昨年夏にトランプがBTC戦略準備の可能性を提案し、仮想通貨市場で無限の憶測を引き起こしました。特に今日、トランプが正式に就任することで、市場予測によれば、彼の最初の100日以内にこれが実現する可能性は50％以上であるとされています（Polymarketのベットデータに基づく）。BTCの安定性とセキュリティを疑問視する懐疑論者が多い中で、支持者はBTC準備がドルを強化し、インフレと戦うことができると主張しています。トランプが執行権を行使して準備を作成するか、財務省に直接支出を指示するか、または議会の立法が必要かについては意見が分かれています。

1.戦略準備とは何ですか？

戦略的な備蓄は、国が緊急事態、予期せぬ出来事、または戦時中に迅速に動員し使用できる重要な資源の備蓄を指します。最も有名な例は、世界最大の国家レベルの石油備蓄システムである米国戦略石油備蓄（SPR）です。このシステムは約7億バレルの石油を保有しています。これは、1973年から1974年のアラブ石油禁輸による経済への影響に対応するため、1975年の議会法によって創設されました。米国は、湾岸沿いの石油インフラがハリケーンによって被災した場合やウクライナ戦争中など、戦時中にこの備蓄を使用しています。米国はまた、金、鉱物、食品、軍需品の戦略的な備蓄も維持しています。

2. 米国のBTC戦略準備はどのように運営されますか？

トランプが行政権を使ってBTC戦略準備金を作成できるかについて、専門家の間で意見が分かれています。

—初期ソース

準備金の最初の源泉は、アメリカ政府によって犯罪者から没収されたBTCである可能性が高い。現在、約20万BTCがあり、現在の価格で約210億ドルに評価される。トランプ氏は7月の演説で、これらのBTCが準備金の出発点となる可能性があると述べました。しかし、これらのBTCが司法省からどのように移転されるのかは明確ではありません。

トランプ氏は、政府が予備を拡大するためにオープンマーケットから追加のBTCを購入するかどうか明確にしていません。

—資金提供元1：ESF（為替安定化基金）

トランプ氏は行政命令を使って米国財務省の為替安定基金（ESF）にアクセスし、準備金を作ることができると考えられています。この基金は外貨の売買に使われ、BTCを保有するためにも利用される可能性があります。このオプションはより実現可能とされ、ESFの使用には個別の議会の承認が必要ない範囲内で迅速に実行できます。ESFは2000億ドル以上を有し、主にドルの為替レートの安定と国際通貨の流れを支えるために使用されています。

— 資金調達元2：新しい債務の発行

もう一つの視点は、政府が新たな債務を発行してBTCを購入することができるが、これはあまり起こり得ないということです。米国政府の債務発行には議会の承認が必要であり、米国は頻繁に債務上限問題に直面しているため、両党が追加の債務を負担してBTCを購入することに同意する可能性は低いです。米国には年金、医療、国防などのより優先度の高い支出義務があります。ただし、歴史的には、米国は政府債を購入して金の準備を増やしてきたため、この点において可能性がわずかに残っています。

— 資金調達元3：金の売却

最後に、一部のBTC準備支持者は、米国が金準備の一部を売却し、その収益をBTCの購入に利用する可能性があると推測しています。 ここで最大の問題は、金を売却することが世界の金市場で大幅な波乱を引き起こし、すべての国の準備を不安定にし、国際金融市場で混乱を引き起こす可能性があることです。 金は多くの金融機関によって担保として広く使用されており、その価格の変動は波及効果をもたらす可能性があります。 さらに、金は強い流動性を持つ安定した資産であり、世界的に認識された希少資産としての役割を考えると、米国が金をBTCと交換するために売却する可能性は低いです。 理想的には、両方の資産が保持および増加されるべきです。

—潜在的な購入規模：1百万BTC

ワシントンで流通している最も具体的なBTC準備案は、暗号通貨の支持者である共和党のシンシア・ラマス上院議員から提出されています。彼女は個人的に5 BTCを保有しており、財務省が管理する準備を作成するための7月の法案を提出しました（注目を集めていません）。

