Apakah pemerintah Amerika Serikat mengharapkan terjadinya resesi ekonomi?
Pada tahun 2025, Amerika Serikat akan memiliki 9.2 triliun dolar utang jatuh tempo atau perlu direstrukturisasi. Menghadapi restrukturisasi besar ini, cara tercepat untuk menurunkan tingkat bunga mungkin adalah dengan memicu resesi ekonomi.
Namun apakah Amerika dapat mendapatkan keuntungan dari kejatuhan pasar?
Dalam dua bulan terakhir, yield obligasi pemerintah 10 tahun turun sekitar 60 basis poin. Ini sebagian disebabkan oleh harapan pasar akan pemotongan pengeluaran defisit pemerintah. Namun, hal ini juga terkait dengan peningkatan ketidakpastian dan kemungkinan resesi ekonomi AS yang meningkat.
Resesi ekonomi hampir pasti akan menjamin penurunan tingkat suku bunga.
Namun mengapa resesi ekonomi melambangkan penurunan tingkat bunga?
Sejak tahun 1980-an, setiap kali terjadi resesi ekonomi di Amerika Serikat, hal itu selalu terjadi setelah tingkat suku bunga federal mencapai puncaknya. Ketika pertumbuhan ekonomi melambat, Federal Reserve akan 'mendorong' ekonomi untuk menanggapi hal tersebut. Ini berarti bahwa dengan cara menurunkan tingkat suku bunga, biaya modal dapat dikurangi dan konsumsi dapat didorong.
Sejak dimulainya perang perdagangan, perkiraan pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat telah turun secara signifikan. Sementara itu, harga minyak juga turun ke level terendah dalam 6 bulan. Lebih menarik lagi, Presiden Trump telah beberapa kali menyatakan bahwa dia ingin mengurangi tekanan inflasi dengan menurunkan harga minyak.
Pada tanggal 25 Januari, Presiden Trump menyatakan bahwa dia memiliki cara untuk mengatasi perlawanan inflasi oleh Federal Reserve selama lebih dari 3 tahun. Dia meminta Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) untuk menurunkan harga minyak, dan mendesak penurunan suku bunga global.
Namun, cara tercepat untuk menurunkan harga minyak mungkin melalui resesi ekonomi yang mengurangi permintaan.
Presiden Trump dalam wawancara baru-baru ini dengan Fox News mengatakan bahwa dia akan membuat penurunan suku bunga sebagai prioritas.
Dia mengatakan, 'Suku bunga sedang turun... Saya juga berharap melihat penurunan harga energi.' Pernyataan ini berasal dari laporan @amitisinvesting.
Selanjutnya, mari kita lihat data inflasi.
Konsumen Amerika percaya bahwa tingkat inflasi dalam 12 bulan ke depan akan naik hingga +6,0%, mencapai level tertinggi sejak Mei 2023. Ini menandai kenaikan ekspektasi inflasi untuk bulan ketiga berturut-turut.
Inflasi sedang meningkat, pemangkasan suku bunga ditunda, namun tingkat suku bunga sedang turun.
Pasar sedang menilai resesi ekonomi.
Dalam perang perdagangan di mana inflasi melonjak, penurunan suku bunga secara signifikan hampir tidak mungkin tidak memicu resesi ekonomi. Selain itu, Presiden Trump menyatakan pada 6 Maret bahwa dia sama sekali tidak peduli dengan pasar saham. Namun, kenyataannya adalah, seperti yang kita lihat selama masa jabatannya yang pertama, Trump selalu memperhatikan pasar.
Pernyataan Presiden Trump ini yang 'tidak peduli dengan pasar' terdengar sangat berarti.
Dalam keadaan dia jelas memperhatikan situasi pasar, ini sebenarnya adalah sinyal yang dia kirimkan ke Wall Street, yang menunjukkan bahwa dia bersedia menurunkan suku bunga dan mengurangi defisit perdagangan dengan segala cara, bahkan jika itu berarti bisa memicu resesi ekonomi.
Dalam kekacauan perang perdagangan, kami melihat ekspektasi pertumbuhan ekonomi turun secara signifikan. Atlanta Fed minggu lalu menurunkan perkiraan pertumbuhan GDP kuartal pertama 2025 hingga -2,8%. Oleh karena itu, kami melihat ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga meningkat tajam minggu lalu.
Apakah ini disengaja?
Tingkat bunga tinggi adalah masalah terbesar yang dihadapi pemerintah Amerika Serikat.
Dengan kenaikan suku bunga, biaya bunga utang meningkat secara signifikan. Saat ini, suku bunga rata-rata utang pemerintah AS sebesar 36.2 triliun dolar mencapai level tertinggi sejak tahun 2010. Pemerintah AS lebih membutuhkan penurunan suku bunga daripada siapa pun.
