Federal Reserve dan pasar keuangan mempertaruhkan bahwa dampak inflasi dari tarif Trump akan bersifat sementara
Tetapi salah satu organisasi penasihat keuangan dan manajemen aset independen terbesar di dunia tidak yakin dengan hal ini.
Analisis dari Nigel Green, CEO dan Pendiri deVere Group, mengikuti keputusan Fed pada hari Rabu yang mempertahankan suku bunga tetap di 4,25% hingga 4,5% dalam keputusan kebijakan terbarunya, tetapi apa yang terjadi selanjutnya bahkan lebih menggambarkan.
Ketua Jerome Powell menegaskan pandangannya bahwa meskipun inflasi diperkirakan akan meningkat, bank sentral masih memprediksi dua pemotongan suku bunga pada tahun 2025. Pasar meroket di balik optimisme ini.
“Proyeksi terbaru Fed mengakui inflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang lebih rendah, namun para pejabat terus meremehkan risiko nyata
"Powell menyarankan bahwa tarif akan menyebabkan lonjakan harga sementara, seolah mengabaikan kekhawatiran bahwa mereka dapat memperkuat inflasi jangka panjang. Namun asumsi ini cacat," kata Nigel Green.
"Sejarah mengajarkan kita bahwa, sekali terbenam, inflasi sangat sulit untuk dibalikkan. Sejarah menunjukkan bahwa bisnis dan pekerja sama-sama menyesuaikan harapan mereka ketika biaya meningkat.
"Tarif akan meningkatkan harga impor, memaksa perusahaan untuk meneruskan biaya yang lebih tinggi kepada konsumen. Dan setelah siklus itu dimulai, pekerja akan menuntut upah yang lebih tinggi untuk mengikuti perkembangan."
"Ini adalah kenyataan ekonomi yang sudah mapan. Inflasi upah jarang sekali mereda dengan cepat. Ini menjadi lengket, memberi tekanan harga yang lebih luas yang akan sulit dikendalikan oleh Fed."
Selain itu, kebijakan pemerintahan Trump untuk mengurangi tenaga kerja yang tersedia hanya menambah tekanan inflasi.
Dengan pasar tenaga kerja yang lebih ketat, majikan harus menaikkan upah untuk menarik dan mempertahankan bakat
"Ini secara langsung bertentangan dengan keyakinan Fed tentang efek inflasi sementara. Pengetatan tenaga kerja dan gangguan rantai pasokan akibat tarif akan saling memperburuk, menciptakan badai sempurna untuk tekanan harga yang berkelanjutan," catat CEO deVere Group.
Argumen Fed berfokus pada gagasan bahwa tarif hanya akan menciptakan penyesuaian harga satu kali daripada siklus inflasi yang berkelanjutan. Namun ini mengabaikan efek sekunder
Kebijakan perdagangan proteksionis mendorong perusahaan untuk memindahkan produksi ke AS—sebuah langkah yang, meskipun menarik secara politik, jauh dari netral biaya. Produksi domestik membawa biaya tenaga kerja yang lebih tinggi, yang semakin mendorong pertumbuhan upah.
"Anggapan bahwa tekanan inflasi akan cepat mereda dalam kondisi ini adalah pemikiran yang sangat optimis, paling tidak."
Pasar, tampaknya, telah menerima pesan Powell. Saham melonjak saat dia meyakinkan para investor bahwa efek inflasi dari tarif akan bersifat sementara.
Tetapi optimisme ini tampaknya tidak pada tempatnya
Nigel Green menjelaskan: “Jika inflasi bertahan pada tingkat yang tinggi, pemotongan suku bunga yang diantisipasi oleh Fed bisa dengan cepat lenyap
“Realitanya adalah bahwa bank sentral AS mungkin terpaksa mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama, mengacaukan ekspektasi pasar, dan berpotensi memicu volatilitas yang signifikan.”
Untuk saat ini, optimisme pasar sangat kuat
"Tetapi sejarah dan ekonomi menunjukkan bahwa para investor seharusnya mempersiapkan diri untuk periode inflasi yang tinggi yang lebih lama," ia menyimpulkan.
Tentang deVere Group
deVere Group adalah salah satu penasihat independen terbesar di dunia untuk solusi keuangan global khusus bagi klien internasional, lokal yang kaya, dan klien dengan kekayaan tinggi. Perusahaan ini memiliki jaringan kantor di seluruh dunia, lebih dari 80.000 klien, dan $14 miliar dalam pengelolaan.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Fed, pasar dalam penyangkalan—deVere memperingatkan inflasi yang lebih tinggi tidak mungkin bersifat sementara
Siaran Pers, 20 Maret 2025
Federal Reserve dan pasar keuangan mempertaruhkan bahwa dampak inflasi dari tarif Trump akan bersifat sementara
Tetapi salah satu organisasi penasihat keuangan dan manajemen aset independen terbesar di dunia tidak yakin dengan hal ini.
