トランプの息子が率いるABTCのビットコイン保有残高が7000枚を超え、世界上場企業ランキングで16位

米国大統領トランプの息子エリック・トランプ（Eric Trump）がチーフ・ストラテジー・オフィサー（首席戦略長）を務める鉱業会社 American Bitcoin Corp.（ABTC）は日曜日、ビットコイン保有残高が7,000 BTCを超えたと発表した。現在のビットコイン価格は約 67,500 ドルで、保有持分の市場価値は約 4.73 億〜4.75 億ドル。世界でビットコインを保有する上場企業の中で第16位に位置する。

ABTC ビットコイン保有の急成長トラジェクトリー

（出所：Bitcoin Treasuries）

ABTCは、2025年9月にナスダックへ上場して以来、ビットコイン保有量を約3倍に増やしている。保有の約3分の1は自社のマイニング事業によるもので、残りの3分の2は公開市場での戦略的な購入によるものだ。鉱業運営面では、3月初めに新たに 11,298 台のASICマイニングマシンを追加購入したことで、同社の総稼働マシン数は約 89,000 台に達し、計算能力（算力）は合計約 28.1 EH/sとなっている。

ABTC ビットコイン保有の主要マイルストーンのタイムライン

2025年末：保有約 5,401 BTC

2026年2月中旬： 6,000 BTCを突破

2026年3月初旬：約 6,500 BTCに到達

2026年3月中旬：約 6,899 BTCまで増加

2026年3月末： 7,000 BTCを突破、世界の上場企業ランキングで第16位

エリック・トランプは一貫して、保有・買い付けたすべてのビットコインを売却するのではなく保有することを推進しており、同社は米国のビットコイン基盤インフラの中核を構築していると述べている。同社によれば、上場以来、1株当たりのサトシ指標は2倍以上に上昇した。

株価急落90%：希薄化効果と帳簿上の損失という二重の圧力

ビットコイン保有量が継続して増加しているにもかかわらず、ABTCの株式パフォーマンスは保有者に大きな失望を与えている。株価は上場時の約9ドルから0.85ドル〜0.90ドルへ下落し、下落率は80%〜90%に達した。

主要な圧力の1つは大規模な株式の希薄化（ディリューション）だ。ABTCは時価で株式を発行して大規模に資金調達した結果、発行済み株式数は9億株を超えた。批評家は、ビットコイン保有が増えている一方で、深刻な希薄化効果が1株当たりの実質的な保有ビットコイン量を侵食していると指摘している。

財務面では、ABTCは2025年の第4四半期の純損失が5,900万ドルだったと報告した。主な要因は、FASBの新しい公正価値会計ルールに基づいて生じた 2.27 億ドルの非現金の帳簿損失である。第4四半期のビットコイン価格は過去最高値の 126,000 ドルから約23%下落した。会社は保有分を一切売却していないにもかかわらず、帳簿上の損失は発生した。同期間の売上高は7,800万ドルで、マイニングの粗利益率は約53%だった。

さらに、2025年末のロックアップ（売却制限）期間が満了した際、大量の取引が集中したことで、単日下落率が35%〜39%に及んだ。ABTCのベータ係数は約3.8で、ビットコイン価格の変動や暗号資産市場のセンチメントに対する感応度が一般的な株より著しく高い。アナリストのコンセンサス評価は概ね「保有」で、目標株価は約4ドル。なお、一部のアナリストはバリュエーションが高すぎるとして「売り」の評価を出している。

よくある質問

エリック・トランプはABTCでどのような役割を担っていますか？

エリック・トランプは American Bitcoin Corp. の共同創業者でありチーフ・ストラテジー・オフィサー（CSO）で、 「保有して売らない」ビットコイン保有戦略を積極的に推進している。同社の親会社は Hut 8 Corp. であり、ABTCは Gryphon Digital Mining との合併を経た後、2025年9月にナスダックで上場を完了した。

ABTCの7,000枚のビットコインはどのように積み上げられましたか？

保有の3分の1は自社マイニングによるもので、残りの3分の2は公開市場での戦略的な購入によるものだ。購入資金の一部は、親会社である Hut 8 と Two Prime が提供するクレジット枠から拠出されている。現在、同社の算力は 28.1 EH/sで、約 89,000台のASICマイニングマシンを稼働させている。

なぜABTCのビットコイン保有は増えているのに、株価はなお大幅に下落したのですか？

主な理由は、大規模な株式の希薄化（発行済み株式数が9億株超）が1株当たりの保有ビットコイン量を侵食していることにある。また、ロックアップ期間の満了による集中売却により、高いベータ係数（約3.8）がビットコインの値動きへの影響を増幅し、さらにFASBの新ルールによって生じた2.27億ドルの非現金の帳簿損失も加わって、株価のパフォーマンスを総合的に押し下げた。