Pengantar

1.1 Latar Belakang dan Tujuan

Dalam beberapa tahun terakhir, keuangan terdesentralisasi (DeFi) sebagai kekuatan yang muncul di sektor keuangan mengubah lanskap keuangan tradisional dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Dibangun di atas teknologi blockchain, DeFi telah membentuk ekosistem keuangan yang tidak memerlukan lembaga keuangan terpusat sebagai perantara, mencakup berbagai area seperti pinjaman, perdagangan, asuransi, dan manajemen aset. Sejak 2019, dikenal sebagai 'Tahun DeFi', pasar DeFi telah berkembang pesat, dengan total nilai yang terkunci (TVL) berkembang dari beberapa ratus juta dolar pada awalnya menjadi ratusan miliar dolar saat ini, menarik perhatian luas dari investor, pengembang, dan lembaga keuangan di seluruh dunia.

Munculnya Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) berasal dari refleksi mendalam tentang titik-titik kesulitan dalam sistem keuangan tradisional. Keuangan tradisional memiliki masalah seperti rantai perantara yang rumit, biaya transaksi tinggi, efisiensi layanan rendah, dan inklusivitas keuangan yang buruk, sehingga sulit bagi banyak orang untuk mengakses layanan keuangan yang adil. DeFi, dengan memanfaatkan desentralisasi, transparansi, dan ketahanan terhadap manipulasi blockchain, bertujuan untuk mendemokratisasi layanan keuangan, memungkinkan individu dari berbagai penjuru dunia untuk dengan mudah berpartisipasi dalam aktivitas keuangan, mengelola aset secara bebas, mengurangi hambatan keuangan, dan meningkatkan efisiensi keuangan.

Dengan perkembangan pesat pasar Keuangan Terdesentralisasi (DeFi), berbagai platform DeFi muncul seperti jamur setelah hujan. Platform-platform ini memiliki perbedaan signifikan dalam fungsionalitas, kinerja, keamanan, pengalaman pengguna, dll., menyebabkan kebingungan bagi investor dan praktisi dalam memilih dan mengevaluasi platform DeFi. Oleh karena itu, analisis mendalam terhadap karakteristik, keunggulan, dan tantangan yang dihadapi oleh platform DeFi terbaik memiliki signifikansi praktis yang besar.

Ikhtisar Platform DeFi

2.1 Definisi dan Sejarah Pengembangan DeFi

DeFi, singkatan dari Keuangan Terdesentralisasi, merujuk pada ekosistem keuangan yang dibangun di atas teknologi blockchain, bertujuan untuk mencapai berbagai fungsi dalam sistem keuangan tradisional seperti pinjaman, perdagangan, pembayaran, asuransi, dll., dengan cara terdesentralisasi, mengurangi ketergantungan pada perantara keuangan tradisional (seperti bank, bursa saham, dll.). Fitur inti dari DeFi meliputi desentralisasi, transparansi, keterbukaan, dan tanpa kepercayaan. Desentralisasi berarti tidak ada pusat kontrol tunggal, dan semua operasi dieksekusi secara otomatis oleh kontrak pintar; transparansi memastikan bahwa semua catatan transaksi dan data dapat diakses secara publik; keterbukaan memungkinkan partisipasi global tanpa batasan berdasarkan geografi, identitas, dll.; tanpa kepercayaan didasarkan pada teknologi kriptografi blockchain, di mana pengguna tidak perlu mempercayai pihak lain tetapi hanya logika kode kontrak pintar.

Pengembangan Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) dapat dilacak kembali hingga tahun 2018 ketika beberapa proyek DeFi awal mulai muncul, seperti MakerDAO, yang meluncurkan stablecoin terdesentralisasi DAI, membentuk dasar bagi aplikasi DeFi selanjutnya. Namun, pada tahap awal, pasar DeFi relatif kecil, dengan kasus penggunaan yang terbatas, terutama untuk para ahli teknis dan penggemar cryptocurrency.

Pada tahun 2020-2021, dengan kedewasaan ekosistem Ethereum dan munculnya serangkaian proyek inovatif, Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) mengalami pertumbuhan yang sangat pesat, dikenal sebagai “Musim DeFi.” Selama periode ini, berbagai protokol DeFi muncul seperti jamur, mencakup berbagai area seperti peminjaman, pertukaran terdesentralisasi (DEX), penambangan likuiditas, pengumpul hasil, dan lainnya. Mekanisme penambangan likuiditas yang diluncurkan oleh Compound memberikan pengguna kesempatan untuk mendapatkan pengembalian tinggi melalui pinjaman dan penyediaan likuiditas, menarik perhatian dan partisipasi pasar secara luas. Munculnya pertukaran terdesentralisasi seperti Uniswap mengubah model perdagangan cryptocurrency tradisional, memungkinkan perdagangan otomatis dan penyediaan likuiditas tanpa lembaga terpusat. Inovasi-inovasi ini menarik arus dana yang besar ke pasar DeFi, dengan total nilai yang terkunci (TVL) meningkat pesat dari kurang dari $1 miliar pada awal 2020 menjadi lebih dari $250 miliar pada akhir 2021.

Namun, perkembangan cepat Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) juga membawa serangkaian masalah dan tantangan. Pada tahun 2022, dengan penurunan keseluruhan pasar cryptocurrency, pasar DeFi mengalami pukulan berat, dengan banyak proyek mengalami aliran keluar modal, kerentanan kontrak pintar dieksploitasi, dan proyek-proyek melarikan diri dan peristiwa risiko lainnya. Misalnya, runtuhnya stablecoin TerraUSD (UST) menyebabkan kehilangan kepercayaan pada seluruh pasar DeFi, menyebabkan TVL menyusut secara signifikan. Selanjutnya, pasar DeFi memasuki periode penyesuaian, dengan lembaga pengatur memperkuat pengawasan mereka terhadap DeFi, dan peserta pasar lebih memperhatikan keamanan dan keberlanjutan proyek. Meskipun menghadapi tantangan, teknologi dan aplikasi DeFi terus berkembang dan berinovasi, dengan proyek-proyek dan konsep baru terus muncul, seperti DeFi lintas-rantai, solusi penskalaan Layer2, integrasi token non-fungible (NFT) dengan DeFi, membawa vitalitas dan peluang pengembangan baru ke pasar DeFi.

2.2 Fungsi Inti dan Skenario Aplikasi Platform DeFi

2.2.1 Peminjaman

Pemberian pinjaman adalah salah satu fungsi inti dari platform DeFi, yang memberikan pengguna cara untuk meminjam dan meminjam tanpa perlu melalui perantara keuangan tradisional. Di platform pemberian pinjaman DeFi, pengguna dapat meminjam kriptokurensi atau stablecoin lain dengan menjamin aset terenkripsi. Model ini melanggar batasan geografis dan kredit dari pemberian pinjaman tradisional, memungkinkan pengguna dari seluruh dunia untuk berpartisipasi dalam kegiatan pemberian pinjaman secara nyaman.

