En 2025, les crypto-monnaies ne sont plus un jouet pour les investisseurs de niche, mais une pièce maîtresse dans l'échiquier économique mondial. De la reconnaissance du bitcoin comme monnaie légale au Salvador à l'interdiction complète des transactions cryptographiques en Chine continentale, en passant par les tentatives des États-Unis de mettre en place des réserves de bitcoins, les attitudes des différents pays à l'égard des réserves cryptographiques reflètent des considérations stratégiques, des positions politiques et des croyances technologiques totalement différentes.
Dans ce domaine émergent, les partisans le considèrent comme un pionnier de l'innovation financière, les prudents s'inquiètent de sa volatilité et des problèmes de réglementation, tandis que les opposants le voient comme une menace pour le système monétaire traditionnel. Cet article dressera un inventaire des positions typiques à l'échelle mondiale sur les réserves cryptographiques et analysera les motivations qui les sous-tendent.
Pioneer and experimenter in encrypted reserves
États-Unis: Trump allume la "course aux armements Bitcoin"
Le 7 mars 2025, Trump a signé un décret présidentiel établissant officiellement la réserve stratégique de Bitcoin des États-Unis, utilisant environ 200 000 bitcoins confisqués par le gouvernement fédéral comme capital initial, dans le but de consolider la position du dollar et de faire des États-Unis la «capitale mondiale des crypto-monnaies».
Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a souligné dans la note d'investissement de cette semaine que Trump a complètement modifié les règles du jeu du marché de la cryptographie. Hougan prédit qu'en conséquence, des pays latino-américains tels que le Honduras, le Mexique ou le Guatemala pourraient suivre de près les États-Unis et El Salvador pour faire avancer le bitcoin en tant qu'actif monétaire mondial important. Galaxy Digital va plus loin et prédit audacieusement qu'à la fin de 2025, au moins cinq pays établiront leurs propres réserves stratégiques de bitcoin.
L'action américaine a non seulement stimulé la confiance du marché (le prix du Bitcoin a atteint temporairement 9,5 millions de dollars), mais a également posé un jalon mondial, incitant d'autres pays à réévaluer la valeur stratégique des cryptomonnaies.
Texas: Local Leadership Drives National-Level Change
Les États-Unis sont en train d'explorer les réserves cryptographiques de manière fédérale et interétatique. Le Texas est en tête, devenant le premier État américain à mettre en place un fonds cryptographique au niveau de l'État. Le projet de loi SB 21 adopté par le Sénat de l'État crée un fonds de réserve de bitcoins, prévoyant la détention de bitcoins et d'autres cryptomonnaies de premier plan d'une valeur marchande de plus de 5000 milliards de dollars, sous la surveillance d'un conseil consultatif spécialisé.
Le lieutenant-gouverneur Dan Patrick a qualifié cette mesure de "jalon important dans le développement des crypto-monnaies", en accord avec la vision nationale de Trump. Cette initiative pionnière au Texas pourrait servir de modèle pour d'autres États et même pour les politiques fédérales.
Utah: Ambition thwarted but not abandoned
En comparaison, l'exploration de l'Utah a été un peu plus compliquée. Bien que le projet de loi sur le bitcoin, le HB 230, ait été adopté par le Sénat de l'État le 7 mars 2025 par un vote de 19 contre 7, la disposition autorisant à l'origine le ministre des Finances à investir dans des réserves de bitcoins a été supprimée lors de la dernière révision, ne laissant que la protection de la garde et les droits de participation de base. Néanmoins, ce projet de loi est toujours considéré comme un symbole du soutien local aux crypto-monnaies.
Salvador: le courageux expérimentateur de Bitcoin
Le Salvador est un pionnier dans les réserves cryptographiques mondiales. En 2021, le pays a désigné le bitcoin comme monnaie légale, le président Nayib Bukele continuant à accumuler des bitcoins, détenant officiellement environ 6 000 pièces, dans le but de lutter contre l'inflation et la dépendance au dollar américain.
Début 2025, le Salvador a conclu un accord de prêt de 1,4 milliard de dollars avec le Fonds monétaire international (FMI), qui a demandé à ce dernier d'abandonner le statut légal du bitcoin, mais Bukele a clairement refusé. À ce jour, le FMI a déclaré que l'achat de bitcoins par le Salvador n'a pas enfreint l'accord (qui entrera en vigueur le 30 avril), mais les négociations futures pourraient intensifier les pourparlers. Cette position, bien qu'innovante, est controversée en raison de la pression internationale et de la grande volatilité.
