1. บทนำ

1.1 พื้นหลังและความสำคัญ

ในตลาดการเงินสมัยใหม่การซื้อขายมาร์จิ้นได้กลายเป็นวิธีการซื้อขายที่สําคัญและใช้กันอย่างแพร่หลาย ด้วยกลไกที่เป็นเอกลักษณ์ช่วยให้นักลงทุนได้รับสิทธิ์ในการซื้อขายสินทรัพย์ขนาดใหญ่ด้วยเงินทุนของตนเองค่อนข้างน้อย การขยายผลของกองทุนนี้สร้างความเป็นไปได้สําหรับนักลงทุนที่จะได้รับผลตอบแทนสูง ในตลาดหุ้นการจัดหาเงินทุนมาร์จิ้นและการให้กู้ยืมหลักทรัพย์ช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นด้วยกองทุนที่ยืมมาหรือขายหุ้นที่ยืมมาซึ่งจะช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นในการลงทุนและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น ในตลาดฟิวเจอร์สอัตราส่วนมาร์จิ้นที่ต่ํามากช่วยให้นักลงทุนสามารถรับความเสี่ยงเล็กน้อยเพื่อผลกําไรจํานวนมากโดยควบคุมสัญญาที่มีมูลค่าหลายเท่าด้วยเงินทุนจํานวนเล็กน้อย

สําหรับนักลงทุนการซื้อขายมาร์จิ้นเป็นทั้งโอกาสและความท้าทาย ในด้านบวกการซื้อขายมาร์จิ้นที่ประสบความสําเร็จสามารถเพิ่มผลตอบแทนการลงทุนอย่างมีนัยสําคัญช่วยให้นักลงทุนบรรลุการแข็งค่าของสินทรัพย์อย่างรวดเร็วในระยะสั้นให้นักลงทุนมีทางเลือกในการลงทุนและพื้นที่เชิงกลยุทธ์มากขึ้นและช่วยให้พวกเขาปรับพอร์ตการลงทุนได้อย่างยืดหยุ่นตามสภาวะตลาด อย่างไรก็ตามหากแนวโน้มของตลาดแตกต่างจากความคาดหวังการสูญเสียสามารถขยายได้ทวีคูณทําให้นักลงทุนตกอยู่ในปัญหาทางการเงินที่รุนแรงอย่างรวดเร็วหรือแม้กระทั่งการสูญเสียทุกอย่าง

สําหรับตลาดการเงินโดยรวม Margin Trading เป็นเหมือนดาบสองคม ในอีกด้านหนึ่งมันช่วยเพิ่มสภาพคล่องของตลาดอย่างมากโดยมีนักลงทุนจํานวนมากเข้าร่วมในการซื้อขายด้วยเลเวอเรจทําให้การทําธุรกรรมในตลาดมีความกระตือรือร้นมากขึ้นส่งเสริมการไหลเวียนของเงินทุนที่มีประสิทธิภาพและการจัดสรรทรัพยากรที่เหมาะสม นอกจากนี้ยังสามารถปรับปรุงประสิทธิภาพการกําหนดราคาตลาดโดยการสะท้อนข้อมูลตลาดผ่านกิจกรรมการซื้อขายที่มากขึ้นทําให้ราคาสินทรัพย์สะท้อนมูลค่าที่แท้จริงได้แม่นยํายิ่งขึ้น ในทางกลับกันการซื้อขายมาร์จิ้นยังสามารถทําให้ความผันผวนของตลาดรุนแรงขึ้น ในช่วงเวลาของความผันผวนของความเชื่อมั่นของตลาดหรือการเปลี่ยนแปลงในปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจผลกระทบที่เพิ่มขึ้นของเลเวอเรจสามารถทําให้พฤติกรรมการซื้อขายของผู้เข้าร่วมตลาดมีผลกระทบต่อราคามากขึ้นนําไปสู่ความผันผวนของตลาดอย่างรุนแรงเพิ่มความเสี่ยงเชิงระบบและแม้แต่ทําให้เกิดความไม่แน่นอนของตลาดการเงิน การใช้การซื้อขายมาร์จิ้นมากเกินไปในตลาดอสังหาริมทรัพย์และตลาดอนุพันธ์ทางการเงินเป็นหนึ่งในปัจจัยสําคัญที่ทําให้เกิดการระบาดและการแพร่กระจายของวิกฤตเช่นวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008

2. แนวคิดพื้นฐานของการซื้อขายเงินทุน

2.1 นิยามและหลักการ

การซื้อขายมาร์จิ้นเป็นวิธีการซื้อขายที่ใช้เงินทุนจํานวนเล็กน้อยในการลงทุนหลายเท่าของจํานวนเงินเดิมโดยมีเป้าหมายเพื่อให้ได้อัตราผลตอบแทนหลายเท่าเมื่อเทียบกับความผันผวนของเป้าหมายการลงทุนอ้างอิง แน่นอนว่ามันอาจก่อให้เกิดการสูญเสียหลายครั้ง หลักการหลักของมันขึ้นอยู่กับหลักการยกระดับในฟิสิกส์โดยใช้ประโยชน์จากวัตถุที่หนักกว่าด้วยแรงที่เล็กกว่าผ่านเดือย ในด้านการเงิน 'pivot' นี้เป็นกลไกเลเวอเรจซึ่งนักลงทุนใช้เพื่อควบคุมการซื้อขายสินทรัพย์ขนาดใหญ่โดยใช้เงินทุนจํานวนเล็กน้อย (มาร์จิ้น) เป็นหลักประกันกู้ยืมเงินจากธนาคารโบรกเกอร์หรือสถาบันการเงินอื่น ๆ

