Depuis 2018, les rendements annuels de l'or ont dépassé ceux de l'indice boursier américain standard S&P 500 pour quatre des sept années. Selon les données de Curvo, le métal précieux a enregistré un rendement annuel moyen de plus de 40% en 2024, soit 10% de plus que le S&P 500.
Le prix du métal précieux en dollars américains a augmenté de 25,5 % l'année dernière, battant à peine le rendement total de 25 % du S&P 500, qui incluait les dividendes. En entrant en 2025, la tendance à la hausse a continué. Rien qu'en janvier, l'or a gagné 6,4 % et atteint de nouveaux sommets, tandis que le S&P 500 n'a augmenté que de 2,8 %.
L'or a surperformé le S&P 500 dans les années d'incertitude économique
Selon les données de Curvo.eu, le S&P 500 a mené en 2021 et 2019 avec des gains plus élevés, mais l’or a surperformé pendant les années de « frayeurs » économiques, comme 2022 et 2020. Au cours des deux dernières décennies, le prix au comptant du métal précieux a bondi de 735,5 %, contre une augmentation de 848,1 % pour le S&P 500
Comparaison des performances de l'or par rapport à l'indice boursier S&P 500. Source: Curvo
Cependant, le taux de croissance annuel composé de l'or au cours des 12 derniers mois (7.14% contre 11.29%) et le ratio de Sharpe (0.46 contre 0.69) montrent que le S&P 500 offre historiquement de meilleurs rendements ajustés au risque.
Début février, le défenseur de l'or Peter Schiff a déclaré que corrigé pour le métal précieux, le S&P 500 vaut moins de 2,1 onces. Schiff a également souligné que la baisse de valeur est plus prononcée par rapport aux valeurs enregistrées depuis le début du siècle, lorsqu'il était évalué à 4,85 onces.
« En termes réels, le S&P est en baisse de 57% au cours des 24 dernières années. Le gain nominal est entièrement dû à l'inflation », a conclu le président d'Europac.
Un autre passionné d'or, Jordan Roy-Byrne, a également noté mercredi qu'il a clôturé à son deuxième plus haut niveau par rapport au S&P 500 en quatre ans et a atteint un plus haut de 22 mois par rapport au Nasdaq
L'or progresse par rapport aux actions
par rapport au S&P 500, 2ème clôture la plus élevée en 4 ans
vs. Nasdaq, plus haut de clôture en 22 mois
par rapport à Equal Weight S&P 500, backtest de breakout
Si c'est le début de l'or surpassant le S&P 500 pendant un certain temps... attention au-dessus au cours des 12 à 24 prochains mois. pic.twitter.com/AHtSeihF0X
— Jordan Roy-Byrne CMT, MFTA ⛏⛏ (@TheDailyGold) 5 mars 2025
Byrne a partagé un graphique dans son message qui montrait que l'or avait récemment effectué un test de validation croisée d'une percée par rapport au S&P 500 pondéré par la capitalisation boursière, ce qui, selon lui, pourrait aider à poursuivre sa surperformance sur le marché boursier.
Les prix ont atteint leur pic en février; les inquiétudes concernant la guerre commerciale pourraient faire monter les prix davantage
L'or est resté proche de son plus haut niveau historique à 2 920 dollars l'once jeudi, dans un contexte de affaiblissement du dollar américain. Le président Donald Trump a annoncé une exemption temporaire d'un mois pour les constructeurs automobiles américains de ses nouveaux tarifs de 25 % imposés au Canada et au Mexique, ce qui pourrait laisser aux investisseurs le temps de prendre des positions d'achat sur le métal précieux.
Trump a également signalé des ajustements potentiels aux mesures commerciales, tandis qu'un responsable américain a suggéré que le tarif de 10% sur les importations d'énergie canadienne pourrait être supprimé pour certains produits répondant aux normes de l'accord commercial.
Les tarifs douaniers imposés par les États-Unis à leurs partenaires commerciaux ont entraîné des mesures de représailles. La Chine a déposé une demande révisée de consultation auprès de l'Organisation mondiale du commerce concernant les tarifs. Les litiges commerciaux en cours rendent le marché incertain, incitant les traders à déplacer leur argent du marché boursier vers l'or.
Des taux d'intérêt plus bas stimulent les prix de l'or en réduisant le coût d'opportunité de détenir des actifs non rémunérés. Cependant, l'incertitude géopolitique et les perturbations commerciales ont eu un impact encore plus fort sur la demande accrue pour le métal.
Mardi, le président Trump a imposé de nouveaux tarifs sur les trois principaux partenaires commerciaux des États-Unis : le Canada, le Mexique et la Chine. Les droits de douane de 25 % sur les importations en provenance du Canada et du Mexique, ainsi que le tarif de 10 % sur les marchandises chinoises, ont suscité des inquiétudes quant à une inflation plus élevée et une croissance économique plus lente.