Prudents : observation et essais partiels coexistent
Royaume-Uni: Refuser clairement le stockage à l'américaine
Le ministère des Finances britannique a clairement indiqué qu'il n'avait "aucun plan" d'introduire une réserve de bitcoins à l'américaine, reflétant ainsi son attitude prudente à l'égard des cryptomonnaies. Le Royaume-Uni semble préférer considérer le bitcoin comme un actif plutôt qu'une réserve stratégique, tandis que l'Autorité de conduite financière (FCA) veille à la conformité du marché des cryptomonnaies grâce à une réglementation stricte en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de connaissance de la clientèle (KYC). L'adoption en 2023 d'une loi sur les stablecoins et l'exploration de la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) indiquent que le Royaume-Uni pourrait privilégier les actifs numériques contrôlés plutôt qu'une réserve décentralisée de bitcoins.
Australie : réglementation en tête, réserves en attente
Le gouvernement australien adopte également une position prudente. Un porte-parole du ministre des Finances, Stephen Jones, a déclaré qu'il n'avait actuellement pas l'intention de créer une réserve stratégique de crypto-monnaies, l'accent étant actuellement mis sur le perfectionnement du cadre réglementaire des actifs numériques. Cette approche est similaire à celle du Royaume-Uni, mettant l'accent sur la conformité et la maîtrise des risques, plutôt que sur une inclusion agressive dans les réserves nationales.
Union européenne : ouverture limitée sous réglementation unifiée
L'Union européenne a adopté le règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA), qui définit le bitcoin comme une "crypto-actif" et permet son utilisation dans le domaine des paiements, mais ne l'encourage pas en tant qu'actif de réserve. MiCA entrera en vigueur fin 2024 et impose des normes strictes aux fournisseurs de services cryptographiques. L'approche de l'Union européenne consiste à rechercher un équilibre entre l'innovation et la stabilité, et il est difficile à court terme de voir les États membres imiter la politique de réserve des États-Unis.
Japon: une exploration progressive sous une réglementation amicale
Le Japon est l'un des premiers pays au monde à réglementer le bitcoin. En 2017, en révisant la loi sur les services de paiement (PSA), les crypto-monnaies ont été définies comme des biens légaux, et les échanges ont été tenus de s'inscrire dans le cadre du Financial Services Agency (FSA), en mettant en œuvre des mesures strictes de KYC et de lutte contre le blanchiment d'argent (AML).
En mars 2025, le Parti libéral-démocrate (PLD) au pouvoir au Japon a rédigé une proposition de réforme fiscale sur les cryptomonnaies, visant à réduire le taux d'imposition des cryptomonnaies de 55 % à 20 % et à les reclasser comme des produits financiers, relevant de la Loi sur les transactions de produits financiers, similaire au modèle fiscal des investissements en titres. Actuellement, le Japon considère les gains en cryptomonnaies comme des "revenus divers", avec un taux d'imposition maximal de 55 %. Si cette proposition est adoptée, les actifs cryptographiques pourraient bénéficier d'un traitement fiscal indépendant et poser les bases pour les ETF cryptographiques au comptant. Le PLD sollicite actuellement l'avis du public jusqu'au 31 mars, puis soumettra la proposition à l'examen de l'Agence des services financiers (FSA).
La Banque du Japon et le ministère des Finances adoptent une attitude prudente à l'égard de la volatilité des crypto-monnaies. Le Premier ministre Shigeru Ishiba a exprimé des hésitations concernant les réserves de Bitcoin, mais penche vers la création d'un environnement favorable aux crypto-monnaies en matière de fiscalité et de réglementation.
Corée du Sud : passer de l'observation à des discussions actives
La position de la Corée du Sud dans le domaine des cryptomonnaies s'est progressivement ouverte ces dernières années, en particulier après avoir établi des réserves de bitcoins aux États-Unis, suscitant un débat croissant sur sa valeur stratégique nationale. Le 9 mars 2025, des experts financiers et des membres de l'opposition ont proposé lors d'un forum à Séoul d'intégrer le bitcoin dans les réserves nationales et de développer une stablecoin soutenue par le won sud-coréen pour faire face aux tendances mondiales.