อัตราส่วนเลเวอเรจเป็นตัวบ่งชี้ที่สําคัญของการซื้อขายมาร์จิ้นซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่หลากหลายระหว่างมูลค่าของสินทรัพย์ที่ควบคุมโดยนักลงทุนและกองทุนของตนเอง ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนมีเงินทุนของตัวเอง 100,000 หยวนและได้รับเงินทุน 900,000 หยวนผ่านการซื้อขายมาร์จิ้นทําให้พวกเขาสามารถดําเนินการสินทรัพย์มูลค่า 1 ล้านหยวนอัตราส่วนเลเวอเรจในเวลานี้คือ 10 เท่า (1 ล้าน÷ 100,000) ในการซื้อขายจริงอัตราส่วนเลเวอเรจของตลาดการเงินและเครื่องมือการซื้อขายที่แตกต่างกันแตกต่างกันอย่างมีนัยสําคัญ ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอัตราส่วนเลเวอเรจมักจะสูงกว่าถึงสิบหรือหลายร้อยเท่าซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถควบคุมปริมาณการซื้อขายได้หลายครั้งหรือหลายร้อยเท่าใหญ่กว่าเงินต้นของพวกเขาโดยการลงทุนเพียงเล็กน้อยของมาร์จิ้น ในขณะที่ในธุรกิจการจัดหาเงินทุนมาร์จิ้นและการให้กู้ยืมหลักทรัพย์ในตลาดหุ้นอัตราส่วนเลเวอเรจโดยทั่วไปค่อนข้างต่ําโดยมีเลเวอเรจทั่วไปทวีคูณประมาณ 1-2 เท่า นักลงทุนจําเป็นต้องมีเงินทุนของตนเองจํานวนหนึ่งเป็นพื้นฐานเพื่อให้ได้จํานวนเงินทุนที่สอดคล้องกันสําหรับการซื้อขายหุ้น

การซื้อขายเงินทุนให้นักลงทุนสามารถขยายกำไรที่เป็นไปได้เมื่อตลาดเคลื่อนไหวในทิศทางที่เขาต้องการ

2.2 ความแตกต่างระหว่างการซื้อขายเงินยืมและการซื้อขายที่มีตำแหน่ง

การซื้อขายเงินทุนและการซื้อขายปกติแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญในหลายด้าน ซึ่งมีผลต่อกลยุทธ์การซื้อขายของนักลงทุน ลักษณะกำไร-ความเสี่ยง และวิธีการบริหารเงินของนักลงทุน

• การใช้ทุน: ในการซื้อขายปกติ นักลงทุนใช้เงินของตนเองในการซื้อขาย และมีขอบเขตการซื้อขายที่เข้มงวดโดยจำนวนเงินของตนเอง ในการซื้อขายเหนือหน้า ประสิทธิภาพการใช้ทุนถูกปรับปรุงอย่างมาก ทำให้นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในการซื้อขายขนาดใหญ่โดยใช้ทุนน้อยลง

• กำไรและความเสี่ยง: เนื่องจากผลกระทบของการซื้อขายเงินทุน, ทั้งกำไรและความเสี่ยงสูงกว่าการซื้อขายปกติโดยสิ้นเชิง หากแนวโน้มของตลาดตรงกับคาดการณ์ของนักลงทุน, การซื้อขายเงินทุนสามารถนำกำไรที่มีค่าไปยัง. อย่างไรก็ตาม, หากแนวโน้มของตลาดเป็นตรงกันข้ามกับคาดการณ์, ความสูญเสียก็สามารถถูกขยายได้เช่นกัน. ในทวีความเป็นอย่างตรงข้าม, กำไรและความเสี่ยงของการซื้อขายปกติมีเพียงเท่ากับกองทุนของตนเองเท่านั้น, โดยมีความผันผวนที่เล็กน้อย, และนักลงทุนเพียงจำเป็นต้องรับผิดชอบต่อความสูญเสียภายในขอบเขตของกองทุนของตนเองเท่านั้น.

• โหมดการทํางาน: การดําเนินการของการซื้อขายปกติค่อนข้างง่ายและตรงไปตรงมา นักลงทุนสามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์ด้วยเงินทุนของตนเองตามวิจารณญาณของตลาด ในทางตรงกันข้ามการซื้อขายมาร์จิ้นมีความซับซ้อนมากขึ้น นอกเหนือจากการให้ความสนใจกับแนวโน้มของตลาดแล้วนักลงทุนยังต้องติดตามปัจจัยต่างๆเช่นอัตราส่วนเลเวอเรจระดับมาร์จิ้นและต้นทุนทางการเงินอย่างต่อเนื่อง ในการซื้อขายมาร์จิ้นหุ้นนักลงทุนไม่เพียง แต่ต้องวิเคราะห์แนวโน้มของหุ้น แต่ยังต้องพิจารณาผลกระทบของค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยทางการเงินต่อผลตอบแทน นอกจากนี้เมื่อราคาหุ้นลดลงและนําไปสู่อัตราส่วนมาร์จิ้นไม่เพียงพอนักลงทุนอาจเผชิญกับความเสี่ยงจากการถูกบังคับให้ชําระบัญชีซึ่งกําหนดให้นักลงทุนต้องมีความรู้ระดับมืออาชีพและทักษะการดําเนินงานที่ซับซ้อนมากขึ้นเพื่อควบคุมความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด

