFT pour valider et exécuter des transactions sur sa blockchain de couche 1, dans ce système, les transactions sont regroupées en unités discrètes appelées "rounds"; chaque round est composé d'un ensemble de transactions accompagnées de signatures d'un quorum de validateurs. Un quorum est tout ensemble de validateurs détenant plus des deux tiers de l'enjeu total du réseau. Pour qu'un round soit engagé, il doit remplir des conditions spécifiques, après quoi il est traité et envoyé à l'état d'exécution, ce qui garantit que tous les nœuds honnêtes du réseau s'accordent sur la liste ordonnée des rounds engagés, maintenant ainsi la cohérence et l'intégrité à travers la blockchain.
Le validateur mis en place dans Hyperliquid évolue par époques, chacune composée de 100 000 tours, ce qui équivaut approximativement à 30 minutes sur le réseau principal. À chaque époque, les validateurs et leurs enjeux associés restent statiques, ce qui assure la stabilité des opérations du réseau. Les validateurs sont chargés de proposer et de valider de nouveaux blocs, en veillant à ce que les transactions soient traitées et enregistrées avec précision. Pour maintenir les performances du réseau, les validateurs peuvent voter pour « emprisonner » les pairs qui ne répondent pas avec une latence ou une fréquence adéquate aux messages de consensus. Un validateur qui reçoit un quorum de votes de prison devient inactif et cesse de participer au consensus jusqu’à ce que les problèmes soient résolus et que le validateur se désemprisonne lui-même, sous réserve des limites de taux de dégeôlage on-chain.
Le cadre de gouvernance d'Hyperliquid est conçu pour être centré sur la communauté, accordant aux détenteurs de jetons HYPE la capacité d'influencer l'évolution de la plateforme. En misant des jetons HYPE, les utilisateurs acquièrent des droits de vote sur les propositions, y compris les ajustements des structures de frais et les mises à niveau de la plateforme. La nature décentralisée de cette structure de gouvernance permet de prendre en compte une gamme diversifiée de perspectives dans les processus de prise de décision. Les détenteurs de jetons peuvent proposer des changements, discuter des améliorations potentielles et voter sur des initiatives qui s'alignent sur les intérêts collectifs de la communauté.
Hyperliquid offre aux utilisateurs une plateforme décentralisée pour s'engager dans le trading de crypto-monnaies. Pour commencer à trader, les utilisateurs peuvent accéder à la plateforme via deux méthodes principales : connecter un portefeuille de finance décentralisée (DeFi) ou s'inscrire avec une adresse e-mail. Les options compatibles pour ceux qui choisissent d'utiliser un portefeuille DeFi incluent MetaMask, Rabby, WalletConnect et Coinbase Wallet. Les utilisateurs sans portefeuille existant peuvent facilement en configurer un en téléchargeant MetaMask depuis son site officiel et en créant un nouveau portefeuille. Une fois le portefeuille configuré, il peut être connecté à la plateforme Hyperliquid, permettant aux utilisateurs de gérer leurs actifs directement. Alternativement, les utilisateurs peuvent choisir de se connecter en utilisant leur adresse e-mail, ce qui leur permet de
Hyperliquid offre aux développeurs la possibilité de s’engager dans son écosystème en proposant des outils et des kits de développement logiciel (SDK) pour faciliter la création d’applications et de services sur la plateforme. L’API publique Hyperliquid permet aux développeurs d’interagir avec la plateforme de manière programmatique, en activant des fonctionnalités telles que la récupération de données de marché, la gestion des comptes et l’exécution des transactions. Pour aider les développeurs à s’intégrer à l’API, Hyperliquid propose un SDK Python, simplifiant le processus de création d’applications de trading en fournissant des fonctions et des modules prédéfinis. Ce SDK est disponible sur GitHub et est sous licence MIT, ce qui permet une utilisation et une modification flexibles.
Hyperliquid a mis en œuvre plusieurs protocoles et stratégies pour garantir la sécurité de la plateforme. Le contrat de pont de la plateforme a fait l'objet d'audits par Zellic, une société de sécurité blockchain réputée, afin d'identifier et de corriger les vulnérabilités potentielles. Ces audits font partie de l'engagement de Hyperliquid à maintenir un environnement de trading sécurisé.