MakerDAO adalah salah satu platform peminjaman terdesentralisasi tertua dan paling terkenal, dikenal karena stablecoin terdesentralisasi DAI-nya. Pengguna dapat mengagunkan cryptocurrency seperti Ethereum (ETH) untuk membuat kontrak pintar yang disebut 'Vault' di platform MakerDAO, yang kemudian menghasilkan sejumlah DAI yang sesuai berdasarkan nilai aset yang dijaminkan.

Aave adalah platform pinjaman Keuangan Terdesentralisasi penting lainnya, yang dikenal menawarkan berbagai mode pinjaman dan fitur inovatif. Selain pinjaman dengan jaminan tradisional, Aave telah memperkenalkan Flash Loans, yang memungkinkan pengguna untuk meminjam dana tanpa jaminan, tetapi harus menyelesaikan operasi pinjaman, penggunaan, dan pembayaran dalam transaksi yang sama. Model pinjaman ini memberi pengembang ruang yang lebih inovatif, seperti untuk perdagangan arbitrase, likuidasi, dan skenario lainnya. Model suku bunga Aave juga fleksibel, secara dinamis menyesuaikan suku bunga pinjaman berdasarkan penawaran dan permintaan pasar untuk menyeimbangkan penawaran dan permintaan dana.

Compound juga merupakan peserta penting dalam bidang peminjaman DeFi, mengadopsi mekanisme tokenisasi yang unik. Saat pengguna mendepositokan aset ke platform Compound, mereka menerima cTokens yang sesuai, seperti cETH untuk mendepositokan ETH. cTokens tidak hanya mewakili hak deposito pengguna di platform tetapi juga dapat digunakan di aplikasi DeFi lainnya, mencapai likuiditas aset dan interoperabilitas. Tingkat peminjaman Compound juga ditentukan oleh pasokan dan permintaan pasar, memungkinkan pengguna memilih berbagai ketentuan peminjaman dan rencana tingkat berdasarkan kebutuhan mereka.

Platform peminjaman DeFi memiliki karakteristik berikut: Pertama, proses peminjaman sepenuhnya otomatis, dieksekusi melalui kontrak pintar tanpa intervensi manusia, sangat meningkatkan efisiensi peminjaman dan mengurangi biaya transaksi; Kedua, ambang batas peminjaman rendah, selama pengguna memiliki aset jaminan yang cukup, terlepas dari status kredit mereka, mereka dapat memperoleh pinjaman, meningkatkan inklusivitas layanan keuangan; Ketiga, menyediakan tingkat pemanfaatan modal yang lebih tinggi, memungkinkan pengguna menggunakan dana pinjaman untuk kegiatan investasi atau perdagangan lainnya sambil memberikan aset jaminan. Namun, peminjaman DeFi juga menghadapi beberapa risiko, seperti risiko likuidasi yang disebabkan oleh fluktuasi harga aset jaminan, risiko keamanan akibat kerentanan kontrak pintar, dll.

2.2.2 Bursa Terdesentralisasi

Bursa terdesentralisasi (DEX) adalah bagian penting dari ekosistem DeFi. Berbeda dengan bursa terpusat tradisional, DEX tidak memerlukan otoritas pusat untuk mencocokkan perdagangan. Sebaliknya, perdagangan dieksekusi secara otomatis dan aset ditransfer melalui kontrak pintar, memastikan desentralisasi, transparansi, dan keamanan dalam perdagangan.

Uniswap adalah pertukaran terdesentralisasi berbasis Ethereum, yang mengadopsi model Automated Market Maker (AMM), menyediakan pengguna dengan pengalaman perdagangan baru. Di Uniswap, likuiditas pasangan perdagangan disediakan secara kolektif oleh penyedia likuiditas (LP), yang menyetor dua token dalam proporsi tertentu ke dalam kolam likuiditas. Ketika pengguna melakukan perdagangan, kontrak pintar secara otomatis menyesuaikan harga dan kuantitas token berdasarkan rumus produk konstan (x * y = k, di mana x dan y mewakili kuantitas dua token, dan k adalah konstan), memfasilitasi pelaksanaan perdagangan. Sebagai contoh, jika kuantitas ETH dan USDT dalam kolam likuiditas masing-masing adalah 100 dan 10.000, ketika seorang pengguna menukar 10 ETH dengan USDT, berdasarkan perhitungan rumus, pengguna akan menerima sekitar 1.010 USDT (memperhitungkan biaya transaksi), dan kuantitas ETH dan USDT dalam kolam likuiditas juga akan menyesuaikan secara correspondingly. Keunggulan Uniswap terletak pada sifat tanpa izin dan tanpa kepercayaan, memungkinkan pengguna untuk berdagang secara bebas tanpa khawatir tentang masalah keamanan yang mungkin dihadapi pertukaran terpusat, seperti serangan peretasan dan penyalahgunaan dana.

Dibandingkan dengan bursa tradisional, bursa terdesentralisasi memiliki keunggulan signifikan berikut: Pertama, desentralisasi, di mana transaksi dieksekusi secara otomatis oleh kontrak pintar, menghilangkan kontrol dan intervensi dari lembaga terpusat, sehingga mengurangi titik kegagalan tunggal dan risiko kepercayaan; Kedua, data perdagangan dan dana disimpan di blockchain, publik transparan, dapat dilacak, dan pengguna memiliki kendali penuh atas aset mereka; Ketiga, tidak diperlukan verifikasi identitas yang rumit (KYC), melindungi privasi pengguna. Namun, bursa terdesentralisasi juga memiliki beberapa keterbatasan, seperti kecepatan transaksi yang relatif lambat (terutama selama kemacetan jaringan seperti Ethereum), biaya transaksi tinggi, dan likuiditas yang relatif kurang memadai, yang membatasi aplikasi dan popularitas mereka secara besar-besaran.

2.2.3 Stablecoin

Stablecoin adalah jenis khusus dari cryptocurrency yang nilainya terkait dengan mata uang fiat (seperti dolar AS, euro, dll.) atau aset lain, bertujuan untuk menyediakan mata uang digital yang stabil harganya, mengatasi masalah volatilitas harga yang berlebihan dalam cryptocurrency tradisional, dan memainkan peran penting dalam ekosistem Keuangan Terdesentralisasi (DeFi).

DAI adalah stablecoin terdesentralisasi yang diterbitkan oleh MakerDAO, yang mempertahankan peg 1:1 terhadap dolar AS melalui overkolateralisasi aset kripto. Seperti yang disebutkan sebelumnya, pengguna dapat mengkolateralisasi aset seperti ETH untuk menghasilkan DAI. Ketika nilai aset yang dikolateralisasi fluktuasi, stabilitas DAI dijamin melalui mekanisme likuidasi. Jika harga ETH turun, menyebabkan rasio kolateralisasi terlalu rendah, sistem secara otomatis akan melelang ETH yang dikolateralisasi, menggunakan hasilnya untuk membeli kembali dan membakar DAI, sehingga menjaga stabilitas nilai DAI. Sifat terdesentralisasi DAI membuatnya tidak dikendalikan oleh satu institusi tunggal, dengan transparansi tinggi dan resistensi terhadap sensor, banyak digunakan dalam peminjaman DeFi, perdagangan, dan skenario lainnya.

