Les traders d’options sur Ethereum sont plus optimistes que leurs homologues sur le Bitcoin.

Source: PortaldoBitcoin Titre original : Les traders d’options sur Ethereum sont plus optimistes que leurs homologues sur Bitcoin Lien original : Les opérateurs sur Ethereum se positionnent avec plus d’optimisme que leurs homologues sur Bitcoin, montrent les données du marché.

Malgré une attitude largement prudente des investisseurs, cette divergence suggère que les traders perçoivent un risque de baisse immédiate moins élevé pour la deuxième plus grande cryptomonnaie par capitalisation que pour le Bitcoin.

Pour les options à plus long terme, le skew à 90 jours de l’Ethereum est à -1,7 %, ce qui est « notablement plus optimiste » que les -4 % du Bitcoin, a déclaré Sean Dawson, responsable de la recherche chez la plateforme d’options on-chain Derive. « En d’autres termes, les traders sont plus enclins à acheter une assurance pour le Bitcoin que pour l’Ethereum. »

Le skew négatif pour les deux actifs montre un appétit continu pour les options de vente protectrices, plus prononcé que pour les calls haussiers. Cependant, c’est l’intensité de ce pessimisme qui les distingue.

Malgré une reprise récente portée par la politique monétaire plus accommodante de la Réserve fédérale (Fed), le marché est « encore très loin du sentiment optimiste que nous avons vu au début du quatrième trimestre », a indiqué Dawson. Il conseille de rester prudent dans les semaines à venir.

Recul du sentiment pessimiste

Des signaux indiquent une légère fonte du pessimisme, en particulier pour l’Ethereum.

« Nous observons des signes de réduction du sentiment baissier sur le marché des options Ethereum, bien que les traders de produits dérivés soient encore loin de miser sur un véritable ‘rallye de Noël’ », a déclaré Thahbib Rahman, analyste recherche chez la plateforme crypto Block Scholes.

Le put-call skew pour les contrats Ethereum à court terme est brièvement passé en territoire positif récemment, marquant le positionnement le plus optimiste depuis fin octobre, a souligné Rahman. De plus, l’indice propriétaire BlockScholes Risk-Appetite pour l’Ethereum semble former un creux, un schéma qui précède historiquement des retournements de sentiment.

Rahman a établi des parallèles avec la structure de marché de mai 2025, qui a précédé un rallye significatif.

« À cette époque, le rallye a démarré sous l’effet d’un environnement macro plus favorable, de la mise à jour Pectra, et dans les semaines suivantes, les ETF Ethereum au comptant ont enregistré leur meilleure séquence d’entrées », a-t-il expliqué.

Des catalyseurs similaires sont actuellement en jeu, observe-t-il : les marchés anticipent une possible baisse des taux de la Fed en décembre, la mise à jour Fusaka d’Ethereum a été déployée pour améliorer l’efficacité des solutions de seconde couche, et des entités telles que BitMine ont effectué d’importants achats d’ETH. Le composant manquant, selon lui, reste une vague soutenue d’entrées dans les ETF Ethereum au comptant, nécessaire pour alimenter une dynamique haussière plus décisive.

Le positionnement technique, observé dans les données du marché des options, confirme un marché qui, sans s’attendre à un grand rallye, réduit prudemment la probabilité d’une baisse spécifique à l’Ethereum.