La décision sur les ETF Bitcoin en Corée du Sud se trouve à un moment clé, suivant le chemin du Japon de la prudence à l'ouverture. La vice-présidente de la Commission des services financiers de Corée du Sud, Kim Soo-young, a déclaré qu'elle examinerait attentivement les ETF Bitcoin au comptant, ce processus pourrait apporter de nouvelles opportunités de développement au marché des cryptomonnaies en Corée du Sud.
Opposition: Interdiction et voies de substitution
Chine : interdiction totale, priorité à la monnaie numérique
L'attitude de la Chine à l'égard du bitcoin a toujours été constante : une interdiction totale. Depuis 2021, la Chine a interdit le trading de crypto-monnaies et l'exploitation minière, estimant qu'ils menacent la stabilité financière et le contrôle des capitaux. En 2025, cette position n'a pas changé, le gouvernement promeut pleinement le yuan numérique (e-CNY) pour remplacer les actifs cryptographiques décentralisés par une monnaie numérique de banque centrale contrôlable, et accélère l'application du yuan numérique dans la coopération internationale. L'opposition de la Chine aux réserves cryptographiques est à la fois une considération de sécurité économique et une défense de la souveraineté monétaire.
Inde : De l'interdiction à l'augmentation des taxes
Bien que l'Inde n'ait pas interdit de manière aussi complète que la Chine, elle reste extrêmement vigilante à l'égard du bitcoin. Après l'annulation de l'interdiction de trading de 2018 par la Cour suprême en 2020, l'Inde a redéfini le bitcoin comme un "actif numérique virtuel", imposant un impôt sur les gains en capital de 30% et une taxe de transaction de 1%. Le taux d'imposition élevé a conduit à ce que 95% des transactions en Inde soient dirigées vers des plateformes étrangères.
En 2025, l'Inde n'a pas encore montré de volonté de constituer des réserves cryptographiques, mais la décision de l'administration Trump de constituer des réserves de bitcoins a incité l'Inde à réévaluer sa position. Le secrétaire aux affaires économiques de l'Inde, Ajay Seth, a déclaré : "Plusieurs juridictions ont changé d'avis sur le bitcoin, nous ne pouvons pas décider unilatéralement", ce qui montre que l'Inde est attentive aux tendances mondiales.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Réserve de chiffrement: de l'audace du Salvador à l'affrontement entre la souveraineté numérique de la Chine et des États-Unis
Rédigé par: DingDang (@XiaMiPP)
En 2025, les crypto-monnaies ne sont plus un jouet pour les investisseurs de niche, mais une pièce maîtresse dans l'échiquier économique mondial. De la reconnaissance du bitcoin comme monnaie légale au Salvador à l'interdiction complète des transactions cryptographiques en Chine continentale, en passant par les tentatives des États-Unis de mettre en place des réserves de bitcoins, les attitudes des différents pays à l'égard des réserves cryptographiques reflètent des considérations stratégiques, des positions politiques et des croyances technologiques totalement différentes.
Dans ce domaine émergent, les partisans le considèrent comme un pionnier de l'innovation financière, les prudents s'inquiètent de sa volatilité et des problèmes de réglementation, tandis que les opposants le voient comme une menace pour le système monétaire traditionnel. Cet article dressera un inventaire des positions typiques à l'échelle mondiale sur les réserves cryptographiques et analysera les motivations qui les sous-tendent.
Pioneer and experimenter in encrypted reserves
États-Unis: Trump allume la "course aux armements Bitcoin"
Le 7 mars 2025, Trump a signé un décret présidentiel établissant officiellement la réserve stratégique de Bitcoin des États-Unis, utilisant environ 200 000 bitcoins confisqués par le gouvernement fédéral comme capital initial, dans le but de consolider la position du dollar et de faire des États-Unis la «capitale mondiale des crypto-monnaies».
Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a souligné dans la note d'investissement de cette semaine que Trump a complètement modifié les règles du jeu du marché de la cryptographie. Hougan prédit qu'en conséquence, des pays latino-américains tels que le Honduras, le Mexique ou le Guatemala pourraient suivre de près les États-Unis et El Salvador pour faire avancer le bitcoin en tant qu'actif monétaire mondial important. Galaxy Digital va plus loin et prédit audacieusement qu'à la fin de 2025, au moins cinq pays établiront leurs propres réserves stratégiques de bitcoin.
L'action américaine a non seulement stimulé la confiance du marché (le prix du Bitcoin a atteint temporairement 9,5 millions de dollars), mais a également posé un jalon mondial, incitant d'autres pays à réévaluer la valeur stratégique des cryptomonnaies.
