Une forte volatilité est souvent suivie par une forte volatilité, tandis qu'une faible volatilité a tendance à être suivie par une faible volatilité.

Trading : Si nous agissons en fonction de là où la plupart des gens sont prêts à échanger, cela peut impliquer que nous n'avons pas plus d'informations précieuses que les autres.

Métaphore du comportement du marché : Le puzzle

J'aime décrire le comportement du marché comme un puzzle. Imaginez le marché comme quelqu'un qui essaie de compléter un puzzle, avec le volume agissant comme les pièces du puzzle. Le marché travaille à assembler toutes les pièces ensemble. En analysant la distribution du volume, nous pouvons identifier plus clairement les endroits où il manque des pièces. Lorsque le marché identifie des zones avec plus de pièces (c'est-à-dire des régions avec un volume et un temps accumulés plus importants), il essaiera de placer ces pièces dans des zones avec moins de pièces (c'est-à-dire des régions avec moins de volume et de temps).

Comment le marché choisit sa direction

Parfois, il manque des éléments des deux côtés du marché. Comment pouvons-nous déterminer lequel se remplira en premier ?

Cela rappelle une théorie sur le comportement humain du livre Habitudes atomiques. Dans ces situations, nous devrions nous concentrer sur deux points clés:

Attrait : Les gens ont généralement envie que leurs actions soient récompensées, et le marché se comporte de manière similaire, car il reflète les schémas de comportement humain. Comme discuté précédemment, nous avons tendance à éviter les situations de trading surpeuplées. Les stratégies les plus attractives sont généralement celles qui vont à l'encontre de la majorité des participants déplacés, surtout lorsque nous avons des raisons structurelles claires de le faire.

Réduire la résistance : Selon la « loi du moindre effort », plus quelque chose demande d'énergie, moins il est probable que cela se produise. Si la résistance est trop élevée, il sera plus difficile d'atteindre notre objectif.

Métaphore du comportement du marché : Le problème du tramway

Imaginez le marché comme un train, désireux de "chasser" comme un "prédateur". Lorsque nous agissons dans la zone de juste valeur, les deux côtés du marché sont bondés de participants, rendant difficile de prédire de quel côté le marché choisira de "chasser" plus de personnes. Cependant, une fois que le marché choisit un côté, l'autre côté devient la seule option restante, simplifiant notre processus de prise de décision.

Qu'est-ce que la liquidité?

La liquidité fait référence à la disponibilité de contreparties sur le marché pour l'exécution des transactions. Lorsque nous échangeons, nous consommons de la liquidité ou en fournissons. Si le prix reste stable dans une certaine fourchette (c'est-à-dire une zone d'équilibre) ou s'il ne bouge pas de manière fluide, cela signifie que les acheteurs n'ont pas consommé suffisamment de liquidité. En revanche, si le prix évolue de manière fluide, cela indique que les acheteurs ont consommé suffisamment de liquidité avec succès.

Ordres limités vs ordres au marché

Les ordres à cours limité « ajoutent de la liquidité », tandis que les ordres au marché sont des outils pour exécuter des transactions et consommer de la liquidité. La liquidité passive (ordres à cours limité) a tendance à avoir plus d'influence car les ordres à cours limité déterminent souvent la structure du marché, tandis que les ordres au marché agressifs sont absorbés aux points clés.

Pourquoi les ordres à cours limité ont-ils plus d’influence ?

Lorsque vous exécutez un ordre au marché, vous devez traverser l'écart entre l'offre et la demande, ce qui signifie que vous entrez immédiatement en position avec une perte non réalisée après avoir passé l'ordre.

Qu'est-ce que l'écart ?

L'écart est la différence entre le prix d'achat (demande) et le prix de vente (offre) d'un actif. Les teneurs de marché fournissent de la liquidité grâce à l'écart, ce qui signifie que le prix d'achat immédiat d'un actif est généralement légèrement plus élevé que le prix du marché, tandis que le prix de vente immédiat est légèrement plus bas.

Supposons que le prix actuel d'un actif est de 10,00, avec un astérisque (*) représentant chaque contrat. Si nous voulons acheter immédiatement, il n'y a pas de cotation à 10,00, car sinon, le teneur de marché ne pourrait pas réaliser de bénéfices. Par conséquent, ils fixeront leur liquidité un peu plus haut, comme placer quatre contrats à 10,01, pour capturer cet écart minuscule.

Si nous décidons d'acheter trois contrats, nous effectuerons la transaction au prix de 10,01. Mais que se passe-t-il si nous voulons en acheter davantage, disons 15 contrats ? Nous devrons traverser l'écart jusqu'à ce que nous trouvions suffisamment d'ordres pour finaliser la transaction. En conséquence, le prix finira par être poussé à 10,03, car ce n'est qu'à ce niveau qu'il y aura suffisamment de contrats pour satisfaire notre demande.

