ベラチェーン - ベアビレッジへの旅
メタディスクリプション：PoLコンセンサスを採用したLayer 1のブロックチェーンとして、Berachainのエコシステムは急速に成長しています。この記事では、BerachainのbArtioテストネット、流動性ステーキング、DEX、およびKodiak、Honeypot Finance、Infraredなどのエコシステム内の主要なDeFiプロジェクトについて詳しく説明します。この記事ではBerachainの基礎については触れていません。Berachainについて初めて学ぶ方は、「Berachainを探索する：あなたの手のひらの中での流動性とセキュリティ 🐻そして、この記事を読み続けてください。
この記事に含まれるプロトコルリンクはメインネットのローンチ後に削除または変更される可能性があるため、これらのリンクにアクセスして使用する際には注意してください。
1. イントロダクション
Berachainは、PoL（Proof of Liquidity）コンセンサスメカニズムを特徴とするLayer 1ネットワークであり、これにより、バリデータ、流動性提供者、およびプロトコルの利害が一致します。現在、Berachainは、最初のテストネットで発見された問題に対処するために、第2のテストネットである「bArtio Testnet」の立ち上げプロセスにあります。
多くのエコシステムプロトコルがすでにbArtioテストネット上で展開されています。公式サイトによると、1月2日時点で、総計234のプロトコルがbArtioテストネットに参加しています。BerachainのPoLメカニズムをテストしているウォレットの数は238万を超えています。テストネットフェーズではありますが、これらの数値はBerachainとそのエコシステムに対する市場の高い関心を示しています。
bArtioテストネットの累積ウォレットトレンド；出典：bArtioエクスプローラー
2024年末以来、Berachainの創設者であるSmokey The Beraは、「Q5メインネットのローンチ」タイムラインを紹介し、最近XでBoycoについてのツイートを共有し、「Q5は4月より前に起こるだろう」と示唆し、メインネットのローンチが間近に迫っていることを示唆しています。これにより、新規ユーザーと旧ユーザーの両方がBerachainエコシステムに参加することになりました。
しかし、Berachainエコシステムに参加するためには、ユーザーはそのPoLメカニズムを理解する必要があります。メインネットが開始される前に、プロトコルがPoLメカニズムで優位性を得るために導入したさまざまな複雑な金融商品は、新規ユーザーにとって重要な参入障壁を作り出しています。
この記事は、Berachainエコシステムの異なる領域を探索し、ユーザーの参加の敷居を効果的に下げることを目的としています。さまざまな領域で注目されているプロジェクトについて説明し、各プロトコルがPoLメカニズムをどのように活用しているかについて詳細を提供します。
2. DEX
Berachainには、BEXと呼ばれるネイティブの分散型取引所（DEX）があり、これはBeraSwapとしてメインネットでローンチされます。BeraSwapはエコシステム内での円滑な流動性取引をサポートし、PoLメカニズムの効果的な運用を確保します。BEXが存在することを考慮すると、Berachainでローンチを準備している他のDEXも、BEXと効果的に競争し、ユーザーや流動性を引き付けるためにさまざまなより便利で効率的なサービスや戦略に取り組んでいます。
2.1. Kodiak
KodiakはBerachainの孵化プロジェクト「Build a Bera」から生まれたDEXです。BEXのUniswap v2スタイルの機能（価格範囲全体に均等に流動性を分配する）をサポートするだけでなく、KodiakはUniswap v3のCLAMM（Concentrated Liquidity Automated Market Maker）に類似した機能も提供しています。これにより、流動性プロバイダーは特定の価格範囲内で流動性を設定および集中させることができます。
Kodiak CLAMM プール入金インタフェース；出典：Kodiak
ユーザーは、CLAMMプールを介して狭い範囲で流動性を提供することで、より効果的に$BGTをファームすることができます。さらに、Kodiakには「Island」という機能があり、ユーザーが自動的にCLAMMの範囲をリセットしてバランスを取るのを支援し、流動性の供給ポジションの管理の手間を軽減します。この機能はBEXを使用して流動性を再バランスするため、競争関係ではなく補完的な関係を作り出します。
さらに、流動性範囲のカスタマイズ可能性のため、CLAMM流動性ポジションのトークンは通常、他のプロトコルで使用するのが難しいです。 しかし、KodiakはIsland機能を介してユーザーのCLAMM流動性ポジションを標準化し、LPトークンを他のプロトコルで使用できるようにし、より柔軟で多様なエコシステムの相互作用を促進しています。
メインネットのローンチ前に、KodiakはBerachainエコシステム内の多くのプロジェクトとパートナーシップを結んでおり、コアインフラプロバイダーとしての地位を確立しています。また、独自のBerachainノードを運営し、バリデーターノードとして機能しており、1月3日時点でbArtioテストネットで2番目に高いBGT承認を受けています。
2.2. ハニーポットファイナンス
Honeypot Financeは、発行から流動性提供、効率的な取引まで、トークンのライフサイクルのすべての側面をサポートするプロトコルです。以下のサブプロトコルで構成されています:
- Henlo DEX: ユーザーをMEV（最大抽出可能価値）攻撃から保護するために特に設計されたDEXです。制限注文とBatch-A2MM機能を提供しており、特定の期間にわたってユーザー注文を収集し、同じ価格で実行します。
- DreampadBerachainでローンチする準備をしているプロジェクトに対して、インキュベーションと資金調達の機会を提供し、公正なトークンローンチと分配を確保するランチパッドプロトコルです。
- Pot2Pump:ミームコインの発行と取引のためのより安全な環境を提供するミームコイン販売プラットフォーム。ボットの狙撃に対する保護や、24時間以内に資金調達の目標が達成されなかった場合の参加ユーザーへの払い戻しなどの機能があります。
Kodiakと同様に、Honeypot Financeはメインネットのローンチ後にバリデータノードとして機能し、$BGTを委任したユーザーにステーキング報酬としてガバナンストークン$HPOTを提供する予定です。
さらに、Honeypot Financeは蓄積された$BGTを$HPOT流動性プールに放出して$HPOT流動性を向上させます。プロトコルはまた、ノード運営収益を使用して$HPOTを購入および焼却することでトークン価値を増加させる計画を立てており、同時に$BGT委任者に支払われる報酬価値を維持し、$HPOT流動性をさらに強固にします。
3. リクイディティステーキング
通常のPoS（Proof of Stake）ネットワークでは、一定量のトークンを保有しノードを運営するバリデーターにネットワーク報酬が配布されます。したがって、ネットワーク自体がネイティブトークンの認可構造を持っていない場合、ノードを運営していない一般ユーザーはネットワーク報酬を獲得することができません。
この問題に対処するために、流動性ステーキングプロトコルは、ステーキングおよび委任ノード操作のためにネイティブトークンを受け入れ、一般ユーザーがネットワークステーキングに参加することを可能にする報酬を分配します。これらのプロトコルはまた、ステーキング者にLPトークンを発行し、保有しているネイティブトークンの証拠として機能し、それによりエコシステムの流動性が向上します。これらの機能により、流動性ステーキングプロトコルはPoSネットワークの中核インフラとなっています。
対照的に、Berachainのノードオペレーションには69,420 $BERAトークンが必要ですが、その構造は、流動性プロバイダーがエコシステムプロトコルから受け取った流動性トークンをBerachainに預け入れると、$BGTと流動性提供の利子を受け取ることができるように設計されています。したがって、方法と順序は異なるものの、Berachainは基本的に流動性ステーキングをネットワークプロトコルに直接組み込んでいます。
同様に、Berachainのメインネット上でのノード操作には250,000 $BERAトークンが必要ですが、Berachainの構造は$BGTの報酬と利子を流動性提供者に配布します。したがって、方法と順序の違いはあるものの、Berachainは基本的に流動性ステーキングをネットワークプロトコルに統合しています。
ただし、Berachainでは、既存のプロトコルでは、バリデータとの協力によって報酬を得たり、投票権を得たりすることができます。また、KodiakやHoneypot Financeのように、自己持続型のフライホイールモデルを確立するために、独自のノードを運営することで、流動性プールを立ち上げることができます。
この文脈において、Berachainの流動性ステーキングプロトコルは、$BGT（発行投票権を決定する）の償還機能を提供します。これにより、Berachainエコシステムのプロジェクトは、バリデーターまたはノードオペレーターと交渉する必要なく、流動性のある$BGTをプロトコルメカニズムに組み込むことができます。言い換えると、エコシステムプロトコルがPoLメカニズムと緊密に統合された構造を採用することが容易になります。
3.1. 赤外線
インフラレッドは、ベラチェーンの「ビルド・ア・ベラ」プログラムを通じて、コディアックと共同で育成された流動性ステーキングプロトコルです。
Infraredが運営するストレージボルトは、流動性プールからLPトークンを受け入れることができ、$BGTの利益を生成し、同時にネットワークノードを実行することができます。ユーザーがLPトークンをこれらのストレージボルトに預けると、Infraredはこれらのトークンを使用して$BGTを生成し、ユーザーは預けたLPトークンに比例した$iBGT（流動化された$BGT）を受け取ります。
赤外線ダッシュボード；ソース：赤外線
ユーザーは、次の方法で受け取った $iBGT を利用できます:
- ノードが生成する報酬を獲得するためにInfraredにステークする。
- 他のDeFiプロトコルで使用する。
- 利益を得るために売る。
したがって、$BGTを流動性トークン化することで、InfraredはPoLメカニズムによって生成された報酬を少ない$iBGTステーカーに集中させ、分配します。これにより、Berachainエコシステム内の他のプロトコルが$iBGTをメカニズムに統合し、プラットフォームがユーザーにより高い利回りを提供できるようになります。さらに、Infraredは、ノードの運用中にノードを実行し、利益を分配しながら、ノードの運用に必要な$BERAを受け取り、流動化する新機能を導入する予定です。