Texas: Local Leadership Drives National-Level Change
Les États-Unis sont en train d'explorer les réserves cryptographiques de manière fédérale et interétatique. Le Texas est en tête, devenant le premier État américain à mettre en place un fonds cryptographique au niveau de l'État. Le projet de loi SB 21 adopté par le Sénat de l'État crée un fonds de réserve de bitcoins, prévoyant la détention de bitcoins et d'autres cryptomonnaies de premier plan d'une valeur marchande de plus de 5000 milliards de dollars, sous la surveillance d'un conseil consultatif spécialisé.
Le lieutenant-gouverneur Dan Patrick a qualifié cette mesure de "jalon important dans le développement des crypto-monnaies", en accord avec la vision nationale de Trump. Cette initiative pionnière au Texas pourrait servir de modèle pour d'autres États et même pour les politiques fédérales.
Utah: Ambition thwarted but not abandoned
En comparaison, l'exploration de l'Utah a été un peu plus compliquée. Bien que le projet de loi sur le bitcoin, le HB 230, ait été adopté par le Sénat de l'État le 7 mars 2025 par un vote de 19 contre 7, la disposition autorisant à l'origine le ministre des Finances à investir dans des réserves de bitcoins a été supprimée lors de la dernière révision, ne laissant que la protection de la garde et les droits de participation de base. Néanmoins, ce projet de loi est toujours considéré comme un symbole du soutien local aux crypto-monnaies.
Salvador: le courageux expérimentateur de Bitcoin
Le Salvador est un pionnier dans les réserves cryptographiques mondiales. En 2021, le pays a désigné le bitcoin comme monnaie légale, le président Nayib Bukele continuant à accumuler des bitcoins, détenant officiellement environ 6 000 pièces, dans le but de lutter contre l'inflation et la dépendance au dollar américain.
Début 2025, le Salvador a conclu un accord de prêt de 1,4 milliard de dollars avec le Fonds monétaire international (FMI), qui a demandé à ce dernier d'abandonner le statut légal du bitcoin, mais Bukele a clairement refusé. À ce jour, le FMI a déclaré que l'achat de bitcoins par le Salvador n'a pas enfreint l'accord (qui entrera en vigueur le 30 avril), mais les négociations futures pourraient intensifier les pourparlers. Cette position, bien qu'innovante, est controversée en raison de la pression internationale et de la grande volatilité.
Prudents : observation et essais partiels coexistent
Royaume-Uni: Refuser clairement le stockage à l'américaine
Le ministère des Finances britannique a clairement indiqué qu'il n'avait "aucun plan" d'introduire une réserve de bitcoins à l'américaine, reflétant ainsi son attitude prudente à l'égard des cryptomonnaies. Le Royaume-Uni semble préférer considérer le bitcoin comme un actif plutôt qu'une réserve stratégique, tandis que l'Autorité de conduite financière (FCA) veille à la conformité du marché des cryptomonnaies grâce à une réglementation stricte en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de connaissance de la clientèle (KYC). L'adoption en 2023 d'une loi sur les stablecoins et l'exploration de la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) indiquent que le Royaume-Uni pourrait privilégier les actifs numériques contrôlés plutôt qu'une réserve décentralisée de bitcoins.
Australie : réglementation en tête, réserves en attente
Le gouvernement australien adopte également une position prudente. Un porte-parole du ministre des Finances, Stephen Jones, a déclaré qu'il n'avait actuellement pas l'intention de créer une réserve stratégique de crypto-monnaies, l'accent étant actuellement mis sur le perfectionnement du cadre réglementaire des actifs numériques. Cette approche est similaire à celle du Royaume-Uni, mettant l'accent sur la conformité et la maîtrise des risques, plutôt que sur une inclusion agressive dans les réserves nationales.
Union européenne : ouverture limitée sous réglementation unifiée
L'Union européenne a adopté le règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA), qui définit le bitcoin comme une "crypto-actif" et permet son utilisation dans le domaine des paiements, mais ne l'encourage pas en tant qu'actif de réserve. MiCA entrera en vigueur fin 2024 et impose des normes strictes aux fournisseurs de services cryptographiques. L'approche de l'Union européenne consiste à rechercher un équilibre entre l'innovation et la stabilité, et il est difficile à court terme de voir les États membres imiter la politique de réserve des États-Unis.
