Le premier ETF BTC des États-Unis est entré en vigueur en octobre 2021. Le ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) a suivi les contrats à terme sur le BTC, permettant à Wall Street et aux investisseurs institutionnels de trader les mouvements de prix volatils sans exposition directe.
Le 11 janvier 2024, les premiers ETFs BTC ont été lancés, mis en place par les géants financiers BlackRock (NASDAQ: BLK) et Fidelity. En l'espace d'un an, l'offre de BlackRock avait accumulé plus de 50 milliards de dollars d'actifs, ce qui en fait le lancement d'ETF le plus réussi de l'histoire. FBTC, la version de Fidelity, a vu 6,9 milliards de dollars investis en 2024, ce qui en fait également un succès retentissant.
Ces ETF spot ont sans aucun doute fait monter le prix du BTC et ont contribué à la liquidité réelle de l'actif, mais il n'est pas clair s'ils ont une capacité de maintien. Quoi qu'il arrive à l'avenir, ils peuvent au moins être pris au sérieux, étant donné que l'industrie de la finance traditionnelle a adopté le BTC en gros. Cependant, cette semaine, des dépôts auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) suggèrent qu'un tsunami d'ETF crypto est en route, et cela sera objectivement mauvais pour tous les parties impliquées.
La SEC et les investisseurs doivent agir avec prudence
Compte tenu du changement de ton à l'égard des devises numériques depuis que Donald Trump est devenu le 47e président des États-Unis, il est compréhensible que les initiés de l'industrie soient excités.
Cependant, les dépôts de la SEC montrent une demi-douzaine de dépôts les 19 et 20 février seuls, et ce n'est qu'un petit instantané des dépôts globaux. En plus des modifications de règlement proposées, des ETF pour XRP, Solana, Litecoin et une multitude d'autres altcoins arrivent. Bloomberg Intelligence a donné des cotes d'approbation de 90% pour l'ETF Litecoin, 70% pour Solana et 65% pour XRP.
En bref, une vague de marée arrive, avec le président lançant des memecoins et un avocat favorable à la cryptographie, Paul Atkins, choisi pour diriger la SEC ; ils seront probablement approuvés sous peu.
Avant de se précipiter, les investisseurs devraient se poser une question simple : quelle valeur l'actif sous-jacent produit-il, ou à quoi sert-il ? Alors que certains essaient de comparer les monnaies numériques à l'or ou à d'autres métaux rares, elles ont un cas d'utilisation fondamental dans l'industrie et le monde physique. Avec BTC, et surtout avec les altcoins à venir, il est difficile de trouver une valeur réelle.
La SEC devrait également être prudente : le train Trump passera, et un jour, il sera loin derrière nous. Après son départ, l'agence devra toujours fonctionner, et sa crédibilité est la seule chose qui lui permettra de le faire efficacement. Permettre au BTC d'entrer dans le secteur financier traditionnel est assez risqué ; permettre aux altcoins, c'est flirter avec l'oblitération de la réputation.
L'exemple de Warren Buffet du BTC par rapport aux terres agricoles
Lors de la réunion annuelle de Berkshire Hathaway 2022, l'Oracle d'Omaha, Warren Buffet, a comparé le BTC à des terres agricoles :
Si vous me proposiez tous les [BTC] du monde pour 25 $, je ne les prendrais pas car qu'en ferais-je ? Je devrais vous les revendre d'une manière ou d'une autre. Cela ne produit rien. Maintenant, si vous me proposiez un intérêt de 1% dans tous les terrains agricoles des États-Unis, je vous écrirais immédiatement un chèque car les terrains agricoles produisent de la nourriture ; ils ont une valeur économique réelle. – Une paraphrase du point de Warren Buffet exprimé dans le lien vidéo ci-dessous.
Buffet, étant l'un des investisseurs les plus perspicaces de tous les temps, a raison. BTC ne fournit aucune valeur : en fait, on peut soutenir qu'il détruit de la valeur en raison de l'électricité et de la puissance cérébrale qu'il utilise, qui pourraient être utilisées à des fins plus productives.
Cependant, les fondamentaux du marché libre déterminent que s'il y a une demande pour cela, il devrait y avoir une offre pour y répondre. Au moins avec BTC, il y a probablement des dizaines de milliards de liquidités réelles moins le Tether, et il est peu probable qu'il tombe à zéro du jour au lendemain. Au cours de la dernière décennie et demie, il a augmenté et baissé à de nombreuses reprises, se redressant à chaque fois pour défier les sceptiques.
Avec les ETF altcoin proposés, c'est une toute autre histoire ; ce sont principalement des ordures pures. Charlie Lee, un petit bloqueur, a créé LTC pour résoudre un problème causé par ces mêmes petits blocs qu'il soutenait. Solana a échoué à chaque fois qu'elle a été soumise à une pression modérée. XRP est un véritable mème au sein de l'industrie ; les initiés de Ripple contrôlent la majeure partie de l'offre et sont très heureux de la déverser sur les acheteurs au détail.
Lorsqu'ils arriveront, ces nouveaux ETF seront bourrés de camelote sans valeur qui n'est même pas utilisée dans l'industrie, encore moins dans le monde entier. Le verdict est rendu sur BTC à long terme, mais les investisseurs rationnels et intelligents devraient éviter le reste d'entre eux. Si la SEC se soucie de sa crédibilité à long terme, elle devrait s'opposer à l'approbation des ETF altcoins; l'épargne retraite des gens mérite mieux que XRP, Solana et Litecoin!
