トランプはイラン戦争から手を引く準備ができているかもしれない。市場はまだ、それが何を意味するのか確信が持てていない。
ビットコインは火曜日の朝に67,545ドルで取引されており、戦争が2月下旬に始まって以来の最低水準となった65,200ドルを一時的に下回った後に回復し、過去24時間ではほぼ横ばいだった。イーサは2,000ドルを上回る2,062ドルで推移し、日中の上昇率は0.4％だった。ソラナのSOLは0.9％下落して83.07ドル、XRPは2.2％下落して1.32ドル、ドージコインは2.1％下落して0.09ドル。SOLとXRPは、それぞれ週次で8％と6.4％の下落を記録し、トップ10の中で週次の下げをリードした。
ウォール・ストリート・ジャーナルは月曜日、トランプと側近がホルムズ海峡を開くことは紛争を彼の想定する4〜6週間のタイムラインを超えてしまうと評価し、大統領は助言者に対し、海峡が大部分閉じたままであってもキャンペーンを終える意向を伝えたと報じた。
この報道を受けて、S&P 500先物は0.8％上昇した。WTI原油は一時107ドルに跳ね上がったものの、その後値を戻し、セッションの早い段階でイランがドバイでクウェートの原油運搬船を攻撃した後、103ドル付近で落ち着いた。
こうした値動きは、伝統的な市場にとって過酷な局面の締めくくりとなった。S&P 500は2022年以来最長の連続下落記録を更新している。MSCIアジア・パシフィック指数は、2008年の金融危機以来最悪の月に向かっている。国債は上昇を続け、ドルはほとんどのG10通貨に対して弱含んだ。
こうした背景の中でも、暗号資産の相対的なパフォーマンスは引き続き目立っている。暗号資産の時価総額は2.32兆ドルで、過去1週間でほぼ変わっていない。この期間にナスダック100は約5％下落した。ビットコインは戦争の間ずっと、概ね65,000ドルから73,000ドルの範囲で取引されており、エスカレーションのたびに売られながらも、株式が明確な下落トレンドを形成しているにもかかわらず、構造的により低い水準を割り込むことは拒んできた。
「暗号資産は下押しされたが、株式よりも強いように見える」と、FxProのチーフ・マーケット・アナリストであるアレックス・クプツィケビッチは述べた。「暗号資産市場は依然として50日および200日の移動平均線を下回っているが、2月初旬以降に見られた安値への下げの局面で下支えが見られ、下落後に水平な安定化を示している。一方、株式は下落トレンドを形成している。」
JPMorganは月曜日、ビットコインは金や銀よりもイラン危機に対してより良く耐えていると指摘した。金の前例のない連続下落が、ここ数週間の世界市場で最も混乱を招いているシグナルであることを考えると、これは注目に値する。伝統的な安全資産は活発な戦争の最中に下落している一方、値動きが荒いはずの資産はレンジを維持している。
4月に向けた焦点は、紛争の潜在的な終結が暗号資産にとって実際に何を意味するのかだ。
停戦は、ビットコインをレンジ相場に縛り付けてきたヘッドラインリスクを取り除くだろう。しかし、米国の撤退後もホルムズ海峡が閉じたままであれば、原油価格は高止まりし、インフレ期待も粘り強く残るため、市場が待ち望む利下げの道筋を複雑にする。
月曜日に65,200ドルを下回り、その後67,000ドルを超えて急反発した動きは、実需を下から掴んだストップ狩りのように見えた。その需要が4月を通じて維持されるかどうかは、トランプの戦争終結の意志が実際の出口（オフランプ）につながるのか、それとも満載のヘッドラインの一つにとどまるのかにかかっている。
