Le gouvernement américain espère-t-il une récession économique ?
En 2025, les États-Unis auront 9,2 billions de dollars de dettes arrivant à échéance ou nécessitant un refinancement. Face à ce refinancement massif, la méthode la plus rapide pour réduire les taux d'intérêt pourrait être de déclencher une récession économique.
Cependant, les États-Unis peuvent-ils bénéficier de l'effondrement du marché ?
Au cours des deux derniers mois, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a diminué d'environ 60 points de base. Cela est en partie dû aux attentes du marché concernant la réduction des dépenses budgétaires du gouvernement. Cependant, cela est également lié à une augmentation de l'incertitude et à une possible récession de l'économie américaine.
Une récession économique presque garantit une baisse des taux d'intérêt.
Cependant, pourquoi la récession économique signifie-t-elle une baisse des taux d'intérêt?
Depuis les années 1980, chaque récession économique aux États-Unis s'est produite après que le taux des fonds fédéraux a atteint son sommet. Lorsque la croissance économique stagne, la Fed stimule l'économie en abaissant les taux d'intérêt, ce qui abaisse le coût du capital et encourage la consommation.
Depuis le début de la guerre commerciale, les prévisions de croissance économique des États-Unis ont fortement baissé. Parallèlement, les prix du pétrole ont chuté à un nouveau plus bas de 6 mois. Il est intéressant de noter que le président Trump a plusieurs fois exprimé son souhait de réduire la pression inflationniste en faisant baisser les prix du pétrole.
Le 25 janvier, le président Trump a affirmé qu'il avait une solution à la lutte contre l'inflation menée par la Réserve fédérale américaine depuis plus de 3 ans. Il a demandé à l'OPEP de réduire les prix du pétrole et a appelé à une baisse des taux d'intérêt mondiaux.
Cependant, la méthode la plus rapide pour réduire les prix du pétrole est probablement une récession économique due à une baisse de la demande.
Le président Trump a récemment déclaré dans une interview avec Fox News qu'il ferait de la baisse des taux d'intérêt une priorité.
Il a déclaré : "Les taux d'intérêt sont en train de baisser... J'espère aussi voir les prix de l'énergie baisser." Cette déclaration provient du rapport de @amitisinvesting.
Ensuite, regardez à nouveau les données d'inflation.
Les consommateurs américains estiment que le taux d'inflation au cours des 12 prochains mois augmentera à +6.0%, atteignant ainsi son plus haut niveau depuis mai 2023. Cela marque le troisième mois consécutif de hausse des attentes en matière d'inflation.
L'inflation est en hausse, la baisse des taux est reportée, mais les taux d'intérêt sont en baisse.
Le marché est en train de fixer le prix de la récession économique.
Dans une guerre commerciale marquée par une inflation galopante, une baisse importante des taux d'intérêt ne peut presque pas ne pas entraîner une récession économique. De plus, le président Trump a déclaré le 6 mars qu'il ne se préoccupait pas du tout du marché boursier. En réalité, comme nous l'avons vu au cours de son premier mandat, Trump a toujours été attentif aux marchés.
La déclaration du président Trump selon laquelle il ne se soucie pas du marché est significative.
Dans ce qu'il semble être une préoccupation pour le marché, c'est en fait un signal qu'il envoie à Wall Street, indiquant qu'il est prêt à réduire les taux d'intérêt et le déficit commercial à tout prix, même si cela peut entraîner une récession.
Dans le chaos de la guerre commerciale, nous avons vu les prévisions de croissance économique chuter fortement. La Réserve fédérale d'Atlanta a récemment révisé à la baisse les prévisions de croissance du PIB pour le premier trimestre de 2025, allant jusqu'à -2,8 %. Par conséquent, nous avons constaté une forte augmentation des attentes de réduction des taux d'intérêt la semaine dernière.
Est-ce intentionnel ?
Des taux d'intérêt élevés sont le plus grand problème auquel le gouvernement américain est confronté.
Avec la montée en flèche des taux d'intérêt, les coûts d'intérêt de la dette ont considérablement augmenté. Actuellement, le taux d'intérêt moyen de la dette publique américaine de 36,2 billions de dollars est de 3,2%, atteignant son plus haut niveau depuis 2010. Le gouvernement américain a plus que quiconque besoin de réduire les taux d'intérêt.