Malgré ces mesures, la plateforme a été confrontée à des défis en matière de sécurité. En décembre 2024, des rapports ont indiqué que des pirates informatiques parrainés par l'État nord-coréen ont exécuté des transactions sur Hyperliquid, entraînant des pertes dépassant 700 000 $. Cet incident a soulevé des inquiétudes concernant l'infrastructure de sécurité de la plateforme et le potentiel d'attaques futures.
Hyperliquid s'engage à faire progresser sa plateforme de trading décentralisée grâce à plusieurs développements stratégiques. La feuille de route comprend:
Hyperliquid est un échange décentralisé (DEX) fonctionnant sur sa propre blockchain de couche 1, conçu pour offrir des expériences de trading rapides et efficaces. La plateforme prend en charge une variété de cryptomonnaies, y compris BTC, ETH, AVAX, SOL et SUI, offrant aux utilisateurs des options de trading diverses. L'infrastructure technique de Hyperliquid comprend les protocoles HyperEVM et HyperBFT, garantissant la compatibilité avec Ethereum et un traitement rapide des transactions.
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Hyperliquid (HYPE) fournit une plateforme de trading décentralisée avec un traitement des transactions à haute vitesse et des contrats perpétuels, garantissant la transparence et le contrôle de l'utilisateur sur les marchés de cryptomonnaies.
Hyperliquid est une plateforme blockchain décentralisée qui offre un trading efficace et rapide tout en maintenant la transparence et le contrôle de l'utilisateur. Elle prend en charge les contrats perpétuels et les instruments de trading diversifiés, offrant une interface conviviale pour les traders de tous niveaux. La plateforme s'adresse également aux développeurs, en fournissant des outils et des API pour construire des applications au sein de son écosystème.
Hyperliquid a été fondé en 2022 par Jeff Yan et Iliensinc, anciens élèves de l'Université Harvard. Le projet a été développé pour créer une plateforme de trading décentralisée haute performance qui combine les avantages des échanges centralisés, tels que la vitesse et l'efficacité, avec la sécurité et la transparence de la finance décentralisée (DeFi).
L'équipe fondatrice se compose d'ingénieurs et de professionnels de la finance ayant des antécédents dans des institutions telles que Caltech, le MIT, Citadel et Hudson River Trading. Leur expertise en trading algorithmique, en architecture blockchain et en sécurité cryptographique a aidé à construire Hyperliquid L1, la blockchain de couche 1 personnalisée de la plateforme. Contrairement à de nombreux échanges décentralisés qui s'appuient sur Ethereum ou d'autres réseaux existants, Hyperliquid a été conçu comme une blockchain autonome à haut débit optimisée pour l'exécution en temps réel du carnet d'ordres.
Hyperliquid a lancé son jeton natif, HYPE, en novembre 2024, à travers une distribution aérienne qui a distribué des jetons à près de 100 000 adoptants précoces. Ce lancement de jeton était notable pour son approche axée sur la communauté, car l'équipe a délibérément choisi de ne pas impliquer le financement du capital-risque (VC). Contrairement à de nombreux projets de blockchain qui sécurisent de gros tours de table VC avant le lancement, Hyperliquid s'est concentré sur la croissance organique, veillant à ce que le contrôle reste entre les mains de sa base d'utilisateurs plutôt que des investisseurs externes.
Le lancement du jeton visait à inciter les premiers utilisateurs et à créer une structure de gouvernance décentralisée où la communauté pourrait prendre des décisions concernant les mises à niveau de la plateforme et les incitations à la liquidité. La décision de Hyperliquid d'éviter le financement par des capitaux-risqueurs renforça encore davantage son éthique de décentralisation, empêchant les grands détenteurs institutionnels de dominer les décisions de gouvernance et de liquidité.
Hyperliquid fonctionne comme une blockchain de couche 1 conçue pour permettre des applications financières décentralisées haute performance. La plateforme utilise un mécanisme de consensus de preuve d'enjeu où les validateurs sont responsables de produire des blocs en proportion des jetons natifs misés sur eux. Cette approche garantit que toutes les transactions sont traitées directement on-chain, éliminant ainsi la dépendance aux intermédiaires et améliorant la transparence.