Infraredの機能を効果的に活用した最良の例は、上記のDEXセクションで簡単に紹介されたKodiak's Island Poolです。メインネットのローンチ後、Infraredはテストネット上で既に稼働しているKodiak's Island Poolを導入する予定であり、ユーザーはKodiak's CLAMMを使用してより効率的に$iBGTをファームすることができます。ユーザーはその後、受け取った$iBGTをInfraredに再ステークするか、さらなる$iBGTファーミングのためにKodiak's $iBGT/$BERA Island Poolに戻すこともできます。もちろん、ユーザーはエコシステム内で他の戦略を選択することもできます。
プロトコルの相互接続性と効果的なエコシステムの相互作用に基づいて、Infraredはすでに多くのユーザーの注目を集めています。現在、bArtio Testnetで最も多くの$BGT委任を受けています。さらに、多くのエコシステムプロジェクトがInfraredと提携し、さまざまな派生製品を発売する予定であり、メインネットが開始されるとInfraredは最も重要なインフラの一つになるでしょう。
赤外線エコシステムマップ；ソース：赤外線ブログ
同時に、Infraredが委任された$BGTを使用して$BGTの選択を行う具体的な詳細はまだ開示されていません。したがって、Infraredがこれらのプロセスを分散型で実施するかどうか、そして所持する$BGTに対して投票権が付与されるのは誰なのかを注意深く監視することが重要です。
3.2. BeraPaw
BeraPawは流動性ステーキングプロトコルでもありますが、独自のノードを実行するのではなく、BeraPawに登録されたさまざまなノードと流動性プールの間でバルトを運営し、$BGTの流動化トークンとして$LBGTを発行します。
BeraPawのガバナンストークンは$PAWであり、ユーザーはBeraPawが保持する$BGTを使用して、どの流動性プールが$BGTを受け取るか投票することができます。ノードオペレーターはステークされた$BGTによって生成された報酬をこの方法で$LBGT保有者に分配します。
BeraPawプロトコル構造；ソース：BeraPawドキュメント
BeraPawが採用した構造は、$BGTトークンの使用を$LBGTトークンと$PAWトークンの2つに分けています。 1)報酬を受け取るため、2)$BGTエミッションプールに投票するためです。この構造により、$PAWトークンを使用して$BGTエミッションに投票するユーザーやプロトコルは、比較的少ない資本でより多くの投票権を行使することができます。したがって、Berachainエコシステムで初期流動性を求めるプロトコルは、自身の流動性プールのために$PAWを積極的に使用して$BGT報酬を生み出すことが期待されています。
上記は、Berachainで公式にローンチを準備している2つの流動性ステーキングプロトコルについて説明しています。これらのプロトコルは、派生商品をさらに増やすだけでなく、ユーザーにさらなる選択肢を提供するだけでなく、エコシステムを複雑にします。Berachainネットワークでは、ノードの力とポジションは委任された$BGTの量に比例します。$BGTの流動化機能を提供する流動性ステーキングプロトコルは、多くのユーザーやプロトコルによって採用され、コアインフラストラクチャとなることが期待されています。
4. 貸付
Berachainには、以下の機能を提供するネイティブの貸付プロトコルであるBENDもあります:
- $WBTC、$WETHを担保として$HONEYを借りる。
- 入金 $HONEY。
Typical lending protocolsとは異なり、BENDには2つの注目すべき特徴があります:
- $HONEYは担保として使用することはできません。
- $WBTCと$WETHの預金は利益を生みませんが、$HONEYを借りると、ユーザーは$BGTの報酬を獲得します。
BENDでは、$HONEYを借りた場合に$BGTを請求できます。出典：BEND
この構造により、BENDは、$HONEYの基本的な利子を生み出すことでBerachainのトリプルトークン経済構造を強化し、$BGTによる貸出需要を増やし、生態系の流動性を豊かにしています。ユーザーはまた、借りた$HONEYを繰り返し$WETH、$WBTCに交換し、BENDに預け入れることで、$BGTをレバレッジしたファーミングに参加することもできます。
次に、Berachainでローンチを予定している主要な貸出プロトコルとそれらが提供する機能について詳しく調査します。
4.1. BeraBorrow
BeraBorrowは、ユーザーが$NECTステーブルコインを発行できるオーバーコラテラル化されたステーブルコイン発行プロトコルです。$BERAや$HONEYなどの一般的な資産だけでなく、BEXやBerps LPトークン、さらにはInfraredの$iBGTなども担保として利用できます。担保資産から発行された$NECTは、BeraBorrowの流動性安定プールに預けることができます。預け入れ者は、$NECT借り手からの借り入れ手数料や清算手数料を受け取ることができ、$NECTの基本的な需要を支える構造を確立しています。
In addition to $NECT, BeraBorrow also has a governance token, $POLLEN, which serves as an incentive token in the following ways:
BGTのエミッションを受け取る報酬を受け取る流動性プール。
高い$NECTの負債を持つ流動性プールへの担保入金を奨励します。
流動性安定プールの預金者に報酬を提供する。
この基本的な構造を超えて、BeraBorrowに預けられたLPトークンは自動的にInfraredに格納され、$iBGTの報酬が生成され、これらの報酬は自動的に複利のためにInfraredに再預けされます。ユーザーは、他のプロトコルで流動性を提供するために$NECTを借りることができ、受け取ったLPトークンをBeraBorrowに再預けしてレバレッジポジションを確立することができます。
さらに、BeraBorrowは$NECTと$iBGTの取引のために$BGTをDEXの流動性プールに割り当てる予定であり、$NECTの需要と市場の流動性を高めるとともに、流動性提供者に高い預金利回りを提供します。
BeraBorrowのフライホイール構造；出典：BeraBorrowドキュメント
各チャネルで需要をサポートすることにより、$NECTは$HONEYと共にBerachainエコシステム内での中核となるネイティブステーブルコインになることが期待されています。
4.2. ガミ
Gummiは、オラクルを必要とせずに運営され、誰でも制限なしにレンディングプールを作成できる「Build a Bera」イニシアティブを通じてインキュベートされたレンディングプロトコルです。この構造を使用して、GummiはBerachain内の任意の資産を活用し、ユーザーが最大100倍のレバレッジポジションを作成できる機能を提供する予定です。
メインネットのローンチ前に、Gummiは既にInfraredやKodiakなどのコアインフラストラクチャと提携を結び、$iBGTやKodiakの様々なLPトークンのレバレッジされたファーミングポジションをサポートする予定です。
これは、他のネットワークで主に特定の資産のレバレッジやヘッジポジションに使用される貸出プロトコルとは異なり、Berachainの貸出プロトコルはPoLメカニズムによって生成される$BGTのエミッションを増幅させることを示しています。Berachain上でさらにプロトコルが立ち上がり、エコシステムが多様化するにつれて、貸出プロトコルのユーティリティと需要は増加すると予想され、それらはエコシステムの重要な部分となるでしょう。
5. デリバティブのプロトコル
現在、さまざまな派生プロトコルが、さまざまな方法でPoLメカニズムを利用する準備も、Berachain上でのローンチに向けて進行中です。基本インフラには、BerachainチームがBEXとBENDに加えてローンチするネイティブペーペチュアルDEXであるBerpsが含まれます。
Berpsインターフェース; ソース: Berps
Berpsでは、ユーザーは$HONEYを使用してさまざまな資産に対して100倍のレバレッジポジションを作成したり、$HONEYを預け入れてトレーダーのポジションの流動性を提供し、取引手数料、資金調達手数料、および報酬として$BGTを獲得することができます。
この構造を通じて、BerpsはBerachainのネイティブPerp DEXのベースアセットとしての$HONEYの明確なユースケースを提供し、同時に$BGTファーミングのためのシンプルかつ効果的なエントリーポイントも提供します。これにより、PoLメカニズムに抵抗感を持つ新規ユーザーも、$HONEYの単一の預金を通じて$BGTの報酬を獲得することができます。そのため、このプロトコルはBerachainのトリプルトークン経済を支える最も重要なプロトコルの一つとなると予想されています。
次に、Berachainでローンチの準備をしている独自の派生プロトコルについて見てみましょう。
5.1. SMILEE
SMILEEはDEX流動性提供者のためにヘッジポジションの作成を可能にするオプションプロトコルです。SMILEE内で作成されるオプションは、高い価格変動性の期間においてより多くの利益を生み出す独特の構造を備えており、典型的に流動性提供者が高い変動性の際に大きな損失を被る一方で一時的な損失（IL）の影響を相殺します。
SMILEE内でオプションポジションを作成するには、ユーザーは一定のプレミアムを支払う必要があります。利用可能なオプションポジションには、3つのタイプがあります。
- ブル：満期までの重要な上昇価格の波動に対するベット
- 弱気:満期まで価格の大幅な下降ボラティリティに賭けます。
- スマイル：満期までに上昇または下落のどちらかの方向に大幅な価格変動を賭ける。
WBTCスマイルオプション商品; ソース: Smilee
これらのオプション取引に加えて、ユーザーはトレーダーによって作成されたオプションポジションに流動性を提供し、トレーダーが支払ったオプションプレミアムを獲得することもできます。流動性提供者はトレーダーの利益と同等の一時的な損失（IL）に直面するため、DEXに流動性を提供する場合と同様に、SMILEEはオプショントレードが発生するたびに流動性ポジションのリアルタイムリバランスを提供することで、流動性提供者の一時的な損失を減らします。
Berachainネットワークプロトコルは、主要なDEX（ネイティブdapp BEXを含む）で流動性プールを作成し、トークンの流動性を増やし、これらのプールに$BGT報酬を生成することが期待されています。この環境では、流動性提供者とプロトコルが、LPポジションのヘッジングツールとしてSMILEEを広く使用すると推定できます。さらに、将来的にSMILEEオプションポジションが$BGTエミッションを受けるようになれば、SMILEEのBerachainエコシステム内での位置はさらに確固としたものとなるでしょう。
5.2. 指数
Exponentsは、独自の逆資産発行プロトコルであるIBC（Inverse Bonding Curve）を使用して、生態系内のすべての資産に対するレバレッジポジションを可能にする別の派生プロトコルです。これらのポジションは清算されません。
