Préface

Le 24 février, le président Trump a annoncé qu'un droit de douane de 25 % serait imposé au Canada et au Mexique à partir du 4 mars, et prévoit de doubler le droit de douane actuel de 10 % sur les importations chinoises. Cela a suscité des inquiétudes parmi les investisseurs concernant les tensions commerciales mondiales, entraînant un afflux de capitaux vers des actifs refuges tels que le dollar américain. En conséquence, le marché des cryptomonnaies a subi une importante vente, faisant chuter temporairement le prix du Bitcoin en dessous du seuil des 80 000 $ et franchir la moyenne mobile sur 200 jours, avec une baisse hebdomadaire de 16 %. Dans le même temps, d'autres cryptomonnaies telles que XRP et Solana ont également connu une forte baisse. Ce rapport analysera les raisons de la récente baisse globale du marché, discutera de la manière dont l'environnement de marché déclenche des réactions en chaîne et de son impact sur les prix des actifs cryptographiques.

Les États-Unis imposeront des droits de douane sur le Mexique et le Canada à partir du 4 mars 2025 (Source de l'image :https://www.instagram.com/groundnews/p/DFjCSI5MsIh/）

Analyse des raisons macroéconomiques

Le 27 février, le président Trump a réitéré sur son compte social : « Les drogues entrent aux États-Unis en provenance du Mexique et du Canada en quantités inacceptables. Par conséquent, les tarifs proposés sur le Mexique et le Canada, initialement prévus pour entrer en vigueur le 4 mars, seront mis en œuvre comme prévu jusqu'à ce que l'afflux de drogues soit contenu ou strictement contrôlé. » Il a également ajouté que les États-Unis imposeront un tarif de 25 % « équivalent » sur les voitures importées et autres marchandises en provenance d'Europe. Ces mesures viennent non seulement aggraver les tensions commerciales mondiales, mais elles ont également divers impacts négatifs sur le marché des cryptomonnaies.

Tout d'abord, le marché considère généralement une augmentation des tarifs à grande échelle comme un signal d'une escalade des frictions commerciales mondiales, ce qui pourrait entraîner des perturbations de la chaîne d'approvisionnement et exercer une pression supplémentaire sur la croissance économique mondiale. Dans un contexte d'incertitude croissante, l'appétit pour le risque des investisseurs diminue, ce qui tend à réduire les avoirs d'actifs à haut risque et à se tourner vers des actifs traditionnels refuges tels que le dollar américain, l'or et les bons du Trésor américains, affectant directement les sorties de fonds à court terme des marchés à haute volatilité tels que le marché des cryptomonnaies.

Contrairement à la tendance baissière sur le marché des cryptomonnaies, le taux de change du dollar américain a récemment fluctué et rebondi (Source de l'image :https://www.moomoo.com/hans/stock/USDCNH-FX）

Deuxièmement, les augmentations tarifaires ont généralement pour effet de stimuler la demande de dollars américains, ce qui pèse davantage sur les performances du marché des cryptomonnaies. Lorsque le dollar américain se renforce, il est généralement admis que détenir des liquidités ou des actifs libellés en dollars américains comporte moins de risques, et les fonds ont plus tendance à affluer vers les actifs en dollars américains. Dans le même temps, les importateurs doivent acheter plus de dollars américains pour couvrir les coûts supplémentaires d'importation, tandis que les exportateurs (en particulier les principaux partenaires commerciaux des États-Unis) peuvent réduire leurs avoirs en actifs libellés en dollars américains. Comme le prix des cryptomonnaies est en corrélation négative à long terme avec l'indice du dollar américain (DXY), l'appréciation du dollar américain augmente involontairement la pression à la baisse sur les actifs cryptographiques.

Enfin, les augmentations tarifaires peuvent resserrer la liquidité du marché, accroître l'incertitude des investisseurs, amener les investisseurs traditionnels du marché financier à ajuster l'allocation d'actifs, réduire l'exposition aux actifs à haut risque tels que les cryptomonnaies, et inciter les grands investisseurs institutionnels à optimiser leurs stratégies d'investissement et à réduire leurs avoirs en cryptomonnaies en réponse aux changements macroéconomiques. Cette tendance peut se poursuivre jusqu'à ce que l'environnement macroéconomique se stabilise et que le sentiment du marché s'améliore.

Données globales sur la chaîne

Indice de peur et de cupidité

Selon les dernières statistiques de 21h00 le 28 février, l'indice de la peur et de la cupidité est actuellement à 16, indiquant un état de "peur extrême", montrant que la confiance des investisseurs est faible, ce qui pourrait continuer à mettre la pression sur les prix des cryptomonnaies principales à court terme. Cependant, les périodes de peur extrême sont généralement un signe de retournement du marché ou d'une correction imminente, mettant le marché dans un état de survente, incitant certains investisseurs à chercher des opportunités pour une mise en place de position basse.

2025/02/28 Indice de peur et de cupidité (Source:https://www.gate.io/zh/bigdata）

Tendance de compensation du marché

À partir de la carte de chaleur des liquidations, on peut voir que le marché actuel est généralement en tendance baissière menée par les liquidations, avec des actifs de cryptage principaux et la plupart des altcoins subissant des ventes importantes. Le volume de liquidation de Bitcoin et d'Ethereum s'élève respectivement à 1,12 million de dollars et 0,9057 million de dollars, montrant une forte pression de vente des investisseurs du marché sur les actifs principaux. Solana est également confrontée à des liquidations à grande échelle, atteignant 0,4286 million de dollars, exacerbant davantage la pression à la baisse sur les prix.

