#数字货币市场洞察 12月には2つの重要な金利決定があり、方向性は全く逆です。この点が非常に微妙です。

まずは米連邦準備制度理事会（FRB）について。12月10日の会合では、利下げはほぼ確実と見られています——FRBウォッチツールでは利下げ確率が85%以上で安定しています。通常であれば、利下げは市場への流動性供給増加を意味し、ポジティブ材料となるはずです。

しかし、日本銀行は違います。12月19日には高確率で利上げが予想されており、総裁もすでにその可能性を示唆しています。問題は、円が利上げされた場合、キャリートレードはどうなるのかということです。資金が撤退し、売り圧力が強まり、市場に下押し圧力がかかります。

2つの力が互いに引っ張り合っています。通常であれば、ドルの利下げによる上昇圧力が円の利上げによる下落圧力を上回るはずです。しかし、今の市場環境では——良いニュースは効かず、悪いニュースばかりが敏感に反応します。ですので私は、円の利上げによるネガティブな影響の方がより顕著になると考えています。12月19日に結果が出た後、暗号資産市場がさらに調整する可能性は小さくありません。

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