Peran stablecoin dalam Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) terutama termanifestasikan dalam aspek berikut: pertama, sebagai media penyimpanan dan pertukaran nilai, karena harganya yang relatif stabil, pengguna dapat dengan mudah mentransfer dan melakukan perdagangan nilai dalam aplikasi DeFi, menghindari risiko yang ditimbulkan oleh fluktuasi harga cryptocurrency; kedua, di pasar pinjaman, stablecoin sering digunakan sebagai mata uang untuk pinjaman dan pembayaran, menyediakan unit akun yang stabil bagi kedua belah pihak yang terlibat dalam peminjaman; ketiga, di pertukaran terdesentralisasi, stablecoin adalah mata uang dasar penting untuk pasangan perdagangan, memfasilitasi perdagangan dan penyediaan likuiditas antara cryptocurrency yang berbeda. Namun, stablecoin juga menghadapi beberapa risiko, seperti risiko kredit lembaga penerbit, risiko manajemen cadangan, risiko regulasi, dll., yang dapat memengaruhi stabilitas dan kepercayaan pasar dari stablecoin.

2.2.4 Lainnya Aplikasi Skenario

Selain pinjaman, pertukaran terdesentralisasi, dan stablecoin, DeFi juga mencakup berbagai kasus penggunaan lain, menyediakan pengguna dengan layanan keuangan yang lebih terdiversifikasi.

Aset sintetis adalah aplikasi inovatif dalam bidang Keuangan Terdesentralisasi (DeFi), yang memungkinkan pengguna untuk membuat dan memperdagangkan aset digital yang terikat pada aset dunia nyata (seperti saham, emas, komoditas, dll.) atau cryptocurrency lainnya. Misalnya, Synthetix adalah platform aset sintetis yang terkenal di mana pengguna dapat menghasilkan aset sintetis (sAset) dengan memasang token platform SNX, seperti emas sintetis (sXAU), saham sintetis (sBTC, sETH, dll.). Harga-harga aset sintetis ini berfluktuasi dengan harga-harga aset dasarnya, memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi di pasar keuangan global dengan memegang dan memperdagangkan aset sintetis tanpa secara langsung memiliki aset sesungguhnya, sehingga mengurangi ambang batas dan biaya investasi.

Perdagangan derivatif juga secara bertahap meningkat di bidang Keuangan Terdesentralisasi (DeFi), menyediakan pengguna dengan alat-alat untuk manajemen risiko dan spekulasi. dYdX adalah platform perdagangan derivatif terdesentralisasi berbasis Ethereum, yang mendukung berbagai jenis perdagangan derivatif seperti kontrak perpetual, kontrak futures, dan perdagangan marjin. Pengguna dapat terlibat dalam perdagangan berleverage di dYdX, mendapatkan keuntungan dari memprediksi kenaikan dan penurunan harga kriptokurensi. Dibandingkan dengan perdagangan derivatif tradisional, perdagangan derivatif DeFi menawarkan transparansi yang lebih tinggi, biaya perdagangan yang lebih rendah, dan fleksibilitas perdagangan yang lebih besar. Namun, sifat leverage yang tinggi dari perdagangan derivatif juga membawa risiko yang lebih tinggi, memerlukan pengguna untuk memiliki kesadaran risiko yang kuat dan keterampilan perdagangan.

Sebuah oracle adalah sebuah jembatan yang menghubungkan aplikasi DeFi dengan data dunia nyata, menyediakan informasi eksternal ke kontrak pintar, seperti harga aset, data pasar, dll. Karena kontrak pintar di blockchain beroperasi dalam lingkungan tertutup dan tidak dapat langsung mengakses data di luar rantai, keberadaan oracle sangat penting. Chainlink saat ini adalah salah satu proyek oracle yang paling terkenal, yang mengumpulkan dan memverifikasi data dari berbagai sumber melalui jaringan node terdesentralisasi dan menyediakannya ke kontrak pintar. Sebagai contoh, di platform peminjaman DeFi, oracle dapat menyediakan data harga real-time dari aset jaminan, memungkinkan platform untuk menyesuaikan batas pinjaman dan ambang likuidasi berdasarkan harga aset untuk memastikan operasi aman dari sistem.

Asuransi merupakan bagian tak tergantikan dari ekosistem DeFi, memberikan perlindungan kepada pengguna dari risiko-risiko seperti kerentanan kontrak pintar, keluarnya proyek, dan fluktuasi pasar. Nexus Mutual adalah platform asuransi terdesentralisasi di mana pengguna dapat melindungi risiko-risiko yang mereka hadapi dalam investasi DeFi dengan membeli produk asuransi. Pada kejadian insiden asuransi, seperti kehilangan dana akibat serangan kontrak pintar, pengguna dapat mengajukan klaim kepada Nexus Mutual, yang akan dibayarkan dari dana platform. Nexus Mutual menerapkan mekanisme penilaian risiko dan pembayaran yang unik, memastikan keadilan, transparansi, dan keberlanjutan bisnis asuransinya melalui tata kelola komunitas dan kontrak pintar.

Kriteria evaluasi untuk platform Keuangan Terdesentralisasi terbaik

3.1 Keamanan

Keamanan adalah kriteria utama untuk mengevaluasi platform Keuangan Terdesentralisasi, karena platform DeFi melibatkan penyimpanan dan perdagangan aset pengguna. Begitu ada masalah keamanan, pengguna dapat mengalami kerugian aset yang signifikan. Keamanan platform DeFi terutama tercermin dalam aspek seperti pemeriksaan kontrak pintar, tanda tangan multi dan penyimpanan dompet dingin, dan sejarah insiden keamanan.

3.1.1 Audit Kontrak Pintar

Kontrak pintar adalah inti dari platform DeFi, dan keamanan kode mereka secara langsung memengaruhi operasi stabil platform dan keamanan aset pengguna. Audit kontrak pintar melibatkan pemeriksaan komprehensif kode kontrak pintar oleh tim keamanan profesional untuk mengidentifikasi kerentanan dan risiko potensial, seperti serangan reentry, kerentanan overflow, dan masalah kontrol izin. Proyek DeFi yang diaudit oleh lembaga terkemuka memiliki jaminan keamanan tertentu untuk kontrak pintar mereka, yang dapat mengurangi risiko serangan aset pengguna.

Penyimpanan Tanda Tangan Multi dan Dompet Dingin 3.1.2

Multisig adalah mekanisme keamanan yang memerlukan tanda tangan kunci pribadi ganda untuk menyelesaikan operasi saat melakukan transaksi penting atau transfer dana. Ini berarti bahwa bahkan jika salah satu kunci pribadi bocor, penyerang tidak dapat menyelesaikan transaksi sendirian, sehingga sangat meningkatkan keamanan aset. Penyimpanan dompet dingin melibatkan menyimpan aset pengguna di perangkat offline, terisolasi dari internet, untuk menghindari risiko pencurian aset akibat serangan jaringan.

3.1.3 Riwayat Kejadian Keamanan

Sejarah insiden keamanan dari platform DeFi adalah referensi penting untuk mengevaluasi keamanannya. Jika sebuah platform pernah mengalami insiden keamanan serius, seperti pencurian aset pengguna dalam skala besar akibat serangan kontrak pintar, itu menunjukkan bahwa platform tersebut memiliki kerentanan dan kekurangan keamanan yang serius, dan pengguna perlu ekstra hati-hati saat memilih platform.