IBCは、従来のボンディングカーブの概念の反対である逆ボンディングカーブを採用しています。ボンディングカーブメカニズムは、価格発見メカニズムとして多くのミームコインローンチパッド(Pump.fun など)で採用されています。従来のボンディングカーブは、必要な資産量を減らし、より多くの担保資産が流動性プールに追加されるにつれて価格を上昇させることで機能します。対照的に、IBCは、需要の増加に応じて価格が下がるリバース資産を可能にします。担保資産の預け入れが増えると、売掛金の数も増えます。
BC グラフ; 出典: IBC
Exponentsは、オラクルの必要なく、すべての資産に対してロングポジションとショートポジションの両方を実装するためにIBCメカニズムを使用しています。目標は、IBCメカニズムのパラメータを調整してボンディングカーブを急峻にし、清算リスクなしでレバレッジポジションを提供することです。
さらに、IBCは、プロトコルによって発行された合成資産のステーキングを容易にし、プロトコルによって生成された利益を分配します。BerachainのPoLメカニズムと組み合わせると、IBCを通じて資産を発行するユーザーに報酬として$BGT排出量を分配することができます。言い換えれば、$BGTを報酬として使用することで、ユーザーは競合するプロトコルトークンにショートポジションを確立することが奨励され、エコシステムのゲームプレイがさらに多様化します。
SMILEEとExponentsに加えて、IVXなどのさまざまな派生プロトコルがBerachainでの展開に向けて準備を進めています。IVXは0-DTE機能を通じて短期間の高レバレッジポジションの低コスト確立を可能にし、Polarity Financeはオプションを担保としてローンを提供します。他のブロックチェーンエコシステムの派生ツールと比較して、これらの派生物はより多様で複雑です。いくつかのプロトコルはBerachainのPoLメカニズムを補完し、他のプロトコルはそのメカニズムを活用して独自の利点を強調しています。
6. その他のプロトコル
これまでに、ブロックチェーンエコシステムのいくつかの基本的なプロトコル（DEX、リキッドステーキング、貸出、デリバティブを含む）を探求してきました。これらのプロジェクトがPoLメカニズムを活用し、Berachain内での独自の利点を強調する方法について議論してきました。
ただし、私たちがカバーしたDeFiセクター以外にも、さまざまなタイプのプロジェクトがBerachainでのローンチの準備をしています。これらのプロジェクトの一部は、Berachainのユニークな構造を採用し、PoLメカニズムを積極的に活用していますが、直接的には実装しないものもありますが、エコシステムとの高いシナジーを実現しています。また、Berachainの文化的な価値観に合致し、ユーザーの関心と注目を集めるために独自の特徴に重点を置いたプロジェクトもあります。
次に、Berachainでローンチされるいくつかの特徴的なプロジェクトを紹介します。
6.1. ゴールディロックス
ゴールディロックスは、Berachainの独占的なDeFiインフラストラクチャを開発するために設計されたDAOおよびプラットフォームです。以下のサブプロトコルで構成されています:
- Goldiswap：Goldilocksのガバナンストークンである$LOCKSの最低価格を保証するFloor Supporting Liquidity Pool（FSL）と、$HONEYと$LOCKSの取引に使用されるPrice Supporting Liquidity Pool（PSL）が含まれています。この構造は、PSLプールでの取引から生じる手数料を集めることで、$LOCKSの最低価格を継続的に引き上げます。ユーザーは$LOCKSをステークして、報酬として$PORRIDGEを獲得することができます。$PORRIDGEはユーザーに$LOCKSを最低価格で購入する権利を与えます。ユーザーはまた、$LOCKSを担保として$HONEYを借りることができます。
Goldilocks DAO インターフェース; ソース: Goldilocks DAO
- Goldilend：これはBerachainエコシステム内のNFT担保融資プロトコルです。
- Goldivaults: BerachainのDeFiプロトコル内に格納されたタイムロック付きアセットを利用して利益を生み出します。預金者は、満期時に元本を請求する権利を与えるOT（Ownership Tokens）と、利子を請求する権利を与えるYT（Yield Tokens）を受け取ります。これにより、ユーザーは将来の利息収入を取引でき、イーサリアムのPendle Financeと同様の機能を提供します（この機能の詳細については、「Pendle Finance - 未開発市場の発見」を参照してください）。
そのため、ゴールディロックスは、NFT担保融資や利子取引などのBerachain最適化サービスを提供し、NFTおよび流動性供給が他のエコシステムと比較してより重要な役割を果たすようになります。さらに、Goldilocksはプラットフォームトークンの価格構造を引き上げ、このトークンに関連する融資サービスを活用することで、より多くのユーザーと流動性を徐々に確保することが期待されています。
一方、Ethereumエコシステム内で広く採用されているコアDeFiプロトコルであるPendle Financeは、YTトークンを使用して流動性預金のためのプロトコルポイントを配布し、エアドロップ活動を促進しています。同様に、他のトークン発行プロジェクトとの協力により、さまざまなタイプのGoldivaultsを作成することでBerachainエコシステム内で優位性を確立できるかどうかは注目すべきポイントです。
6.2. Beradrome
Beradromeは、ユーザーから流動性トークンを集約し、生成された利益、および他のプロトコルからの交渉済みの報酬をユーザーに配布するプロトコルです。Beradromeは、プロトコル内で生成された利益を内部化するために3つのネイティブトークンを使用しています。
- $oBERO:Beradromeに流動性トークンを預けたユーザーに報酬を与えるトークン。$oBEROを燃やすことで、ユーザーは流動性プール内の$oBERA報酬排出率に投票したり、同額の$HONEYを預けてミントして$BEROを受け取ることができます。
- $BERO: ベラドロームのメイントークン。鋳造中に堆積した$HONEYは$oBEROと一緒に燃やされるため、$BEROの価値は1$HONEY以上にとどまることが保証されています。
- $hiBERO：Beradromeのガバナンストークンであり、$BEROをステーキングすることで入手できます。Beradromeが保有する$BGTを使用して、どの流動性プールが$oBEROを受け取るか投票し、プロトコルによって生成される利益を得ることができます。さらに、$hiBEROは$HONEYを借りるための担保としても利用できます。
$oBEROを使った$BEROのマイントメカニズムを通じて、Beradromeはプロトコル内で生成された報酬の内部化を促進し、$BEROと$hiBEROの価格を1ドル以上に保ちます。さらに、$BEROのマイントプロセス中に預けられた$HONEYに対して流動性フリーレンディングの機会を提供し、$hiBEROの所有者に利益をもたらします。これにより、プロトコルに外部流動性を引き付け、Beradromeを経由して流動性を開発するためのプロトコルが増えるように促し、ユーザーに報酬を再分配する自己持続型フライホイールを作成します。
さらに、Beradromeは独自のノードを運用し、外部の$BGT委任を受け入れることで$BGT発行権を取得する予定です。このプロトコルの運用メカニズムからの分離により、$BGTを$hiBEROのミントプールに分配することが可能になります。この計画が成功すれば、$hiBEROの保有者はBeradromeの利益と$BGTの両方を同時に得ることができ、それによってBeradromeエコシステムにより多くの流動性が集まる可能性があります。
Beradromeのインセンティブフロー；ソース：Beradrome Docs
6.3. Yeet
Yeetは$BERAを使用したオンチェーンのベッティングゲームプロトコルです。誰でもゲーム期間中にYeet流動性プールに$BERAを賭けることができます（新しいデポジットごとに前のベッターのデポジットよりも約0.5%高くする必要があります）。プールに$BERAを入金した最後のユーザーが勝利し、流動性プールの総$BERAの80%を獲得します。
ユーザーがゲームに勝たなくても、彼らは自分のベット額に比例した報酬として、Yeetのネイティブトークンである$YEETを受け取ります。その後、ユーザーはYeetのLiquidity Trifecta Vaultに受け取った$YEETトークンをステークして、ベットの利益を得ることができます。
Liquidity Trifecta Vaultは、ゲーム中にユーザーがデポジットした$BERAと$YEETトークンの9%を取得します。これらの資産は、Kodiakに流動性を提供するために使用され、Kodiakから受け取った流動性トークンはBeradromeに再ステーキングされ、投資家への支払い利益を最大化します。
Yeet リキッドティ フロー; ソース: Yeet ドキュメント
さらに、YeetはYeetBond機能を開始する予定で、ユーザーは満期時の市場価格に基づいて割引価格で特定のトークンの債券を購入することができます。Berachainエコシステムでは、流動性を通じて将来の価値を創造するためのさまざまな方法があり、YeetBond機能は流動性を確保するためのツールとして、さまざまなプロトコルで積極的に活用されることが期待されています。
したがって、YeetはBerachainに「楽しい機能」と「効果的な機能」の両方を提供する予定であり、テストネットの段階から強力なコミュニティを構築することを目指しています。コミュニティは、ユニークで楽しいミーム駆動の文化を中心に展開され、$YEET報酬の向上を提供するYeetard NFTを含んでいます。
6.4. ラーメン
Ramenは、Honeypot FinanceのDreampadに類似した、Berachainでの新しいプロジェクトのプロモーションと公正なトークンセールを通じて安全に資金を調達するために設計されたLaunchpadプロトコルです。このプラットフォームは、2つの種類のLaunchpadモードをサポートしています:
- 固定価格モード: このモードでは、ユーザーは固定価格でトークンを購入することができます。ローンチに参加するには、ユーザーはホワイトリストに入るか、プラットフォームのネイティブトークンである$RAMENを賭けてガチャチケットを入手する必要があります。これらのチケットは、抽選で当選するチャンスを得るために使用できます。
- Price Discovery Mode: 固定価格モードとは異なり、このモードでは誰でも参加できます。トークンを購入したいユーザーは、希望するトークンの価格に希望数量を掛けた値に基づいてブラインド入札を行う必要があります。決済価格はこの入札プロセスを通じて決定され、最終価格でトークンを購入する権利は最も高い入札者に最初に与えられます。
Price Discovery Mode（価格発見モード）の価格発見方法；出典：Ramen Docs
