2024年は、暗号通貨業界の歴史の中で最もエキサイティングな年の一つとして記憶されるかもしれません。 暗号通貨の活動と利用が増加し、史上最高値ブロックチェーンインフラストラクチャ。劇的に改善されましたこれにより、取引手数料が低くなります。 ステーブルコインが見つかりましたプロダクトマーケットフィット. 必然的な交差点 暗号通貨とAIbecame more clear. ビットコインとイーサリアムETPsが承認されました.そして、立法および規制環境は、現在、業界に提供されています。前向きな道のり. これにより、さらに刺激的な年が設定されました。

暗号通貨の次に何が起こるかを考える際に、業界の継続的な進展を追跡するために注視している5つの指標を以下に示します。(その他の指標については、当社の暗号通貨指数の状態, which we released in 2023 to track broader industry innovation and adoption forces.)

1. 月次モバイルウォレットユーザー

次の仮想通貨ユーザーの波を解除するには、web2アプリケーションとのユーザーエクスペリエンス（UX）の均等性に近づく必要があります。モバイルウォレットはここで重要な役割を果たします：「受動的な」仮想通貨所有者（定期的にオンチェーンで取引しないが仮想通貨を所有している人々）は数億人いますが、アクティブな暗号通貨ユーザーに変換することができました. それが実現するためには、開発者が引き続き新しい消費者向けアプリケーションを構築し続ける必要があり、消費者は参加するためのウォレットが必要になります。

モバイルウォレットのユーザー数は先月、過去最高の3500万人を超え、初めてこの数字を達成しました。Coinbase Wallet、MetaMask、Trust Walletなどのようなおなじみの名前の成長によるものであるだけでなく、PhantomやWorld Appなどの新しいプレーヤーによるものでもありました。

消費者のウォレットは、業界の一部を提示します最も厳しい課題ビルダーにとって、セキュリティ、プライバシー、使いやすさの適切なバランスを見つけることは簡単ではありません。しかし、今やブロックチェーンインフラストラクチャーは数億、あるいは数十億人のオンチェーンを処理できるようになっており、次世代のモバイルウォレットを構築するにはこれ以上良い時期はありません。2025年にはこれらの動向を注視しています。

月次のモバイルウォレット利用者を追跡するここ.

2. ステーブルコイン取引量の調整

2024年、インフラの開発により取引手数料が大幅に削減され、ステーブルコインの活動が活発化しました。特に、ステーブルコイン暗号通貨取引に使用されるだけでなく、国境を越えた支払いや送金、商品やサービスの購入、特にインフレが激しい国では価値保存手段としても使用されます。ステーブルコインは既にドルを送る最も安価な方法であり、私たちは企業安定コインをますます受け入れるようになります支払い用.

これらの追い風の中で、バリューのオンチェーン決済は2025年にも継続して成長するはずです。オンチェーンデータを使用してこのトランザクションボリュームを簡単に測定できますが、実際の有機的なステーブルコインの使用を分離することは困難です。トランザクションはエンドユーザーによって手動で開始されることもあり、ボットを介してプログラム的に開始されることもあり、それらの一部のオンチェーントランザクションは従来の決済とは異なるものです。

幸運なことに、Visaは明確でシンプルなものを作りました。方法論ステーブルコインが使用されている様子を示しながら、ボットやその他の人工的なインフレ実践からの非有機的な活動を調整する。

もしステーブルコインの採用が2025年に拡大する場合、これは暗号通貨の最も明確なユースケースの一つであるため、注目される指標の一つとなるでしょう。

ステーブルコインの取引量を追跡ここ.