Dan, penurunan suku bunga sudah di ambang pintu:
Utang AS sebesar 9,2 triliun dolar akan jatuh tempo utamanya pada paruh pertama tahun 2025, di mana sebanyak 70% utang akan membutuhkan pembiayaan ulang dari Januari hingga Juni 2025.
Rata-rata tingkat bunga utang ini diperkirakan akan naik sekitar 1 persen poin.
Selain itu, upaya Amerika untuk mengurangi belanja defisit tidak akan terwujud dalam semalam.
Pada tahun fiskal 2024, pengeluaran Amerika mencapai 7.8 triliun dolar, sementara pendapatannya hanya sekitar 5.0 triliun dolar. Ini berarti, setiap dolar pendapatan yang dihasilkan oleh Amerika memiliki biaya sebesar 1.56 dolar. Awan krisis utang akan menggelayuti Amerika untuk waktu yang lama sebelum menghilang.
Perubahan besar dalam latar belakang ekonomi makro ini akan berdampak luas pada pasar secara keseluruhan, dan kami sedang dan akan terus menangkap peluang dari situasi ini.
Ingin tahu bagaimana kita berdagang di pasar? Klik tautan di bawah ini untuk berlangganan analisis dan layanan peringatan premium kami:
Terakhir, ini membawa kita kembali ke tahun 2023, ketika Federal Reserve hampir mulai mendorong resesi ekonomi untuk menurunkan inflasi.
Pada bulan Februari 2023, banyak penelitian menunjukkan bahwa resesi ekonomi mungkin merupakan satu-satunya solusi. Kemudian, Federal Reserve beralih ke narasi 'mendarat lunak', namun strategi ini hingga saat ini masih belum berhasil menurunkan tingkat suku bunga.
Kenyataannya, krisis hutang Amerika adalah krisis paling serius namun paling diabaikan saat ini. Meskipun Presiden Trump telah menyadari hal ini, namun mungkin terlambat. Resesi ekonomi mungkin menjadi satu-satunya solusi untuk menurunkan tingkat suku bunga.
Ikuti kami di @KobeissiLetter, dapatkan analisis real-time.
Tautan asli
：
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Apakah Amerika secara sengaja ingin menyebabkan resesi ekonomi?
Apakah pemerintah Amerika Serikat mengharapkan terjadinya resesi ekonomi?
Pada tahun 2025, Amerika Serikat akan memiliki 9.2 triliun dolar utang jatuh tempo atau perlu direstrukturisasi. Menghadapi restrukturisasi besar ini, cara tercepat untuk menurunkan tingkat bunga mungkin adalah dengan memicu resesi ekonomi.
Namun apakah Amerika dapat mendapatkan keuntungan dari kejatuhan pasar?
Dalam dua bulan terakhir, yield obligasi pemerintah 10 tahun turun sekitar 60 basis poin. Ini sebagian disebabkan oleh harapan pasar akan pemotongan pengeluaran defisit pemerintah. Namun, hal ini juga terkait dengan peningkatan ketidakpastian dan kemungkinan resesi ekonomi AS yang meningkat.
Resesi ekonomi hampir pasti akan menjamin penurunan tingkat suku bunga.
Namun mengapa resesi ekonomi melambangkan penurunan tingkat bunga?
Sejak tahun 1980-an, setiap kali terjadi resesi ekonomi di Amerika Serikat, hal itu selalu terjadi setelah tingkat suku bunga federal mencapai puncaknya. Ketika pertumbuhan ekonomi melambat, Federal Reserve akan 'mendorong' ekonomi untuk menanggapi hal tersebut. Ini berarti bahwa dengan cara menurunkan tingkat suku bunga, biaya modal dapat dikurangi dan konsumsi dapat didorong.
Sejak dimulainya perang perdagangan, perkiraan pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat telah turun secara signifikan. Sementara itu, harga minyak juga turun ke level terendah dalam 6 bulan. Lebih menarik lagi, Presiden Trump telah beberapa kali menyatakan bahwa dia ingin mengurangi tekanan inflasi dengan menurunkan harga minyak.
Pada tanggal 25 Januari, Presiden Trump menyatakan bahwa dia memiliki cara untuk mengatasi perlawanan inflasi oleh Federal Reserve selama lebih dari 3 tahun. Dia meminta Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) untuk menurunkan harga minyak, dan mendesak penurunan suku bunga global.
Namun, cara tercepat untuk menurunkan harga minyak mungkin melalui resesi ekonomi yang mengurangi permintaan.