Launchpadの機能に加えて、Ramenは、トークンのエアドロップ基準の設定と実行を容易にするエアドロップレシピのリリースを計画しています。Ramenは、トークンの発行から販売・流通まで、必要な機能をすべて提供し、Berachainのメインネットが稼働すれば、多くの新規プロジェクトに採用されるコアインフラプラットフォームになることを目標としています。
ただし、ラーメンのユーザーの興味を維持するためには、特定のプロトコルに依存した機能が必要です。トークンを売るためにラーメンを使用するプロジェクトは、成功裏に運営され、トークン購入者に利益を提供する必要があります。したがって、ラーメンを利用したトークン販売のプロジェクトの長期的な成長を継続的に監視し、有望なプロジェクトがプラットフォームを選んでトークンの発行に使用するかどうかを確認することが重要です。
6.5. パフパウ
PuffPawはVape 2 Earnプロジェクトであり、ユーザーはvapingを通じてトークンを獲得できます。このプロジェクトでは、自作の喫煙装置とニコチンカートリッジを使用して、ユーザーの喫煙活動を測定します。ユーザーが低ニコチンの液体を使用すると、より多くの$VAPEトークンが報酬として与えられ、喫煙の減少が奨励されます。このアプローチは、ユーザーがエコシステムに参加しながら禁煙することを奨励します。
さらに、リース・借入プログラムを通じて、喫煙しないがプロジェクトに参加したいユーザーは、デバイスを購入できないユーザーにデバイスを貸し出すことができます。これにより、喫煙するかしないかにかかわらず、Berachainエコシステムのユーザーを引き付ける仕組みが作られます。
PuffPawのベイピングデバイス；ソース：@puffpaw_xyz
2023年12月、PuffPawのPUFF PASS NFTはプロジェクトの入場券として完売しました。同社はVapeブランドイメージを強化し、追加のデバイス販売を通じてエコシステムを拡大する予定です。PuffPawはまた、デバイスの使用データをAI企業や保険会社に提供することで追加の収入を得ることを目指しており、報酬として配布される$VAPEトークンの価値をサポートします。また、このプロジェクトではPoLメカニズムを使用して$VAPE保有者に追加の収入を生み出す方法の開発も計画されています。
PuffPawフライホイール；ソース：PuffPawホワイトペーパー
この時点では、Berachain上のさまざまなプロトコルを探索してきましたが、それぞれが独自の利点を持つ異なるセクターを表しています。さらに、Berachainエコシステムへの参加を可能にするプロジェクトもありますが、その流動性メカニズムを理解する必要はありません。
Beratone:ライフシミュレーション、ロールプレイングゲーム
Junky Ursas: GambleFiプラットフォーム
Fable: 分散メディア/ゲームプラットフォーム
Onikuma: オンチェーンソーシャルFiプラットフォーム
さらに、Dirac Finance、NAV、D2を含むさまざまなボールト/オンチェーンファンドプロトコルが立ち上がり、エコシステム内でさまざまなDeFi戦略を簡素化します。これらのプロジェクトは、新規ユーザーが簡単なリスク管理ツールを使用して参加し、利益を得ることを容易にするために設計されています。
これらのプロトコルは、Berachainエコシステムへの参加者を増やし、総合的な流動性を向上させるだけでなく、エコシステムの利用を促進し拡大するのにも役立ちます。
7. コミュニティ
Berachainエコシステム内の多くのプロトコルは、流動性プロバイダーに高い報酬を提供することで初期流動性を誘致することを目的とした構造を採用しています。これらのプロトコルはPoLメカニズムを活用し、NFTとMemesを利用してコミュニティを構築し、これらの構造をより強化し拡大しています。
PoLメカニズムにより、ユーザーはより多くの$BGTと流動性を持ち、より大きな交渉力とさらなるインセンティブへのアクセス権を得ることができます。そのため、一部のプロジェクトはまずNFTとミームを通じてコミュニティを構築することに焦点を当てています。彼らはコミュニティ内での評判と地位を確立し、その後に利益を生み出し配布します。ただし、これらのプロジェクトはプロトコル内で特定の機能を常に提供するわけではありません。
7.1. ハニー JAR
Honey Jarは、コミュニティ主導のフライホイールを使用して粘着性のある流動性を確立するというコアコンセプトで結ばれたコミュニティです。2023年には、ハニカムと呼ばれるNFTシリーズを中心に開発を開始しました。
The way The Honey Jar community expands is similar to how Berachain grows: by issuing and distributing derivative Honeycomb NFTs to holders. As the community grows, it collaborates with various projects in the Berachain ecosystem, providing NFT holders with the benefits of those projects, which in turn strengthens The Honey Jar’s position.
後で、The Honey JarはBerachainに関連するさまざまな教材を制作し、Berachainエコシステムに参入する新規ユーザーにテストネットの蛇口などの便利なサービスを提供しました。さらに、The Honey Jarはエコシステム内のベンチャースタジオとして、S＆P（Standard＆Paws）などのBerachainプロジェクト向けのコミュニティ主導の評価サービスや、エコシステムへの貢献を評価して報酬を与えるプラットフォームなどを育成しました。
The Honey Jarのエコシステムエクスプローラーによると、1月11日現在、The Honey Jarと直接関与または共同作業を行っているプロジェクトは89あり、Berachainエコシステムで最も影響力のあるコアコミュニティの一つとしての地位を確立しています。さらに、Honeycomb NFTの保持者は、数多くのパートナープロジェクトからNFTホワイトリストのスポットとトークンエアドロップを受け取ることができます。これにより、HoneycombはBerachainエコシステムで0.6ETHの底値を維持しているNFTシリーズの一つとなっています。Bong BearsとRebase NFTsに続くものです。
ハニカムNFT; 出典：Opensea
現在のbArtioテストネットでは、The Honey Jarによって運営されるノードが保持する$BGT表現権は、InfraredとKodiakによって運営されるノードに続いて3番目にランクされています。さらに、次にランクされるノードもコミュニティ中心のプロジェクトであることがわかります。それらには、ポッドキャストを通じてBerachain関連の情報を提供するBeralandや、ベトナムのユーザーに教育資料を提供し、独自のノードを運営するTTTなどが含まれます。これらのプロジェクトは、The Honey Jarに次ぐ$BGT表現権の上位に位置しています。
bArtioテストネットのバリデータランキング；ソース：BGTステーション
このデータから、Berachainの現在のエコシステム内で優位性を得るためのコミュニティ中心の戦略は、PoLメカニズムにおいて効果的なアプローチであることがわかります。
8. 結論
この記事では、Berachainエコシステムの基盤となるプロトコル（DEX、流動性ステーキング、貸出プロトコルなど）がさまざまな機能を組み合わせて複雑な金融サービスを作成する方法を探ってきました。さまざまなエコシステムプロジェクトの例を通じて、これらのプロトコルがBerachainのPoLメカニズムや高収益やエンターテイメントなどの独自のコミュニティ文化を活用してユーザーの関心と流動性を引き付ける方法も理解しました。
同時に、Berachainは最近、Boyco、RFA(Request for Application)、RFC(Request for Community)プログラムを通じて、$BERAトークンの発行と初期段階のエコシステムの流動性をサポートするイニシアチブを発表し、メインネットのローンチが近づいていることを示唆しました。
Boyco:
メインネットのローンチ前の流動性プラットフォームで、Berachainに展開する予定のプロトコルは、透明な環境で流動性プロバイダーと将来の報酬分配計画を交渉することができます。
RFA (Request for Application), RFC (Request for Community):
Berachainメインネットが開始された後、これらのプログラムはエコシステム内で積極的に開発またはコミュニティを構築しているプロジェクトに$BERAトークンを割り当てます。選択されたRFAおよびRFCプロジェクトは割り当てられたトークンを使用してエコシステムへの貢献を続け、エコシステムユーザーへの報酬を配布し、初期のエコシステムおよび流動性活動を推進することになります。
これらのプログラムから、メインネットのローンチ後にBerachainが急速に成長することが予想されます。したがって、エコシステムの早期段階に参加する予定のユーザーは、参加戦略を考案するためにRFAおよびRFCプロジェクトを注意深く監視する必要があります。
現在、Stakestone、Ether.fi、およびEthenaなどのプロトコルが運営するPre-Boycoのボールトと、1月28日に開始されたBoycoのボールトは、すでに初期の$BERAトークン供給量の2％を受け取っています。 1月31日時点で、これらのボールトは総額23.5億ドルの預金を集めました。これらの流動性ファンドがメインネットの開始後、エコシステムプロトコルに直接使用されれば、BerachainのTVLは現在8位のSuiを上回るでしょう。
Boycoダッシュボード；ソース：Boyco
Boycoプログラムが2月3日に終了するにつれて、ユーザーは最終日に高利回りのヴォールトに資金を預けることが予想され、総TVLをさらに増加させるでしょう。さらに、BerachainのPoL構造は流動性の流入と利益の再投資を促進するため、メインネットのローンチ後にBerachainのTVLが大幅に増加することが期待されています。
しかし、このエコシステム第一の報酬体制と、BoycoとRFA/RFCを通じてそれを強化しようとする試みが、Berachainの長期的な持続可能性を確保するかどうかは不確かです。それにもかかわらず、公式のメインネットのローンチ前にBerachainが完了した成功したエコシステムとコミュニティビルディングの取り組みは、ブロックチェーン業界では珍しいものであり、将来のプロジェクトの重要な参考事例となるでしょう。
免責事項：
- この記事は[despread research]から転載されました。すべての著作権は元の著者であるdespread reportに帰属します。この転載に異議がある場合は、お問い合わせくださいゲート ラーンチームはそれを迅速に処理します。
- 免責事項：本記事に表明されている見解や意見は著者個人のものであり、投資助言を意味するものではありません。
- gate Learn チームは記事を他の言語に翻訳しました。翻訳された記事の複製、配布、または盗作は、明示されていない限り禁止されています。
関連記事
ETHを賭ける方法は?