3.2 Likuiditas

Likuiditas adalah salah satu indikator utama dari platform DeFi, yang secara langsung memengaruhi efisiensi perdagangan platform dan pengalaman pengguna. Platform DeFi dengan likuiditas yang cukup dapat memberikan kedalaman perdagangan yang lebih baik, mengurangi slippage perdagangan, menarik lebih banyak pengguna dan dana untuk berpartisipasi. Indikator utama untuk mengukur likuiditas platform DeFi termasuk Total Nilai Terkunci (TVL), jumlah penyedia likuiditas, serta kedalaman perdagangan dan slippage.

3.2.1 Total Nilai Terkunci (TVL)

Total Nilai Terkunci (TVL) mengacu pada nilai total aset terenkripsi yang dikunci oleh pengguna dalam kontrak pintar platform DeFi, mencerminkan skala dana likuiditas yang tersedia di platform. TVL yang lebih tinggi umumnya menunjukkan likuiditas platform yang lebih kuat dan pengakuan pasar yang lebih tinggi. Karena perbedaan dalam model bisnis, posisi pasar, dan basis pengguna, platform DeFi yang berbeda memiliki TVL yang sangat berbeda.

3.2.2 Jumlah Penyedia Likuiditas

Penyedia likuiditas (LP) adalah pengguna yang menyediakan likuiditas ke platform DeFi dengan mendepositkan aset mereka ke dalam kolam likuiditas untuk mendapatkan biaya perdagangan atau hadiah lainnya. Semakin banyak penyedia likuiditas, semakin beragam sumber likuiditas platform, dan semakin melimpah likuiditasnya. Berbagai platform DeFi menarik penyedia likuiditas melalui berbagai mekanisme insentif.

3.2.3 Kedalaman Perdagangan dan Selip

Kedalaman pasar mengacu pada jumlah maksimum perdagangan yang pasar dapat akomodasi pada harga pasar saat ini. Semakin besar kedalaman pasar, pasar dapat menahan transaksi besar tanpa secara signifikan memengaruhi harga. Slippage mengacu pada perbedaan antara harga transaksi aktual dan harga yang diharapkan saat berdagang. Platform DeFi dengan likuiditas yang baik biasanya memiliki kedalaman pasar yang dalam, yang dapat secara efektif mengurangi slippage dan memberikan pengalaman perdagangan yang lebih baik kepada pengguna.

3.3 Kegunaan

Kemudahan penggunaan adalah salah satu faktor penting yang memengaruhi pilihan pengguna terhadap platform Keuangan Terdesentralisasi (DeFi). Platform DeFi yang mudah digunakan dapat menurunkan kurva pembelajaran pengguna, meningkatkan pengalaman pengguna, dan menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi. Kemudahan penggunaan platform DeFi terutama terletak pada aspek seperti antarmuka pengguna dan proses operasi, serta dukungan pelanggan dan layanan komunitas.

Antarmuka Pengguna dan Proses Operasi 3.3.1

Platform DeFi yang ramah pengguna dan mudah digunakan memungkinkan pengguna melakukan berbagai operasi dengan lebih mudah. Gate Wallet, sebagai dompet mata uang digital dan gerbang DeFi yang terkenal, berkinerja baik dalam hal antarmuka pengguna dan proses operasi. Desain antarmuka Gate Wallet sederhana dan intuitif, dengan ikon yang jelas dan tata letak menu yang mudah dipahami. Pengguna dapat dengan cepat menemukan fungsi-fungsi yang mereka butuhkan, seperti pemeriksaan saldo dompet, operasi perdagangan, dan akses ke aplikasi DeFi, setelah membuka aplikasi.

Ketika berdagang, Gate Wallet menyediakan panduan operasi terperinci, mulai dari memilih pasangan perdagangan, memasukkan jumlah perdagangan hingga mengonfirmasi transaksi, setiap langkah memiliki pemberitahuan dan penjelasan yang jelas, bahkan pengguna baru bisa dengan mudah memulai. Sebaliknya, beberapa platform DeFi awal, karena terlalu fokus pada implementasi teknis dan mengabaikan pengalaman pengguna, memiliki desain antarmuka yang rumit dan proses operasi yang rumit, seperti antarmuka perdagangan beberapa bursa terdesentralisasi, yang penuh dengan sejumlah besar istilah profesional dan pengaturan parameter yang rumit. Bagi pengguna biasa, pemahaman dan operasi sulit, yang dalam beberapa hal membatasi pertumbuhan pengguna dan popularitas platform-platform ini.

3.3.2 Dukungan Pelanggan dan Layanan Masyarakat

Dukungan pelanggan berkualitas tinggi dapat menyelesaikan masalah pengguna dengan cepat dan meningkatkan kepuasan pengguna. Komunitas aktif dapat memberikan platform bagi pengguna untuk berkomunikasi dan belajar, membantu pengguna memahami dan menggunakan platform Keuangan Terdesentralisasi. Komunitas Aave unggul dalam aspek ini, dengan komunitas besar dan aktif termasuk pengembang, investor, dan pengguna.

Di komunitas, pengguna dapat berbagi pengalaman penggunaan mereka, mengajukan pertanyaan dan saran, dan anggota lain dan tim resmi platform akan aktif berpartisipasi dalam diskusi dan memberikan bantuan. Komunitas Aave juga secara teratur mengadakan acara online dan offline, seperti lokakarya teknis, sesi AMA (Tanyakan Apa Saja), dll., memberikan kesempatan kepada pengguna untuk berkomunikasi langsung dengan tim proyek, memahami secara mendalam prinsip-prinsip teknis Aave, rencana pengembangan, dan arah masa depan Aave. Pada saat yang sama, Aave secara resmi menyediakan berbagai saluran dukungan pelanggan, termasuk layanan pelanggan online, dukungan email, dll., sehingga pengguna dapat menerima tanggapan dan solusi tepat waktu saat menghadapi masalah, memberikan pengalaman pengguna yang baik, meningkatkan kepercayaan dan loyalitas mereka terhadap platform Aave.

3.4 Profitabilitas

Hasil adalah salah satu faktor kunci yang menjadi fokus investor saat memilih platform DeFi, dan ini berhubungan langsung dengan pengembalian investasi investor. Profitabilitas platform DeFi terutama terletak pada aspek-aspek seperti pendapatan penambangan staking dan likuiditas, serta suku bunga dan pengembalian pinjaman.

3.4.1 Imbalan Penambangan Staking dan Likuiditas

Staking merujuk pada pengguna mengunci aset terenkripsi mereka di platform DeFi untuk menerima imbalan yang sesuai, seperti token platform atau cryptocurrency lainnya. Pertambangan likuiditas adalah ketika pengguna menyediakan likuiditas ke kolam likuiditas, berpartisipasi dalam pembagian biaya transaksi, atau menerima imbalan tambahan yang didistribusikan oleh platform. Imbalan staking dan pertambangan likuiditas yang ditawarkan oleh berbagai platform DeFi berbeda, dan metode perhitungan imbalan juga cukup kompleks.