Japon: une exploration progressive sous une réglementation amicale
Le Japon est l'un des premiers pays au monde à réglementer le bitcoin. En 2017, en révisant la loi sur les services de paiement (PSA), les crypto-monnaies ont été définies comme des biens légaux, et les échanges ont été tenus de s'inscrire dans le cadre du Financial Services Agency (FSA), en mettant en œuvre des mesures strictes de KYC et de lutte contre le blanchiment d'argent (AML).
En mars 2025, le Parti libéral-démocrate (PLD) au pouvoir au Japon a rédigé une proposition de réforme fiscale sur les cryptomonnaies, visant à réduire le taux d'imposition des cryptomonnaies de 55 % à 20 % et à les reclasser comme des produits financiers, relevant de la Loi sur les transactions de produits financiers, similaire au modèle fiscal des investissements en titres. Actuellement, le Japon considère les gains en cryptomonnaies comme des "revenus divers", avec un taux d'imposition maximal de 55 %. Si cette proposition est adoptée, les actifs cryptographiques pourraient bénéficier d'un traitement fiscal indépendant et poser les bases pour les ETF cryptographiques au comptant. Le PLD sollicite actuellement l'avis du public jusqu'au 31 mars, puis soumettra la proposition à l'examen de l'Agence des services financiers (FSA).
La Banque du Japon et le ministère des Finances adoptent une attitude prudente à l'égard de la volatilité des crypto-monnaies. Le Premier ministre Shigeru Ishiba a exprimé des hésitations concernant les réserves de Bitcoin, mais penche vers la création d'un environnement favorable aux crypto-monnaies en matière de fiscalité et de réglementation.
Corée du Sud : passer de l'observation à des discussions actives
La position de la Corée du Sud dans le domaine des cryptomonnaies s'est progressivement ouverte ces dernières années, en particulier après avoir établi des réserves de bitcoins aux États-Unis, suscitant un débat croissant sur sa valeur stratégique nationale. Le 9 mars 2025, des experts financiers et des membres de l'opposition ont proposé lors d'un forum à Séoul d'intégrer le bitcoin dans les réserves nationales et de développer une stablecoin soutenue par le won sud-coréen pour faire face aux tendances mondiales.
La décision sur les ETF Bitcoin en Corée du Sud se trouve à un moment clé, suivant le chemin du Japon de la prudence à l'ouverture. La vice-présidente de la Commission des services financiers de Corée du Sud, Kim Soo-young, a déclaré qu'elle examinerait attentivement les ETF Bitcoin au comptant, ce processus pourrait apporter de nouvelles opportunités de développement au marché des cryptomonnaies en Corée du Sud.
Opposition: Interdiction et voies de substitution
Chine : interdiction totale, priorité à la monnaie numérique
L'attitude de la Chine à l'égard du bitcoin a toujours été constante : une interdiction totale. Depuis 2021, la Chine a interdit le trading de crypto-monnaies et l'exploitation minière, estimant qu'ils menacent la stabilité financière et le contrôle des capitaux. En 2025, cette position n'a pas changé, le gouvernement promeut pleinement le yuan numérique (e-CNY) pour remplacer les actifs cryptographiques décentralisés par une monnaie numérique de banque centrale contrôlable, et accélère l'application du yuan numérique dans la coopération internationale. L'opposition de la Chine aux réserves cryptographiques est à la fois une considération de sécurité économique et une défense de la souveraineté monétaire.
Inde : De l'interdiction à l'augmentation des taxes
Bien que l'Inde n'ait pas interdit de manière aussi complète que la Chine, elle reste extrêmement vigilante à l'égard du bitcoin. Après l'annulation de l'interdiction de trading de 2018 par la Cour suprême en 2020, l'Inde a redéfini le bitcoin comme un "actif numérique virtuel", imposant un impôt sur les gains en capital de 30% et une taxe de transaction de 1%. Le taux d'imposition élevé a conduit à ce que 95% des transactions en Inde soient dirigées vers des plateformes étrangères.
En 2025, l'Inde n'a pas encore montré de volonté de constituer des réserves cryptographiques, mais la décision de l'administration Trump de constituer des réserves de bitcoins a incité l'Inde à réévaluer sa position. Le secrétaire aux affaires économiques de l'Inde, Ajay Seth, a déclaré : "Plusieurs juridictions ont changé d'avis sur le bitcoin, nous ne pouvons pas décider unilatéralement", ce qui montre que l'Inde est attentive aux tendances mondiales.