ステーブルコインとは何ですか？
ベラチェーン - ベアビレッジへの旅
この記事ではBerachainの基礎については触れていません。Berachainについて初めて学ぶ方は、「Berachainを探索する：あなたの手のひらの中での流動性とセキュリティ 🐻そして、この記事を読み続けてください。
この記事に含まれるプロトコルリンクはメインネットのローンチ後に削除または変更される可能性があるため、これらのリンクにアクセスして使用する際には注意してください。
1. イントロダクション
Berachainは、PoL（Proof of Liquidity）コンセンサスメカニズムを特徴とするLayer 1ネットワークであり、これにより、バリデータ、流動性提供者、およびプロトコルの利害が一致します。現在、Berachainは、最初のテストネットで発見された問題に対処するために、第2のテストネットである「bArtio Testnet」の立ち上げプロセスにあります。
多くのエコシステムプロトコルがすでにbArtioテストネット上で展開されています。公式サイトによると、1月2日時点で、総計234のプロトコルがbArtioテストネットに参加しています。BerachainのPoLメカニズムをテストしているウォレットの数は238万を超えています。テストネットフェーズではありますが、これらの数値はBerachainとそのエコシステムに対する市場の高い関心を示しています。
bArtioテストネットの累積ウォレットトレンド；出典：bArtioエクスプローラー
2024年末以来、Berachainの創設者であるSmokey The Beraは、「Q5メインネットのローンチ」タイムラインを紹介し、最近XでBoycoについてのツイートを共有し、「Q5は4月より前に起こるだろう」と示唆し、メインネットのローンチが間近に迫っていることを示唆しています。これにより、新規ユーザーと旧ユーザーの両方がBerachainエコシステムに参加することになりました。
しかし、Berachainエコシステムに参加するためには、ユーザーはそのPoLメカニズムを理解する必要があります。メインネットが開始される前に、プロトコルがPoLメカニズムで優位性を得るために導入したさまざまな複雑な金融商品は、新規ユーザーにとって重要な参入障壁を作り出しています。
この記事は、Berachainエコシステムの異なる領域を探索し、ユーザーの参加の敷居を効果的に下げることを目的としています。さまざまな領域で注目されているプロジェクトについて説明し、各プロトコルがPoLメカニズムをどのように活用しているかについて詳細を提供します。
2. DEX
Berachainには、BEXと呼ばれるネイティブの分散型取引所（DEX）があり、これはBeraSwapとしてメインネットでローンチされます。BeraSwapはエコシステム内での円滑な流動性取引をサポートし、PoLメカニズムの効果的な運用を確保します。BEXが存在することを考慮すると、Berachainでローンチを準備している他のDEXも、BEXと効果的に競争し、ユーザーや流動性を引き付けるためにさまざまなより便利で効率的なサービスや戦略に取り組んでいます。
2.1. Kodiak
KodiakはBerachainの孵化プロジェクト「Build a Bera」から生まれたDEXです。BEXのUniswap v2スタイルの機能（価格範囲全体に均等に流動性を分配する）をサポートするだけでなく、KodiakはUniswap v3のCLAMM（Concentrated Liquidity Automated Market Maker）に類似した機能も提供しています。これにより、流動性プロバイダーは特定の価格範囲内で流動性を設定および集中させることができます。
Kodiak CLAMM プール入金インタフェース；出典：Kodiak
ユーザーは、CLAMMプールを介して狭い範囲で流動性を提供することで、より効果的に$BGTをファームすることができます。さらに、Kodiakには「Island」という機能があり、ユーザーが自動的にCLAMMの範囲をリセットしてバランスを取るのを支援し、流動性の供給ポジションの管理の手間を軽減します。この機能はBEXを使用して流動性を再バランスするため、競争関係ではなく補完的な関係を作り出します。
さらに、流動性範囲のカスタマイズ可能性のため、CLAMM流動性ポジションのトークンは通常、他のプロトコルで使用するのが難しいです。 しかし、KodiakはIsland機能を介してユーザーのCLAMM流動性ポジションを標準化し、LPトークンを他のプロトコルで使用できるようにし、より柔軟で多様なエコシステムの相互作用を促進しています。
メインネットのローンチ前に、KodiakはBerachainエコシステム内の多くのプロジェクトとパートナーシップを結んでおり、コアインフラプロバイダーとしての地位を確立しています。また、独自のBerachainノードを運営し、バリデーターノードとして機能しており、1月3日時点でbArtioテストネットで2番目に高いBGT承認を受けています。
2.2. ハニーポットファイナンス
Honeypot Financeは、発行から流動性提供、効率的な取引まで、トークンのライフサイクルのすべての側面をサポートするプロトコルです。以下のサブプロトコルで構成されています:
- Henlo DEX: ユーザーをMEV（最大抽出可能価値）攻撃から保護するために特に設計されたDEXです。制限注文とBatch-A2MM機能を提供しており、特定の期間にわたってユーザー注文を収集し、同じ価格で実行します。
- DreampadBerachainでローンチする準備をしているプロジェクトに対して、インキュベーションと資金調達の機会を提供し、公正なトークンローンチと分配を確保するランチパッドプロトコルです。
- Pot2Pump:ミームコインの発行と取引のためのより安全な環境を提供するミームコイン販売プラットフォーム。ボットの狙撃に対する保護や、24時間以内に資金調達の目標が達成されなかった場合の参加ユーザーへの払い戻しなどの機能があります。
Kodiakと同様に、Honeypot Financeはメインネットのローンチ後にバリデータノードとして機能し、$BGTを委任したユーザーにステーキング報酬としてガバナンストークン$HPOTを提供する予定です。
さらに、Honeypot Financeは蓄積された$BGTを$HPOT流動性プールに放出して$HPOT流動性を向上させます。プロトコルはまた、ノード運営収益を使用して$HPOTを購入および焼却することでトークン価値を増加させる計画を立てており、同時に$BGT委任者に支払われる報酬価値を維持し、$HPOT流動性をさらに強固にします。
3. リクイディティステーキング
通常のPoS（Proof of Stake）ネットワークでは、一定量のトークンを保有しノードを運営するバリデーターにネットワーク報酬が配布されます。したがって、ネットワーク自体がネイティブトークンの認可構造を持っていない場合、ノードを運営していない一般ユーザーはネットワーク報酬を獲得することができません。
この問題に対処するために、流動性ステーキングプロトコルは、ステーキングおよび委任ノード操作のためにネイティブトークンを受け入れ、一般ユーザーがネットワークステーキングに参加することを可能にする報酬を分配します。これらのプロトコルはまた、ステーキング者にLPトークンを発行し、保有しているネイティブトークンの証拠として機能し、それによりエコシステムの流動性が向上します。これらの機能により、流動性ステーキングプロトコルはPoSネットワークの中核インフラとなっています。
対照的に、Berachainのノードオペレーションには69,420 $BERAトークンが必要ですが、その構造は、流動性プロバイダーがエコシステムプロトコルから受け取った流動性トークンをBerachainに預け入れると、$BGTと流動性提供の利子を受け取ることができるように設計されています。したがって、方法と順序は異なるものの、Berachainは基本的に流動性ステーキングをネットワークプロトコルに直接組み込んでいます。
同様に、Berachainのメインネット上でのノード操作には250,000 $BERAトークンが必要ですが、Berachainの構造は$BGTの報酬と利子を流動性提供者に配布します。したがって、方法と順序の違いはあるものの、Berachainは基本的に流動性ステーキングをネットワークプロトコルに統合しています。
ただし、Berachainでは、既存のプロトコルでは、バリデータとの協力によって報酬を得たり、投票権を得たりすることができます。また、KodiakやHoneypot Financeのように、自己持続型のフライホイールモデルを確立するために、独自のノードを運営することで、流動性プールを立ち上げることができます。
この文脈において、Berachainの流動性ステーキングプロトコルは、$BGT（発行投票権を決定する）の償還機能を提供します。これにより、Berachainエコシステムのプロジェクトは、バリデーターまたはノードオペレーターと交渉する必要なく、流動性のある$BGTをプロトコルメカニズムに組み込むことができます。言い換えると、エコシステムプロトコルがPoLメカニズムと緊密に統合された構造を採用することが容易になります。
3.1. 赤外線
インフラレッドは、ベラチェーンの「ビルド・ア・ベラ」プログラムを通じて、コディアックと共同で育成された流動性ステーキングプロトコルです。
Infraredが運営するストレージボルトは、流動性プールからLPトークンを受け入れることができ、$BGTの利益を生成し、同時にネットワークノードを実行することができます。ユーザーがLPトークンをこれらのストレージボルトに預けると、Infraredはこれらのトークンを使用して$BGTを生成し、ユーザーは預けたLPトークンに比例した$iBGT（流動化された$BGT）を受け取ります。
赤外線ダッシュボード；ソース：赤外線
ユーザーは、次の方法で受け取った $iBGT を利用できます:
- ノードが生成する報酬を獲得するためにInfraredにステークする。
- 他のDeFiプロトコルで使用する。
- 利益を得るために売る。
したがって、$BGTを流動性トークン化することで、InfraredはPoLメカニズムによって生成された報酬を少ない$iBGTステーカーに集中させ、分配します。これにより、Berachainエコシステム内の他のプロトコルが$iBGTをメカニズムに統合し、プラットフォームがユーザーにより高い利回りを提供できるようになります。さらに、Infraredは、ノードの運用中にノードを実行し、利益を分配しながら、ノードの運用に必要な$BERAを受け取り、流動化する新機能を導入する予定です。
Infraredの機能を効果的に活用した最良の例は、上記のDEXセクションで簡単に紹介されたKodiak's Island Poolです。メインネットのローンチ後、Infraredはテストネット上で既に稼働しているKodiak's Island Poolを導入する予定であり、ユーザーはKodiak's CLAMMを使用してより効率的に$iBGTをファームすることができます。ユーザーはその後、受け取った$iBGTをInfraredに再ステークするか、さらなる$iBGTファーミングのためにKodiak's $iBGT/$BERA Island Poolに戻すこともできます。もちろん、ユーザーはエコシステム内で他の戦略を選択することもできます。
