La Banque centrale européenne (ECB) s'attend à ce que l'inflation dans la zone euro atteigne son objectif de 2% d'ici la fin de 2025, selon Joachim Nagel, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE et président de la Bundesbank.
Lors d'une interview avec la BBC mercredi, il a déclaré que la banque centrale reste confiante malgré les incertitudes économiques persistantes. "Nous atteindrons la stabilité des prix cette année", a déclaré Nagel. "Nous sommes de retour à notre objectif à la fin de cette année, c'est une bonne nouvelle."
Les dernières projections de la BCE, publiées la semaine dernière, suggéraient initialement que l'inflation atteindrait 2% début 2026, bien qu'elles aient été faites avant une récente baisse des prix de l'énergie, ce qui signifie que le calendrier pourrait changer plus tôt que prévu.
L'incertitude du commerce mondial perturbe les perspectives d'inflation de la BCE
Bien que le ralentissement de l'inflation soit encourageant, Nagel a averti que l'économie allemande est en danger en raison de sa forte dépendance aux exportations.
Il a pointé directement les politiques commerciales de Donald Trump, en disant : "Lorsque vous êtes exposé à un modèle orienté vers l'exportation, vous êtes plus exposé dans une situation où les tarifs augmentent et où il y a tant d'incertitudes, tant d'inconnues."
L'Allemagne, qui dépend du commerce avec les États-Unis, pourrait faire face à de sérieuses conséquences économiques si Trump impose de nouveaux tarifs sur les marchandises européennes. Nagel aurait déclaré à la BBC que ces politiques pourraient même conduire à une récession cette année, bien qu'il n'ait pas spéculé sur les secteurs spécifiques qui seraient le plus touchés.
Au-delà des préoccupations commerciales, Nagel a également abordé la poussée de l'Europe en faveur des dépenses militaires et d'infrastructure, exhortant les dirigeants à profiter de l'occasion. "Maintenant, c'est cette fenêtre d'opportunité pour en faire plus en Europe, nous devrions avoir plus d'Europe et pas moins d'Europe", a déclaré Nagel dans l'interview de mercredi.
Alors que la majeure partie de la discussion sur les augmentations de dépenses s'est concentrée sur la défense, Nagel pense que la zone euro devrait aller au-delà du simple financement militaire.
Un autre membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, Martins Kazaks, a adopté une approche similaire lorsqu'on lui a demandé son avis sur les préoccupations en matière d'inflation. Il a évité de faire des prédictions sur la politique des taux d'intérêt, citant l'incertitude des marchés mondiaux.
« En ce moment, il n'est pas vraiment possible de dire très clairement quelle sera la dynamique future des taux », a déclaré Kazaks à TV24 jeudi. Kazaks a ensuite souligné la guerre commerciale potentielle de Trump comme l'un des plus grands imprévus, affirmant qu'elle pourrait augmenter certains prix en Europe.
L'inflation de la zone euro a ralenti en février, mais les risques demeurent
Les dernières données d'Eurostat, publiées le 3 mars, ont montré que l'inflation de la zone euro est tombée à 2,4 % en février, mais elle est tout de même légèrement supérieure aux attentes. Les analystes interrogés par Reuters avaient prédit une inflation tombant à 2,3 %, après le taux de 2,5 % en janvier.
L'inflation sous-jacente, qui exclut les secteurs volatils tels que l'énergie, l'alimentation, l'alcool et le tabac, a légèrement baissé à 2,6 % en février contre 2,7 % en janvier. L'inflation des services, qui est restée obstinément élevée, est passée à 3,7 %, contre 3,9 % en décembre 2024.
Une des principales raisons de ralentissement de l'inflation globale a été la forte baisse des hausses de prix de l'énergie. En février, les prix de l'énergie n'ont augmenté que de 0,2 %, contre une augmentation de 1,9 % en janvier, et le conseil des gouverneurs de la BCE estime que cela a joué un rôle clé dans l'atténuation des pressions inflationnistes globales.
L'économiste Jack Allen-Reynolds a déclaré que les chiffres de février indiquent une tendance à la baisse de l'inflation des services, ce qui pourrait contribuer à la baisse de l'inflation de base dans les mois à venir
« La baisse de l’inflation globale en février était encourageante car elle était en partie due à une baisse de l’inflation des services », a déclaré Allen-Reynolds jeudi. « Nous pensons que la baisse de l’inflation des services en février est le début d’une tendance qui fera baisser considérablement le taux de base cette année. »
Malgré cela, Bert Colijn, un autre économiste, a souligné que l'inflation reste très incertaine en raison des tensions commerciales et des fluctuations du marché de l'énergie.
« Les évolutions géopolitiques rendent actuellement très incertaines les perspectives d'inflation. Pensez, par exemple, à l'incertitude entourant une guerre commerciale et les prix de l'énergie », a déclaré Colijn dans une note mercredi.
« Pour la Banque centrale européenne, la grande question est de savoir jusqu'où elle descendra », a déclaré Colijn. Il a ajouté que bien que les données sur l'inflation du 3 mars confirment que l'inflation se refroidit, elles ne fournissent pas un argument solide pour fixer un taux terminal définitif.
« Nous nous attendons à ce qu'une nouvelle réduction de 0,25ppt plus tard cette semaine soit accompagnée d'un débat plus féroce sur le moment où la BCE atteindra son taux terminal », a déclaré Colijn.
Alors que l'inflation s'est modérée dans l'ensemble de la zone euro, certains pays continuent de signaler des chiffres supérieurs aux attentes. En Allemagne, l'inflation en février est restée à 2,8 %, inchangée par rapport au mois précédent, tandis qu'en France, l'inflation a fortement chuté à 0,9 %.