Mengambil Lido Finance sebagai contoh, itu adalah solusi staking Ethereum di mana pengguna dapat melakukan staking Ethereum (ETH) di platform Lido untuk menerima stETH (mewakili ETH yang di-stake). Memegang stETH memungkinkan pengguna tidak hanya berpartisipasi dalam distribusi reward staking Ethereum tetapi juga menggunakannya dalam aplikasi Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) lainnya, menggabungkan likuiditas aset dan profitabilitas. Reward staking Lido disesuaikan secara dinamis berdasarkan faktor-faktor seperti reward blok jaringan Ethereum dan performa validator, saat ini menghasilkan return tahunan sekitar 5% - 7%. Dalam hal pertambangan likuiditas, Lido berkolaborasi dengan beberapa bursa terdesentralisasi, memungkinkan pengguna untuk menyediakan likuiditas dengan membentuk pool dengan stETH dan token lainnya, menghasilkan biaya perdagangan dan reward platform. Namun, staking dan pertambangan likuiditas melibatkan risiko tertentu, seperti risiko volatilitas pasar dan risiko smart contract. Jika harga Ethereum mengalami penurunan signifikan, nilai aset yang distake oleh pengguna akan mengurang sesuai; dan jika terdapat kerentanan dalam smart contract yang mengakibatkan serangan, hal tersebut dapat mengakibatkan kerugian aset pengguna.

3.4.2 Tingkat Pinjaman dan Pengembalian

Tingkat pinjaman adalah indikator penting dari platform peminjaman DeFi, yang secara langsung memengaruhi pendapatan dan biaya baik peminjam maupun pemberi pinjaman. Karena faktor-faktor berbeda seperti hubungan pasokan dan permintaan dana serta model penilaian risiko, tingkat pinjaman bervariasi signifikan di antara platform peminjaman DeFi yang berbeda. Compound adalah platform peminjaman DeFi yang terkenal, dan tingkat pinjamannya disesuaikan secara dinamis berdasarkan kondisi pasokan dan permintaan pasar. Ketika ada pasokan uang yang cukup di pasar, tingkat pinjaman relatif rendah; sebaliknya, ketika ada permintaan yang kuat untuk dana, tingkat pinjaman akan meningkat sesuai. Mengambil contoh peminjaman USDC, selama periode dana yang relatif berlimpah, tingkat pinjaman mungkin sekitar 3% - 5%, sementara tingkat deposito sekitar 1% - 3%. Pengguna dapat menghasilkan pendapatan bunga dengan mendepositkan dana di platform Compound, sementara peminjam perlu membayar biaya bunga yang sesuai. Tingkat pinjaman juga dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti jenis aset jaminan dan rasio pinjaman-ke-nilai. Secara umum, semakin stabil nilai aset jaminan dan semakin tinggi rasio pinjaman-ke-nilai, semakin rendah tingkat pinjaman; sebaliknya, tingkat pinjaman akan meningkat.

Empat, Analisis Platform DeFi Utama

4.1 Aave

Pengenalan Platform dan Fitur 4.1.1

Aave adalah platform peminjaman terdesentralisasi, didirikan oleh pengusaha Finlandia Stani Kulechov, awalnya bernama "ETHLend," dan diubah namanya menjadi Aave pada tahun 2020. Ini dibangun di atas blockchain Ethereum dan telah berkembang ke beberapa jaringan blockchain lain seperti Avalanche, Fantom, Harmony, dan Polygon, bertujuan untuk memberikan layanan peminjaman terdesentralisasi kepada pengguna tanpa perlu perantara.

Aave memiliki banyak fitur yang khas, di antaranya yang paling mencolok adalah Pinjaman Kilat. Pinjaman Kilat memungkinkan pengguna untuk meminjam dana tanpa memerlukan jaminan, namun mereka harus menyelesaikan operasi peminjaman, penggunaan, dan pelunasan dalam transaksi blockchain yang sama. Model pinjaman unik ini memberikan para pengembang peluang inovatif, seperti perdagangan arbitrase, likuidasi, dan skenario lainnya. Sebagai contoh, jika terdapat perbedaan harga untuk ETH/USDT antara berbagai pertukaran terdesentralisasi, para arbitrer dapat meminjam sejumlah ETH melalui Pinjaman Kilat Aave, membeli ETH di pertukaran dengan harga lebih rendah, menjualnya di pertukaran dengan harga lebih tinggi, mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga, dan melunasi pokok Pinjaman Kilat dan bunganya dalam transaksi yang sama.

Aave juga menyediakan pertambangan likuiditas, memungkinkan pengguna menyimpan aset kripto ke dalam kolam likuiditas Aave untuk menyediakan likuiditas ke pasar pinjaman dan mendapatkan pendapatan bunga yang sesuai. Model suku bunga Aave sangat fleksibel, secara dinamis menyesuaikan suku bunga pinjaman berdasarkan penawaran dan permintaan pasar. Ketika ada pendanaan yang cukup di pasar, suku bunga pinjaman akan turun untuk menarik lebih banyak pengguna untuk meminjam; sementara itu, suku bunga deposito juga akan disesuaikan sesuai untuk menyeimbangkan penawaran dan permintaan dana. Mekanisme suku bunga dinamis ini memungkinkan Aave untuk lebih baik beradaptasi dengan perubahan pasar dan memberikan solusi pinjaman dan imbal hasil yang lebih masuk akal kepada pengguna.

Selain itu, Aave telah memperkenalkan fitur Rate Switch, yang memungkinkan pengguna beralih secara bebas antara suku bunga variabel dan tetap. Bagi pengguna yang lebih sensitif terhadap fluktuasi suku bunga pasar, suku bunga variabel dapat memungkinkan mereka menikmati biaya pinjaman yang lebih rendah ketika suku bunga rendah; sedangkan suku bunga tetap memberikan pengguna lingkungan suku bunga yang stabil, menghindari peningkatan biaya pinjaman akibat naiknya suku bunga pasar. Fleksibilitas ini memenuhi kebutuhan pengguna yang berbeda, meningkatkan aplikabilitas dan daya tarik platform.

4.1.2 Status Pengembangan dan Prestasi

Aave telah mencapai kesuksesan signifikan di bidang DeFi dan kini menjadi salah satu platform peminjaman DeFi terbesar secara global. Menurut data DeFiLlama, per November 2024, Total Value Locked (TVL) Aave telah melebihi 5 miliar USD, menduduki posisi penting di pasar peminjaman DeFi. Tren pertumbuhan TVL-nya mencerminkan pengakuan pasar dan kepercayaan pada platform Aave, menarik semakin banyak pengguna untuk mendepositkan aset ke platform tersebut, memberikan likuiditas yang cukup untuk pasar peminjaman.