プロトコルの相互接続性と効果的なエコシステムの相互作用に基づいて、Infraredはすでに多くのユーザーの注目を集めています。現在、bArtio Testnetで最も多くの$BGT委任を受けています。さらに、多くのエコシステムプロジェクトがInfraredと提携し、さまざまな派生製品を発売する予定であり、メインネットが開始されるとInfraredは最も重要なインフラの一つになるでしょう。
赤外線エコシステムマップ；ソース：赤外線ブログ
同時に、Infraredが委任された$BGTを使用して$BGTの選択を行う具体的な詳細はまだ開示されていません。したがって、Infraredがこれらのプロセスを分散型で実施するかどうか、そして所持する$BGTに対して投票権が付与されるのは誰なのかを注意深く監視することが重要です。
3.2. BeraPaw
BeraPawは流動性ステーキングプロトコルでもありますが、独自のノードを実行するのではなく、BeraPawに登録されたさまざまなノードと流動性プールの間でバルトを運営し、$BGTの流動化トークンとして$LBGTを発行します。
BeraPawのガバナンストークンは$PAWであり、ユーザーはBeraPawが保持する$BGTを使用して、どの流動性プールが$BGTを受け取るか投票することができます。ノードオペレーターはステークされた$BGTによって生成された報酬をこの方法で$LBGT保有者に分配します。
BeraPawプロトコル構造；ソース：BeraPawドキュメント
BeraPawが採用した構造は、$BGTトークンの使用を$LBGTトークンと$PAWトークンの2つに分けています。 1)報酬を受け取るため、2)$BGTエミッションプールに投票するためです。この構造により、$PAWトークンを使用して$BGTエミッションに投票するユーザーやプロトコルは、比較的少ない資本でより多くの投票権を行使することができます。したがって、Berachainエコシステムで初期流動性を求めるプロトコルは、自身の流動性プールのために$PAWを積極的に使用して$BGT報酬を生み出すことが期待されています。
上記は、Berachainで公式にローンチを準備している2つの流動性ステーキングプロトコルについて説明しています。これらのプロトコルは、派生商品をさらに増やすだけでなく、ユーザーにさらなる選択肢を提供するだけでなく、エコシステムを複雑にします。Berachainネットワークでは、ノードの力とポジションは委任された$BGTの量に比例します。$BGTの流動化機能を提供する流動性ステーキングプロトコルは、多くのユーザーやプロトコルによって採用され、コアインフラストラクチャとなることが期待されています。
4. 貸付
Berachainには、以下の機能を提供するネイティブの貸付プロトコルであるBENDもあります:
- $WBTC、$WETHを担保として$HONEYを借りる。
- 入金 $HONEY。
Typical lending protocolsとは異なり、BENDには2つの注目すべき特徴があります:
- $HONEYは担保として使用することはできません。
- $WBTCと$WETHの預金は利益を生みませんが、$HONEYを借りると、ユーザーは$BGTの報酬を獲得します。
BENDでは、$HONEYを借りた場合に$BGTを請求できます。出典：BEND
この構造により、BENDは、$HONEYの基本的な利子を生み出すことでBerachainのトリプルトークン経済構造を強化し、$BGTによる貸出需要を増やし、生態系の流動性を豊かにしています。ユーザーはまた、借りた$HONEYを繰り返し$WETH、$WBTCに交換し、BENDに預け入れることで、$BGTをレバレッジしたファーミングに参加することもできます。
次に、Berachainでローンチを予定している主要な貸出プロトコルとそれらが提供する機能について詳しく調査します。
4.1. BeraBorrow
BeraBorrowは、ユーザーが$NECTステーブルコインを発行できるオーバーコラテラル化されたステーブルコイン発行プロトコルです。$BERAや$HONEYなどの一般的な資産だけでなく、BEXやBerps LPトークン、さらにはInfraredの$iBGTなども担保として利用できます。担保資産から発行された$NECTは、BeraBorrowの流動性安定プールに預けることができます。預け入れ者は、$NECT借り手からの借り入れ手数料や清算手数料を受け取ることができ、$NECTの基本的な需要を支える構造を確立しています。
In addition to $NECT, BeraBorrow also has a governance token, $POLLEN, which serves as an incentive token in the following ways:
BGTのエミッションを受け取る報酬を受け取る流動性プール。
高い$NECTの負債を持つ流動性プールへの担保入金を奨励します。
流動性安定プールの預金者に報酬を提供する。
この基本的な構造を超えて、BeraBorrowに預けられたLPトークンは自動的にInfraredに格納され、$iBGTの報酬が生成され、これらの報酬は自動的に複利のためにInfraredに再預けされます。ユーザーは、他のプロトコルで流動性を提供するために$NECTを借りることができ、受け取ったLPトークンをBeraBorrowに再預けしてレバレッジポジションを確立することができます。
さらに、BeraBorrowは$NECTと$iBGTの取引のために$BGTをDEXの流動性プールに割り当てる予定であり、$NECTの需要と市場の流動性を高めるとともに、流動性提供者に高い預金利回りを提供します。
BeraBorrowのフライホイール構造；出典：BeraBorrowドキュメント
各チャネルで需要をサポートすることにより、$NECTは$HONEYと共にBerachainエコシステム内での中核となるネイティブステーブルコインになることが期待されています。
4.2. ガミ
Gummiは、オラクルを必要とせずに運営され、誰でも制限なしにレンディングプールを作成できる「Build a Bera」イニシアティブを通じてインキュベートされたレンディングプロトコルです。この構造を使用して、GummiはBerachain内の任意の資産を活用し、ユーザーが最大100倍のレバレッジポジションを作成できる機能を提供する予定です。
メインネットのローンチ前に、Gummiは既にInfraredやKodiakなどのコアインフラストラクチャと提携を結び、$iBGTやKodiakの様々なLPトークンのレバレッジされたファーミングポジションをサポートする予定です。
これは、他のネットワークで主に特定の資産のレバレッジやヘッジポジションに使用される貸出プロトコルとは異なり、Berachainの貸出プロトコルはPoLメカニズムによって生成される$BGTのエミッションを増幅させることを示しています。Berachain上でさらにプロトコルが立ち上がり、エコシステムが多様化するにつれて、貸出プロトコルのユーティリティと需要は増加すると予想され、それらはエコシステムの重要な部分となるでしょう。
5. デリバティブのプロトコル
現在、さまざまな派生プロトコルが、さまざまな方法でPoLメカニズムを利用する準備も、Berachain上でのローンチに向けて進行中です。基本インフラには、BerachainチームがBEXとBENDに加えてローンチするネイティブペーペチュアルDEXであるBerpsが含まれます。
Berpsインターフェース; ソース: Berps
Berpsでは、ユーザーは$HONEYを使用してさまざまな資産に対して100倍のレバレッジポジションを作成したり、$HONEYを預け入れてトレーダーのポジションの流動性を提供し、取引手数料、資金調達手数料、および報酬として$BGTを獲得することができます。
この構造を通じて、BerpsはBerachainのネイティブPerp DEXのベースアセットとしての$HONEYの明確なユースケースを提供し、同時に$BGTファーミングのためのシンプルかつ効果的なエントリーポイントも提供します。これにより、PoLメカニズムに抵抗感を持つ新規ユーザーも、$HONEYの単一の預金を通じて$BGTの報酬を獲得することができます。そのため、このプロトコルはBerachainのトリプルトークン経済を支える最も重要なプロトコルの一つとなると予想されています。
次に、Berachainでローンチの準備をしている独自の派生プロトコルについて見てみましょう。
5.1. SMILEE
SMILEEはDEX流動性提供者のためにヘッジポジションの作成を可能にするオプションプロトコルです。SMILEE内で作成されるオプションは、高い価格変動性の期間においてより多くの利益を生み出す独特の構造を備えており、典型的に流動性提供者が高い変動性の際に大きな損失を被る一方で一時的な損失（IL）の影響を相殺します。
SMILEE内でオプションポジションを作成するには、ユーザーは一定のプレミアムを支払う必要があります。利用可能なオプションポジションには、3つのタイプがあります。
- ブル：満期までの重要な上昇価格の波動に対するベット
- 弱気:満期まで価格の大幅な下降ボラティリティに賭けます。
- スマイル：満期までに上昇または下落のどちらかの方向に大幅な価格変動を賭ける。
WBTCスマイルオプション商品; ソース: Smilee
これらのオプション取引に加えて、ユーザーはトレーダーによって作成されたオプションポジションに流動性を提供し、トレーダーが支払ったオプションプレミアムを獲得することもできます。流動性提供者はトレーダーの利益と同等の一時的な損失（IL）に直面するため、DEXに流動性を提供する場合と同様に、SMILEEはオプショントレードが発生するたびに流動性ポジションのリアルタイムリバランスを提供することで、流動性提供者の一時的な損失を減らします。
Berachainネットワークプロトコルは、主要なDEX（ネイティブdapp BEXを含む）で流動性プールを作成し、トークンの流動性を増やし、これらのプールに$BGT報酬を生成することが期待されています。この環境では、流動性提供者とプロトコルが、LPポジションのヘッジングツールとしてSMILEEを広く使用すると推定できます。さらに、将来的にSMILEEオプションポジションが$BGTエミッションを受けるようになれば、SMILEEのBerachainエコシステム内での位置はさらに確固としたものとなるでしょう。
5.2. 指数
Exponentsは、独自の逆資産発行プロトコルであるIBC（Inverse Bonding Curve）を使用して、生態系内のすべての資産に対するレバレッジポジションを可能にする別の派生プロトコルです。これらのポジションは清算されません。
IBCは、従来のボンディングカーブの概念の反対である逆ボンディングカーブを採用しています。ボンディングカーブメカニズムは、価格発見メカニズムとして多くのミームコインローンチパッド(Pump.fun など)で採用されています。従来のボンディングカーブは、必要な資産量を減らし、より多くの担保資産が流動性プールに追加されるにつれて価格を上昇させることで機能します。対照的に、IBCは、需要の増加に応じて価格が下がるリバース資産を可能にします。担保資産の預け入れが増えると、売掛金の数も増えます。