สาม ประเภท การซื้อขาย มาร์จิน

การซื้อขายของเล่นเงินเอนทน์มีหลากหลายรูปแบบในตลาดการเงิน แต่ละรูปแบบมีกฎการซื้อขายที่เฉพาะเจาะจง ลักษณะความเสี่ยง และศักยภาพในการทำกำไรที่แตกต่างกัน การเข้าใจรูปแบบการซื้อขายของเล่นเงินที่แตกต่างกันนี้เป็นสิ่งสําคัญสําหรับนักลงทุนที่จะเลือกวิธีการซื้อขายที่เหมาะสมตามความทนทานต่อความเสี่ยงและวัตถุประสงค์การลงทุนของตน ต่อไปจะจะอธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับรูปแบบการซื้อขายของเล่นเงินที่พบบ่อย

3.1 การซื้อขายเงินยืม

การซื้อขายเงินทุนเป็นรูปแบบหนึ่งของการเงินทุนเงินกู้ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในตลาดการเงินหลายประเภท เช่น คริปโต หุ้น อนุพันธ์ และฟอเร็กซ์ การดำเนินการพื้นฐานคือนักลงทุนเพียงต้องจ่ายสัดส่วนบางส่วนของมาร์จิน และพวกเขาสามารถยืมเงินเพื่อซื้อขาย ซึ่งจะทำให้มาตราส่วนการลงทุนขยายตัว

ความได้เปรียบของการซื้อขายเงินทุนคำใช้ก็คือ การเพิ่มประสิทธิภาพของการใช้ทุนอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้นักลงทุนสามารถใช้ทุนน้อยลงเพื่อเข้าร่วมการซื้อขายในขอบเขตขนาดใหญ่ ซึ่งจะทำให้ได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นเมื่อเงื่อนไขตลาดเป็นไปตามที่พอใจ

การซื้อขายเงินทุนมีความเสี่ยงสูงด้วย ด้วยผลกระทบจากการเพิ่มความเสี่ยง ความสูญเสียอาจถูกขยายอย่างกับที่เกินหากแนวโน้มของตลาดเป็นของนักลงทุน

การซื้อขายเงินทุนบน Gate.io คือการใช้สินทรัพย์ดิจิทัลของตนเองเป็นหลักประกันกับแพลตฟอร์ม ยืมสินทรัพย์หลายเท่าสำหรับการซื้อขาย และนักลงทุนต้องคืนสินทรัพย์ที่ยืมในระยะเวลาที่ระบุ การซื้อขายเงินทุนมีความคล้ายคลึงกับการซื้อขายเงินทุนหุ้น ที่นักลงทุนสามารถขยายกำไรและความเสี่ยงด้วยเลวเรจ

ตัวอย่างเช่น Xiao Li เป็นขาขึ้นมากกับราคาในอนาคตของ BTC ในเดือนถัดไป เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น Xiao Li มีส่วนร่วมในการซื้อขายมาร์จิ้น Xiao Li มี 10,000 USDT ในบัญชีของเขาและต้องการยืมอีก 10,000 USDT เพื่อเพิ่มผลตอบแทนเป็นสองเท่า ขั้นแรกเขาโอน 10,000 USDT ในบัญชีสปอตเพื่อเป็นหลักประกันไปยังบัญชีมาร์จิ้นที่แยกได้ (หลักประกัน: หรือที่เรียกว่าเงินฝากคือเงินที่ผู้ใช้ต้องฝากเพื่อให้แน่ใจว่าระบบการซื้อขายสําเร็จ การกู้ยืมเป็นไปได้เฉพาะหลังจากโอนหลักประกัน) จากนั้นโดยการเลือกปุ่ม 'ยืมอัตโนมัติ' เขาสามารถยืมโดยอัตโนมัติเมื่อทําการสั่งซื้อหรือยืมด้วยตนเองโดยคลิกปุ่มยืม Xiao Li ยืม 10,000 USDT Xiao Li ซื้อ 4 BTC ในราคา 5,000 USDT และราคาของ BTC เพิ่มขึ้นเป็น 10,000 USDT สมมติว่าอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 0.02% (ดอกเบี้ยจะถูกหักโดยอัตโนมัติต่อชั่วโมงในช่วงระยะเวลาการกู้ยืม) รวม 25 วันที่ยืม Xiao Li ขาย BTC ทั้งหมดและชําระคืนเงินกู้ทํากําไร 9,950 USDT เมื่อเทียบกับการไม่ใช้เลเวอเรจ

คลิกเพื่อสัมผัสการซื้อขายมาร์จินบน Gate.io:https://www.gate.io/trade/BTC_USDT?tab=isolated_margin

3.2 การซื้อขายออฟชัน

การซื้อขายออปชันเป็นรูปแบบหนึ่งของการซื้อขายที่ให้นักลงทุนสิทธิในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ใต้เงื่อนไขราคาเฉพาะในอนาคตที่เวลาเฉพาะ ผู้ซื้อของสัญญาออปชันจ่ายเบี้ยประกันและได้รับสิทธิในการปฏิบัติตามตัวเลือกในราคาที่ตกลงภายในเวลาที่กำหนด แต่ไม่มีหน้าที่ที่จะต้องทำเช่นนั้น ในขณะที่ผู้ขายของสัญญาออปชันจะได้รับเบี้ยประกันและต้องรับผิดชอบในการปฏิบัติตามสัญญาเมื่อผู้ซื้อขอให้ปฏิบัติตามตัวเลือก

