ビットコイン（BTC）は、アジア時間3月19日の取引中に一時的に7万ドルの心理的節目を割り込み、最低約69,537ドルまで下落しました。これは、市場が米連邦準備制度（Fed）の最新の金利決定後に、インフレ見通し、エネルギー価格、リスク資産の評価を再調整していることを反映しています。 しかし、その後、買いが入り、ビットコインは一部の下げを取り戻し、最新の価格は約70,180ドル付近で推移しており、7万ドル付近には依然として明確な心理的・技術的な支援が存在することを示しています。イーサリアム（ETH）も同様に弱含み、取引中に約2,145.93ドルまで下落し、最新の価格は約2,164.45ドルです。 Fedは据え置きだが、市場は「長期の高金利」を読み取る この下落の直接的な背景は、3月18日の会議後に連邦基金金利を3.50%から3.75%の範囲に据え置き、インフレが依然高い水準にあることや、中東情勢とエネルギー価格の不確実性が増していることを強調したことにあります。ロイターの報道によると、Fedの最新予測では2026年のインフレ予想を2.7%に引き上げ、昨年12月の2.4%を上回っています。これにより、市場は今年の利下げペースに対してより慎重になっています。 暗号資産市場にとって、これはリスク資産の反発を支えた「緩和的な期待取引」が冷え込んでいることを意味します。Fedがより強いハト派的シグナルを出さなかった一方で、市場は「金利は高水準に長く留まる」と解釈しており、油価や地政学的緊張の高まりによるインフレ懸念も相まって、ビットコインは数日前に7.4万ドルを超えて反発した後、利益確定売りが急速に出現しています。 7万ドル割れ後の反発は、下値にまだ買いが入ることを示す 注目すべきは、7万ドルを割り込んだ後も、価格がさらに急落せず、再び7万ドル以上に戻ったことです。これは、底値圏に資金が依然として流入していることを反映しています。 この動きは、過去一週間の市場構造とも一致しています。今週初めには、ビットコインは一時74,468ドルから74,000ドル台まで上昇し、ビットコインETF資金の流入や、一部投資家が地政学的緊張の高まりの中で代替資産として再評価したことによるものです。しかし、連邦準備制度の決定後、マクロリスクが再び市場の中心的な変数となり、資金は短期的に慎重になっています。 ビットコインの下値を深くしなかった理由の一つは、現物ETFの資金面の改善です。最近、市場には連日純流入が見られ、多くの市場データによると、7日間の累計流入額は既に11億ドルを超えており、機関投資家の資金が3月中旬に再びビットコイン市場に流入していることを示しています。これが、ビットコインが一時7万ドル未満から7.3万〜7.4万ドルの範囲に戻った理由の一つです。 ただし、ETF資金の流入は、あくまでビットコインの「底値の緩衝材」としての役割であり、新たな上昇トレンドを単独で推進できる規模ではありません。特に、Fedがインフレに対して慎重な姿勢を示し、エネルギー価格が高止まりし、リスク資産全般が圧迫されている状況では、暗号通貨は依然として世界的なマクロ資産の価格形成枠組みから完全に離れることは難しいです。 市場のセンチメントが弱まり、7万ドルが短期的な重要な分水嶺に ファンダメンタルズと資金面の交錯の中、7万ドルはビットコインの短期的に最も注目すべき水準となっています。一方で、これは明らかな心理的節目であり、もう一つは、シティグループが今週、今後12ヶ月のビットコインとイーサリアムの目標価格を引き下げ、米国の暗号法制の進展が停滞し続ける場合、ビットコインはしばらくの間7万ドル付近で推移する可能性があると指摘したことです。これにより、市場のこの価格帯に対する敏感さがさらに高まっています。