BC グラフ; 出典: IBC
Exponentsは、オラクルの必要なく、すべての資産に対してロングポジションとショートポジションの両方を実装するためにIBCメカニズムを使用しています。目標は、IBCメカニズムのパラメータを調整してボンディングカーブを急峻にし、清算リスクなしでレバレッジポジションを提供することです。
さらに、IBCは、プロトコルによって発行された合成資産のステーキングを容易にし、プロトコルによって生成された利益を分配します。BerachainのPoLメカニズムと組み合わせると、IBCを通じて資産を発行するユーザーに報酬として$BGT排出量を分配することができます。言い換えれば、$BGTを報酬として使用することで、ユーザーは競合するプロトコルトークンにショートポジションを確立することが奨励され、エコシステムのゲームプレイがさらに多様化します。
SMILEEとExponentsに加えて、IVXなどのさまざまな派生プロトコルがBerachainでの展開に向けて準備を進めています。IVXは0-DTE機能を通じて短期間の高レバレッジポジションの低コスト確立を可能にし、Polarity Financeはオプションを担保としてローンを提供します。他のブロックチェーンエコシステムの派生ツールと比較して、これらの派生物はより多様で複雑です。いくつかのプロトコルはBerachainのPoLメカニズムを補完し、他のプロトコルはそのメカニズムを活用して独自の利点を強調しています。
6. その他のプロトコル
これまでに、ブロックチェーンエコシステムのいくつかの基本的なプロトコル（DEX、リキッドステーキング、貸出、デリバティブを含む）を探求してきました。これらのプロジェクトがPoLメカニズムを活用し、Berachain内での独自の利点を強調する方法について議論してきました。
ただし、私たちがカバーしたDeFiセクター以外にも、さまざまなタイプのプロジェクトがBerachainでのローンチの準備をしています。これらのプロジェクトの一部は、Berachainのユニークな構造を採用し、PoLメカニズムを積極的に活用していますが、直接的には実装しないものもありますが、エコシステムとの高いシナジーを実現しています。また、Berachainの文化的な価値観に合致し、ユーザーの関心と注目を集めるために独自の特徴に重点を置いたプロジェクトもあります。
次に、Berachainでローンチされるいくつかの特徴的なプロジェクトを紹介します。
6.1. ゴールディロックス
ゴールディロックスは、Berachainの独占的なDeFiインフラストラクチャを開発するために設計されたDAOおよびプラットフォームです。以下のサブプロトコルで構成されています:
- Goldiswap：Goldilocksのガバナンストークンである$LOCKSの最低価格を保証するFloor Supporting Liquidity Pool（FSL）と、$HONEYと$LOCKSの取引に使用されるPrice Supporting Liquidity Pool（PSL）が含まれています。この構造は、PSLプールでの取引から生じる手数料を集めることで、$LOCKSの最低価格を継続的に引き上げます。ユーザーは$LOCKSをステークして、報酬として$PORRIDGEを獲得することができます。$PORRIDGEはユーザーに$LOCKSを最低価格で購入する権利を与えます。ユーザーはまた、$LOCKSを担保として$HONEYを借りることができます。
Goldilocks DAO インターフェース; ソース: Goldilocks DAO
- Goldilend：これはBerachainエコシステム内のNFT担保融資プロトコルです。
- Goldivaults: BerachainのDeFiプロトコル内に格納されたタイムロック付きアセットを利用して利益を生み出します。預金者は、満期時に元本を請求する権利を与えるOT（Ownership Tokens）と、利子を請求する権利を与えるYT（Yield Tokens）を受け取ります。これにより、ユーザーは将来の利息収入を取引でき、イーサリアムのPendle Financeと同様の機能を提供します（この機能の詳細については、「Pendle Finance - 未開発市場の発見」を参照してください）。
そのため、ゴールディロックスは、NFT担保融資や利子取引などのBerachain最適化サービスを提供し、NFTおよび流動性供給が他のエコシステムと比較してより重要な役割を果たすようになります。さらに、Goldilocksはプラットフォームトークンの価格構造を引き上げ、このトークンに関連する融資サービスを活用することで、より多くのユーザーと流動性を徐々に確保することが期待されています。
一方、Ethereumエコシステム内で広く採用されているコアDeFiプロトコルであるPendle Financeは、YTトークンを使用して流動性預金のためのプロトコルポイントを配布し、エアドロップ活動を促進しています。同様に、他のトークン発行プロジェクトとの協力により、さまざまなタイプのGoldivaultsを作成することでBerachainエコシステム内で優位性を確立できるかどうかは注目すべきポイントです。
6.2. Beradrome
Beradromeは、ユーザーから流動性トークンを集約し、生成された利益、および他のプロトコルからの交渉済みの報酬をユーザーに配布するプロトコルです。Beradromeは、プロトコル内で生成された利益を内部化するために3つのネイティブトークンを使用しています。
- $oBERO:Beradromeに流動性トークンを預けたユーザーに報酬を与えるトークン。$oBEROを燃やすことで、ユーザーは流動性プール内の$oBERA報酬排出率に投票したり、同額の$HONEYを預けてミントして$BEROを受け取ることができます。
- $BERO: ベラドロームのメイントークン。鋳造中に堆積した$HONEYは$oBEROと一緒に燃やされるため、$BEROの価値は1$HONEY以上にとどまることが保証されています。
- $hiBERO：Beradromeのガバナンストークンであり、$BEROをステーキングすることで入手できます。Beradromeが保有する$BGTを使用して、どの流動性プールが$oBEROを受け取るか投票し、プロトコルによって生成される利益を得ることができます。さらに、$hiBEROは$HONEYを借りるための担保としても利用できます。
$oBEROを使った$BEROのマイントメカニズムを通じて、Beradromeはプロトコル内で生成された報酬の内部化を促進し、$BEROと$hiBEROの価格を1ドル以上に保ちます。さらに、$BEROのマイントプロセス中に預けられた$HONEYに対して流動性フリーレンディングの機会を提供し、$hiBEROの所有者に利益をもたらします。これにより、プロトコルに外部流動性を引き付け、Beradromeを経由して流動性を開発するためのプロトコルが増えるように促し、ユーザーに報酬を再分配する自己持続型フライホイールを作成します。
さらに、Beradromeは独自のノードを運用し、外部の$BGT委任を受け入れることで$BGT発行権を取得する予定です。このプロトコルの運用メカニズムからの分離により、$BGTを$hiBEROのミントプールに分配することが可能になります。この計画が成功すれば、$hiBEROの保有者はBeradromeの利益と$BGTの両方を同時に得ることができ、それによってBeradromeエコシステムにより多くの流動性が集まる可能性があります。
Beradromeのインセンティブフロー；ソース：Beradrome Docs
6.3. Yeet
Yeetは$BERAを使用したオンチェーンのベッティングゲームプロトコルです。誰でもゲーム期間中にYeet流動性プールに$BERAを賭けることができます（新しいデポジットごとに前のベッターのデポジットよりも約0.5%高くする必要があります）。プールに$BERAを入金した最後のユーザーが勝利し、流動性プールの総$BERAの80%を獲得します。
ユーザーがゲームに勝たなくても、彼らは自分のベット額に比例した報酬として、Yeetのネイティブトークンである$YEETを受け取ります。その後、ユーザーはYeetのLiquidity Trifecta Vaultに受け取った$YEETトークンをステークして、ベットの利益を得ることができます。
Liquidity Trifecta Vaultは、ゲーム中にユーザーがデポジットした$BERAと$YEETトークンの9%を取得します。これらの資産は、Kodiakに流動性を提供するために使用され、Kodiakから受け取った流動性トークンはBeradromeに再ステーキングされ、投資家への支払い利益を最大化します。
Yeet リキッドティ フロー; ソース: Yeet ドキュメント
さらに、YeetはYeetBond機能を開始する予定で、ユーザーは満期時の市場価格に基づいて割引価格で特定のトークンの債券を購入することができます。Berachainエコシステムでは、流動性を通じて将来の価値を創造するためのさまざまな方法があり、YeetBond機能は流動性を確保するためのツールとして、さまざまなプロトコルで積極的に活用されることが期待されています。
したがって、YeetはBerachainに「楽しい機能」と「効果的な機能」の両方を提供する予定であり、テストネットの段階から強力なコミュニティを構築することを目指しています。コミュニティは、ユニークで楽しいミーム駆動の文化を中心に展開され、$YEET報酬の向上を提供するYeetard NFTを含んでいます。
6.4. ラーメン
Ramenは、Honeypot FinanceのDreampadに類似した、Berachainでの新しいプロジェクトのプロモーションと公正なトークンセールを通じて安全に資金を調達するために設計されたLaunchpadプロトコルです。このプラットフォームは、2つの種類のLaunchpadモードをサポートしています:
- 固定価格モード: このモードでは、ユーザーは固定価格でトークンを購入することができます。ローンチに参加するには、ユーザーはホワイトリストに入るか、プラットフォームのネイティブトークンである$RAMENを賭けてガチャチケットを入手する必要があります。これらのチケットは、抽選で当選するチャンスを得るために使用できます。
- Price Discovery Mode: 固定価格モードとは異なり、このモードでは誰でも参加できます。トークンを購入したいユーザーは、希望するトークンの価格に希望数量を掛けた値に基づいてブラインド入札を行う必要があります。決済価格はこの入札プロセスを通じて決定され、最終価格でトークンを購入する権利は最も高い入札者に最初に与えられます。
Price Discovery Mode（価格発見モード）の価格発見方法；出典：Ramen Docs
Launchpadの機能に加えて、Ramenは、トークンのエアドロップ基準の設定と実行を容易にするエアドロップレシピのリリースを計画しています。Ramenは、トークンの発行から販売・流通まで、必要な機能をすべて提供し、Berachainのメインネットが稼働すれば、多くの新規プロジェクトに採用されるコアインフラプラットフォームになることを目標としています。