Jumlah pengguna di Aave terus berkembang, dengan basis pengguna yang besar dan aktif. Pengguna-penggunanya tersebar di seluruh dunia, mencakup berbagai jenis partisipan seperti investor, pengembang, lembaga keuangan, dll. Pengguna-pengguna ini memanfaatkan platform Aave untuk berbagai aktivitas keuangan seperti meminjam, arbitrase, penambangan likuiditas, membentuk ekosistem yang berkembang. Aave secara aktif berkolaborasi dengan proyek-proyek Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) lain dan lembaga-lembaga keuangan tradisional untuk memperluas cakupan bisnisnya dan meningkatkan pengaruh platform. Sebagai contoh, Aave bermitra dengan Chainlink, menggunakan orakel terdesentralisasi untuk menyediakan data harga yang akurat untuk aset-aset, memastikan keamanan dan operasi yang stabil dari operasi peminjaman; dan menjajaki kerja sama dengan beberapa lembaga keuangan tradisional untuk memperkenalkan layanan peminjaman DeFi ke pasar keuangan tradisional, menyediakan solusi keuangan inovatif kepada lebih banyak pengguna.

Dalam hal inovasi teknologi, Aave terus merilis versi dan fitur baru untuk meningkatkan kinerja platform dan pengalaman pengguna. Aave V3 memperkenalkan serangkaian perbaikan penting, seperti mendukung lebih banyak jaringan blockchain, mengoptimalkan fungsionalitas pinjaman kilat, dan meningkatkan manajemen risiko. Dengan mendukung beberapa rantai, Aave memungkinkan pengguna berinteraksi dengan dan meminjam aset di berbagai jaringan blockchain, memperluas cakupan pasar, meningkatkan likuiditas aset, dan interoperabilitas. Aave juga terus mengeksplorasi teknologi dan aplikasi baru, seperti memperkenalkan Real World Assets (RWA) ke dalam bidang peminjaman DeFi, memberikan pengguna opsi peminjaman yang lebih beragam dan peluang investasi.

4.2 Uniswap

4.2.1 Pengenalan dan Fitur Platform

Uniswap adalah pertukaran terdesentralisasi (DEX) berdasarkan Ethereum, dibuat oleh Hayden Adams dan diluncurkan pada November 2018. Ini mengadopsi model pembuat pasar otomatis (AMM), meninggalkan model buku pesanan pertukaran tradisional dan menerapkan perdagangan melalui kumpulan likuiditas. Model perdagangan inovatif ini membuat Uniswap unik di bidang Keuangan Terdesentralisasi (DeFi), memberi pengguna cara untuk berdagang tanpa perlu lembaga terpusat untuk mencocokkan pesanan.

Dalam model AMM Uniswap, likuiditas pasangan perdagangan disediakan secara bersama oleh penyedia likuiditas (LP). LP menyetor dua token ke dalam kolam likuiditas dalam rasio tertentu. Kontrak pintar akan secara otomatis menyesuaikan harga dan kuantitas token sesuai dengan rumus produk konstan (x * y = k, di mana x dan y mewakili kuantitas dua token, dan k adalah konstan), memungkinkan pelaksanaan perdagangan. Ketika pengguna melakukan perdagangan ETH/USDT di Uniswap, dengan asumsi ada 100 ETH dan 10.000 USDT dalam kolam likuiditas, jika pengguna menukar 10 ETH dengan USDT, berdasarkan rumus itu, pengguna akan menerima sekitar 1.010 USDT (mempertimbangkan biaya transaksi), dan kuantitas ETH dan USDT dalam kolam likuiditas juga akan disesuaikan. Mekanisme penetapan harga dan perdagangan otomatis ini membuat proses perdagangan lebih nyaman dan efisien, menghilangkan kebutuhan untuk menunggu pencocokan pesanan lawan, secara signifikan meningkatkan kecepatan dan fleksibilitas perdagangan.

Uniswap juga memiliki tingkat keterbukaan dan karakteristik tanpa izin yang tinggi. Setiap pengguna dapat membuat pasangan perdagangan di Uniswap, selama terdapat token yang sesuai di kolam likuiditas, perdagangan dapat dilakukan. Keterbukaan ini mendorong inovasi dan perkembangan di pasar cryptocurrency, memungkinkan banyak token baru untuk dengan cepat mendapatkan likuiditas di Uniswap, memberikan dukungan untuk pengembangan proyek. Data perdagangan dan dana Uniswap disimpan di blockchain, secara publik transparan, pengguna memiliki kontrol penuh atas aset mereka, menghindari masalah keamanan yang mungkin dihadapi bursa terpusat, seperti serangan peretasan, penyelewengan dana, dll.

4.2.2 Status Pengembangan dan Prestasi

Uniswap menduduki posisi penting dalam bidang pertukaran terdesentralisasi, menjadi salah satu DEX yang paling populer dan memiliki volume perdagangan tertinggi saat ini. Menurut data DeFiLlama, per November 2024, volume perdagangan 24 jam Uniswap telah melebihi 500 juta USD, memegang pangsa pasar tinggi di pasar DEX. Pertumbuhan terus menerus dari volume perdagangan mencerminkan pengakuan dan kepercayaan pengguna terhadap layanan perdagangan Uniswap, menarik lebih banyak pengguna untuk memilih untuk melakukan perdagangan kripto di Uniswap.

Uniswap memiliki beragam pasangan perdagangan, mencakup berbagai macam kriptokurensi utama dan sejumlah besar token yang sedang berkembang. Hal ini memungkinkan pengguna untuk dengan mudah melakukan perdagangan beberapa kriptokurensi di satu platform, memenuhi kebutuhan perdagangan pengguna yang berbeda. Uniswap juga telah menarik sejumlah besar penyedia likuiditas, dengan kolam likuiditas yang besar menyediakan likuiditas yang cukup untuk perdagangan, secara efektif mengurangi slippage dan meningkatkan efisiensi perdagangan. Ekosistem Uniswap terus berkembang, menarik sejumlah besar pengembang untuk membangun berbagai aplikasi keuangan pada dasarnya, seperti pinjaman, perdagangan derivatif, aset sintetis, membentuk ekosistem DeFi yang berkembang.

Uniswap juga telah membuat kemajuan signifikan dalam inovasi teknologi. Uniswap V3 memperkenalkan mekanisme Likuiditas Terkonsentrasi, memungkinkan penyedia likuiditas untuk mengkonsentrasikan likuiditas dalam rentang harga tertentu, meningkatkan efisiensi modal dan mengurangi biaya transaksi. Melalui likuiditas terkonsentrasi, LP dapat mengkonsentrasikan likuiditas dalam rentang harga di mana mereka mengharapkan fluktuasi harga yang signifikan, dengan demikian mendapatkan pendapatan biaya transaksi yang lebih tinggi di rentang tersebut. Mekanisme inovatif ini membantu Uniswap mempertahankan posisinya di pasar DEX yang kompetitif, yang lebih meningkatkan pengalaman pengguna dan daya saing pasar.

4.3 PembuatDAO

4.3.1 Pengenalan dan Fitur Platform

MakerDAO adalah platform keuangan terdesentralisasi berbasis Ethereum, didirikan pada tahun 2017, bertujuan untuk menerbitkan dan mengelola stablecoin DAI secara terdesentralisasi, membangun infrastruktur keuangan tanpa kepercayaan.

