La baisse des taux de la Fed ce mois-ci est-elle déjà décidée ? Mais cette fois, il pourrait s'agir d'un "piège faucon".

Selon le dernier rapport d’une équipe d’analystes de Wall Street, le marché a déjà intégré dans les prix une baisse des taux ce mois-ci, mais il pourrait s’agir d’une “baisse des taux hawkish” — autrement dit, la question de savoir s’il y aura un nouvel assouplissement dépendra des données économiques du premier et du deuxième trimestre de l’année prochaine, ou bien si l’inflation parvient à baisser davantage.

Plus intéressant encore, le mandat du président de la Fed arrive à son terme et le marché observe comment la nouvelle équipe va agir. Le prochain graphique à points du FOMC s’annonce animé, car il y a manifestement des divergences de vues sur l’orientation de la politique au sein du comité dernièrement. On s’attend à ce que les avis divergent sur la trajectoire à adopter en 2026, car actuellement, le risque économique est bilatéral : l’économie pourrait aussi bien se renforcer que s’affaiblir, personne ne peut le prédire avec certitude.

Il faudra donc continuer à surveiller l’impact de ces opérations sur les actifs à risque.