Presiden Trump dalam wawancara baru-baru ini dengan Fox News mengatakan bahwa dia akan membuat penurunan suku bunga sebagai prioritas.
Dia mengatakan, 'Suku bunga sedang turun... Saya juga berharap melihat penurunan harga energi.' Pernyataan ini berasal dari laporan @amitisinvesting.
Selanjutnya, mari kita lihat data inflasi.
Konsumen Amerika percaya bahwa tingkat inflasi dalam 12 bulan ke depan akan naik hingga +6,0%, mencapai level tertinggi sejak Mei 2023. Ini menandai kenaikan ekspektasi inflasi untuk bulan ketiga berturut-turut.
Inflasi sedang meningkat, pemangkasan suku bunga ditunda, namun tingkat suku bunga sedang turun.
Pasar sedang menilai resesi ekonomi.
Dalam perang perdagangan di mana inflasi melonjak, penurunan suku bunga secara signifikan hampir tidak mungkin tidak memicu resesi ekonomi. Selain itu, Presiden Trump menyatakan pada 6 Maret bahwa dia sama sekali tidak peduli dengan pasar saham. Namun, kenyataannya adalah, seperti yang kita lihat selama masa jabatannya yang pertama, Trump selalu memperhatikan pasar.
Pernyataan Presiden Trump ini yang 'tidak peduli dengan pasar' terdengar sangat berarti.
Dalam keadaan dia jelas memperhatikan situasi pasar, ini sebenarnya adalah sinyal yang dia kirimkan ke Wall Street, yang menunjukkan bahwa dia bersedia menurunkan suku bunga dan mengurangi defisit perdagangan dengan segala cara, bahkan jika itu berarti bisa memicu resesi ekonomi.
Dalam kekacauan perang perdagangan, kami melihat ekspektasi pertumbuhan ekonomi turun secara signifikan. Atlanta Fed minggu lalu menurunkan perkiraan pertumbuhan GDP kuartal pertama 2025 hingga -2,8%. Oleh karena itu, kami melihat ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga meningkat tajam minggu lalu.
Apakah ini disengaja?
Tingkat bunga tinggi adalah masalah terbesar yang dihadapi pemerintah Amerika Serikat.
Dengan kenaikan suku bunga, biaya bunga utang meningkat secara signifikan. Saat ini, suku bunga rata-rata utang pemerintah AS sebesar 36.2 triliun dolar mencapai level tertinggi sejak tahun 2010. Pemerintah AS lebih membutuhkan penurunan suku bunga daripada siapa pun.
Dan, penurunan suku bunga sudah di ambang pintu:
Utang AS sebesar 9,2 triliun dolar akan jatuh tempo utamanya pada paruh pertama tahun 2025, di mana sebanyak 70% utang akan membutuhkan pembiayaan ulang dari Januari hingga Juni 2025.
Rata-rata tingkat bunga utang ini diperkirakan akan naik sekitar 1 persen poin.
Selain itu, upaya Amerika untuk mengurangi belanja defisit tidak akan terwujud dalam semalam.
Pada tahun fiskal 2024, pengeluaran Amerika mencapai 7.8 triliun dolar, sementara pendapatannya hanya sekitar 5.0 triliun dolar. Ini berarti, setiap dolar pendapatan yang dihasilkan oleh Amerika memiliki biaya sebesar 1.56 dolar. Awan krisis utang akan menggelayuti Amerika untuk waktu yang lama sebelum menghilang.
Perubahan besar dalam latar belakang ekonomi makro ini akan berdampak luas pada pasar secara keseluruhan, dan kami sedang dan akan terus menangkap peluang dari situasi ini.
Ingin tahu bagaimana kita berdagang di pasar? Klik tautan di bawah ini untuk berlangganan analisis dan layanan peringatan premium kami:
Terakhir, ini membawa kita kembali ke tahun 2023, ketika Federal Reserve hampir mulai mendorong resesi ekonomi untuk menurunkan inflasi.
Pada bulan Februari 2023, banyak penelitian menunjukkan bahwa resesi ekonomi mungkin merupakan satu-satunya solusi. Kemudian, Federal Reserve beralih ke narasi 'mendarat lunak', namun strategi ini hingga saat ini masih belum berhasil menurunkan tingkat suku bunga.
Kenyataannya, krisis hutang Amerika adalah krisis paling serius namun paling diabaikan saat ini. Meskipun Presiden Trump telah menyadari hal ini, namun mungkin terlambat. Resesi ekonomi mungkin menjadi satu-satunya solusi untuk menurunkan tingkat suku bunga.
Ikuti kami di @KobeissiLetter, dapatkan analisis real-time.
Tautan asli
：