モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）は、ウォール街が最近暗号資産を積極的に受け入れ始めているのは、「乗り遅れることへの恐怖（FOMO）」といった外部の見方ではなく、長年にわたる技術、規制、市場インフラの整備の自然な延長線上にあると考えている。この声明は、ビットコインが依然として7万ドル付近で揺れている中、伝統的な金融機関がETFやリテール取引、トークン化証券の展開を進めている状況においても示されたものであり、ウォール街のデジタル資産に対する姿勢が、早期の様子見から制度化、商品化、プラットフォーム化の競争へと徐々に変化していることを反映している。
モルガン・スタンレー：一時的な動きではなく、金融インフラの近代化の一環 モルガン・スタンレーのデジタル資産戦略責任者Amy Oldenburgは、ニューヨークのDigital Asset Summitで、「伝統的金融が今になってFOMOで参入しているという見方は正確ではない」と述べた。彼女は、過去数年間にわたり大手金融機関が金融インフラの近代化に向けて準備を進めてきたことを指摘し、今やその成果を市場に展開し始めていると述べた。これは、ウォール街にとって暗号資産はもはや高い変動性を伴う投機対象ではなく、支払い、清算、証券発行、資産パッケージングの技術革新の道筋となっていることを意味している。
モルガン・スタンレー自身の最近の動きも、この見解と一致している。今年1月には、米国証券取引委員会（SEC）にビットコインやSolanaに連動したETFの申請を行った。さらに、以前には2026年までにE*Tradeプラットフォームを通じて暗号通貨取引サービスを提供する計画も示しており、資産管理、リテール証券会社、取引インフラなど複数の事業分野にまたがる戦略的展開を見せている。
ウォール街の競争の核心は、「暗号通貨の保有」から「市場の流通経路の再構築」へ 長期的に見れば、伝統的金融機関の最近の焦点は、単に顧客にビットコインを買わせることではなく、デジタル資産時代の市場入口と清算経路の獲得に移っている。モルガン・スタンレーの公式研究も2月末に、「デジタル資産は、リテールと機関の採用増加と規制枠組みの明確化に伴い、主流金融システムへの浸透を加速している」と指摘している。
この動きは、過去二週間でさらに顕著になっている。ニューヨーク証券取引所（NYSE）の親会社ICEは、Securitizeと提携し、トークン化証券プラットフォームの推進を進めている。さらに、SECは早期にナスダックの提案を承認し、一部の株式をトークン化して取引・決済できるようにした。一方、米国の銀行監督当局は今月初め、トークン化証券を保有する銀行に対して、ブロックチェーン形式であっても追加の資本要件を課さない方針を明確に示した。これらの進展は、制度的な摩擦を低減し、機関によるトークン化製品の採用を促進している。これにより、「暗号インフラ」が伝統的な資本市場に本格的に接続し始めている。
規制の方向性の変化は、ウォール街が積極的に投資を拡大する重要な推進力 商業的な論理だけでなく、政策環境の変化もウォール街の態度転換の背景にある。米国SECは、注目される暗号資産のガイダンスを発表し、いくつかのトークンが証券に該当するタイミングを明確にした。同時に、米国の銀行監督当局は、トークン化証券に対してより中立的な資本処理を採用し、銀行の関与に対する懸念を軽減している。これにより、大手金融機関は曖昧な制度の中で模索する必要がなくなり、製品設計やリスク管理の枠組みをより明確にできるようになった。
さらに、資本規則も最近、大手銀行に有利な方向に修正されており、モルガン・スタンレーやゴールドマン・サックスなど、取引業務に強みを持つウォール街の機関は、今後、より大きな資本と戦略的余裕を持ち、デジタル資産やトークン化証券、新たな市場インフラの成長分野に投資できる見込みだ。銀行にとってこれは、新しい資産に追随するだけでなく、ブロックチェーンを次世代の金融インフラアップグレードの一部として取り込む動きでもある。