Inti dari MakerDAO adalah mekanisme penerbitan stablecoin DAI. DAI adalah stablecoin terdesentralisasi yang terikat dengan dolar, nilai dari stablecoin ini dipertahankan melalui overkolateralisasi aset kripto. Pengguna dapat mengkolateralisasikan aset kripto seperti Ethereum (ETH) ke dalam kontrak pintar MakerDAO, membuat kontrak pintar yang disebut Collateralized Debt Position (CDP), dan menghasilkan sejumlah DAI yang sesuai berdasarkan nilai aset jaminan.

MakerDAO mengadopsi mekanisme tata kelola yang unik, di mana pengguna yang memegang token tata kelola MKR secara kolektif berpartisipasi dalam keputusan tata kelola platform. Pemegang token MKR dapat memberikan suara pada masalah penting seperti penyesuaian parameter platform, peluncuran fitur baru, dan pengendalian risiko. Misalnya, keputusan seperti menyesuaikan biaya stabilitas DAI dan memperluas jenis aset jaminan perlu diputuskan oleh suara pemegang token MKR. Model tata kelola terdesentralisasi ini memungkinkan MakerDAO untuk secara fleksibel menyesuaikan strategi operasional platform sesuai dengan perubahan pasar dan kebutuhan pengguna, menjaga stabilitas platform dan pengembangan yang berkelanjutan.

4.3.2 Status dan Pencapaian Pengembangan

MakerDAO memiliki posisi penting dalam bidang stablecoin, dan penerbitan DAI-nya adalah salah satu stablecoin terdesentralisasi paling awal dan terkenal. Pada November 2024, pasokan DAI melebihi 5 miliar dolar AS, banyak digunakan dalam berbagai skenario DeFi seperti pinjaman, perdagangan, dan pembayaran, menjadi aset dasar yang tak tergantikan dalam ekosistem DeFi.

DAI banyak digunakan sebagai mata uang untuk meminjam dan membayar di pasar pinjaman DeFi, menyediakan unit akun yang stabil bagi peminjam dan pemberi pinjaman. Dalam pertukaran terdesentralisasi, DAI juga berfungsi sebagai mata uang dasar penting untuk pasangan perdagangan, memfasilitasi transaksi dan penyediaan likuiditas antara mata uang kripto yang berbeda. Banyak proyek DeFi memilih untuk berkolaborasi dengan MakerDAO, mengintegrasikan DAI sebagai alat pembayaran dan penyelesaian, semakin memperluas kasus penggunaan dan pengaruh pasar DAI.

Sistem tata kelola MakerDAO juga terus berkembang dan memperbaiki diri, menarik banyak pemegang token MKR untuk aktif berpartisipasi dalam tata kelola platform. Melalui upaya bersama komunitas, MakerDAO mampu merespons perubahan pasar dan tantangan teknis secara tepat waktu, terus mengoptimalkan fungsionalitas dan kinerja platform. Misalnya, saat menghadapi fluktuasi pasar dan peristiwa risiko, komunitas MakerDAO dapat dengan cepat mengambil keputusan, menyesuaikan parameter kunci seperti rasio kolateralisasi dan biaya stabilitas, memastikan stabilitas DAI dan operasi aman platform.

Lima, keunggulan dan tantangan platform DeFi

5.1 Keunggulan

5.1.1 Desentralisasi dan Ketidakpercayaan

Salah satu keuntungan inti dari platform DeFi adalah sifatnya yang terdesentralisasi, yang menghilangkan lembaga perantara dalam sistem keuangan tradisional, seperti bank dan bursa saham. Dalam model keuangan tradisional, pengguna sering harus melalui lembaga perantara ini untuk transaksi keuangan, yang tidak hanya meningkatkan biaya transaksi tetapi juga memperkenalkan risiko kepercayaan. Misalnya, dalam bisnis pinjaman bank, bank sebagai lembaga perantara perlu melakukan penilaian kredit pada peminjam, suatu proses yang melibatkan prosedur rumit dan biaya operasional yang tinggi. Pada saat yang sama, pengguna perlu percaya bahwa bank tidak akan menyalahgunakan dana mereka atau mengungkapkan informasi pribadi.

5.1.2 Transparansi dan Keterverifikasi

Platform DeFi didasarkan pada teknologi blockchain, di mana semua data dan catatan transaksi secara publik transparan dan disimpan di blockchain, memungkinkan siapa pun untuk melihat dan memverifikasi. Hal ini membuat platform DeFi sangat dapat diaudit dan meningkatkan kepercayaan pengguna di platform.

Aksesibilitas Global dan Ambang Batas Rendah 5.1.3

Platform DeFi mendobrak batasan geografis layanan keuangan tradisional, memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi dalam aktivitas DeFi kapan saja dan di mana saja selama mereka memiliki akses internet dan dompet digital. Hal ini memungkinkan pengguna di seluruh dunia, terutama mereka yang tidak dapat mengakses layanan keuangan tradisional seperti kelompok berpenghasilan rendah di negara berkembang dan yang tidak memiliki rekening bank, untuk menikmati layanan keuangan.

5.1.4 Produk dan Layanan Keuangan Inovatif

Platform DeFi menyediakan ruang yang luas untuk inovasi keuangan, menciptakan banyak produk dan layanan inovatif yang sulit dicapai dalam bidang keuangan tradisional. Misalnya, aset sintetis adalah aplikasi inovatif di sektor DeFi, yang memungkinkan pengguna untuk membuat aset digital yang terkait dengan aset dunia nyata (seperti saham, emas, komoditas, dll.) atau harga aset kripto lainnya. Platform Synthetix adalah platform aset sintetis khas di mana pengguna dapat menghasilkan aset sintetis (sAssets) dengan menggunakan token platform SNX sebagai jaminan, seperti emas sintetis (sXAU), saham sintetis (sBTC, sETH, dll.). Harga aset sintetis ini akan fluktuasi dengan harga aset yang mendasarinya. Pengguna dapat berpartisipasi dalam pasar keuangan global dengan memiliki dan melakukan perdagangan aset sintetis tanpa harus langsung memiliki aset sebenarnya, mengurangi ambang batas dan biaya investasi.

5.2 Tantangan

5.2.1 Ketidakpastian Regulasi

Kebijakan regulasi tentang Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) bervariasi secara signifikan di seluruh negara di seluruh dunia dan masih belum lengkap, membawa ketidakpastian besar terhadap pengembangan platform DeFi. Di Amerika Serikat, DeFi menghadapi lingkungan regulasi yang kompleks di mana lembaga-lembaga regulasi yang berbeda memiliki sikap dan pendekatan yang berbeda terhadap regulasi DeFi. Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) cenderung mengklasifikasikan beberapa proyek DeFi sebagai penawaran sekuritas, yang mengharuskan mereka mematuhi regulasi sekuritas yang ketat seperti pendaftaran dan pengungkapan; sementara Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) lebih fokus pada perdagangan derivatif dalam DeFi untuk regulasi. Ketidakseragaman dan ketidakjelasan dalam regulasi membuat sulit bagi proyek DeFi untuk menentukan batas kepatuhan mereka, meningkatkan risiko operasional dan biaya.

5.2.2 Kerentanan Kontrak Cerdas dan Risiko Keamanan

Kontrak pintar adalah komponen inti dari platform Keuangan Terdesentralisasi, namun kode kontrak pintar mungkin mengandung kerentanan, yang menimbulkan risiko keamanan serius bagi platform Keuangan Terdesentralisasi.

