Pemerintahan saat ini menghadapi tugas yang rumit: inflasi tetap menjadi perhatian utama pemilih. Masalahnya—mendorong kebijakan moneter yang sangat longgar mungkin memberikan bantuan jangka pendek, tetapi berisiko mendorong harga semakin tinggi. Itu adalah racun politik.

Ada lapisan lain. Jika independensi Federal Reserve diganggu, pasar tidak akan diam saja. Investor mengandalkan prediktabilitas dan kredibilitas institusi. Jika itu diganggu, Anda akan menghadapi pelarian modal, kekacauan pasar obligasi, dan krisis kepercayaan yang tidak bisa diatasi oleh paket stimulus apa pun. Ini adalah permainan berbahaya ketika kebijakan dan politik bertemu di depan pintu bank sentral.