Balancer Labs Ferme Ses Portes Plusieurs Mois Après l'Exploit $128M DeFi

En résumé

• Balancer Labs se prépare à fermer ses portes après qu’une faille de sécurité de 128 millions de dollars a laissé l’entreprise exposée à des risques juridiques et sans revenus durables.
• Le protocole continuera sous une structure DAO, fondation et prestataire de services, avec un personnel susceptible de rejoindre une nouvelle entité opérationnelle.
• Selon des experts, cette fermeture reflète des problèmes plus profonds liés à la gouvernance DeFi ancienne et aux modèles d’incitation par tokens qui perdent du terrain.

Balancer Labs a décidé de mettre fin à ses activités six mois après qu’un incident de sécurité majeur a touché son protocole, causant, selon les fondateurs, un dommage à la réputation et une vente massive du token Balancer.
Le protocole, conçu pour créer et gérer une plateforme DeFi pour les échanges de tokens et les pools de liquidité, a été victime d’une exploitation en novembre dernier, lorsqu’un attaquant a drainé 128 millions de dollars sur six blockchains en seulement 30 minutes via le contrat Vault de Balancer V2.
« L’exploitation a créé une exposition légale réelle et continue », a écrit le co-fondateur Fernando Martinelli dans une déclaration lundi, ajoutant que Balancer Labs se retrouvait sans « aucune source de revenus ».


« Maintenir une entité juridique portant la responsabilité d’incidents de sécurité passés, alors que le protocole doit continuer sans encombre, n’est pas une gestion responsable », a ajouté Martinelli.
Balancer n’a plus besoin d’une société traditionnelle au-dessus de lui, et sa structure DAO, Fondation et prestataire de services devrait permettre au protocole de continuer, avec un personnel clé susceptible de rejoindre une nouvelle branche opérationnelle si la gouvernance l’approuve, a-t-il précisé.
L’attaque a exploité une petite erreur de tarification dans les pools stables V2 plus anciens de Balancer, où le système arrondissait de manière incohérente les chiffres lors des calculs d’échange, selon une analyse de la société de sécurité blockchain BlockSec.

« Au-delà de l’impact financier immédiat, l’incident a engendré trois pressions durables : des fonds non récupérés, une exposition légale et opérationnelle continue, et une érosion significative de la confiance des utilisateurs », a déclaré Brian Wong, ingénieur principal en audit chez BlockSec, à Decrypt.
Passer à un modèle de gouvernance DAO pourrait aider « à isoler le risque juridique, réduire les coûts opérationnels fixes, et transférer la gouvernance et la responsabilité plus directement à la communauté », a ajouté Wong.
« Je crois que Balancer a encore une chance de se redresser et de prouver aux détenteurs de tokens qui restent qu’il peut y avoir une adéquation produit-marché et une durabilité », a déclaré Martinelli.

L’équilibre à trouver
La cessation des activités met en lumière à la fois les faiblesses de longue date du modèle de token et de gouvernance de Balancer, et la pression que le hack de novembre a exercée sur la capacité du protocole à se maintenir, ont indiqué des observateurs à Decrypt.
La décision de Balancer « révèle une défaillance structurelle » qui montre comment il a « capitulé face à un modèle défaillant où l’émission a diminué, la gouvernance s’est affaiblie, et la capture de valeur est restée superficielle », a déclaré Dominick John, analyste chez Zeus Research, à Decrypt.
Bien que rationaliser ses opérations puisse être la bonne décision, cela apparaît comme un « patch de dernière étape », a-t-il ajouté, précisant que les anciens modèles DeFi basés sur les récompenses en tokens et la croissance incitative sont en train d’être « abandonnés ».
La fermeture semble aussi être la façon pour Balancer de « trouver rapidement une échappatoire aux risques juridiques » après le hack de novembre 2025, a déclaré Ryan Yoon, analyste principal chez Tiger Research, à Decrypt.
Cela permet à Balancer d’utiliser la transition vers la DAO pour abandonner veBAL, son modèle de gouvernance en escrow, qui, selon Yoon, était devenu une partie des problèmes structurels plus larges du protocole.

Le prochain défi est de savoir si la petite équipe de Balancer pourra « réellement réparer la gouvernance », en maintenant une gouvernance alignée, une sécurité intacte, et une trésorerie suffisamment stable pour faire avancer le protocole, des domaines que John considère « essentiels pour maintenir la pertinence de Balancer ».