#FedRateHikeExpectationsResurface | 市場がひっくり返った。あなたのポートフォリオにとって何を意味するのか。
2週間前、マーケットは利下げを織り込んでいた。今日、2022年の引き締めサイクル以来初めて、CME FedWatchツールは年末までに連邦準備制度の利上げ確率を52%と示している — そして債券トレーダーは数週間以内の緊急利上げに備えてヘッジしている。これはノイズではない。マクロ体制の変化だ。
これを引き起こしている要因と、どうポジショニングすべきかを解説する。
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地政学的トリガー
2月28日、米国はイランと直接軍事衝突に突入した。それ以降、ホルムズ海峡を通過する世界の石油・LNG供給の約5分の1が妨害または脅威にさらされている。
原油は$110 ドルを超えた。エネルギーコストは消費者物価に直接影響し、輸入依存経済のあらゆる国で上昇している。
3月27日、トランプはイランのエネルギーインフラに対する攻撃停止を4月6日まで延長したと発表し、「非常に良い」交渉を理由に挙げた。パキスタン、エジプト、トルコが仲介役を務めている。テヘランには15ポイントの停戦提案が提示された。
しかし、ここに落とし穴がある:イランの仲介者は、テヘランが最終的な回答をまだ出していないことを確認している。停止は合意ではなく、期限の延長に過ぎない。市場はそれを適切に