ただし、ラーメンのユーザーの興味を維持するためには、特定のプロトコルに依存した機能が必要です。トークンを売るためにラーメンを使用するプロジェクトは、成功裏に運営され、トークン購入者に利益を提供する必要があります。したがって、ラーメンを利用したトークン販売のプロジェクトの長期的な成長を継続的に監視し、有望なプロジェクトがプラットフォームを選んでトークンの発行に使用するかどうかを確認することが重要です。
6.5. パフパウ
PuffPawはVape 2 Earnプロジェクトであり、ユーザーはvapingを通じてトークンを獲得できます。このプロジェクトでは、自作の喫煙装置とニコチンカートリッジを使用して、ユーザーの喫煙活動を測定します。ユーザーが低ニコチンの液体を使用すると、より多くの$VAPEトークンが報酬として与えられ、喫煙の減少が奨励されます。このアプローチは、ユーザーがエコシステムに参加しながら禁煙することを奨励します。
さらに、リース・借入プログラムを通じて、喫煙しないがプロジェクトに参加したいユーザーは、デバイスを購入できないユーザーにデバイスを貸し出すことができます。これにより、喫煙するかしないかにかかわらず、Berachainエコシステムのユーザーを引き付ける仕組みが作られます。
PuffPawのベイピングデバイス；ソース：@puffpaw_xyz
2023年12月、PuffPawのPUFF PASS NFTはプロジェクトの入場券として完売しました。同社はVapeブランドイメージを強化し、追加のデバイス販売を通じてエコシステムを拡大する予定です。PuffPawはまた、デバイスの使用データをAI企業や保険会社に提供することで追加の収入を得ることを目指しており、報酬として配布される$VAPEトークンの価値をサポートします。また、このプロジェクトではPoLメカニズムを使用して$VAPE保有者に追加の収入を生み出す方法の開発も計画されています。
PuffPawフライホイール；ソース：PuffPawホワイトペーパー
この時点では、Berachain上のさまざまなプロトコルを探索してきましたが、それぞれが独自の利点を持つ異なるセクターを表しています。さらに、Berachainエコシステムへの参加を可能にするプロジェクトもありますが、その流動性メカニズムを理解する必要はありません。
Beratone:ライフシミュレーション、ロールプレイングゲーム
Junky Ursas: GambleFiプラットフォーム
Fable: 分散メディア/ゲームプラットフォーム
Onikuma: オンチェーンソーシャルFiプラットフォーム
さらに、Dirac Finance、NAV、D2を含むさまざまなボールト/オンチェーンファンドプロトコルが立ち上がり、エコシステム内でさまざまなDeFi戦略を簡素化します。これらのプロジェクトは、新規ユーザーが簡単なリスク管理ツールを使用して参加し、利益を得ることを容易にするために設計されています。
これらのプロトコルは、Berachainエコシステムへの参加者を増やし、総合的な流動性を向上させるだけでなく、エコシステムの利用を促進し拡大するのにも役立ちます。
7. コミュニティ
Berachainエコシステム内の多くのプロトコルは、流動性プロバイダーに高い報酬を提供することで初期流動性を誘致することを目的とした構造を採用しています。これらのプロトコルはPoLメカニズムを活用し、NFTとMemesを利用してコミュニティを構築し、これらの構造をより強化し拡大しています。
PoLメカニズムにより、ユーザーはより多くの$BGTと流動性を持ち、より大きな交渉力とさらなるインセンティブへのアクセス権を得ることができます。そのため、一部のプロジェクトはまずNFTとミームを通じてコミュニティを構築することに焦点を当てています。彼らはコミュニティ内での評判と地位を確立し、その後に利益を生み出し配布します。ただし、これらのプロジェクトはプロトコル内で特定の機能を常に提供するわけではありません。
7.1. ハニー JAR
Honey Jarは、コミュニティ主導のフライホイールを使用して粘着性のある流動性を確立するというコアコンセプトで結ばれたコミュニティです。2023年には、ハニカムと呼ばれるNFTシリーズを中心に開発を開始しました。
The way The Honey Jar community expands is similar to how Berachain grows: by issuing and distributing derivative Honeycomb NFTs to holders. As the community grows, it collaborates with various projects in the Berachain ecosystem, providing NFT holders with the benefits of those projects, which in turn strengthens The Honey Jar’s position.
後で、The Honey JarはBerachainに関連するさまざまな教材を制作し、Berachainエコシステムに参入する新規ユーザーにテストネットの蛇口などの便利なサービスを提供しました。さらに、The Honey Jarはエコシステム内のベンチャースタジオとして、S＆P（Standard＆Paws）などのBerachainプロジェクト向けのコミュニティ主導の評価サービスや、エコシステムへの貢献を評価して報酬を与えるプラットフォームなどを育成しました。
The Honey Jarのエコシステムエクスプローラーによると、1月11日現在、The Honey Jarと直接関与または共同作業を行っているプロジェクトは89あり、Berachainエコシステムで最も影響力のあるコアコミュニティの一つとしての地位を確立しています。さらに、Honeycomb NFTの保持者は、数多くのパートナープロジェクトからNFTホワイトリストのスポットとトークンエアドロップを受け取ることができます。これにより、HoneycombはBerachainエコシステムで0.6ETHの底値を維持しているNFTシリーズの一つとなっています。Bong BearsとRebase NFTsに続くものです。
ハニカムNFT; 出典：Opensea
現在のbArtioテストネットでは、The Honey Jarによって運営されるノードが保持する$BGT表現権は、InfraredとKodiakによって運営されるノードに続いて3番目にランクされています。さらに、次にランクされるノードもコミュニティ中心のプロジェクトであることがわかります。それらには、ポッドキャストを通じてBerachain関連の情報を提供するBeralandや、ベトナムのユーザーに教育資料を提供し、独自のノードを運営するTTTなどが含まれます。これらのプロジェクトは、The Honey Jarに次ぐ$BGT表現権の上位に位置しています。
bArtioテストネットのバリデータランキング；ソース：BGTステーション
このデータから、Berachainの現在のエコシステム内で優位性を得るためのコミュニティ中心の戦略は、PoLメカニズムにおいて効果的なアプローチであることがわかります。
8. 結論
この記事では、Berachainエコシステムの基盤となるプロトコル（DEX、流動性ステーキング、貸出プロトコルなど）がさまざまな機能を組み合わせて複雑な金融サービスを作成する方法を探ってきました。さまざまなエコシステムプロジェクトの例を通じて、これらのプロトコルがBerachainのPoLメカニズムや高収益やエンターテイメントなどの独自のコミュニティ文化を活用してユーザーの関心と流動性を引き付ける方法も理解しました。
同時に、Berachainは最近、Boyco、RFA(Request for Application)、RFC(Request for Community)プログラムを通じて、$BERAトークンの発行と初期段階のエコシステムの流動性をサポートするイニシアチブを発表し、メインネットのローンチが近づいていることを示唆しました。
Boyco:
メインネットのローンチ前の流動性プラットフォームで、Berachainに展開する予定のプロトコルは、透明な環境で流動性プロバイダーと将来の報酬分配計画を交渉することができます。
RFA (Request for Application), RFC (Request for Community):
Berachainメインネットが開始された後、これらのプログラムはエコシステム内で積極的に開発またはコミュニティを構築しているプロジェクトに$BERAトークンを割り当てます。選択されたRFAおよびRFCプロジェクトは割り当てられたトークンを使用してエコシステムへの貢献を続け、エコシステムユーザーへの報酬を配布し、初期のエコシステムおよび流動性活動を推進することになります。
これらのプログラムから、メインネットのローンチ後にBerachainが急速に成長することが予想されます。したがって、エコシステムの早期段階に参加する予定のユーザーは、参加戦略を考案するためにRFAおよびRFCプロジェクトを注意深く監視する必要があります。
現在、Stakestone、Ether.fi、およびEthenaなどのプロトコルが運営するPre-Boycoのボールトと、1月28日に開始されたBoycoのボールトは、すでに初期の$BERAトークン供給量の2％を受け取っています。 1月31日時点で、これらのボールトは総額23.5億ドルの預金を集めました。これらの流動性ファンドがメインネットの開始後、エコシステムプロトコルに直接使用されれば、BerachainのTVLは現在8位のSuiを上回るでしょう。
Boycoダッシュボード；ソース：Boyco
Boycoプログラムが2月3日に終了するにつれて、ユーザーは最終日に高利回りのヴォールトに資金を預けることが予想され、総TVLをさらに増加させるでしょう。さらに、BerachainのPoL構造は流動性の流入と利益の再投資を促進するため、メインネットのローンチ後にBerachainのTVLが大幅に増加することが期待されています。
しかし、このエコシステム第一の報酬体制と、BoycoとRFA/RFCを通じてそれを強化しようとする試みが、Berachainの長期的な持続可能性を確保するかどうかは不確かです。それにもかかわらず、公式のメインネットのローンチ前にBerachainが完了した成功したエコシステムとコミュニティビルディングの取り組みは、ブロックチェーン業界では珍しいものであり、将来のプロジェクトの重要な参考事例となるでしょう。
免責事項：
- この記事は[despread research]から転載されました。すべての著作権は元の著者であるdespread reportに帰属します。この転載に異議がある場合は、お問い合わせくださいゲート ラーンチームはそれを迅速に処理します。
- 免責事項：本記事に表明されている見解や意見は著者個人のものであり、投資助言を意味するものではありません。
- gate Learn チームは記事を他の言語に翻訳しました。翻訳された記事の複製、配布、または盗作は、明示されていない限り禁止されています。
関連記事
ETHを賭ける方法は?
ステーブルコインとは何ですか？