การซื้อขายออปชั่นมีผลเลเวอเรจที่ไม่เหมือนใคร ยกตัวอย่างตัวเลือกการโทรเมื่อนักลงทุนคาดว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเพิ่มขึ้นเขาสามารถซื้อตัวเลือกการโทรได้ สมมติว่าหุ้นมีราคาอยู่ที่ 50 หยวนเบี้ยประกันภัยสําหรับตัวเลือกการโทรที่มีราคานัดหยุดงาน 55 หยวนคือ 3 หยวน หากราคาหุ้นในอนาคตเพิ่มขึ้นเป็น 65 หยวนนักลงทุนจะใช้ตัวเลือกซื้อหุ้นในราคา 55 หยวนขายที่ 65 หยวนหักเบี้ยประกันภัย 3 หยวนและรับ 7 หยวนต่อหุ้น (65 - 55 - 3) โดยมีผลตอบแทนสูง 233.33% (7÷3) ในทางตรงกันข้ามหากนักลงทุนซื้อหุ้นโดยตรงผลตอบแทนเพียง 30% ((65 - 50)÷50) ผลเลเวอเรจของการซื้อขายออปชั่นช่วยเพิ่มผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นสําหรับนักลงทุนได้อย่างมาก

ความเสี่ยงในการซื้อขายออฟชันหลักๆ อยู่ที่การสูญเสียเบี้ยประกัน หากแนวโน้มของตลาดไม่ตรงกับความคาดหวังของนักลงทุน ออฟชันจะหมดอายุโดยเป็นขยะและนักลงทุนจะสูญเสียเบี้ยประกันทั้งหมด ในตัวอย่างข้างต้น หากราคาหุ้นไม่ขึ้นเกิน 55 บาท ออฟชันจะหมดอายุและนักลงทุนจะสูญเสียเบี้ยประกัน 3 บาท ราคาของออฟชันยังได้รับผลกระทบจากปัจจัยเช่น มูลค่าเวลาและความผันผวน นักลงทุนต้องดำเนินการวิเคราะห์และให้ความเห็นลึกซึ้งเกี่ยวกับปัจจัยเหล่านี้มิฉะนั้นอาจเผชิญกับความเสี่ยงในการลงทุนที่สำคัญ

3.3 การซื้อขายล่วงหน้า

การซื้อขายฟิวเจอร์สเป็นการซื้อขายตามสัญญามาตรฐานซึ่งมีการซื้อและขายสินค้าโภคภัณฑ์หรือสินทรัพย์ทางการเงินเฉพาะในราคาที่ตกลงกันในเวลาที่กําหนดในอนาคต หลักการเลเวอเรจของการซื้อขายฟิวเจอร์สขึ้นอยู่กับระบบมาร์จิ้นซึ่งนักลงทุนจะต้องฝากเงินเพียงไม่กี่เปอร์เซ็นต์ของมาร์จิ้นเพื่อควบคุมสัญญาฟิวเจอร์สที่มีมูลค่าหลายเท่าของมาร์จิ้น ในตลาดฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์สมมติว่ามูลค่าของสัญญาฟิวเจอร์สคือ 1 ล้านหยวนโดยมีอัตราส่วนมาร์จิ้น 10% นักลงทุนจะต้องจ่ายมาร์จิ้น 100,000 หยวนเพื่อเข้าร่วมในการซื้อขายสัญญา ณ จุดนั้นเลเวอเรจคือ 10 เท่า

วัตถุประสงค์หลักของการซื้อขายฟิวเจอร์สคือการเก็งกําไรหรือป้องกันความเสี่ยงจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์หรือสินทรัพย์ทางการเงินในอนาคต สําหรับนักเก็งกําไรผลเลเวอเรจของการซื้อขายล่วงหน้าทําให้พวกเขามีโอกาสทํากําไรอย่างมีนัยสําคัญจากความผันผวนของราคาตลาด หากนักลงทุนคาดการณ์ว่าราคาของฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์บางอย่างจะเพิ่มขึ้นการซื้อสัญญาฟิวเจอร์สและขายทํากําไรเมื่อราคาเพิ่มขึ้นตามที่คาดไว้จะส่งผลให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นตามตัวคูณเลเวอเรจ ในทางกลับกันหากการตัดสินของนักลงทุนไม่ถูกต้องและราคาลดลงการสูญเสียจะถูกขยายตามนั้น

