では、大勝者は誰になるのでしょうか？

アプリケーション層でのAIによる革新により、答えはかなり明確に感じられます。アプリ、アプリ、そしてさらに多くのアプリです（もちろん、インフラも少し必要です。まだこれは暗号資産です🤣）。Davidが以下で強調しているように、このシフトがすでに始まっています。インフラサイクルからアプリサイクルへAIはそれを単に活用します。AIはそれを単に活用します。

私が特に興奮している暗号資産製品の4つのカテゴリーがあります。それぞれの形成がまだ始まったばかりであるため、非対称的なアップサイドがあります。

1. アグリゲーター、別名スーパーアプリ

オンチェーンUX(#2参照)を抽象化し、ユーザーとの直接的な関係を持ち、スタックを垂直統合するエージェントの能力を集約し、アプリをより堅牢にするだけでなく、インフラプロバイダー(AmazonやGoogleのように)になることでビルダーのマインドシェアを競うスーパーアプリです。 金融、商取引、社会など)。現在、S&Pの~20%を牽引しているFAANGのように、私もこのカテゴリーがべき乗則の力学に従い、2030年までに暗号資産の時価総額の同様の割合を獲得することを想定しています。

暗号資産（またはDeFiについて、特に興奮しています。DeFAIこのキッズたちがそれを呼んでいるように、それはここでのキラーユースケースです：ワンストップの次世代金融スーパーアプリが、ユーザーがシームレスに世界中のすべての金融資産にアクセスできるようにすることを想像してください（すべてがオンチェーン上に存在するため！）、投資アドバイスやアイデアを提供し、リアルタイムの感情分析を行い、ユーザーの意図に基づいて実行します。もう1つの興味深い機会は、「暗号のGoogle」と呼ばれるもので、スマートコントラクトコード上で「PageRank」スタイルのアルゴリズムを設計し、広告や革新的な価値フローで暗号アプリ+資産の発見問題を解決して収益化します。

このカテゴリの勝者は、誰も想像できないほど大きな結果を生み出します。なぜなら、それにはweb2のスーパーアプリにはアクセスできなかったものがあるからです：トークンです。トークンは、ユーザーの獲得において明確なPMFを示し、幅広い信者や投資家を引き付け、マインドシェアを捉える暗号資産で、これまでにない効果を発揮しています。

2. SaaSとしてのエージェント

私は、エージェントが素晴らしいことを非常にうまく実行し、アグリゲーターまたは他のエージェントを介して構成できるAIエージェントに興奮しています - まるで現在のSaaSや金融商品のように。たとえば、完全に自律型のエージェントを想像してください。このエージェントはLPマネーを受け取り、暗号資産市場での投資においてトップ1%のリキッドトレーダーであり、Echoの最高のパフォーマンスを発揮しながら、ETFやファンドと比較してより小さな手数料で運用しています。また、予測市場やスポーツ賭博市場で非常に高いリターンを生み出すエージェントを想像してみてください。または、 @aix_btその高信号市場および投資調査を提供する。この種のエージェントは、以前はチェーン上になかった市場（ドル、RWAなど）および戦略（数量論、ベンチャーなど）へのアクセスを民主化する。

これは金融を超えています。 AI医師が、特定の患者プロファイルを処理するために独自に訓練され、保険を請求し、低リスクの処方箋を仮想通貨レール経由で発行できる世界が見えます。また、保険代理店があなたの家に最も安い家庭保険を調達できる世界も見えます。公平を期すためには、これらすべてにはまだ遠い道のりがあります（今日のほとんどの代理店は基本的なチェーン上の相互作用さえできません）。しかし、ここでの機会は顧客獲得、価値の獲得、および価格メカニズムについて、ネイティブトークンを介して革新するこれらの代理店に無限です（例：ユーザーはプレミアムアクセスのために100 AIXBTを保持しなければならないなど）。これが進展するにつれて、私は代理店市場でも莫大な機会が見込まれると思います（この世界のEbayやOpenSeaを思い浮かべてください）。

3. AIネイティブインフラ

次の大きなインフラの機会(例:L1)は、スピードやコストではなく、UXの桁違いの改善をユーザーに提供するでしょう。これは、AIエージェント+AIを活用したスマートコントラクトをコアプリミティブとして構築され、ビルダーが展開し、パフォーマンスの高いオンチェーン推論(以下のセクション#4を参照)、TEEによる検証可能なオフチェーン推論、組み込みのガードレールを使用して半自律的なAIエージェントがユーザーに代わって実行できるようにするスマートアカウント、コンピューティング/トレーニングへのアクセスなどの機能をネイティブに提供することで実現されます。 スウォーム+エージェントの経済性を促進する双方向のエージェント間価値フローのサポート。この時代のdAppsと同様に、上記のカテゴリー#2、特にロングテールのエージェントの多くは、独自のインフラを管理するのではなく、これらの新しいL1に展開され、隣接性と構成可能性の同様のネットワーク効果を享受します。また、この新世代のL1が、価値獲得メカニズム、MEV、コンセンサス(エージェントはバリデーターになれるのか?)などを再考することを期待しています。

これは間違いなく、私がイーサリアム、ソラナ、または他の主要なL1s/L2エコシステムに対してベアリッシュだと言っているわけではありません。これらのエコシステムは今後数年間でこれらの機能の多くを導入することができ、するでしょう。しかし、私はこの時代に生まれたL1sが、この世代の開発者たちとより自然に共鳴することで、大きな成長が期待されると信じています。ai16zやVirtualsなどのプロジェクトは、これがどのようになるかと勝利の可能性の大きさの早期の前兆です。

L1取引は引き続き健全で活発な状態である可能性があります。

4. インテリジェント・アセット

今日の暗号資産の中で最も人気のあるアプリのいくつか（例：ステーブルコイン、NFT、ERC-20/SPLなどのガバナンストークン）は、決定論的で静的な資産です。彼らは設計されたことをするのに優れていますが、ユーザーが特定の結果（より多くの保有者、より高い価値など）に向けて動的に機能する知的資産を所有できたらどうでしょうか？

オンチェーンの実行中にモデルを推論でき、トークンの供給量、発行スケジュール、燃焼またはステーキングメカニズム、または他のパラメータを変更できるスマートコントラクトを想像してください。各トークンはホルダーとその好みにカスタマイズされており、個人のパーソナライズの新たな次元を提供することさえできます。

これらの資産の最初の実験は、おそらくNFTとDAOの領域で行われると思われます。すべての側面（メディアだけでなく）で100％生成的なNFTを想像してみてください。または、プロトコルの履歴とあなたの好みに基づいて提案を作成したり、代理投票を行ったりできるガバナンストークンです。

しかし、技術が時間とともに成熟するにつれて、このカテゴリーで大きな勝者はおそらく金融のユースケースに焦点を当てるでしょう。たとえば、ある日、EthenaのUSDEステーブルコインがマクロ条件に基づいて合成ドルの戦略を動的に変更すると想像してみてください。それは狂ったことになるでしょう!

結論

パート1の興奮に正直に感動し、このステップ関数の瞬間が業界により明確になるにつれて、暗号資産がどこに向かうかについて非常に楽観的です。

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