米国の銀行が暗号資産の検討を開始！ウェルスマネジメント顧客のポートフォリオで最大4%配分

米国銀行（BAC）は、同社のウェルスマネジメント顧客がポートフォリオ内で仮想通貨への投資を検討し始めるべきだと述べています。同社はメリル、バンク・オブ・アメリカ・プライベートバンク、メリルエッジプラットフォームの顧客に対し、デジタル資産の配分比率を1%〜4%と推奨しています。1月5日から、同社はブラックロックのiSharesビットコイントラスト（IBIT）を含む4つのビットコインETFを推奨します。

米国銀行が1%〜4%の仮想通貨配分を解禁

米国銀行プライベートバンクのチーフ・インベストメント・オフィサー、Chris Hyzyは声明で「テーマ型イノベーションに強い関心があり、高いボラティリティを受け入れられる投資家にとって、1%〜4%の適度なデジタル資産配分は適切かもしれません」「当社の指針は、規制された商品、慎重な配分、そして機会とリスクの明確な理解を強調しています」と述べました。この発言は、米国の伝統的金融機関が仮想通貨への姿勢を大きく転換したことを示しています。

1%〜4%という配分比率は一見控えめですが、ウェルスマネジメント業界にとっては大きな前進です。伝統的なウェルスマネジメントは分散投資とリスク管理を重視し、ボラティリティの高い資産には慎重な姿勢をとりがちです。米国銀行が仮想通貨をポートフォリオ推奨に組み込むことは、社内のリスク評価モデルが仮想通貨という資産クラスの正当性を認めたことを意味します。

「このレンジの下限はリスク許容度の低い投資家向け、上限は全体のポートフォリオリスクに対し許容度の高い投資家向け」とHyzyは補足しています。このような階層的な提案から、米国銀行が一律の標準ではなくパーソナライズされた配分戦略を採用していることがわかります。保守的な投資家には1%の配分でリスクを大幅に増やすことなく仮想通貨市場に参加でき、積極的な投資家には4%の配分でリスク管理のもと大きな潜在リターンを狙えます。

1月5日から、CIOがカバーするビットコインETFにはBitwiseビットコインETF（BITB）、フィデリティのWise Originビットコインファンド（FBTC）、Grayscaleのビットコインミニトラスト（BTC）、ブラックロックのiSharesビットコイントラスト（IBIT）が含まれます。これら4つのETFは厳選されており、市場最大規模・流動性・低コストを誇る商品です。

従来、米国銀行の富裕層顧客は申請時のみこれら商品にアクセスでき、同行の1万5000人超のウェルスアドバイザーのネットワークから仮想通貨リスクの提案を受けることはできませんでした。そのため、多くの個人投資家は他の手段を探さざるを得ませんでした。この制限により、米国銀行は仮想通貨市場で競合他社に後れを取っていました。しかし今回の方針転換により、1万5000人のアドバイザーが積極的に仮想通貨配分を顧客に推奨できるようになり、市場への影響は大きいものとなります。

「このアップデートは、顧客によるデジタル資産アクセス需要の増加を反映しています」と、米国銀行インベストメント・ソリューション部門責任者のNancy Fahmyは補足しています。このような需要主導の方針修正は、ウェルスマネジメント顧客の仮想通貨への関心が無視できなくなったことを示しています。高額資産の顧客が仮想資産配分を求めてきた場合、ウェルスマネジメント機関はこの需要に応えなければ、顧客流出のリスクに直面します。

ウォール街の集団転換：モルガン・スタンレー、フィデリティ、ブラックロックの配分提案

米国銀行の提案は、他の大手銀行・資産運用会社が仮想通貨市場を積極的に推進している中で発表されました。10月初旬のレポートでは、モルガン・スタンレーのグローバル・インベストメント・コミッティーが投資家とファイナンシャルアドバイザーに対し、ポートフォリオの2%〜4%を仮想通貨に集中させるよう配分指針を示し、「投機的だが人気が高まる資産クラスで、多くの投資家（全員ではない）が検討する価値がある」と評しました。

2025年初め、ブラックロックは投資家が1%〜2%をビットコインに配分すべきと提案。2024年3月にはフィデリティが2%〜5%（30歳以下は7.5%）の配分を推奨しました。月曜日、ブルームバーグはバンガードが火曜日から一部の仮想通貨ETFや投資信託をプラットフォーム上で取引可能にすると報じました。モルガン・スタンレー（MS）、チャールズ・シュワブ（SCHW）、フィデリティ、JPモルガン（JPM）も、すでに全顧客に特定の仮想通貨ETFへの投資を許可しています。

主要金融機関の仮想通貨配分提案比較

米国銀行：1%〜4%（2025年12月発表）

モルガン・スタンレー：2%〜4%（2025年10月）

ブラックロック：1%〜2%（2025年初）

フィデリティ：2%〜5%、30歳未満は7.5%（2024年3月）

このウォール街の集団的な方針転換は、仮想通貨が周辺的な投機ツールから主流資産配分へと歴史的転換を遂げていることを示します。世界最大級の金融機関がこぞって仮想通貨配分を推奨すること自体が、この資産クラスの正当性に対する最大の後押しとなります。

フィンテック銀行のSoFi（SOFI）は1ヶ月前、リテール顧客向けに直接仮想通貨取引を開始しました。チャールズ・シュワブ、モルガン・スタンレー、超域貸付機関のPNC（PNC）なども追随予定です。多くの米国銀行は、連邦機関が直接仮想通貨取引・カストディ・その他サービス提供時の規制枠組みを定める重要な暗号法案の議会通過を待っています。

トランプ政権の規制転換が機関投資家の採用を加速

トランプ政権は今年、米国の仮想通貨政策を劇的に転換しました。バイデン時代に銀行の仮想通貨活動参加を制限していたガイダンスを撤廃し、業界により明確な規制を与えるなどの措置を取りました。この政策転換が、米国銀行などの機関が仮想通貨配分を解禁する前提条件となりました。バイデン政権下では、規制当局は銀行による仮想通貨業務参入に慎重で、システミックリスクや消費者保護の観点から警戒していました。

しかし、トランプ政権発足後、迅速にこの姿勢が変更されました。SEC議長Genslerの解任、仮想通貨フレンドリーな規制当局者の任命、国家ビットコイン備蓄計画の立ち上げなど、市場に明確なメッセージを送りました：米国は仮想通貨を受け入れる方針です。この政策の確実性が、銀行や資産運用会社のコンプライアンス上の懸念を払拭し、顧客への仮想資産推薦を可能にしました。

この動きによりウォール街や投資家が強気姿勢を強めたものの、仮想通貨市場はここ数週間で苦しい時期を迎えています。ビットコイン価格は10月初旬に史上最高値の126,000ドルを記録した後、月曜日午後時点で約3分の1下落し、約85,000ドルとなっています。今年に入りビットコインは約10%下落し、S&P500指数（^GSPC指数）は今年15%以上上昇しています。

価格調整と機関の配分解禁のタイミングが重なり、投資家にとって興味深い参入機会となっています。ウェルスマネジメント機関が正式に配分提案を開始するということは、その資産が十分なデューデリジェンスとリスク評価を経ていることを意味します。米国銀行がビットコインの高値圏ではなく調整局面でこの方針を発表したことは、現時点の価格に魅力があるという判断、あるいは短期的なボラティリティを上回る長期的な見通しを持っているとみなせます。