นอกเหนือจากความเสี่ยงของความผันผวนของราคาที่นําไปสู่การขาดทุนที่เพิ่มขึ้นแล้วความเสี่ยงของการซื้อขายล่วงหน้ายังรวมถึงความเสี่ยงของการบังคับชําระบัญชีเนื่องจากมาร์จิ้นไม่เพียงพอ เมื่อความผันผวนของราคาตลาดทําให้มาร์จิ้นในบัญชีของนักลงทุนลดลงต่ํากว่าระดับมาร์จิ้นการบํารุงรักษานักลงทุนจําเป็นต้องเพิ่มมาร์จิ้นทันที มิฉะนั้น บริษัท แลกเปลี่ยนหรือฟิวเจอร์สมีสิทธิ์ที่จะบังคับให้ชําระบัญชีตําแหน่งของพวกเขาซึ่งอาจนําไปสู่นักลงทุนถูกบังคับให้ปิดตําแหน่งที่ระดับราคาที่ไม่เอื้ออํานวยส่งผลให้เกิดการสูญเสียที่ไม่จําเป็น ตลาดฟิวเจอร์สยังได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่าง ๆ เช่นเศรษฐศาสตร์มหภาคความสัมพันธ์ของอุปสงค์และอุปทานการเปลี่ยนแปลงนโยบายเป็นต้น ความผันผวนของตลาดมีความซับซ้อนและนักลงทุนจําเป็นต้องมีการวิเคราะห์ตลาดที่แข็งแกร่งและความสามารถในการบริหารความเสี่ยง

ความได้เปรียบของการซื้อขายเงินทุน

4.1 เพิ่มกำไร

หนึ่งในข้อดีที่สำคัญที่สุดของการซื้อขายมาร์จินคือความสามารถในการขยายกำไรจากการลงทุนเมื่อเงื่อนไขของตลาดเป็นไปตามที่ต้องการ โดยการซื้อขายฟอเร็กซ์ทั่วไปเป็นตัวอย่าง อัตราส่วนเลเวอเรจในการซื้อขายฟอเร็กซ์มักจะสูง ทำให้นักลงทุนสามารถควบคุมตำแหน่งการซื้อขายใหญ่โตโดยใช้มาร์จินที่เล็กน้อย ตัวอย่างเช่น หากนักลงทุนทำนายว่ายูโรจะขึ้นต่อดอลลาร์สหรัฐ และเลือกที่จะซื้อขายด้วยความเยอะแยะ โดยลงทุนเริ่มต้นที่ 1,000 ดอลลาร์เป็นมาร์จิน ตอนนี้เขาสามารถควบคุมสัญญายูโรต่อดอลลาร์มูลค่า 100,000 ดอลลาร์ (1000 x 100)

4.2 ปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้ทุน

การซื้อขายมาร์จิ้นช่วยให้นักลงทุนสามารถควบคุมสินทรัพย์ขนาดใหญ่ด้วยเงินทุนจํานวนเล็กน้อยจึงทําให้สามารถนําเงินที่เหลือไปใช้สําหรับการลงทุนอื่น ๆ ซึ่งช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของการใช้เงินทุนได้อย่างมาก ในตลาดฟิวเจอร์สระบบการซื้อขายมาร์จิ้นช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าร่วมในการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าด้วยมูลค่าที่สูงกว่ามาร์จิ้นหลายเท่าโดยจ่ายเพียงเปอร์เซ็นต์หนึ่งของมาร์จิ้น ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนมี 1 ล้านหยวนและวางแผนที่จะลงทุนในฟิวเจอร์สทองคําที่มีอัตราส่วนมาร์จิ้น 10% หากนักลงทุนมีส่วนร่วมในการลงทุนปกติโดยใช้เงินเต็ม 1 ล้านหยวนเพื่อซื้อทองคําจริงพวกเขาสามารถถือทองคํามูลค่า 1 ล้านหยวนเท่านั้น

ในการซื้อขายขีปนาวด์ นักลงทุนจะต้องใช้เงิน 100,000 บาท (1 ล้าน × 10%) เป็นเงินพิทักษ์เพื่อควบคุมสัญญาฟิวเจอร์ทองคำมูลค่า 1 ล้าน บาท ด้วยวิธีนี้ ส่วนที่เหลือ 900,000 บาทสามารถใช้สำหรับการลงทุนในพื้นที่อื่น เช่น การซื้อหุ้น บัตรหุ้นหรือการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์ที่แตกต่าง นักลงทุนจึงสามารถใช้เงินของตนอย่างสมบูรณ์ เพื่อมองหาโอกาสในพื้นที่ลงทุนที่แตกต่าง บริหารสินทรัพย์แบบหลากหลาย เพิ่มประสิทธิภาพในการลงทุนโดยรวม หลีกเลี่ยงเงินทุนว่างเปล่า และทำให้เงินทุนไหลเข้าสู่โครงการลงทุนต่าง ๆ เพื่อสูงสุด

4.3 เพิ่มโอกาสในการลงทุน

การซื้อขายเงินทุนลดค่าเข้าทุนลง ทำให้นักลงทุนที่ไม่สามารถเข้าร่วมในพื้นที่ลงทุนบางประเภทเนื่องจาก จำกัดทุนมีโอกาสลงทุนมากขึ้น โดยใช้นักลงทุนรายบุคคลที่เข้าร่วมในตลาดสินค้าทองคำอย่างเช่น มาตรฐานค่าสมัครสัญญาอนุมัติทองคำสูง หากมีการซื้อขายเต็มรูปแบบ มูลค่าทุนต้องสูงเกินไปสำหรับนักลงทุนทั่วไป