L'ordonnancement des transactions est constamment maintenu grâce à la mise en œuvre du mécanisme de consensus HyperBFT. La blockchain peut prendre en charge environ 100 000 commandes par seconde, avec des plans de mise à l'échelle pour augmenter cette capacité à des millions de commandes par seconde en optimisant la logique d'exécution au besoin. L'infrastructure donne la priorité à l'intégration efficace des activités financières tout en veillant à ce que le réseau puisse gérer des niveaux d'activité élevés sans sacrifier l'efficacité.
HyperBFT est l'algorithme de consensus personnalisé d'Hyperliquid, s'inspirant du protocole HotStuff pour atteindre une finalité rapide des transactions et une sécurité robuste. En tant que système tolérant aux fautes byzantines (BFT), HyperBFT peut tolérer jusqu'à un tiers des validateurs agissant de manière malveillante sans compromettre l'intégrité du réseau. Cette résilience garantit que la blockchain maintienne des enregistrements de transactions cohérents et précis même dans des conditions défavorables.
Une caractéristique de HyperBFT est son fonctionnement pseudo-synchrone. Dans des circonstances normales, le réseau fonctionne de manière asynchrone, permettant aux validateurs de traiter des transactions sans nécessiter des horloges parfaitement synchronisées. Cependant, en cas de problèmes réseau prolongés, HyperBFT passe en mode synchrone après un Temps de Stabilisation Global (TSG) prédéfini, garantissant que les participants honnêtes atteindront éventuellement un consensus sur l'état de la blockchain.
HyperBFT utilise un modèle de direction rotatif pour proposer de nouveaux blocs. À chaque tour, un leader désigné suggère un bloc et les validateurs votent sur sa validité. Si aucun consensus n'est atteint, le système passe à un nouveau tour avec un leader différent, poursuivant ce processus jusqu'à ce qu'un accord soit trouvé. Cette approche dynamique améliore la tolérance aux pannes du réseau et garantit un progrès continu même si certains validateurs ne répondent pas ou sont malveillants.
Hyperliquid exploite un échange décentralisé (DEX) axé sur offrir une expérience de trading similaire à celle des échanges centralisés (CEX) tout en respectant les principes de la décentralisation. Construit sur sa blockchain Layer-1 propriétaire, la plateforme prend en charge le trading de contrats à terme perpétuels et d'autres instruments financiers. Son infrastructure permet un débit élevé et une faible latence, traitant jusqu'à 100 000 ordres par seconde avec une finalité en moins d'une seconde.
Le DEX de Hyperliquid utilise un modèle de carnet d'ordres on-chain, ce qui représente un écart significatif par rapport aux systèmes de Automated Market Maker (AMM) couramment utilisés sur d'autres plateformes décentralisées. Le système de carnet d'ordres à Limites Centrales (CLOB) enregistre directement toutes les commandes, annulations et règlements sur la blockchain. Cette approche améliore la transparence en permettant aux utilisateurs de vérifier chaque transaction on-chain, garantissant un fonctionnement équitable et éliminant le risque de mécanismes cachés. Les traders peuvent passer des ordres limités et du marché, ce qui leur donne un plus grand contrôle sur la tarification et l'exécution.
L'instrument de trading principal offert par Hyperliquid est les contrats à terme perpétuels, ces dérivés permettent aux traders de spéculer sur les mouvements de prix des actifs numériques sans date d'expiration fixe, offrant la flexibilité de maintenir des positions pendant des périodes prolongées. La plateforme prend en charge jusqu'à 50x l'utilisation sur les contrats à terme perpétuels, permettant aux traders d'amplifier leur exposition aux fluctuations du marché. En plus des contrats perpétuels, Hyperliquid prend en charge le trading au comptant, permettant aux utilisateurs de trader des actifs directement sans recourir aux dérivés. Cette addition répond à un public plus large, y compris ceux qui préfèrent la propriété directe des actifs.
Hyperliquid prend actuellement en charge la négociation de plus de 100 actifs, y compris les principales cryptomonnaies et une variété d'altcoins, la plateforme évalue régulièrement la demande du marché et les contributions de la communauté pour élargir ses offres d'actifs, garantissant ainsi que les traders ont accès à une large sélection de marchés.
