95 ans : première visite de Buffett après avoir quitté ses fonctions : le marché n’est pas encore au plus bas, et les armes nucléaires seront utilisées tôt ou tard

Après avoir officiellement quitté ses fonctions de PDG de Berkshire Hathaway le 1er janvier 2026, Warren Buffett (Warren Buffett) a accordé à CNBC sa toute première longue interview approfondie, et deux des constats les plus marquants ont suscité de larges discussions sur le marché : d’une part, que le marché n’en est encore très loin du niveau de creux où il serait prêt à passer massivement à l’action ; d’autre part, que l’utilisation d’armes nucléaires à un moment donné dans le futur est une question de probabilité, et non une hypothèse.

Aperçu des sept idées clés

Au cours de plus d’une heure de dialogue, Buffett a exprimé des positions claires sur les sujets suivants :

Cesser, sans pour autant s’arrêter : se rendre chaque jour au bureau comme d’habitude, avec un appel au directeur financier avant l’ouverture des marchés ; récemment, il a effectué un achat/une petite opération qualifiée de « tiny », sans divulguer l’actif concerné ; il a indiqué clairement qu’il ne fait aucun investissement que Greg Abel, qu’il n’est pas d’accord avec l’idée qu’il devienne PDG successeur,

Apple a été vendu trop tôt, mais je n’achète pas non plus maintenant : reconnaît que le moment de la réduction de sa participation était trop précoce (dans ses mots « I sold it too soon. But, I bought it even sooner, so. ») ; bénéfices avant impôts supérieurs à 100 milliards de dollars ; la part actuelle détenue dans le portefeuille à 22,6 % demeure la première position ; s’il y a une baisse d’Apple jusqu’à un certain niveau, alors il fera de gros achats — « not in this market »

Ce n’est pas le moment de “rattraper le creux” : l’action Berkshire a connu trois baisses historiques de plus de 50 % ; la baisse actuelle, elle, « ne compte pas vraiment » ; « on n’est pas encore au moment historique où se crée une grande opportunité »

L’objectif d’inflation doit être zéro : critique l’objectif d’inflation de 2 % de la Réserve fédérale comme étant une erreur — les pertes dues à la capitalisation sur le long terme sont énormes, et cela encourage en réalité la consommation plutôt que l’épargne ; il s’intéresse davantage à la place du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale

Le retour du déjeuner caritatif : reprise après une pause de quatre ans ; le binôme est le couple formé par une star de la NBA, Stephen Curry ; le 7 mai, mise aux enchères sur eBay avec un prix de départ de 50k dollars ; le gagnant ira le 24 juin à Omaha pour déjeuner avec les trois personnes

Couper les liens avec Bill Gates : plus aucun contact depuis la publication des documents liés à l’affaire Epstein ; la raison est « ne pas vouloir en savoir trop, ne pas vouloir être appelé à témoigner »

Les armes nucléaires seront utilisées, tôt ou tard : il existe aujourd’hui neuf pays dotés d’armes nucléaires ; la situation la plus dangereuse est celle où les décideurs savent qu’ils n’ont pas beaucoup de temps ou font face à une immense humiliation ; dans une fenêtre de 100 à 200 ans à venir, il estime que l’événement selon lequel des armes nucléaires seraient utilisées est une probabilité quasi certaine

Deux jugements les plus profonds : le creux du marché et la menace nucléaire

La logique derrière le jugement sur les armes nucléaires : les propos de Buffett reposent sur un cadre de théorie des probabilités, et non sur des prophéties apocalyptiques. Il dit que la coexistence de neuf pays dotés d’armes nucléaires, combinée à l’imprévisibilité de certains décideurs dans des scénarios extrêmes (il mentionne en particulier l’Iran et la Corée du Nord), fait que les probabilités d’un déclenchement fortuit à long terme s’accumulent en continu. Ce jugement vient d’un homme de 95 ans qui a vécu jusqu’à la fin de la Seconde Guerre mondiale, traversé tout le long de la guerre froide et vécu la crise des missiles de Cuba — son inquiétude ne vient pas de la panique, mais de l’observation sur de longues périodes des régularités de l’histoire.

Les critères du creux du marché : le S&P 500 perd environ 6 % en un an, et Buffett dit « il n’y a pas grand-chose à être enthousiasmé ». Son référentiel inclut les trois baisses de plus de 50 % de Berkshire Hathaway, ainsi que les moments historiques où de véritables « grandes opportunités » ont été créées. Cela signifie que, dans son cadre de compréhension, le vrai creux est souvent bien plus profond que la douleur que n’importe qui ne puisse supporter.

Questions fréquentes

Quel intérêt la décision de Buffett selon laquelle “ce n’est pas le moment de racheter” a-t-elle pour les investisseurs en cryptomonnaies ?

Le critère de Buffett est d’attendre une véritable panique systémique et des ventes forcées, plutôt que d’entrer précipitamment sur le marché quand la baisse est encore relativement faible. La même logique s’applique au marché des cryptomonnaies — la baisse de Bitcoin et d’Ethereum par rapport à leurs plus hauts, au regard des critères historiques du « moment où se crée une grande opportunité » tels qu’il les a décrits, pourrait encore ne pas être suffisamment à la hauteur. Mais cela implique aussi que le critère de creux de Buffett est bien plus strict que celui de l’investisseur moyen.

La logique de Buffett qui critique l’objectif d’inflation à 2 %, pourquoi est-elle fortement alignée avec le récit d’investissement du bitcoin ?

Le point central de Buffett est qu’un système de dépréciation continue de la monnaie fiduciaire érode systématiquement le pouvoir d’achat des épargnants ; cela est, sur le plan de la structure logique, très cohérent avec l’argument central des partisans du bitcoin — le bitcoin à offre fixe comme outil de protection contre l’inflation. Bien que Buffett lui-même n’ait jamais reconnu le bitcoin, ses critiques de la politique monétaire traditionnelle fournissent un soutien indirect, côté “élite”, à la logique de détention de certains actifs cryptographiques.

Le déjeuner caritatif reprend : le milieu crypto pourrait-il de nouveau enchérir ?

En 2019, le fondateur de TRON (TRON), Justin Sun, a remporté l’enchère avec 4,57 millions de dollars, devenant ainsi l’une des confrontations les plus célèbres entre le milieu crypto et le monde de la finance traditionnelle ; ensuite, Buffett a fait don de l’ensemble des bitcoins que Justin Sun lui avait remis. Cette fois, le prix de départ est de 50k dollars, et le binôme change pour le couple Curry ; à l’heure actuelle, aucune personnalité de l’industrie crypto n’a confirmé son intention de faire une offre, mais compte tenu du prix de départ et de l’expansion continue du marché des cryptomonnaies, cette possibilité ne peut pas être entièrement exclue.