De plus, une réduction des taux d'intérêt est imminente。
Les 9,2 billions de dollars américains de dette arrivent à échéance principalement au cours du premier semestre de 2025. Entre janvier et juin 2025, 70 % de la dette devra être refinancée.
On prévoit que le taux d'intérêt moyen de ces dettes augmentera d'environ 1 point de pourcentage.
De plus, les efforts des États-Unis pour réduire les dépenses du déficit ne porteront pas leurs fruits du jour au lendemain.
Pour l'exercice financier 2024, les dépenses des États-Unis s'élèvent à 7,8 billions de dollars, tandis que les revenus ne s'élèvent qu'à environ 5,0 billions de dollars. Cela signifie qu'à chaque dollar de revenu généré par les États-Unis, il y a 1,56 dollars de coûts. L'ombre de la crise de la dette planera sur les États-Unis pendant longtemps avant de se dissiper.
Ces changements majeurs dans le contexte économique global auront un impact important sur l'ensemble du marché, et nous sommes en train et continuerons à saisir les opportunités qui en découlent.
Voulez-vous savoir comment nous échangeons sur le marché ? Cliquez sur le lien ci-dessous pour vous abonner à notre service d'analyse avancée et de notifications :
Enfin, cela nous ramène à 2023, lorsque la Fed a presque commencé à plaider pour une récession pour maîtriser l'inflation.
En février 2023, de nombreuses études suggèrent que la récession économique pourrait être la seule solution. Par la suite, la Réserve fédérale s'est tournée vers le récit d'un 'atterrissage en douceur', mais cette stratégie n'a toujours pas réussi à réduire les taux d'intérêt.
En réalité, la crise de la dette américaine est la crise la plus grave mais aussi la plus négligée actuellement. Bien que le président Trump en ait pris conscience, il pourrait être trop tard. Une récession économique pourrait être la seule solution pour abaisser les taux d'intérêt.
Suivez-nous @KobeissiLetter pour obtenir des analyses en temps réel.
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Les États-Unis cherchent-ils délibérément à provoquer une récession économique?
Auteur : The Kobeissi Letter
Compilation: Deep Tide TechFlow
Le gouvernement américain espère-t-il une récession économique ?
En 2025, les États-Unis auront 9,2 billions de dollars de dettes arrivant à échéance ou nécessitant un refinancement. Face à ce refinancement massif, la méthode la plus rapide pour réduire les taux d'intérêt pourrait être de déclencher une récession économique.
Cependant, les États-Unis peuvent-ils bénéficier de l'effondrement du marché ?
Au cours des deux derniers mois, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a diminué d'environ 60 points de base. Cela est en partie dû aux attentes du marché concernant la réduction des dépenses budgétaires du gouvernement. Cependant, cela est également lié à une augmentation de l'incertitude et à une possible récession de l'économie américaine.
Une récession économique presque garantit une baisse des taux d'intérêt.
Cependant, pourquoi la récession économique signifie-t-elle une baisse des taux d'intérêt?
Depuis les années 1980, chaque récession économique aux États-Unis s'est produite après que le taux des fonds fédéraux a atteint son sommet. Lorsque la croissance économique stagne, la Fed stimule l'économie en abaissant les taux d'intérêt, ce qui abaisse le coût du capital et encourage la consommation.
Depuis le début de la guerre commerciale, les prévisions de croissance économique des États-Unis ont fortement baissé. Parallèlement, les prix du pétrole ont chuté à un nouveau plus bas de 6 mois. Il est intéressant de noter que le président Trump a plusieurs fois exprimé son souhait de réduire la pression inflationniste en faisant baisser les prix du pétrole.
Le 25 janvier, le président Trump a affirmé qu'il avait une solution à la lutte contre l'inflation menée par la Réserve fédérale américaine depuis plus de 3 ans. Il a demandé à l'OPEP de réduire les prix du pétrole et a appelé à une baisse des taux d'intérêt mondiaux.
Cependant, la méthode la plus rapide pour réduire les prix du pétrole est probablement une récession économique due à une baisse de la demande.
Le président Trump a récemment déclaré dans une interview avec Fox News qu'il ferait de la baisse des taux d'intérêt une priorité.