สมมติว่ามูลค่าของสัญญาล่วงหน้าทองคำคือ 500,000 หยวน โดยไม่มีการซื้อขายเงินทุนกู้ยืม นักลงทุนต้องมีเงิน 500,000 หยวนในครั้งเดียวเพื่อเข้าร่วมการซื้อขาย ซึ่งเป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนรายบุคคลหลายคนที่มีทุนจำกัด ในการซื้อขายเงินทุนกู้ยืม สมมติอัตราเงินทุนกู้ยืม 5% นักลงทุนเพียงต้องจ่ายเงินทุนกู้ยืม 25,000 หยวน (500,000 × 5%) เพื่อเข้าร่วมการซื้อขายของสัญญาล่วงหน้าทองคำนี้ ซึ่งลดระดับการลงทุนอย่างมาก ทำให้นักลงทุนมีโอกาสมากขึ้นในการเข้าร่วมตลาดสัญญาล่วงหน้าทองคำและแบ่งปันกำไรที่นำมาจากการเปลี่ยนแปลงของตลาด

การซื้อขายขี้เงินยังให้นักลงทุนมีตัวเลือกกลยุทธ์การซื้อขายมากขึ้น นักลงทุนสามารถใช้ความเสี่ยงเพื่อการเงินเพื่อซื้อหรือขายตามแนวโน้มของตลาดได้ ในตลาดหุ้น นักลงทุนสามารถใช้การซื้อขายขี้เงินเพื่อซื้อหุ้นในขีดเส้นเมื่อราคาหุ้นขึ้น ซึ่งทำให้กำไรขยายออกไป และขายหุ้นขายเล่นเมื่อราคาหุ้นลด ทำกำไรจากความแตกต่างของราคา สิ่งนี้ช่วยให้นักลงทนาราสัมพัฒน์โอกาสการลงทุนในสภาพแวดล้อมตลาดที่แตกต่างกัน โดยเพิ่มความยืดหยุ่นและความหลากหลายในการลงทุน

ห้า ความเสี่ยงของการซื้อขายเงินยืม

การซื้อขายมาร์จิ้นเป็นเหมือนดาบสองคมที่ให้ผลตอบแทนสูงในขณะที่ยังมาพร้อมกับความเสี่ยงมากมายที่ไม่สามารถละเลยได้ เมื่อความเสี่ยงเหล่านี้ปะทุขึ้นอาจนําไปสู่การสูญเสียที่สําคัญสําหรับนักลงทุนหรือแม้กระทั่งทําให้เกิดความไม่แน่นอนในตลาดการเงิน ต่อไปนี้จะให้รายละเอียดเกี่ยวกับประเภทความเสี่ยงทั่วไปในการซื้อขายมาร์จิ้น

5.1 ความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด

หนึ่งในคุณสมบัติที่สำคัญของการซื้อขายเงินทุนคือความสามารถในการขยายผลตอบแทนจากการลงทุน แต่ประสิทธิผลของการยืมเงินนี้ยังสามารถขยายความสูญเสียในระหว่างการเงินทุนได้ด้วย ด้วยขนาดของสินทรัพย์ที่ควบคุมโดยนักลงทุนในการซื้อขายเงินทุนที่มีขนาดใหญ่มากกว่าเงินของตนเองอย่างมีนัยยะ การเคลื่อนไหวของตลาดแม้เป็นเพียงเล็กน้อยก็สามารถมีผลกระทบต่อผลตอบแทนจริงของนักลงทุนได้อย่างมีนัยยะ

5.2 ความเสี่ยงจำเป็นในการทำลาย

การขายเสียบังคับเป็นความเสี่ยงที่สำคัญที่นักลงทุนจะเผชิญในการซื้อขายเงินทุน. เมื่ออัตราส่วนของมาร์จินบัญชีของนักลงทุนต่ำกว่าอัตราส่วนมาร์จินรักษา, แพลตฟอร์มการซื้อขายหรือสถาบันการเงินมีสิทธิ์ในการขายเสียบังคับตำแหน่งของนักลงทุนเพื่อป้องกันความสูญเสียเพิ่มเติม. การขายเสียบังคับมักเกิดขึ้นในเงื่อนไขตลาดที่ไม่เอื้อต่อ, ที่นักลงทุนอาจถูกบังคับให้ขายสินทรัพย์ในช่วงเวลาที่ไม่เหมาะสมที่สุด ซึ่งเป็นเหตุให้เกิดความสูญเสียที่สำคัญ

ความเสี่ยงที่เกี่ยวกับค่าดอกเบี้ย 5.3

ในการซื้อขายแบบมาร์จิน, นักลงทุนต้องจ่ายดอกเบี้ยตามเงินที่ยืม, ซึ่งเพิ่มต้นทุนการลงทุน ระดับค่าดอกเบี้ยขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยและระยะเวลาที่ยืม เมื่อผลตอบแทนจากการลงทุนไม่สามารถปิดค่าดอกเบี้ย, นักลงทุนจะเผชิญกับขาดทุน

5.4 ความเสี่ยงด้าน Likudity

ในสภาวะตลาดที่รุนแรงการซื้อขายมาร์จิ้นอาจเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกที่ไม่สามารถปิดตําแหน่งได้นั่นคือเผชิญกับความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง เมื่อมีการขายด้วยความตื่นตระหนกหรือสถานการณ์ที่ผิดปกติอื่น ๆ ในตลาดจํานวนผู้ซื้อในตลาดจะลดลงอย่างรวดเร็วทําให้นักลงทุนหาคู่สัญญาเพื่อปิดสถานะได้ยาก