Regarder : Réaliser la vision de Bitcoin au-delà de la crypto
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Un tsunami ETF Crypto arrive
Le premier ETF BTC des États-Unis est entré en vigueur en octobre 2021. Le ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) a suivi les contrats à terme sur le BTC, permettant à Wall Street et aux investisseurs institutionnels de trader les mouvements de prix volatils sans exposition directe.
Le 11 janvier 2024, les premiers ETFs BTC ont été lancés, mis en place par les géants financiers BlackRock (NASDAQ: BLK) et Fidelity. En l'espace d'un an, l'offre de BlackRock avait accumulé plus de 50 milliards de dollars d'actifs, ce qui en fait le lancement d'ETF le plus réussi de l'histoire. FBTC, la version de Fidelity, a vu 6,9 milliards de dollars investis en 2024, ce qui en fait également un succès retentissant.
Ces ETF spot ont sans aucun doute fait monter le prix du BTC et ont contribué à la liquidité réelle de l'actif, mais il n'est pas clair s'ils ont une capacité de maintien. Quoi qu'il arrive à l'avenir, ils peuvent au moins être pris au sérieux, étant donné que l'industrie de la finance traditionnelle a adopté le BTC en gros. Cependant, cette semaine, des dépôts auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) suggèrent qu'un tsunami d'ETF crypto est en route, et cela sera objectivement mauvais pour tous les parties impliquées.
La SEC et les investisseurs doivent agir avec prudence
Compte tenu du changement de ton à l'égard des devises numériques depuis que Donald Trump est devenu le 47e président des États-Unis, il est compréhensible que les initiés de l'industrie soient excités.
Cependant, les dépôts de la SEC montrent une demi-douzaine de dépôts les 19 et 20 février seuls, et ce n'est qu'un petit instantané des dépôts globaux. En plus des modifications de règlement proposées, des ETF pour XRP, Solana, Litecoin et une multitude d'autres altcoins arrivent. Bloomberg Intelligence a donné des cotes d'approbation de 90% pour l'ETF Litecoin, 70% pour Solana et 65% pour XRP.
En bref, une vague de marée arrive, avec le président lançant des memecoins et un avocat favorable à la cryptographie, Paul Atkins, choisi pour diriger la SEC ; ils seront probablement approuvés sous peu.
Avant de se précipiter, les investisseurs devraient se poser une question simple : quelle valeur l'actif sous-jacent produit-il, ou à quoi sert-il ? Alors que certains essaient de comparer les monnaies numériques à l'or ou à d'autres métaux rares, elles ont un cas d'utilisation fondamental dans l'industrie et le monde physique. Avec BTC, et surtout avec les altcoins à venir, il est difficile de trouver une valeur réelle.
La SEC devrait également être prudente : le train Trump passera, et un jour, il sera loin derrière nous. Après son départ, l'agence devra toujours fonctionner, et sa crédibilité est la seule chose qui lui permettra de le faire efficacement. Permettre au BTC d'entrer dans le secteur financier traditionnel est assez risqué ; permettre aux altcoins, c'est flirter avec l'oblitération de la réputation.
L'exemple de Warren Buffet du BTC par rapport aux terres agricoles
Lors de la réunion annuelle de Berkshire Hathaway 2022, l'Oracle d'Omaha, Warren Buffet, a comparé le BTC à des terres agricoles :
Si vous me proposiez tous les [BTC] du monde pour 25 $, je ne les prendrais pas car qu'en ferais-je ? Je devrais vous les revendre d'une manière ou d'une autre. Cela ne produit rien. Maintenant, si vous me proposiez un intérêt de 1% dans tous les terrains agricoles des États-Unis, je vous écrirais immédiatement un chèque car les terrains agricoles produisent de la nourriture ; ils ont une valeur économique réelle. – Une paraphrase du point de Warren Buffet exprimé dans le lien vidéo ci-dessous.
Buffet, étant l'un des investisseurs les plus perspicaces de tous les temps, a raison. BTC ne fournit aucune valeur : en fait, on peut soutenir qu'il détruit de la valeur en raison de l'électricité et de la puissance cérébrale qu'il utilise, qui pourraient être utilisées à des fins plus productives.
Cependant, les fondamentaux du marché libre déterminent que s'il y a une demande pour cela, il devrait y avoir une offre pour y répondre. Au moins avec BTC, il y a probablement des dizaines de milliards de liquidités réelles moins le Tether, et il est peu probable qu'il tombe à zéro du jour au lendemain. Au cours de la dernière décennie et demie, il a augmenté et baissé à de nombreuses reprises, se redressant à chaque fois pour défier les sceptiques.
Avec les ETF altcoin proposés, c'est une toute autre histoire ; ce sont principalement des ordures pures. Charlie Lee, un petit bloqueur, a créé LTC pour résoudre un problème causé par ces mêmes petits blocs qu'il soutenait. Solana a échoué à chaque fois qu'elle a été soumise à une pression modérée. XRP est un véritable mème au sein de l'industrie ; les initiés de Ripple contrôlent la majeure partie de l'offre et sont très heureux de la déverser sur les acheteurs au détail.
Lorsqu'ils arriveront, ces nouveaux ETF seront bourrés de camelote sans valeur qui n'est même pas utilisée dans l'industrie, encore moins dans le monde entier. Le verdict est rendu sur BTC à long terme, mais les investisseurs rationnels et intelligents devraient éviter le reste d'entre eux. Si la SEC se soucie de sa crédibilité à long terme, elle devrait s'opposer à l'approbation des ETF altcoins; l'épargne retraite des gens mérite mieux que XRP, Solana et Litecoin!
Regarder : Réaliser la vision de Bitcoin au-delà de la crypto