法案では、財務省が1年あたり20万BTCを購入するプログラムを作成し、予備金が100万BTCに達するまで5年間続けることを想定しています。これは、世界のBTC供給量（約2100万BTC）の約5％に相当します。財務省は、連邦準備制度の預金と金保有の利益を使ってこれらの購入を資金提供します。BTC予備金は少なくとも20年間維持される予定です。

Lummis’s proposal has not yet gained Congressional attention, and its likelihood of implementation remains uncertain.

—州レベルで開始する可能性があります

もう一つの可能性は、準備金の創設が段階的に行われることです。おそらく、1つの州（おそらくペンシルベニア州またはテキサス州）から始め、すでに6つの州がBTCの戦略的準備金を設立する計画を提案しているためです。州政府はより独立的かつ柔軟に行動し、財政的不確実性に対するヘッジまたは暗号通貨投資とイノベーションを引き付けるためのツールとしてBTCを使用し、このアプローチを徐々に連邦レベルに拡大していくことができます。

例えば、昨年11月に、ペンシルベニア州は「ペンシルベニアBTC戦略準備法」を導入しました。これにより、州財務省は70億ドルの準備金の10%をBTCに投資することが認められます。

1か月後、テキサス州は同様の法案である「テキサス戦略BTC準備法案」を提出し、州の財務省内に少なくとも5年間BTCを金融資産として保持するための特別基金の設置を提案しました。

—WLFIプロットとは何ですか？

トランプ家が管理するWLFI（World Liberty Financial）プロジェクトは、LINK、AAVE、BTC、ETH、ENA、TRXを含むさまざまな暗号通貨に5000万ドル以上を投資し、将来的に何千万ドルも購入する計画がある。このプロジェクトと米国の戦略的備蓄の潜在的な関連性は不明です。

3. BTCリザーブの利点は何ですか？

この提案が進められているので、それには論理的に整合した議論があるはずです。

トランプの視点では、BTCの準備は、特に中国との競争に直面している世界的なBTC市場での米国の優位を確立するのに役立つと考えられています。

他の支持者は、BTC準備金(長期的には上昇し続けると信じている)を保有することで、米国は増税せずに赤字を削減し、それによってドルを強化できると主張しています。例えば、ルミス氏の計画は、米国の債務が20年以内に半減する可能性があることを示唆している。「これはインフレと闘い、世界の舞台でドルを守るのに役立つだろう」と述べた。一部の支持者は、ドル高が米国に中国やロシアなどのライバルとの戦略的取引におけるより大きな影響力を与えると信じています。

4. BTCリザーブのリスクは何ですか？

暗号通貨の懐疑論者は、ほとんどの他の商品とは異なり、BTCには実用的な用途や固有の価値がなく、米国経済の機能には必須ではないと指摘しています。BTCはわずか16年しか存在しておらず、まだ若くて不安定であり、その価値が長期間にわたって上昇し続けるとは思えないと主張しています。また、暗号通貨ウォレットはサイバー攻撃に対して脆弱です。また、BTCの不安定性を考慮すると、政府の購入や売却がBTCの価格に過度の影響を与える可能性があるとも主張しています。

5. 結論

トランプの戦略準備計画に直面する多くの障害を考慮すると、最も重要な問題は新しい準備を購入するための追加資金をどのように調達するかです。この問題が解決されない場合、米国連邦政府はBTCをさらに購入する可能性は低いでしょう。しかし、この点において州政府が先導を取る可能性があります。

より重要なことに、トランプ氏のアイデアの推進とさらなる規制緩和（大規模な銀行業務改革など）により、仮想通貨の露出が増えるにつれて、採用率は上昇するでしょう。最終的に、アメリカはおそらくより大規模な規模で仮想通貨を受け入れることになるでしょう。

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