Hyperliquid utilise un mécanisme d'enchère hollandaise pour faciliter l'inscription sans autorisation de nouveaux jetons sur sa plateforme. Ce système garantit un processus équitable et transparent pour les projets visant à introduire leurs jetons dans l'écosystème Hyperliquid.
L'objectif principal de ces enchères est d'attribuer des symboles de ticker aux projets souhaitant répertorier leurs jetons sur Hyperliquid. En participant à l'enchère, les projets obtiennent le droit d'émettre de nouveaux jetons sous un ticker spécifique, leur permettant ainsi d'accéder à l'infrastructure de trading d'Hyperliquid.
Les fonds générés par ces enchères contribuent au modèle de revenus de Hyperliquid. Le système d'enchères alloue efficacement les symboles des tickets tout en empêchant le spam ou les listes de jetons excessives en introduisant une structure de coûts basée sur le marché.
Les coffres Hyperliquid sont des composants essentiels de la blockchain Hyperliquid Layer 1 (L1), conçus pour faciliter des stratégies de trading avancées telles que le market making et les liquidations. Ces coffres permettent à divers participants - y compris des organisations autonomes décentralisées (DAO), des protocoles, des institutions et des traders individuels - de déposer des actifs et de gagner une part des profits générés par les activités du coffre. Notamment, le Hyperliquidity Provider (HLP) est un coffre protocole qui s'engage dans le market making et les liquidations, recevant une partie des frais de trading.
Déposer dans un coffre-fort est simple; les utilisateurs peuvent sélectionner un coffre-fort, saisir le montant du dépôt souhaité et confirmer la transaction. HYPE a une période de blocage des dépôts de quatre jours, ce qui signifie que les retraits peuvent être effectués quatre jours après le dépôt le plus récent. Par exemple, si un dépôt est effectué le 14 septembre à 08h00, un retrait serait disponible le 18 septembre à 08h00.
Le jalonnement dans l'écosystème Hyperliquid implique que les utilisateurs délèguent leurs jetons HYPE aux validateurs pour soutenir la sécurité du réseau et les opérations de consensus. Le taux de récompense de jalonnement est inversement proportionnel à la racine carrée du total des HYPE misés, une formule inspirée du modèle de jalonnement d'Ethereum. Par exemple, avec un total de 400 millions de jetons HYPE misés, le taux de récompense annuel est d'environ 2,37 %, les récompenses de jalonnement proviennent de la réserve d'émissions futures. Ils sont accumulés chaque minute, avec des distributions quotidiennes. Ces récompenses sont automatiquement réattribuées au validateur misé, permettant ainsi la capitalisation des rendements.
Les participants au staking doivent sélectionner soigneusement des validateurs de confiance, car la sécurité et l'efficacité du réseau dépendent de l'intégrité de ces entités. Déléguer à des validateurs fiables garantit que le réseau fonctionne correctement et que les stakers reçoivent leurs récompenses dues. Cependant, tandis que les validateurs peuvent être "emprisonnés" pour des problèmes de performance, des sanctions plus sévères, telles que le "slashing", sont réservées aux comportements malveillants tels que la double signature de blocs.
Hyperliquid fonctionne sur sa propre blockchain de couche 1 avec le mécanisme de consensus HyperBFT, tandis que dYdX a été initialement lancé sur Ethereum Layer 2 (StarkEx) et est en train de passer à une chaîne basée sur Cosmos. Hyperliquid utilise un carnet de commandes entièrement sur chaîne, garantissant la transparence, alors que dYdX s'appuyait auparavant sur un carnet de commandes hors chaîne et passe désormais à une pleine décentralisation. Hyperliquid offre jusqu'à 50x de levier, comparé aux 20x de dYdX. Les structures de frais diffèrent également, Hyperliquid privilégiant les transactions à faible coût et les incitations pour les fournisseurs de liquidité.