Analisis dari Nigel Green, CEO dan Pendiri deVere Group, mengikuti keputusan Fed pada hari Rabu yang mempertahankan suku bunga tetap di 4,25% hingga 4,5% dalam keputusan kebijakan terbarunya, tetapi apa yang terjadi selanjutnya bahkan lebih menggambarkan.
Ketua Jerome Powell menegaskan pandangannya bahwa meskipun inflasi diperkirakan akan meningkat, bank sentral masih memprediksi dua pemotongan suku bunga pada tahun 2025. Pasar meroket di balik optimisme ini.
“Proyeksi terbaru Fed mengakui inflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan ekonomi yang lebih rendah, namun para pejabat terus meremehkan risiko nyata
"Powell menyarankan bahwa tarif akan menyebabkan lonjakan harga sementara, seolah mengabaikan kekhawatiran bahwa mereka dapat memperkuat inflasi jangka panjang. Namun asumsi ini cacat," kata Nigel Green.
"Sejarah mengajarkan kita bahwa, sekali terbenam, inflasi sangat sulit untuk dibalikkan. Sejarah menunjukkan bahwa bisnis dan pekerja sama-sama menyesuaikan harapan mereka ketika biaya meningkat.
"Tarif akan meningkatkan harga impor, memaksa perusahaan untuk meneruskan biaya yang lebih tinggi kepada konsumen. Dan setelah siklus itu dimulai, pekerja akan menuntut upah yang lebih tinggi untuk mengikuti perkembangan."
"Ini adalah kenyataan ekonomi yang sudah mapan. Inflasi upah jarang sekali mereda dengan cepat. Ini menjadi lengket, memberi tekanan harga yang lebih luas yang akan sulit dikendalikan oleh Fed."
Selain itu, kebijakan pemerintahan Trump untuk mengurangi tenaga kerja yang tersedia hanya menambah tekanan inflasi.
Dengan pasar tenaga kerja yang lebih ketat, majikan harus menaikkan upah untuk menarik dan mempertahankan bakat
"Ini secara langsung bertentangan dengan keyakinan Fed tentang efek inflasi sementara. Pengetatan tenaga kerja dan gangguan rantai pasokan akibat tarif akan saling memperburuk, menciptakan badai sempurna untuk tekanan harga yang berkelanjutan," catat CEO deVere Group.
Argumen Fed berfokus pada gagasan bahwa tarif hanya akan menciptakan penyesuaian harga satu kali daripada siklus inflasi yang berkelanjutan. Namun ini mengabaikan efek sekunder
Kebijakan perdagangan proteksionis mendorong perusahaan untuk memindahkan produksi ke AS—sebuah langkah yang, meskipun menarik secara politik, jauh dari netral biaya. Produksi domestik membawa biaya tenaga kerja yang lebih tinggi, yang semakin mendorong pertumbuhan upah.
"Anggapan bahwa tekanan inflasi akan cepat mereda dalam kondisi ini adalah pemikiran yang sangat optimis, paling tidak."
Pasar, tampaknya, telah menerima pesan Powell. Saham melonjak saat dia meyakinkan para investor bahwa efek inflasi dari tarif akan bersifat sementara.
Tetapi optimisme ini tampaknya tidak pada tempatnya
Nigel Green menjelaskan: “Jika inflasi bertahan pada tingkat yang tinggi, pemotongan suku bunga yang diantisipasi oleh Fed bisa dengan cepat lenyap
“Realitanya adalah bahwa bank sentral AS mungkin terpaksa mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama, mengacaukan ekspektasi pasar, dan berpotensi memicu volatilitas yang signifikan.”
Untuk saat ini, optimisme pasar sangat kuat
"Tetapi sejarah dan ekonomi menunjukkan bahwa para investor seharusnya mempersiapkan diri untuk periode inflasi yang tinggi yang lebih lama," ia menyimpulkan.
Tentang deVere Group
deVere Group adalah salah satu penasihat independen terbesar di dunia untuk solusi keuangan global khusus bagi klien internasional, lokal yang kaya, dan klien dengan kekayaan tinggi. Perusahaan ini memiliki jaringan kantor di seluruh dunia, lebih dari 80.000 klien, dan $14 miliar dalam pengelolaan.