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La BCE pense que l'inflation de la zone euro reviendra à l'objectif de 2 % d'ici la fin de 2025
La Banque centrale européenne (ECB) s'attend à ce que l'inflation dans la zone euro atteigne son objectif de 2% d'ici la fin de 2025, selon Joachim Nagel, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE et président de la Bundesbank.
Lors d'une interview avec la BBC mercredi, il a déclaré que la banque centrale reste confiante malgré les incertitudes économiques persistantes. "Nous atteindrons la stabilité des prix cette année", a déclaré Nagel. "Nous sommes de retour à notre objectif à la fin de cette année, c'est une bonne nouvelle."
Les dernières projections de la BCE, publiées la semaine dernière, suggéraient initialement que l'inflation atteindrait 2% début 2026, bien qu'elles aient été faites avant une récente baisse des prix de l'énergie, ce qui signifie que le calendrier pourrait changer plus tôt que prévu.
L'incertitude du commerce mondial perturbe les perspectives d'inflation de la BCE
Bien que le ralentissement de l'inflation soit encourageant, Nagel a averti que l'économie allemande est en danger en raison de sa forte dépendance aux exportations.
Il a pointé directement les politiques commerciales de Donald Trump, en disant : "Lorsque vous êtes exposé à un modèle orienté vers l'exportation, vous êtes plus exposé dans une situation où les tarifs augmentent et où il y a tant d'incertitudes, tant d'inconnues."
L'Allemagne, qui dépend du commerce avec les États-Unis, pourrait faire face à de sérieuses conséquences économiques si Trump impose de nouveaux tarifs sur les marchandises européennes. Nagel aurait déclaré à la BBC que ces politiques pourraient même conduire à une récession cette année, bien qu'il n'ait pas spéculé sur les secteurs spécifiques qui seraient le plus touchés.
Au-delà des préoccupations commerciales, Nagel a également abordé la poussée de l'Europe en faveur des dépenses militaires et d'infrastructure, exhortant les dirigeants à profiter de l'occasion. "Maintenant, c'est cette fenêtre d'opportunité pour en faire plus en Europe, nous devrions avoir plus d'Europe et pas moins d'Europe", a déclaré Nagel dans l'interview de mercredi.
Alors que la majeure partie de la discussion sur les augmentations de dépenses s'est concentrée sur la défense, Nagel pense que la zone euro devrait aller au-delà du simple financement militaire.
Un autre membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, Martins Kazaks, a adopté une approche similaire lorsqu'on lui a demandé son avis sur les préoccupations en matière d'inflation. Il a évité de faire des prédictions sur la politique des taux d'intérêt, citant l'incertitude des marchés mondiaux.
« En ce moment, il n'est pas vraiment possible de dire très clairement quelle sera la dynamique future des taux », a déclaré Kazaks à TV24 jeudi. Kazaks a ensuite souligné la guerre commerciale potentielle de Trump comme l'un des plus grands imprévus, affirmant qu'elle pourrait augmenter certains prix en Europe.
L'inflation de la zone euro a ralenti en février, mais les risques demeurent
Les dernières données d'Eurostat, publiées le 3 mars, ont montré que l'inflation de la zone euro est tombée à 2,4 % en février, mais elle est tout de même légèrement supérieure aux attentes. Les analystes interrogés par Reuters avaient prédit une inflation tombant à 2,3 %, après le taux de 2,5 % en janvier.
L'inflation sous-jacente, qui exclut les secteurs volatils tels que l'énergie, l'alimentation, l'alcool et le tabac, a légèrement baissé à 2,6 % en février contre 2,7 % en janvier. L'inflation des services, qui est restée obstinément élevée, est passée à 3,7 %, contre 3,9 % en décembre 2024.
Une des principales raisons de ralentissement de l'inflation globale a été la forte baisse des hausses de prix de l'énergie. En février, les prix de l'énergie n'ont augmenté que de 0,2 %, contre une augmentation de 1,9 % en janvier, et le conseil des gouverneurs de la BCE estime que cela a joué un rôle clé dans l'atténuation des pressions inflationnistes globales.
L'économiste Jack Allen-Reynolds a déclaré que les chiffres de février indiquent une tendance à la baisse de l'inflation des services, ce qui pourrait contribuer à la baisse de l'inflation de base dans les mois à venir
« La baisse de l’inflation globale en février était encourageante car elle était en partie due à une baisse de l’inflation des services », a déclaré Allen-Reynolds jeudi. « Nous pensons que la baisse de l’inflation des services en février est le début d’une tendance qui fera baisser considérablement le taux de base cette année. »
Malgré cela, Bert Colijn, un autre économiste, a souligné que l'inflation reste très incertaine en raison des tensions commerciales et des fluctuations du marché de l'énergie.
« Les évolutions géopolitiques rendent actuellement très incertaines les perspectives d'inflation. Pensez, par exemple, à l'incertitude entourant une guerre commerciale et les prix de l'énergie », a déclaré Colijn dans une note mercredi.
« Pour la Banque centrale européenne, la grande question est de savoir jusqu'où elle descendra », a déclaré Colijn. Il a ajouté que bien que les données sur l'inflation du 3 mars confirment que l'inflation se refroidit, elles ne fournissent pas un argument solide pour fixer un taux terminal définitif.
« Nous nous attendons à ce qu'une nouvelle réduction de 0,25ppt plus tard cette semaine soit accompagnée d'un débat plus féroce sur le moment où la BCE atteindra son taux terminal », a déclaré Colijn.
Alors que l'inflation s'est modérée dans l'ensemble de la zone euro, certains pays continuent de signaler des chiffres supérieurs aux attentes. En Allemagne, l'inflation en février est restée à 2,8 %, inchangée par rapport au mois précédent, tandis qu'en France, l'inflation a fortement chuté à 0,9 %.
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