Cet exemple aide à illustrer pourquoi les ordres à cours limité sont généralement plus influents. Les traders à petite échelle ont peu d'impact sur le prix, car ils ne subissent pas de glissement significatif. Cependant, si quelqu'un souhaite acheter 500 contrats et qu'il n'y a pas suffisamment de liquidité à proximité, il devra traverser un large spread, provoquant un mouvement de prix important.

Si les traders passent leurs commandes dans des zones avec une liquidité suffisante, ils peuvent éviter les glissements importants. Alors, où la liquidité est-elle généralement concentrée? La réponse est au-dessus des plus hauts et en dessous des plus bas. Cela est dû au fait que la plupart des traders basés sur l'analyse technique adoptent un comportement similaire lorsqu'ils déclenchent des ordres de stop-loss. Ces niveaux deviennent souvent des zones de regroupement des stop-loss, où les prix sont plus susceptibles de s'inverser.

Donc, leurs stop-loss sont-ils vos points d'entrée? En effet, ils le sont.

Résumé

• Les acheteurs ou les vendeurs impatients utilisent les ordres au marché (côté agressif) pour faire grimper le prix et consommer des liquidités.
• Les acheteurs ou vendeurs plus patients utilisent des ordres limités (côté passif) pour éviter les fluctuations de prix.

Nous pouvons utiliser une métaphore pour décrire cela : les ordres au marché sont comme des marteaux, tandis que les ordres à cours limité sont comme le sol ou le plafond d’un bâtiment. Pour percer le sol ou le plafond, il doit y avoir suffisamment de force de marteau pour le briser.

Que se passe-t-il lorsque le sol est cassé?

Le prix se déplacera rapidement vers le prochain étage.

Une fois que le prix atteint le prochain support, il devient plus facile de monter car le plafond a été brisé, créant un «écart», permettant au prix de se déplacer plus librement dans les zones de liquidité limitée.

La liquidité en cascade est un moyen très efficace de gagner de l’argent, car vous négociez avec des participants insensibles aux prix qui sont forcés d’effectuer des transactions (comme la liquidation des traders). Cependant, il est crucial d’être clair sur ce que vous négociez réellement.

Lorsque vous négociez des primes de liquidité, l'effet est généralement de très courte durée, ne durant au plus que 10 à 15 secondes. Dans un environnement en cascade, cette situation change. Ici, vous devez évaluer si la liquidité s'est entièrement rétablie de la volatilité initiale. La réaction en chaîne des changements de momentum n'est pas aussi fiable que les primes de liquidité, mais elle a une plus grande persistance (beaucoup de traders pensent qu'ils négocient des primes de liquidité, mais ils négocient cet effet de momentum).

La première méthode (prime de liquidité) est plus adaptée à l'attribution des bénéfices et pertes (c'est-à-dire, analyser pourquoi vous avez gagné de l'argent) et est généralement l'approche la plus idéale. La deuxième méthode (effet de momentum) capture la partie centrale des grands mouvements de prix mais présente une plus grande volatilité et un contrôle des risques moins strict.

En général, la liquidité en cascade entraîne un déséquilibre entre l’offre et la demande, car un grand nombre de traders insensibles aux prix affluent, et le carnet d’ordres ne peut pas gérer un tel volume de traders actifs. Cependant, une fois que le marché se stabilise, le prix est plus susceptible de revenir dans les zones qui manquent de volume suffisant en raison de fluctuations rapides.

Après tout, le marché fonctionne comme un mécanisme d'enchères à deux voies et teste souvent les zones à faible volume pour deux raisons:

• Ces chemins ont moins de résistance;
• Le marché recherche l'efficacité, testant ces zones pour voir si quelqu'un est prêt à échanger à ces niveaux de prix.

En conséquence, le marché a tendance à connaître un « rebond mécanique » car le carnet d’ordres a besoin de temps pour se rééquilibrer. À ce stade, seule une petite quantité de volume est nécessaire pour faire bouger les prix. Une fois que le marché se sera stabilisé, les mouvements de prix dépendront davantage du momentum, accompagné d’une volatilité plus élevée, mais avec un plus grand potentiel de profit.

Rappelez-vous, une forte volatilité est souvent suivie d'une forte volatilité, et une faible volatilité est suivie d'une faible volatilité - cela est connu sous le nom de phénomène de clustering de volatilité. Par conséquent, saisissez les opportunités et adaptez vos stratégies de gestion des risques en fonction de chaque changement de condition de marché.

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