Hyperliquid utilise un carnet de commandes sur chaîne, tandis que GMX utilise un modèle AMM avec des pools de liquidités. GMX permet des transactions sans impact sur le prix mais dépend de la disponibilité de liquidité, alors que Hyperliquid assure une exécution d'ordre précise. Hyperliquid offre un traitement des transactions plus rapide grâce à sa conception de couche 1, tandis que GMX, opérant sur Arbitrum et Avalanche, dépend de la mise à l'échelle de la couche 2. GMX s'appuie également sur les oracles Chainlink pour la tarification, ce qui introduit des risques que Hyperliquid évite avec une exécution d'ordre directement sur chaîne.
Le modèle de carnet de commandes d'Hyperliquid contraste avec le vAMM (marché automatisé virtuel) de Perpetual Protocol, qui fournit synthétiquement de la liquidité mais peut entraîner des glissements plus importants. La blockchain de couche 1 d'Hyperliquid prend en charge des transactions plus rapides, tandis que Perpetual Protocol, construit sur Arbitrum, dépend d'Ethereum pour le règlement final. Les structures de sécurité différent, Hyperliquid utilisant une vérification basée sur des validateurs et Perpetual Protocol s'appuyant sur des oracles externes, augmentant les risques potentiels de manipulation.
Binance Futures, une plateforme centralisée, offre une liquidité profonde et une exécution rapide mais nécessite que les utilisateurs fassent confiance à Binance pour la garde des fonds. Hyperliquid, étant décentralisé, assure l'auto-garde et la transparence grâce à son carnet de commandes on-chain. Les deux plateformes prennent en charge le trading à effet de levier élevé, mais Binance détermine de manière centralisée les taux de financement, tandis qu'Hyperliquid permet des ajustements de taux basés sur le marché décentralisé. Hyperliquid élimine les risques de retrait associés aux échanges centralisés.
Bien que Hyperliquid offre de nombreux avantages, il comporte les risques suivants, comme la plupart des crypto-monnaies :
Le jeton HYPE fonctionne comme un élément important au sein de l'écosystème Hyperliquid, remplissant plusieurs rôles, utilisé comme jeton de gaz pour le HyperEVM, permettant des transactions et des interactions au sein de l'environnement d'exécution de la plateforme. Cela comprend des activités telles que l'exécution de transactions et l'interaction avec des applications décentralisées construites sur la blockchain.
HYPE est également utilisé pour le jalonnement, où les utilisateurs bloquent leurs jetons pour soutenir les opérations réseau et maintenir la sécurité, les stakers reçoivent des récompenses comme incitations pour leur contribution à la stabilité et à la performance du réseau. Le jeton est intégré à la structure de gouvernance, permettant aux détenteurs de voter sur des propositions et d'influencer les décisions liées aux mises à niveau de la plateforme, aux implémentations de fonctionnalités et aux développements futurs.
Le total de l'offre de jetons HYPE est fixé à un milliard. L'allocation est structurée pour équilibrer la durabilité de la plateforme, l'engagement de la communauté et les besoins opérationnels. Environ 38,888 % de l'offre est réservée aux émissions futures et aux récompenses communautaires, garantissant des incitations continues pour que les utilisateurs restent actifs dans l'écosystème. Lors de l'événement de genèse, 31 % de l'offre totale a été distribuée via un largage aérien, mettant l'accent sur l'objectif du projet de décentraliser et de donner du pouvoir à sa communauté.
Les principaux contributeurs, y compris l'équipe de développement et d'autres parties prenantes essentielles, ont reçu 23,8% de l'offre pour soutenir leurs efforts de construction et de maintenance de la plateforme. La Fondation Hyper a reçu 6% des jetons pour financer la croissance à long terme du projet et le développement de l'écosystème. Enfin, 0,3% de l'offre totale est désigné pour des subventions communautaires afin d'encourager l'innovation et de soutenir les initiatives qui s'alignent sur les objectifs d'Hyperliquid.
La conception économique du jeton HYPE vise à inciter à la participation et à garantir la sécurité du réseau. Le staking sert de mécanisme principal, permettant aux utilisateurs de contribuer au réseau tout en gagnant des récompenses, ce processus soutient le mécanisme de consensus de la blockchain et aide à maintenir son infrastructure décentralisée.