"À moins qu'il n'y ait un catalyseur de direction frais, l'actuel mouvement de prix baissier pourrait entraîner une baisse de l'or. Si les prix passent en dessous de 2 900 $, cela pourrait signaler une nouvelle baisse vers 2 880 $," a déclaré Lukman Otunuga, analyste de recherche principal chez FXTM, à Reuters.
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L'or surperforme le S&P 500, gagne 4 des 7 dernières années
Depuis 2018, les rendements annuels de l'or ont dépassé ceux de l'indice boursier américain standard S&P 500 pour quatre des sept années. Selon les données de Curvo, le métal précieux a enregistré un rendement annuel moyen de plus de 40% en 2024, soit 10% de plus que le S&P 500.
Le prix du métal précieux en dollars américains a augmenté de 25,5 % l'année dernière, battant à peine le rendement total de 25 % du S&P 500, qui incluait les dividendes. En entrant en 2025, la tendance à la hausse a continué. Rien qu'en janvier, l'or a gagné 6,4 % et atteint de nouveaux sommets, tandis que le S&P 500 n'a augmenté que de 2,8 %.
L'or a surperformé le S&P 500 dans les années d'incertitude économique
Selon les données de Curvo.eu, le S&P 500 a mené en 2021 et 2019 avec des gains plus élevés, mais l’or a surperformé pendant les années de « frayeurs » économiques, comme 2022 et 2020. Au cours des deux dernières décennies, le prix au comptant du métal précieux a bondi de 735,5 %, contre une augmentation de 848,1 % pour le S&P 500
Début février, le défenseur de l'or Peter Schiff a déclaré que corrigé pour le métal précieux, le S&P 500 vaut moins de 2,1 onces. Schiff a également souligné que la baisse de valeur est plus prononcée par rapport aux valeurs enregistrées depuis le début du siècle, lorsqu'il était évalué à 4,85 onces.
« En termes réels, le S&P est en baisse de 57% au cours des 24 dernières années. Le gain nominal est entièrement dû à l'inflation », a conclu le président d'Europac.
Un autre passionné d'or, Jordan Roy-Byrne, a également noté mercredi qu'il a clôturé à son deuxième plus haut niveau par rapport au S&P 500 en quatre ans et a atteint un plus haut de 22 mois par rapport au Nasdaq
Byrne a partagé un graphique dans son message qui montrait que l'or avait récemment effectué un test de validation croisée d'une percée par rapport au S&P 500 pondéré par la capitalisation boursière, ce qui, selon lui, pourrait aider à poursuivre sa surperformance sur le marché boursier.
Les prix ont atteint leur pic en février; les inquiétudes concernant la guerre commerciale pourraient faire monter les prix davantage
L'or est resté proche de son plus haut niveau historique à 2 920 dollars l'once jeudi, dans un contexte de affaiblissement du dollar américain. Le président Donald Trump a annoncé une exemption temporaire d'un mois pour les constructeurs automobiles américains de ses nouveaux tarifs de 25 % imposés au Canada et au Mexique, ce qui pourrait laisser aux investisseurs le temps de prendre des positions d'achat sur le métal précieux.
Trump a également signalé des ajustements potentiels aux mesures commerciales, tandis qu'un responsable américain a suggéré que le tarif de 10% sur les importations d'énergie canadienne pourrait être supprimé pour certains produits répondant aux normes de l'accord commercial.
Les tarifs douaniers imposés par les États-Unis à leurs partenaires commerciaux ont entraîné des mesures de représailles. La Chine a déposé une demande révisée de consultation auprès de l'Organisation mondiale du commerce concernant les tarifs. Les litiges commerciaux en cours rendent le marché incertain, incitant les traders à déplacer leur argent du marché boursier vers l'or.
Des taux d'intérêt plus bas stimulent les prix de l'or en réduisant le coût d'opportunité de détenir des actifs non rémunérés. Cependant, l'incertitude géopolitique et les perturbations commerciales ont eu un impact encore plus fort sur la demande accrue pour le métal.
Mardi, le président Trump a imposé de nouveaux tarifs sur les trois principaux partenaires commerciaux des États-Unis : le Canada, le Mexique et la Chine. Les droits de douane de 25 % sur les importations en provenance du Canada et du Mexique, ainsi que le tarif de 10 % sur les marchandises chinoises, ont suscité des inquiétudes quant à une inflation plus élevée et une croissance économique plus lente.
"À moins qu'il n'y ait un catalyseur de direction frais, l'actuel mouvement de prix baissier pourrait entraîner une baisse de l'or. Si les prix passent en dessous de 2 900 $, cela pourrait signaler une nouvelle baisse vers 2 880 $," a déclaré Lukman Otunuga, analyste de recherche principal chez FXTM, à Reuters.
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