Il a déclaré : "Les taux d'intérêt sont en train de baisser... J'espère aussi voir les prix de l'énergie baisser." Cette déclaration provient du rapport de @amitisinvesting.
Ensuite, regardez à nouveau les données d'inflation.
Les consommateurs américains estiment que le taux d'inflation au cours des 12 prochains mois augmentera à +6.0%, atteignant ainsi son plus haut niveau depuis mai 2023. Cela marque le troisième mois consécutif de hausse des attentes en matière d'inflation.
L'inflation est en hausse, la baisse des taux est reportée, mais les taux d'intérêt sont en baisse.
Le marché est en train de fixer le prix de la récession économique.
Dans une guerre commerciale marquée par une inflation galopante, une baisse importante des taux d'intérêt ne peut presque pas ne pas entraîner une récession économique. De plus, le président Trump a déclaré le 6 mars qu'il ne se préoccupait pas du tout du marché boursier. En réalité, comme nous l'avons vu au cours de son premier mandat, Trump a toujours été attentif aux marchés.
La déclaration du président Trump selon laquelle il ne se soucie pas du marché est significative.
Dans ce qu'il semble être une préoccupation pour le marché, c'est en fait un signal qu'il envoie à Wall Street, indiquant qu'il est prêt à réduire les taux d'intérêt et le déficit commercial à tout prix, même si cela peut entraîner une récession.
Dans le chaos de la guerre commerciale, nous avons vu les prévisions de croissance économique chuter fortement. La Réserve fédérale d'Atlanta a récemment révisé à la baisse les prévisions de croissance du PIB pour le premier trimestre de 2025, allant jusqu'à -2,8 %. Par conséquent, nous avons constaté une forte augmentation des attentes de réduction des taux d'intérêt la semaine dernière.
Est-ce intentionnel ?
Des taux d'intérêt élevés sont le plus grand problème auquel le gouvernement américain est confronté.
Avec la montée en flèche des taux d'intérêt, les coûts d'intérêt de la dette ont considérablement augmenté. Actuellement, le taux d'intérêt moyen de la dette publique américaine de 36,2 billions de dollars est de 3,2%, atteignant son plus haut niveau depuis 2010. Le gouvernement américain a plus que quiconque besoin de réduire les taux d'intérêt.
De plus, une réduction des taux d'intérêt est imminente。
Les 9,2 billions de dollars américains de dette arrivent à échéance principalement au cours du premier semestre de 2025. Entre janvier et juin 2025, 70 % de la dette devra être refinancée.
On prévoit que le taux d'intérêt moyen de ces dettes augmentera d'environ 1 point de pourcentage.
De plus, les efforts des États-Unis pour réduire les dépenses du déficit ne porteront pas leurs fruits du jour au lendemain.
Pour l'exercice financier 2024, les dépenses des États-Unis s'élèvent à 7,8 billions de dollars, tandis que les revenus ne s'élèvent qu'à environ 5,0 billions de dollars. Cela signifie qu'à chaque dollar de revenu généré par les États-Unis, il y a 1,56 dollars de coûts. L'ombre de la crise de la dette planera sur les États-Unis pendant longtemps avant de se dissiper.
Ces changements majeurs dans le contexte économique global auront un impact important sur l'ensemble du marché, et nous sommes en train et continuerons à saisir les opportunités qui en découlent.
Voulez-vous savoir comment nous échangeons sur le marché ? Cliquez sur le lien ci-dessous pour vous abonner à notre service d'analyse avancée et de notifications :
Enfin, cela nous ramène à 2023, lorsque la Fed a presque commencé à plaider pour une récession pour maîtriser l'inflation.
En février 2023, de nombreuses études suggèrent que la récession économique pourrait être la seule solution. Par la suite, la Réserve fédérale s'est tournée vers le récit d'un 'atterrissage en douceur', mais cette stratégie n'a toujours pas réussi à réduire les taux d'intérêt.
En réalité, la crise de la dette américaine est la crise la plus grave mais aussi la plus négligée actuellement. Bien que le président Trump en ait pris conscience, il pourrait être trop tard. Une récession économique pourrait être la seule solution pour abaisser les taux d'intérêt.
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