L'allocation de 38,888% de l'offre totale pour les émissions futures garantit que les incitations des utilisateurs restent disponibles avec le temps, favorisant ainsi un engagement soutenu avec la plateforme. Le largage aérien initial de 31% de l'offre était structuré pour décentraliser la propriété des jetons et encourager la participation précoce de la communauté. Ces mécanismes sont soutenus par le modèle de gouvernance, qui donne aux détenteurs de jetons la possibilité de façonner l'avenir de la plateforme en votant sur des décisions importantes.
Hyperliquid utilise une stratégie de rachat et de brûlure pour gérer l'offre de son jeton natif, HYPE. Ce mécanisme implique d'utiliser une partie des revenus de la plateforme pour racheter des jetons HYPE sur le marché ouvert, qui sont ensuite brûlés—retirés de la circulation de manière permanente. L'objectif principal de cette approche est de réduire l'offre totale de HYPE avec le temps, potentiellement en augmentant sa rareté et sa valeur.
Le processus de rachat et de destruction est financé par divers flux de revenus, y compris les frais de transaction du trading de contrats perpétuels, les frais de trading au comptant et les recettes des enchères HIP-1. Plus précisément, une partie des frais de transaction collectés est allouée à un fonds d'assistance (AF), qui est ensuite utilisé pour racheter des jetons HYPE. Ces jetons rachetés sont ensuite détruits, ce qui diminue effectivement l'offre en circulation. La plateforme a mis en place un mécanisme où la partie HYPE des frais de trading au comptant HYPE-USDC est directement brûlée.
Le calendrier de libération progressive du jeton HYPE garantit une sortie structurée des jetons au fil du temps, équilibrant la liquidité et la durabilité à long terme du projet. Lors de l'Événement de Génération de Jetons (TGE), 31% de l'offre totale (310 millions de HYPE) ont été entièrement débloqués dans le cadre de la Distribution Genesis, assurant une liquidité initiale. De plus, les jetons HIP-2 (120 000 HYPE) ont également été entièrement débloqués au lancement. Cependant, une partie significative de l'offre reste verrouillée, les Principaux Contributeurs se voyant allouer 238 millions de HYPE (23,8%), qui ont commencé avec 0% de déblocage et seront progressivement libérés au fil du temps pour aligner les incitations avec le développement du projet. La plus grande catégorie, Allocation Non Suivie, représente 451,88 millions de HYPE (45,2%), qui restent entièrement verrouillés au TGE, sans calendrier de libération spécifique divulgué.
Le calendrier de déblocage s'étend de novembre 2024 à novembre 2028, avec une libération progressive des jetons pour éviter les fluctuations soudaines du marché. Le déverrouillage structuré des jetons des principaux contributeurs garantit que l'équipe et les premiers détenteurs restent engagés dans le succès à long terme du projet. Cependant, l'Allocation non suivie introduit un élément d'incertitude, car son calendrier de libération n'est pas explicitement défini et les jetons peuvent être débloqués à tout moment. Cette structure de déblocage aide à maintenir la stabilité du marché en réduisant la probabilité de cessions massives tout en garantissant une distribution continue de jetons qui soutient la croissance de l'écosystème.
Hyperliquid utilise le mécanisme de consensus HyperBFT pour valider et exécuter des transactions sur sa blockchain de couche 1, dans ce système, les transactions sont regroupées en unités discrètes appelées "rounds"; chaque round est composé d'un ensemble de transactions accompagnées de signatures d'un quorum de validateurs. Un quorum est tout ensemble de validateurs détenant plus des deux tiers de l'enjeu total du réseau. Pour qu'un round soit engagé, il doit remplir des conditions spécifiques, après quoi il est traité et envoyé à l'état d'exécution, ce qui garantit que tous les nœuds honnêtes du réseau s'accordent sur la liste ordonnée des rounds engagés, maintenant ainsi la cohérence et l'intégrité à travers la blockchain.
Le validateur mis en place dans Hyperliquid évolue par époques, chacune composée de 100 000 tours, ce qui équivaut approximativement à 30 minutes sur le réseau principal. À chaque époque, les validateurs et leurs enjeux associés restent statiques, ce qui assure la stabilité des opérations du réseau. Les validateurs sont chargés de proposer et de valider de nouveaux blocs, en veillant à ce que les transactions soient traitées et enregistrées avec précision. Pour maintenir les performances du réseau, les validateurs peuvent voter pour « emprisonner » les pairs qui ne répondent pas avec une latence ou une fréquence adéquate aux messages de consensus. Un validateur qui reçoit un quorum de votes de prison devient inactif et cesse de participer au consensus jusqu’à ce que les problèmes soient résolus et que le validateur se désemprisonne lui-même, sous réserve des limites de taux de dégeôlage on-chain.