3. ETPの純流入量（BitcoinとEthereum）

昨年、米国証券取引委員会はビットコインとイーサリアムのために上場投資商品（ETP）を認可しました。FAQについてはこちら.これは、個人投資家や機関投資家にとって暗号資産をより身近なものにする重要なマイルストーンです。しかし、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、メリルリンチなど、これらの商品を個人投資家のポートフォリオに組み入れることができるディストリビューターを活性化するには時間がかかるでしょう。

ETPの活動を測定する方法の1つは、「ネットフロー」を通じて行われます。これは、ETPに入出金されるBTCまたはETHの量を表しています（ETPに変換されたGrayscale BitcoinおよびEthereum Trustsなどの既存の製品は除外されます）。これまでに515,000 BTCのネットフロー（オンチェーン保有額110Bドル）および611,000 ETHのネットフロー（オンチェーン保有額13Bドル）がありました。

機関投資家がより多くの暗号資産に露出しようとするにつれて、ETPの純流入が増加することが予想されます。ETPの管理者として識別されたアドレスのオンチェーン入金および出金を追跡することで、このデータをリアルタイムで監視することができます。

ETPの純流入を追跡するここそしてここ.

4. DEXからCEXへの現物取引の取引高

より多くの人々がオンチェーンに来るにつれて、暗号の取引に関しては、中央集権型取引所(CEX)と比較して分散型取引所(DEX)の使用が増加すると予想されます。結局のところ、暗号の核となる前提は分散型金融またはDeFi。DEXの現物取引のシェアは、DeFiエコシステムの発展に伴い、ここ数年で着実に増加しており、2025年もその傾向が続くと予想されます。

最近、DEXの取引量が史上最高CoinbaseのBaseやSolanaのような高スループットのチェーンでの取引量の大幅な増加により、新しいユーザーがこの分野に参入したことが原動力となっています。

新しい消費者向けアプリケーションが増えるにつれて、分散型取引所は引き続き重要性を増し、DEXの成長にさらに貢献する可能性があります。

分散化された暗号ネイティブの活動と中央集権的な暗号通貨取引の間のバランスの変化を監視するにつれて、これは重要な指標になります。

DEXからCEXへの現物取引の取引量を追跡ここ.

5. 総取引手数料（ブロックスペースの需要）

USD建て取引手数料の合計額は、特定のチェーン上のブロックスペースに対する実際の経済価値である、つまり総需要を示しています。

ただし、この指標には多くのニュアンスがあります。なぜなら、ほとんどのプロジェクトは明示的にユーザーの手数料を減らそうとしているからです。つまり、ブロックチェーンリソースの特定の量に対するコストを考慮することも重要です。理想的には、総需要（総トランザクション手数料）が増加する一方で、ガス手数料（使用されるリソースの単位ごとのコスト）が低いままであることが重要です。

2024年11月、Solanaは初めてEthereumよりも多くの手数料を集めました（下のグラフを参照）。特に、Solanaのユニット取引コストがかなり低いにもかかわらず、EthereumでUSDCを送信するのに約$5かかり、SolanaでUSDCを送信するのに1セント未満かかります。これは重要なマイルストーンであり、継続的に監視していきます。

多くのエコシステムとそれに関連する手数料市場は成熟しており、さまざまなブロックチェーンによって促進される経済的価値の測定を開始するのに良い時期です。長い目で見れば、ブロックスペースの需要(支払われた手数料の米ドルの総額として測定される)は、仮想通貨業界の進歩を追跡する上で最も重要な指標となる可能性があります。なぜでしょうか。これは、価値ある経済活動への関与と、それに対するユーザーの支払い意欲を反映しています。

トランザクション手数料によるブロックスペース需要を追跡するここに.

業界のさまざまな指標を追跡しており、年次報告書にも記載されていますState of Crypto Report— ただ、この1年間、5つのメトリックスに注目し続けるつもりです。インフラが成熟し、投資家のアクセスが広がるにつれて、業界はより多くのユーザーやビルダーを引き付けることができます。また、新しい魅力的なアプリが登場するための道を開くことができます。そして、ステーブルコインのようなヒット商品がさらに登場することが期待されます。この1年間、これらのメトリックスに関連して開発され、事業成長に貢献するような新しいものがどのように生まれるか、注目したいと思います。

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