Je ne suis sûrement pas le seul à avoir été réveillé en pleine nuit par la volatilité du marché, non ?

La Réserve fédérale commence à se « chamailler » en interne — le clivage entre les faucons et les colombes est désormais à découvert. Après tant d’années à suivre la politique monétaire, je dois être franc : arrêtez de rêver à une baisse des taux en décembre. La logique du marché a changé ; la question n’est plus « quand baisseront-ils », mais « vont-ils vraiment baisser ».

Où se situe le conflit ? Les faucons restent fixés sur l’inflation sous-jacente PCE à 3,7 % et pensent qu’assouplir maintenant reviendrait à anéantir tous les efforts passés. Les colombes ? Elles voient les chaînes de financement des PME se rompre et les données sur l’emploi commencer à faiblir. La dernière déclaration de Powell, en réalité, c’est du bottage en touche — il privilégie l’attentisme, injecter des liquidités ? Pas question.

Qu’est-ce que cela signifie pour le marché crypto ? Pour faire simple, ce secteur est un jeu purement drivé par la liquidité. Si les attentes de baisse des taux s’évaporent, les flux de capitaux ralentissent. Bitcoin veut franchir ses précédents sommets ? La difficulté atteint un pic. Les altcoins ? N’en parlons même pas. On risque fort d’entrer dans une phase de consolidation qui use les nerfs, avec des corrections possibles à tout moment.

Alors, que faire maintenant ?
Ne poursuivez surtout pas les prix à la hausse. Quand la politique monétaire est incertaine, préserver son capital est la priorité absolue. Vous croyez que seuls les particuliers attendent ? Les gros capitaux aussi sont sans direction. C’est dans ces moments-là qu’on se fait piéger des deux côtés, sans rien gagner.

Deux dates à surveiller absolument :
• Le compte-rendu de la réunion de la Fed mercredi prochain — pour jauger la gravité des dissensions internes
• Les données du PCE core vendredi prochain — si elles dépassent encore les attentes, l’espoir d’une baisse des taux en décembre sera quasiment mort

ETH est aussi dans une position délicate en ce moment. En période de changement de politique, survivre est plus important que gagner. Attendez que le vent de la liquidité se lève vraiment, il ne sera pas trop tard pour agir.