On peut spéculer que le sentiment du marché est entré dans une zone extrêmement pessimiste, avec une forte aversion au risque, les investisseurs ayant tendance à réduire leurs positions sur les actifs à risque. De plus, des liquidations à grande échelle de levier peuvent entraîner une volatilité supplémentaire à court terme sur le marché, jusqu'à ce que la pression de liquidation soit relâchée, le marché ne pourra retrouver que la stabilité.

Dernières statistiques de liquidation dans l'ensemble du réseau (Source de l'image:https://www.coinglass.com/LiquidationData)

Ratio Long/Court dans les contrats à terme

Récemment (24 février - 26 février), la tendance du ratio long/court du BTC est similaire à celle de l'ETH. Le sentiment du marché des cryptomonnaies principales a rebondi ces derniers jours pour ensuite chuter rapidement, ce qui montre que la confiance du marché est encore fragile. Les investisseurs sont davantage enclins au trading à court terme qu'à la détention à long terme.

Les investisseurs de l'avenir doivent porter attention au flux des fonds, aux facteurs macroéconomiques (comme la politique de la Réserve fédérale, la liquidité du marché) et au volume global des transactions sur le marché des cryptomonnaies pour juger si le marché va connaître une nouvelle percée. Si le ratio long/court dépasse 1,05 et continue d'augmenter, le sentiment haussier se renforce et le marché devrait se stabiliser et rebondir ; si le ratio long/court tombe en dessous de 0,90, le marché pourrait entrer dans une période de correction plus profonde et les vendeurs à découvert renforceront davantage leur position dominante.

Dernière analyse du ratio long/court des contrats BTC et ETH (Source du graphique:https://www.coinglass.com/LongShortRatio）

Tendance des devises principales

Au cours de la semaine dernière, le bitcoin et l’ethereum ont tous deux connu des baisses à deux chiffres, l’ETH affichant des performances plus faibles et le marché dans son ensemble étant toujours dans un état de peur. Les principales baisses des devises traditionnelles se sont produites du 22 au 25 février, le prix du bitcoin tombant en dessous de 90 000 $ en peu de temps, puis continuant à baisser, ce qui indique une pression de vente importante sur le marché ; Le prix de l’ETH a rapidement chuté de 2 700 $ + à moins de 2 400 $, puis est entré dans une période de consolidation et d’oscillation.

Au 25 février 2025, date de rédaction de cet article, le dernier prix du jeton pour $BTC est de 84202.78 $, et le dernier prix du jeton pour $ETH est de 2226.53 $. La tendance future des prix doit toujours être attentif à la liquidité du marché, aux variations de l'indice du dollar américain et aux impacts des politiques macroéconomiques.

Tendances des prix des principales devises pendant 02/21 - 02/28 (Source de l'image:https://www.blockchain.com/explorer/prices)

Prédiction des tendances futures

L'IA prévoit que les prix du BTC continueront de baisser de mars à avril, avec une fourchette cible entre 70 000 $ et 80 000 $, pouvant chuter à environ 65 000 $. L'intervalle de confiance indique qu'il existe une possibilité de rebond, mais que la tendance globale du marché reste baissière, et il pourrait être difficile pour le BTC de revenir au seuil des 100 000 $ à l'avenir. De même, le prix de l'ETH continuera de baisser de mars à avril, devrait tomber dans la fourchette de 1 500 à 2 000 $. Si l'environnement macroéconomique continue de se détériorer (comme les hausses de taux d'intérêt de la Fed, le ralentissement économique mondial), le prix de l'ETH pourrait chuter en dessous de 1 500 $, entrant dans une période d'ajustement plus profonde.

Dans l'ensemble, à court terme, les prix du BTC et de l'ETH continueront d'être sous pression. Le marché des cryptomonnaies aura besoin d'une période plus longue de consolidation. Dans cette tendance, les investisseurs institutionnels peuvent réduire l'allocation des actifs à risque, ce qui supprimera davantage l'espace à la hausse du BTC et de l'ETH. La tendance à long terme doit encore observer les politiques macroéconomiques, telles que la politique des taux d'intérêt de la Fed, la reprise de la demande du marché, pour juger quand le marché connaîtra un nouvel élan de croissance.

Prédiction du modèle Ai des tendances des prix des devises principales (Source de l'image:https://cryptopriceperdiction-isshiliu.streamlit.app/）

Conclusion

Actuellement, l’ensemble du marché des crypto-monnaies est toujours dans une phase d’ajustement, avec l’incertitude macroéconomique, un dollar américain fort et une frénésie de compensation du marché exerçant une pression continue sur les prix du BTC et de l’ETH. Dans ce contexte, le marché pourrait connaître une période de consolidation plus longue. Dans ce contexte, les investisseurs doivent surveiller de près la dynamique économique mondiale, les flux de fonds institutionnels, le volume des transactions sur le marché et les principaux niveaux de support pour juger s’il existe des signes de stabilisation du marché. Sur le long terme, on s’attend toujours à ce que le marché se redresse, mais il faut attendre une amélioration de l’environnement macroéconomique. Les investisseurs doivent répartir leurs actifs de manière raisonnable et élaborer une solide stratégie de gestion des risques pour faire face aux fluctuations futures des marchés.