今週ワシントンから出てきたステーブルコインのニュースは、準備金や償還だけにとどまりません。FinCEN（米財務省の金融犯罪対策ユニット）は、ステーブルコイン発行者および米国のすべての金融機関がマネーロンダリング対策（AML）コンプライアンスをどのように扱うかを根本的に改める規則を提案しており、形式的なチェックリスト型の書類作業から、不正取引をリスクベースで自己監視する方向へと転換します。
要約
今週コンプライアンスチームにとって最も関連が深いステーブルコインのニュースは、FDICやOCCからではありません。FinCENからのものです。金融犯罪執行ネットワーク（Financial Crimes Enforcement Network）は4月7日、米国のすべての金融機関 — ステーブルコイン発行者を含む — のマネーロンダリング対策（AML）プログラムのあり方を再構築する規則を提案しました。中核となる転換点：届出や書類の量によってコンプライアンスを測るのではなく、不正な金融を特定し阻止するうえで実証された有効性によって測ること。
財務長官のScott Bessentは、その意図を直接次のように説明しました：「私たちの提案は、アメリカの銀行をさらにレッドテープ（官僚的書類手続き）で埋めることではなく、悪い行為者を金融システムから締め出すことに焦点を当て、常識を取り戻すものです。」同時に共同提案の規制当局であるFDIC議長Travis Hillは、「AML Actで議会が構想した改革の中でも、おそらく最も重要なものだ」と述べました。
2025年7月に制定されたGENIUS Actは、許可されたすべての決済ステーブルコイン発行者を、Bank Secrecy Actの下で「金融機関」と分類しました。この分類により、FinCENの提案は、それが銀行に適用されるのと同じ強さで適用されます。これまで、州の資金移動業者ライセンスと最小限の内部モニタリングに依拠して、より軽いコンプライアンス体制で運営していたステーブルコイン企業は、今度は銀行レベルのAML基準を満たすプログラムを構築しなければなりません。
これは将来の要件ではありません。GENIUS Actの施行規則は2026年7月18日までに最終化される必要があります。以後、その日以降に適合するプログラムなしで運営するステーブルコイン発行者は、民事罰、刑事訴追、ならびにライセンスの取消しを含み得る執行措置に直面する可能性があります。
提案された枠組みの下では、すべての対象となる金融機関 — ステーブルコイン発行者を含む — は、4つの中核的な構成要素の周りでAMLプログラムを構築する必要があります。第一に、内部方針、手続き、統制です。これには、発行者が直面する特定の不正な金融の脅威を特定する、文書化されたリスク評価プロセスが含まれます。顧客、商品、地理（地域性）に基づいて脅威を特定します。第二に、プログラムを監督する権限を持つBSAコンプライアンス責任者を、米国内に物理的に配置すること。第三に、機関の実際のリスクプロファイルに合わせた継続的な従業員トレーニング。第四に、外部の当事者による独立したテストであって、プログラムが効果的に実装されているかを評価するものです — そして、監査人が機関のリスクベースの判断を監査人自身の判断で置き換えることを明確に禁止する文言を含めること。
提案は、執行が適切となるタイミングも制限しています。FinCENは、機関がプログラムを維持するうえで「重大またはシステム的な不全」があった場合でない限り、一般的には重大な監督措置を開始しないだろうと述べています。この基準は、現実の不正な金融リスクを生まない技術的な違反から、適切に運営されているプログラムを保護することを意図したものです。
crypto.newsが報じたとおり、FDICは同時に準備金と償還基準を対象とする独自の191ページのステーブルコイン規則も提案しました。crypto.newsが指摘したように、GENIUS Actの執行の枠組みは、財務省、連邦準備制度、OCC、そしてFDICにまたがり、制裁とAML監督ではFinCENとOFACが中核的な役割を担っています。FinCENの提案は、法律が残したコンプライアンス設計上のギャップを埋めるものです。
提案規則に関するコメントは、連邦官報（Federal Register）掲載から60日以内、つまり2026年7月18日の規制上の期限前までに提出が必要です。
