La semaine prochaine, un événement majeur va se produire. Cette fois, la baisse des taux de la Fed tombe à un moment tout simplement étrange : elle coïncide parfaitement avec la fermeture collective des principaux marchés mondiaux. Tu y crois, toi ? C’est la première fois dans l’histoire qu’une “bombe politique” est larguée alors que le marché “dort”.

D’abord, parlons de cette baisse des taux elle-même. Jeudi à 3h du matin, la Fed annoncera sa décision sur les taux, puis Powell tiendra une conférence de presse une demi-heure plus tard. Actuellement, le marché parie à 84 % sur une baisse de 25 points de base, ce qui représenterait leur première étape après la vague de hausses folles. Ça semble classique ? Pas si vite, en interne c’est déjà la guerre.

Parmi les 12 membres votants du FOMC, 5 s’opposent clairement ou doutent de la nécessité de baisser les taux. Un tel niveau de division, c’est du jamais-vu depuis 2019. Qu’est-ce que ça veut dire ? Que chaque mot de Powell lors de cette conférence devra être soigneusement pesé : s’il penche trop “colombe” ou trop “faucon”, le marché explose instantanément. Combien de baisses de taux encore en 2025 ? Tout dépendra de la “storytelling” de Powell.

Mais le vrai choc, c’est la “bombe à retardement” du calendrier. Jeudi 12 décembre : Bourses US fermées, Bourses européennes fermées, CME Chicago (or, pétrole, forex, indices à terme) ? Tout à l’arrêt ! Imagine : à 3h du matin, la politique tombe, normalement les marchés partent en vrille. Mais là ? Nulle part où trader.

Toutes les émotions, toutes les réactions, restent comprimées. L’or spot et le forex pourront peut-être bouger un peu, mais les gros capitaux resteront à l’écart. Quand tout ça se déversera à l’ouverture vendredi, ça promet ! La liquidité revient d’un coup, acheteurs et vendeurs s’affrontent, il y a de grandes chances de voir des gaps ou des flash-crashs qui filent des sueurs froides.

Donc, ne te focalise pas seulement sur “ont-ils baissé les taux ou pas”, ça n’a pas de sens. Ce qui compte vraiment, ce sont trois choses :

1. Le ton de Powell. S’il martèle les risques d’inflation, c’est un signal faucon : les attentes de baisse seront repoussées. S’il s’inquiète de la croissance, là c’est vraiment colombe, le marché pourra miser sur plus de soutien.
2. Le “dot plot”. Cet outil reflète anonymement le nombre de baisses prévu par les membres pour l’année suivante. Un médian à 3 ou 5 baisses ? Ça détermine la politique monétaire de l’an prochain, et donc le potentiel des actifs risqués comme l’ETH.
3. Le retour de liquidité à l’ouverture vendredi. Après la “vacance” post-décision jeudi, c’est vendredi que commence le vrai “moment de vérité”. Peu importe la nature de l’annonce, la volatilité sera amplifiée. Si tu as de grosses positions, prépare-toi psychologiquement pour ne pas te faire éjecter dans la tempête.

Cette première baisse de la Fed était déjà l’événement de l’année. Avec en plus la fermeture mondiale des marchés, la réaction sera plus extrême et imprévisible que jamais. Côté crypto, ETH, BTC et autres grosses capitalisations suivront sans doute la dynamique de liquidité en dollar. Si l’attente d’une baisse de taux se renforce, l’appétit pour le risque reviendra et les prix auront de l’espace. Mais si Powell laisse entendre que “cette baisse ne préjuge de rien pour la suite”, on risque une nouvelle phase de consolidation épuisante.

Bref, attache ta ceinture, prépare-toi pour ce début de semaine prochaine qui s’annonce complètement surréaliste.