ในช่วงที่ตลาดน้ํามันดิบระหว่างประเทศลดลงอย่างมากในเดือนมีนาคม 2020 ราคาน้ํามันดิบล่วงหน้าลดลงอย่างหายากและมีนัยสําคัญ นักลงทุนจํานวนมากที่ใช้การซื้อขายมาร์จิ้นต้องการปิดตําแหน่งเพื่อหยุดการขาดทุน แต่เนื่องจากสภาพคล่องในตลาดลดลงจึงไม่สามารถดําเนินการคําสั่งขายจํานวนมากได้ แม้ว่านักลงทุนจะเต็มใจที่จะขายสัญญาในราคาที่ต่ํากว่าราคาตลาดอย่างมาก แต่ก็ยากที่จะหาผู้ซื้อส่งผลให้นักลงทุนไม่สามารถปิดตําแหน่งได้ทันเวลาซึ่งนําไปสู่การขาดทุนอย่างต่อเนื่อง ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องอาจทําให้นักลงทุนไม่สามารถปิดสถานะและรับเงินทุนได้ทันท่วงทีเมื่อต้องการมาร์จิ้นเพิ่มเติมดังนั้นจึงต้องเผชิญกับความเสี่ยงของการบังคับชําระบัญชีซึ่งทําให้นักลงทุนขาดทุนมากขึ้น

5.5 ความเสี่ยงจากความดันทางจิตวิทยา

ความเสี่ยงสูงในการซื้อขายเงินทุนสามารถนำมาซึ่งความกดดันทางจิตใจที่มากให้นักลงทุน ซึ่งอาจทำให้ตัดสินใจผิดในการซื้อขาย เมื่อนักลงทุนใช้การซื้อขายเงินทุน ทั้งความเสี่ยงของการขาดทุนและกำไรจะถูกขยาย และทางจิตวิภาคของพวกเขาจะใส่ใจมากขึ้นต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดในระยะสั้น

ในช่วงเวลาที่ตลาดมีความผันผวนสูงนักลงทุนอาจตัดสินใจอย่างไม่มีเหตุผลด้วยความกลัวหรือความโลภ เมื่อตลาดลดลงอย่างรวดเร็วนักลงทุนอาจรีบปิดตําแหน่งด้วยความกลัวพลาดการรีบาวด์ที่อาจเกิดขึ้น เมื่อตลาดเพิ่มขึ้นนักลงทุนอาจไล่ตามราคาที่สูงขึ้นจากความโลภเพิ่มความเสี่ยงในการลงทุน ข้อผิดพลาดในการตัดสินใจเหล่านี้เกิดจากแรงกดดันทางจิตวิทยามักจะทําให้นักลงทุนขาดทุนรุนแรงขึ้นทําให้เกิดวงจรอุบาทว์ การซื้อขายภายใต้แรงกดดันทางจิตวิทยาที่สูงเป็นระยะเวลานานอาจส่งผลกระทบต่อสุขภาพร่างกายและจิตใจของนักลงทุนรวมถึงชีวิตปกติของพวกเขาซึ่งนําไปสู่ผลกระทบด้านลบต่างๆ

หกกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงในการซื้อขายเงินทุน

ความเสี่ยงสูงจากการซื้อขายแบบมาร์จิน ทำให้กลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่มีส่วนร่วมในการซื้อขาย ข้างล่างจะอธิบายชุดกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่ใช้บ่อยและมีประสิทธิภาพในการซื้อขายแบบมาร์จิน เพื่อช่วยให้นักลงทุนสูงสุดสามารถลดความเสี่ยงได้ในขณะเดียวกันเพิ่มโอกาสในการได้รับผลลัพธ์ที่มากที่สุด

6.1 ควบคุมอัตราเงินกู้อย่างเหมาะสม

นักลงทุนควรกําหนดอัตราส่วนเลเวอเรจที่เหมาะสมอย่างรอบคอบโดยพิจารณาจากการยอมรับความเสี่ยงและสภาวะตลาดของตนเอง สําหรับนักลงทุนที่มีระดับความเสี่ยงต่ําขอแนะนําให้เลือกอัตราส่วนเลเวอเรจที่ต่ํากว่าเช่น 1-3 เท่าเพื่อลดการสูญเสียที่สําคัญที่เกิดจากความผันผวนของตลาด สําหรับนักลงทุนที่มีความอดทนต่อความเสี่ยงที่สูงขึ้นและประสบการณ์การซื้อขายที่หลากหลายพวกเขาควรหลีกเลี่ยงการใช้เลเวอเรจสูงมากเกินไปโดยทั่วไปจะควบคุมอัตราส่วนเลเวอเรจระหว่าง 5-10 เท่า ในช่วงเวลาที่ตลาดมีความผันผวนอย่างมีนัยสําคัญ เช่น การปรับเปลี่ยนครั้งใหญ่ในตลาดหุ้น หรือข่าวสําคัญที่ส่งผลกระทบต่อตลาดฟิวเจอร์ส นักลงทุนควรลดอัตราส่วนเลเวอเรจอย่างเหมาะสมเพื่อลดความเสี่ยง