Untuk mengatasi risiko keamanan yang ditimbulkan oleh kerentanan kontrak pintar, proyek DeFi biasanya menjalani audit keamanan. Audit keamanan melibatkan tinjauan komprehensif terhadap kode kontrak pintar oleh tim keamanan profesional untuk mengidentifikasi dan memperbaiki kerentanan potensial. Namun, bahkan kontrak pintar yang telah menjalani audit keamanan tidak dapat sepenuhnya menghilangkan kemungkinan kerentanan. Oleh karena itu, proyek DeFi juga perlu terus meningkatkan pemantauan keamanan dan mekanisme tanggap darurat untuk dengan cepat mengidentifikasi dan menangani masalah keamanan, memastikan keamanan aset pengguna.

5.2.3 Volatilitas Pasar dan Risiko

Pasar DeFi terhubung erat dengan pasar cryptocurrency, dan harga cryptocurrency sangat fluktuatif, yang menimbulkan risiko pasar yang signifikan bagi platform DeFi. Harga cryptocurrency dipengaruhi oleh berbagai faktor, seperti pasokan dan permintaan pasar, kondisi makroekonomi, perubahan kebijakan dan regulasi, sentimen pasar, dll. Harga Bitcoin telah mengalami fluktuasi signifikan dalam beberapa tahun terakhir, mencapai titik tertinggi sejarah hampir $69,000 pada November 2021, dan kemudian turun menjadi sekitar $16,000 pada November 2022, penurunan lebih dari 75%. Harga cryptocurrency lain seperti Ethereum juga menunjukkan tren fluktuatif yang serupa.

Pengalaman Pengguna 5.2.4 dan Pendidikan yang Kurang Memadai

Saat ini, pengalaman pengguna dari banyak platform Keuangan Terdesentralisasi perlu diperbaiki. Operasi yang kompleks merupakan salah satu masalah umum di platform DeFi. Dibandingkan dengan aplikasi keuangan tradisional, proses operasional dari platform DeFi seringkali lebih kompleks, melibatkan pengetahuan dan keterampilan dalam berbagai aspek seperti teknologi blockchain, kontrak pintar, dan dompet kripto. Sebagai contoh, ketika melakukan perdagangan di bursa terdesentralisasi, pengguna perlu memahami cara membuat dompet, mengimpor kunci privat, menambah likuiditas, melakukan operasi perdagangan, dll., yang bisa menantang bagi pengguna biasa.

Enam, Tren Pengembangan Platform DeFi

6.1 Peningkatan Interoperabilitas Cross-chain

Pengembangan teknologi cross-chain sangat penting untuk ekspansi dan inovasi yang berkelanjutan dari Keuangan Terdesentralisasi (DeFi). Saat ini, ekosistem blockchain menunjukkan pola koexistensi multi-chain, dengan data silo dan hambatan sirkulasi aset antara blockchain yang berbeda. Misalnya, Ethereum memiliki aplikasi DeFi yang kaya, tetapi menghadapi kemacetan jaringan dan biaya transaksi tinggi saat menangani transaksi dalam skala besar; sementara beberapa blockchain baru yang muncul, seperti Polkadot dan Avalanche, memiliki keunggulan dalam kinerja tinggi dan biaya transaksi rendah, tetapi ekosistemnya relatif kecil. Teknologi cross-chain dapat menembus hambatan ini, mencapai transfer aset, berbagi data, dan interaksi kontrak pintar antara blockchain yang berbeda, mengintegrasikan keunggulan dari setiap rantai, dan meningkatkan efisiensi keseluruhan dan pengalaman pengguna DeFi.

6.2 Integrasi dengan Keuangan Tradisional

Seiring pasar Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) semakin matang, tren integrasi dengan keuangan tradisional semakin jelas. Tokenisasi aset adalah manifestasi penting dari integrasi mereka, memetakan aset keuangan tradisional seperti saham, obligasi, emas, dll., ke blockchain melalui tokenisasi, memungkinkan mereka diperdagangkan dan dikelola di platform DeFi. Hal ini tidak hanya memperluas kategori aset di DeFi tetapi juga memberikan aset keuangan tradisional dengan metode perdagangan yang lebih efisien, nyaman, dan partisipasi pasar yang lebih luas. Misalnya, beberapa lembaga keuangan mulai mengotakan aset real estat, membagi kepemilikan properti menjadi beberapa token, memungkinkan investor untuk berpartisipasi dalam investasi real estat dengan membeli token-token ini, mencapai fragmentasi dan peningkatan likuiditas investasi real estat.

Pengembangan Kepatuhan Regulasi 6.3

Dengan pesatnya perkembangan pasar Keuangan Terdesentralisasi (DeFi), masalah peraturannya semakin mendapat perhatian. Karena sifat DeFi yang terdesentralisasi, model peraturan keuangan tradisional sulit diterapkan secara langsung, yang menyebabkan kesenjangan dan ketidakpastian peraturan, meningkatkan kesulitan risiko keuangan dan perlindungan investor. Untuk mengatasi masalah ini, platform DeFi bergerak menuju kepatuhan dan secara aktif mengambil langkah-langkah untuk memenuhi persyaratan peraturan.

6.4 Inovasi Teknologi dan Perluasan Aplikasi

Dalam hal inovasi teknologi, platform DeFi akan terus mengeksplorasi dan menerapkan teknologi baru untuk meningkatkan kinerja platform dan pengalaman pengguna. Prospek aplikasi teknologi kecerdasan buatan (AI) di DeFi sangat luas, dan AI dapat digunakan untuk penilaian risiko, pengambilan keputusan investasi cerdas, prediksi tren pasar, dan aspek lainnya. Dengan menganalisis sejumlah besar data pasar dan data perilaku pengguna, AI dapat menilai risiko kredit pengguna secara lebih akurat, memberikan suku bunga pinjaman yang lebih masuk akal dan saran batas kredit untuk platform pinjaman. AI juga dapat secara otomatis menghasilkan strategi investasi yang dipersonalisasi berdasarkan tujuan investasi dan preferensi risiko pengguna, mencapai investasi cerdas.

Kesimpulan

Ketika investor memilih platform DeFi, mereka harus memprioritaskan keamanan. Disarankan untuk memilih proyek DeFi yang telah diaudit oleh organisasi keamanan terkemuka untuk memastikan keamanan kontrak pintar. Perhatikan apakah platform menggunakan langkah-langkah keamanan seperti multi-tanda tangan dan penyimpanan dompet dingin untuk mengurangi risiko pencurian aset. Selain itu, waspada terhadap riwayat kejadian keamanan platform dan berhati-hati terhadap platform yang telah mengalami insiden keamanan serius. Pantau tingkat pinjaman dan pengembalian, dan pilih platform pinjaman yang sesuai dan skema tingkat bunga berdasarkan toleransi risiko dan tujuan investasi Anda sendiri. Selain itu, sadarilah bahwa tingkat pengembalian tinggi seringkali datang dengan risiko tinggi, jadi ambil langkah-langkah pencegahan risiko.