Le cadre de gouvernance d'Hyperliquid est conçu pour être centré sur la communauté, accordant aux détenteurs de jetons HYPE la capacité d'influencer l'évolution de la plateforme. En misant des jetons HYPE, les utilisateurs acquièrent des droits de vote sur les propositions, y compris les ajustements des structures de frais et les mises à niveau de la plateforme. La nature décentralisée de cette structure de gouvernance permet de prendre en compte une gamme diversifiée de perspectives dans les processus de prise de décision. Les détenteurs de jetons peuvent proposer des changements, discuter des améliorations potentielles et voter sur des initiatives qui s'alignent sur les intérêts collectifs de la communauté.
Hyperliquid offre aux utilisateurs une plateforme décentralisée pour s'engager dans le trading de crypto-monnaies. Pour commencer à trader, les utilisateurs peuvent accéder à la plateforme via deux méthodes principales : connecter un portefeuille de finance décentralisée (DeFi) ou s'inscrire avec une adresse e-mail. Les options compatibles pour ceux qui choisissent d'utiliser un portefeuille DeFi incluent MetaMask, Rabby, WalletConnect et Coinbase Wallet. Les utilisateurs sans portefeuille existant peuvent facilement en configurer un en téléchargeant MetaMask depuis son site officiel et en créant un nouveau portefeuille. Une fois le portefeuille configuré, il peut être connecté à la plateforme Hyperliquid, permettant aux utilisateurs de gérer leurs actifs directement. Alternativement, les utilisateurs peuvent choisir de se connecter en utilisant leur adresse e-mail, ce qui leur permet de
Hyperliquid offre aux développeurs la possibilité de s’engager dans son écosystème en proposant des outils et des kits de développement logiciel (SDK) pour faciliter la création d’applications et de services sur la plateforme. L’API publique Hyperliquid permet aux développeurs d’interagir avec la plateforme de manière programmatique, en activant des fonctionnalités telles que la récupération de données de marché, la gestion des comptes et l’exécution des transactions. Pour aider les développeurs à s’intégrer à l’API, Hyperliquid propose un SDK Python, simplifiant le processus de création d’applications de trading en fournissant des fonctions et des modules prédéfinis. Ce SDK est disponible sur GitHub et est sous licence MIT, ce qui permet une utilisation et une modification flexibles.
Hyperliquid a mis en œuvre plusieurs protocoles et stratégies pour garantir la sécurité de la plateforme. Le contrat de pont de la plateforme a fait l'objet d'audits par Zellic, une société de sécurité blockchain réputée, afin d'identifier et de corriger les vulnérabilités potentielles. Ces audits font partie de l'engagement de Hyperliquid à maintenir un environnement de trading sécurisé.
Malgré ces mesures, la plateforme a été confrontée à des défis en matière de sécurité. En décembre 2024, des rapports ont indiqué que des pirates informatiques parrainés par l'État nord-coréen ont exécuté des transactions sur Hyperliquid, entraînant des pertes dépassant 700 000 $. Cet incident a soulevé des inquiétudes concernant l'infrastructure de sécurité de la plateforme et le potentiel d'attaques futures.
Hyperliquid s'engage à faire progresser sa plateforme de trading décentralisée grâce à plusieurs développements stratégiques. La feuille de route comprend:
Hyperliquid est un échange décentralisé (DEX) fonctionnant sur sa propre blockchain de couche 1, conçu pour offrir des expériences de trading rapides et efficaces. La plateforme prend en charge une variété de cryptomonnaies, y compris BTC, ETH, AVAX, SOL et SUI, offrant aux utilisateurs des options de trading diverses. L'infrastructure technique de Hyperliquid comprend les protocoles HyperEVM et HyperBFT, garantissant la compatibilité avec Ethereum et un traitement rapide des transactions.