6.2 ตั้งค่าการหยุดขาดทุนอย่างเข้มงวด

การตั้งค่าระดับ stop-loss เป็นวิธีสําคัญในการควบคุมการขาดทุนในการซื้อขายมาร์จิ้น นักลงทุนควรกําหนดระดับ stop-loss อย่างชัดเจนตามระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้และวัตถุประสงค์การลงทุนก่อนทําการซื้อขาย วิธีการทั่วไปคือ stop-loss อัตราส่วนคงที่ซึ่งนักลงทุนจะปิดสถานะทันทีและลดการขาดทุนเมื่อการสูญเสียการลงทุนถึงอัตราส่วนที่กําหนด (เช่น 5% - 10%) ในการซื้อขายมาร์จิ้นหุ้นหากนักลงทุนกําหนดระดับ stop-loss 10% หลังจากซื้อหุ้นพวกเขาควรขายหุ้นทันทีเมื่อราคาหุ้นลดลง 10% เพื่อป้องกันไม่ให้ขาดทุนเพิ่มเติม การวิเคราะห์ทางเทคนิค stop-loss มักใช้ซึ่งนักลงทุนอาจดําเนินการหยุดการขาดทุนตามตัวชี้วัดทางเทคนิคและรูปแบบแผนภูมิเช่นเมื่อราคาหุ้นลดลงต่ํากว่าระดับแนวรับหลักหรือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ด้วยการใช้กลยุทธ์หยุดการขาดทุนอย่างเคร่งครัดนักลงทุนสามารถ จํากัด จํานวนการขาดทุนในการซื้อขายครั้งเดียวและหลีกเลี่ยงการประสบกับความสูญเสียที่สําคัญเนื่องจากแนวโน้มของตลาดที่ไม่เอื้ออํานวย

6.3 การลงทุนหลากหลาย

การกระจายความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพในการลดความเสี่ยงของสินทรัพย์เดียว นักลงทุนไม่ควรกระจุกตัวกองทุนทั้งหมดไว้ในสินทรัพย์เดียวหรือผลิตภัณฑ์การซื้อขายประเภทเดียว แต่ควรกระจายเงินทุนของตนไปยังหมวดหมู่สินทรัพย์อุตสาหกรรมและตลาดที่แตกต่างกัน ในตลาดหุ้นนักลงทุนสามารถลงทุนในหุ้นจากอุตสาหกรรมต่างๆเช่นการเงินสินค้าอุปโภคบริโภคเทคโนโลยี ฯลฯ เพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่เกิดจากปัจจัยที่ไม่เอื้ออํานวยในอุตสาหกรรมเฉพาะที่ส่งผลกระทบต่อการลงทุนทั้งหมด นอกจากนี้ยังสามารถกระจายเงินทุนไปยังหุ้น พันธบัตร ฟิวเจอร์ส การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และตลาดการเงินอื่นๆ เพื่อสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุน ด้วยการสร้างพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายเมื่อสินทรัพย์หนึ่งทํางานได้ไม่ดีสินทรัพย์อื่น ๆ อาจทํางานได้ดีซึ่งจะช่วยลดความผันผวนของพอร์ตโดยรวมและลดความเสี่ยง

6.4 การจัดการมาร์จินเพียงพอ

มาร์จิ้นเป็นกุญแจสําคัญในการรักษาการซื้อขายมาร์จิ้นและการทําให้แน่ใจว่ามาร์จิ้นที่เพียงพอเป็นสิ่งสําคัญในการหลีกเลี่ยงการบังคับชําระบัญชี นักลงทุนควรติดตามระดับมาร์จิ้นในบัญชีอย่างใกล้ชิดสํารองมาร์จิ้นให้เพียงพอก่อนทําการซื้อขายเพื่อรับมือกับความผันผวนของตลาดที่อาจเกิดขึ้นและปรับอัตราส่วนมาร์จิ้นในเวลาที่เหมาะสมตามสภาวะตลาด เมื่อความผันผวนของตลาดทวีความรุนแรงขึ้นขอแนะนําให้เพิ่มมาร์จิ้นอย่างเหมาะสมเพื่อเพิ่มความต้านทานความเสี่ยงของบัญชี นักลงทุนยังต้องเข้าใจกฎระเบียบเกี่ยวกับมาร์จิ้นที่กําหนดโดยแพลตฟอร์มการซื้อขายหรือสถาบันการเงินเช่นข้อกําหนดมาร์จิ้นขั้นต่ําวิธีการแจ้งเตือนและระยะเวลาสําหรับมาร์จิ้นเพิ่มเติมเพื่อหลีกเลี่ยงการบังคับชําระบัญชีเนื่องจากมาร์จิ้นไม่เพียงพอ

สรุป

การซื้อขายมาร์จิ้นเป็นวิธีการซื้อขายที่สําคัญในตลาดการเงินขยายผลตอบแทนและความเสี่ยงของการลงทุนผ่านกลไกเลเวอเรจ มันใช้ประโยชน์จากเงินทุนจํานวนเล็กน้อยในการซื้อขายสินทรัพย์ขนาดใหญ่ทําให้นักลงทุนมีศักยภาพที่จะได้รับผลตอบแทนสูงในขณะเดียวกันก็ปรับปรุงประสิทธิภาพเงินทุนและเพิ่มโอกาสในการลงทุน กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพเป็นสิ่งสําคัญสําหรับนักลงทุนที่มีส่วนร่วมในการซื้อขายมาร์จิ้นรวมถึงการควบคุมอัตราส่วนเลเวอเรจการกําหนดคําสั่งหยุดการขาดทุนที่เข้มงวดการกระจายการลงทุนการจัดการมาร์จิ้นที่เพียงพอและการเรียนรู้อย่างต่อเนื่องและการวิจัยตลาดซึ่งเป็นกุญแจสําคัญในการลดความเสี่ยงและปกป้องความปลอดภัยในการลงทุน